从高瓴资本持仓变化，来看2021的投资方向

1. 从高瓴资本持仓变化，来看2021的投资方向

  美国时间，2月13日。 
     
    华人最著名的基金，高瓴资本向SEC提交了截至2020年Q4（第四季度）末的持仓报告。 
     
    由于变化非常大，我决定插播到大年初三的文章里。 
     
    给大家讲讲，中国的股神--张磊，他的公司的投资方向。 
     
    也来谈谈我个人的看法和观点。 
        
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     高瓴资本介绍  
     
    可能，很多小伙伴不熟悉高领资本，我简单介绍一下。 
     
    高领资本，是由张磊2005年创立。 
     
    现在已经发展成为亚洲最大的投资基金之一。 
     
    去年很火的一本投资书《价值》，就是高瓴的张磊写的。 
     
    总结一下，他Q4持仓的变化： 
     
    该基金的有一定程度的减仓。 
     
     整体持仓规模从Q3的132亿美元，降低到了Q4的125亿美元。  
     
    从持仓中，总共增持了9只股票、减持了15只股票。 
     
    新进了19只股票，清仓了13只股票。 
     
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     前10大持仓股  
     
        
    从持仓来看，高瓴继续看好拼多多。 
     
    由于股价大涨，拼多多已经成为高瓴第一大重仓股。 
     
    和百济神州，一起成为唯二两个持仓比例超10%的股票。 
     
    从整个持仓能看出， 
     
    高瓴的投资基本就是布局两个领域： 
     
     互联网+生物医药。  
     
    并且互联网，是以中概股为主。 
     
    从数量来看，高瓴一共持有95家公司的股票。 
     
    其中中概股，占30% 
     
    从市值上看，中概股占比超60%。 
     
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     清仓和减持的  
     
       
    看看这个部分里，有没有大家重仓的部分。 
     
        
    减仓和清仓动作最大的五只股票。 
     
     1）ZOOM  
     
    这是一家美国做线上办公的互联网公司。 
     
    大家可以简单理解，我们用的腾讯会议就是模（chao）仿（xi）他的。 
     
    这家公司，我第一次看到他出现在高瓴的持仓中，应该是2019年的Q4。 
     
    当时股价就70-80块钱。。。我准备买的，没跟上。 
     
    后来就一路上涨，我一直不敢买。到150的时候，我还犹豫了一下。 
     
    最终一路涨了450块。。。我肠子都会悔青了。。。 
     
    这家公司，由于受到美国疫情的影响，业绩暴增。 
     
    一年股价翻了4-5倍。 
     
    此次被减持，我个人猜测可能是高瓴觉得价格虚高了。 
     
    要回归理性。 
     
    我们昨天讲的，格雷厄姆的价值投资理念还记得吗？ 
     
    任何低估或者高估的股票，最终都会回归理性值，回归这个企业的基本面。 
        
     2）阿里巴巴  
     
    高瓴是完全不看好阿里在未来电商的竞争优势啊。。。 
     
    我们回看，他第一大持仓是拼多多，第三大是京东。 
     
    说明是非常看好中国电商行业的。 
     
    但他不看好阿里，是因为PDD不在不断蚕食阿里的电商份额。 
     
    2020Q4财报一发，阿里份额又下降了，PDD又涨了。 
     
    马爸爸现在太难了，大家都懂的。。。马已经服。 
     
    但是作为，阿里老员工的我。 
     
    在阿里的态度上，我是看好阿里的。 
     
    我看了阿里Q4的财报，电商份额在下降是确实。 
     
    但我看到的最大的亮点是，阿里云的爆发式增长。 
     
    阿里云单季度营收首次破百亿，成立10几年首次实现盈利。 
     
    电商，说实话，是辛苦钱。金融这块被监管。 
     
    那阿里未来最大的想象空间，就在于云计算。 
     
    阿里云现在在国内是绝对的老大，其他所有厂商加起来，才和他的份额差不多。 
     
    这是我持续持有阿里巴巴的理由。 
     
    要知道，微软现在的市值，有一大半都是云业务支撑起来的。 
     
    不过，在蚂蚁事件后，我也减仓了阿里巴巴。 
     
    从第一大重仓股，已经降低到第5位了。 
     
    我目前，第一大重仓股是B站。（港美股里） 
     
        
    爱奇艺基本没怎么动，另外两只就不详细分析了。 
     
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     增持部分  
     
        
    从数据可以看到， 
     
    其实拼多多仓位占比排到第一，并不是由于主动加仓导致的。 
     
    高瓴只主动加仓了拼多多0.23%。 
     
