为什么外汇干预不能进行冲销

1. 为什么外汇干预不能进行冲销

你说的是自国货币升值吧？汇率高估这说法是不专业的，因为本币：外币的汇率升高是表示本币升值，如果外币：本币的汇率升高是表示本币在贬值。
如果你购买本国的货币这样只会让本币更加升值，如果你想本币贬值，你该卖出本币购买外币。做空本币，增加外币的需求量，让外币升值。日本是一个出口性国家，他们就常做这样的事情。因为本币升值，会让本国的商品出口失去竞争力。
对冲性平价是一个暂时性的，存款是一个长期性的。外币的存款利息很低，外币升值部力没有本币存款收益高，这样就会存在本币存款的预期回报率仍然高于外币存款，反之则低于。
如果中央银行继续购买本国货币，但是仍然进行冲销操作，它的国际储备就会不断减少，为什么冲销的话国际储备会持续减少？你使用了国际储备购买本国的货币，这样外币当然会减少了。

2. 简述冲销式外汇干预和非冲销式外汇干预的优缺点

冲销式干预：指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其他货币政策工具来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。
非冲销式干预则是指不存在相应冲销措施的外汇市场干预，这种干预会引起一国货币供应量的变动。
在国际金融领域，冲销式干预是指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其它货币政策工具（主要是国债市场上的公开市场业务）来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为
它是指中央银行进行数量相等但方向相反的国外和国内资产交易，以抵消外汇干预对国内货币供给的影响。对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响有以下四种：当中央银行购入国外资产，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时增加，中央银行的国内资产不变；当中央银行购入国外资产，并进行冲销时，中央银行的国外资产增加，国内资产减少，国内货币供给不变。当中央银行出售外汇，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时减少，中央银行国内资产不变；当中央银行出售外汇，并进行冲销时，中央银行的国外资产减少，国内资产增加，国内货币供给不变。对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响有以下四种：当中央银行购入国外资产，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时增加，中央银行的国内资产不变；当中央银行购入国外资产，并进行冲销时，中央银行的国外资产增加，国内资产减少，国内货币供给不变。当中央银行出售外汇，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时减少，中央银行国内资产不变；当中央银行出售外汇，并进行冲销时，中央银行的国外资产则减少，国内货币供给不变。

3. 冲销干预和非冲销干预，谁能用通俗的例子解释一下

冲销干预和非冲销干预冲销干预：冲销干预又叫“中和干预”是指中央银行在进行外汇买卖的同时，又通过公开市场操作对国内市场进行反向操作，达到本币供应量不变目的。它是政府管理汇率的重要政策之一，也称冲销政策。它是指中央银行进行数量相等但方向相反的国外和国内资产交易，以抵消外汇干预对国内货币供给的影响。非冲销干预：非冲销干预是中央银行对外汇市场实行干预的类型之一，通常指中国人民银行在外汇市场买卖外汇，从而改变国内市场上的货币供应量，达到调整汇率目的的一种手段。另一类为冲销干预，是货币当局在外汇市场上实行交易的同时，通过其它货币政策工具(如国债市场上的公开市场业务)来抵消货币当局外汇交易对货币供应量的影响，使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。在浮动汇率制下，中央银行在外汇市场上实行非冲销干预达到调整汇率的目的是非常有效的。值得注意的是，资本流动相对于利率变化的弹性越高，利率下降引起的资本流出量就越大，货币贬值幅度也就越大。而货币贬值的幅度越大，净出口额的增加就会越多，贸易顺差幅度就会进一步拉大，国民收入增长也会更加迅速。由此可见，资本的流动性越强，中央的非冲销政策就会越有效，对经济的促进也会越明显。扩展资料：对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响有以下四种：当中央银行购入国外资产，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时增加，中央银行的国内资产不变；当中央银行购入国外资产，并进行冲销时，中央银行的国外资产增加，国内资产减少，国内货币供给不变。当中央银行出售外汇，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时减少，中央银行国内资产不变；当中央银行出售外汇，并进行冲销时，中央银行的国外资产则增加，国内货币供给不变。

