一级投资者注意事项

1. 一级投资者注意事项

一级投资者在使用备兑策略或保险策略时，还应注意如下事项。（一）使用备兑策略的注意事项1. 使用条件：投资者只有在持有股票或ETF等标的资产的前提下，才能使用备兑策略。如需提前卖出用于备兑开仓的标的资产时，应先将对应期权平仓，才能卖出标的资产。2. 合约选择：投资者应尽量选择轻度虚值认购期权进行备兑开仓。到期日要根据投资者对未来标的资产价格的预期来确定，若预期短期价格涨幅十分有限，应选择到期月份较近的合约。另外，选择合约时还应考虑合约的流动性，尽量选择交易活跃的合约。3. 提前平仓：当标的资产超预期大幅上涨时，投资者应当理性对待，可选择提前平仓。若投资者未提前平仓，则可能要在期权合约到期时履行行权义务，即必须按行权价卖出标的资产。4. 策略效果：当市场出现不利的趋势性单边行情时，备兑策略无效。市场单边上涨时，投资者通过备兑策略卖出期权，虽然锁定了标的资产的卖出价格，但也损失了潜在的上涨收益。市场单边下跌时，标的资产的亏损可能远大于卖出期权所收取的权利金。（二）使用保险策略的注意事项1. 提前平仓：保险策略不一定要到合约到期才能发挥保险功能。在到期前的交易时间内，投资者随时可以对持有的认沽期权平仓。权利金可以反映标的资产价格变化，所以提前平仓同样可以起到弥补标的资产损失的作用。2. 到期作废：投资者在合约到期时如不主动行权，其持有的期权合约将作废。投资者应关注行权日信息，视情况及时行权。3. 合约选择：投资者应根据自身风险承受能力以及实际情况合理选择认沽期权合约，关注权利金、行权价和到期日。4. 权利金：尽量避免买入价格相对“高估”的期权合约构建保险策略。5. 行权价：一般可选择轻度虚值、平值或轻度实值的合约，在规避标的下行风险和保留标的上行收益之间达到一种平衡。6. 到期日：期权合约到期日的选择应与计划持有标的资产的时间相匹配。若无明确的标的资产持有时间，投资者可选择买入短期认沽期权，之后视情况调整。在持有股票、ETF等标的资产的基础上，作为一级投资者，要想更精确、更立体化地利用期权来增强持仓收益，还要熟悉掌握例如展期、Delta风险头寸替换等基本风险管理技巧，并在实践中熟悉理解、灵活运用。无论是事前风控，还是事后管理，都需要在交易之前做好准备，这样才能做到有的放矢，更好地实现交易目的。