    更多的是由于拼多多的市值大涨，导致的占比提升。 
     
    第2和第4的公司，都是属于生物医药的。 
     
    Doordash，是美国的美团外卖。。。 
     
    从行业布局依然是没变，互联网+医药。 
     
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     大资本的一致性  
     
    如果说，一家基金减持或者增持代表个人观点。 
     
    那几家大基金都有同一动作时，我们就可以好好参考了。 
     
    你以为，国外的机构就不抱团了吗？ 
     
     1）先说减仓  
     
    除了高瓴减持了阿里巴巴。 
     
    景林资本同时也减持了阿里巴巴。 
     
     2）再说加仓  
     
    高瓴现在的持仓里，拼多多已经成为第一大权重股了。 
     
    景林资本，同时也大幅度增持了拼多多。 
     
    除此之外，强少经常推荐的书《原则》的作者，达·里奥， 
     
    他的桥水基金也大幅度加仓了拼多多，持仓142W股， 
     
    进入了十大持仓。 
     
    其中桥水Q4，加仓了PDD32.7W股，加仓比例29.89%。 
     
        
    强少是不是也要考虑，加仓一些拼多多了。 
     
    我告诉你们，我拼多多是90块钱卖的，然后把卖掉后的全部资金， 
     
    在45块左右，分批买入了B站。 
     
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     抄作业的好处  
     
    高瓴在选股这块是超级厉害的。我也跟着他抄到了两次作业。 
     
     1）PDD  
     
    在2019年Q4的持仓报告公布时，大概是2020年2月份公布的。 
     
    我发现高瓴大幅度买入拼多多，当时疫情被封在家。 
     
    作为一个4-5线城市，我发现身边好多亲戚在用拼多多。 
     
    我于是就跟着一起买了PDD。 
     
    当时价格31块。。。上周五的价格是196块。。。 
     
    不过强少太菜了。。。没拿住，上面说了，在90块钱的时候全部卖掉了。。。 
     
    这就是抄作业没抄好。 
     
    人家高瓴还在加仓呢。 
     
    哈哈哈，不过也还好，换了B站也涨了很多。 
     
     2）阿里巴巴  
     
    高瓴在2020年Q2，大幅度加仓了阿里巴巴。 
     
    是当季度最大的增持。 
     
    结果那半年时间，阿里股价涨了50%。 
     
    那波肉，我吃到了。当时阿里是我的第一大重仓股。 
     
    大家可以回看下我在6月份发的一篇文章， 
     
    当时我认为阿里比腾讯更具投资价值。 
     
    有好作业，但是我没抄到的。。 
     
     3）ZOOM  
     
    这个是我肠子悔青系列一。。。 
     
       
    可惜没买。 
     
     4）富途控股  
     
    2020年Q3，高瓴资本首次买入富途控股。 
     
    富途从Q3的27块，涨到现在145块。其中最高点204块。。。 
     
    这个作业也没抄到。 
     
    肠子悔青系列二。 
     
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     尽信书不如无书  
     
    我又要说那句话了： 
     
     你永远无法赚到认知范围以外的钱。  
     
    即使大佬给作业给你抄了， 
     
    但是由于你对那些公司研究不够，也不敢贸然出手。 
     
    错过这些机会是理所应当的， 
     
    如果赚到那些钱就是靠运气。 
     
    所以，我们一定要认真学习知识，而不是天天到处抄作业。 
     
    大佬也有犯错的时候。 
     
    比如高瓴去年最近最大的错误，就是在2019年年底，他清仓了特斯拉。 
     
    基本错过了整个新能源的爆发。 
     
    2020Q3，他建仓了中国的新能源三傻：蔚来、理想、小鹏。 
     
    Q4，又清仓了。 
     
    这次他会对吗？ 
     
    拭目以待。 
     
    我们要带着自己的思维，来看待。 
     
    尽信书不如无书！ 
     
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     总结  
     
    还有人问我，买股票一直抄作业可以吗？ 
     
    不可以！ 
     
    因为基金持仓，每个季度只公布一次。并且一般公布的时候，都是有1个月的延迟了。 
     
    你拿到的都是滞后信息。 
     
    同理，靠内幕炒股的一样。 
     
    你能听到的“内幕”消息，都是超过20手的消息了。。。 
     
    早已经没什么时效性了。 
     
    要想赚钱，老老实实的学知识。 
     
    做基本面分析，长期价值投资。 
     
    最后，再记住一句话，散户最好不要炒股。 
     
    买基金是最好的方式。