4. 冲销干预和非冲销干预，谁能用通俗的例子解释一下

冲销干预和非冲销干预冲销干预：冲销干预又叫“中和干预”是指中央银行在进行外汇买卖的同时，又通过公开市场操作对国内市场进行反向操作，达到本币供应量不变目的。它是政府管理汇率的重要政策之一，也称冲销政策。它是指中央银行进行数量相等但方向相反的国外和国内资产交易，以抵消外汇干预对国内货币供给的影响。非冲销干预：非冲销干预是中央银行对外汇市场实行干预的类型之一，通常指中国人民银行在外汇市场买卖外汇，从而改变国内市场上的货币供应量，达到调整汇率目的的一种手段。另一类为冲销干预，是货币当局在外汇市场上实行交易的同时，通过其它货币政策工具(如国债市场上的公开市场业务)来抵消货币当局外汇交易对货币供应量的影响，使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。在浮动汇率制下，中央银行在外汇市场上实行非冲销干预达到调整汇率的目的是非常有效的。值得注意的是，资本流动相对于利率变化的弹性越高，利率下降引起的资本流出量就越大，货币贬值幅度也就越大。而货币贬值的幅度越大，净出口额的增加就会越多，贸易顺差幅度就会进一步拉大，国民收入增长也会更加迅速。由此可见，资本的流动性越强，中央的非冲销政策就会越有效，对经济的促进也会越明显。扩展资料：对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响有以下四种：当中央银行购入国外资产，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时增加，中央银行的国内资产不变；当中央银行购入国外资产，并进行冲销时，中央银行的国外资产增加，国内资产减少，国内货币供给不变。当中央银行出售外汇，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时减少，中央银行国内资产不变；当中央银行出售外汇，并进行冲销时，中央银行的国外资产则增加，国内货币供给不变。

5. 非冲销干预的效应

非冲销干预几何图经济学专家以中央银行累计外汇干预量取代国内资产存量变动，对美国和其他7国集团国家货币汇率进行研究后认为，非冲销干预通过资产组合途径影响汇率的效应是存在的。Ghosh(1992)采用1980-1988年间美元对马克汇率的月数据分别对汇率决定的货币模型和资产组合模型进行研究，试图运用资产组合模型来解释现实汇率偏离由货币模型决定的汇率部分，结论表明非冲销干预的资产组合效应是存在的，但很微弱。Frankel在传统的资产组合模型中引入了均值—方差最优化约束，即在期末真实财富的均值和方差之间进行权衡，以实现财富预期效用最大化。以上研究对预期的处理都采用理性预期假设，但Dominguez和Frankel(1993)则采用市场参与者汇率预期的调查数据，取代以实际汇率变动率代替预期汇率变动率的预期处理方法，得出非冲销干预具有资产组合效应的结论。Keamey和MacDonald(1986)研究了英格兰银行的外汇干预，发现它们总是进行非冲销干预，试图消除干预对基础货币的影响。他们建立了与Obsffeld相类似的宏观经济模型，为了检测英格兰银行外汇干预的有效性，他们还用模型进行了两次政策操作模拟，第一次模拟英格兰银行的非冲销干预，第二次模拟冲销干预。结果表明，冲销干预引起英镑瞬间大幅升值，非冲销干预的效果则要小得多。上述回顾和分析表明，资产可完全替代理论认为非冲销干预有效，冲销干预无效；资产不可完全替代理论则认为，两种干预方式都有效，但冲销干预的效果要弱。非冲销干预的效力得到了部分经验研究的支持。

6. 冲销干预的影响

对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响有以下四种：当中央银行购入国外资产，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时增加，中央银行的国内资产不变；当中央银行购入国外资产，并进行冲销时，中央银行的国外资产增加，国内资产减少，国内货币供给不变。当中央银行出售外汇，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时减少，中央银行国内资产不变；当中央银行出售外汇，并进行冲销时，中央银行的国外资产则增加，国内货币供给不变。

7. 非冲销干预的理论依据

 维持汇率的稳定是必要的。从宏观经济来看，改善因汇率变动引起的实际经济混乱，也需要维持汇率的稳定。如汇率的急速贬值造成的进口产品价格上升，很容易转到国内工资和原材料成本中去；而汇率升值导致的进口产品价格下跌，却不能使工资和原材料价格下跌。因此，如果工资和价格都表现出传统凯恩斯学派向下刚性或“粘性”，那么在总体物价通货膨胀处于较低水平时，意在减缓汇率波动的官方干预将发挥作用，而且还影响市场参与者的心理预期。Dornbush的“汇率超调模型”也表明，短期均衡汇率在向长期均衡汇率调整的过程中，汇率波动幅度会超过长期均衡水平，形成汇率的过度波动，给金融市场与实际经济带来冲击和破坏，从而对中央银行外汇市场干预提出了要求，也提供了依据。此外，关于“非冲销干预”的理论也为中央银行外汇市场非冲销干预提供了理论基础。

8. 有关冲销（抵）干预

1中的央行投放货币使供应量增加，不影响国内资产
2中在买国债的行为使资产（持有的国债）减少，负债（流通中的本币）也相应减少；
 如果发行央行票据，则负债的一增一减正好抵消，资产也是减少的
资产和货币供应是两回事