期货投机的概念

1. 期货投机的概念

期货投机是指在期货市场上纯粹以牟取利润为目的而买卖标准化期货合约的行为，被称为期货投机。期货交易者依照其交易目的不同可分为两类，即套期保值者和投机者（包括套利者）。

2. 什么叫期货投机

比如两年前的今天我拿一百块去买猪肉，那时候猪肉10块钱一斤，我本来应该是买10斤猪肉回家。但是我直接花100块买了10斤的猪肉期货，约定是两年后的今天交货，那两年的时间就是期货的期，10斤猪肉就是期货的货，这就是期货。

3. 期货投机交易的投机商作用

投机是一个很敏感的词，由于中国特殊的历史环境，它一直被列为贬义词。在西方，投机的英语词汇是Speculation，原意是指预测，是一个中性词。在中国，投机一直与投机倒把相联系。同时中国人一直崇尚人勤百业兴，投机有不务正业之嫌。但是，从期货市场发展以及市场经济体系完善的角度，不管你怎么想，怎么看，投机都是市场经济发展的一种自然选择。在期货市场上，投机交易是交易中不可缺少的组成部分。它起到了增加市场流动性和承担套期保值者转嫁风险的作用；它还有利于期货交易的顺利进行和期货市场的正常运转。(1)投机者是期货风险的承担者，是套期保值者的交易对手。(2)投机交易促进市场流动性，保障了期货市场发现价格功能的实现。发现价格功能是在市场流动性较强的条件下实现的。(3)适度的期货投机能够缓减价格波动。另外，期货市场的投机者不仅利用价格短期波动进行投机，而且还利用同一种商品或同类商品在不同时间、不同交易所之间的差价变动来进行套利交易。这种投机，使不同品种之间和不同市场之间的价格，形成一个较为合理的价格结构。按投资者每笔交易的持仓时间，可分为一般交易者、当日交易者、抢帽子交易者。一般交易者，又称部位交易者，这一类投机者在买进或卖出期货合约后，通常持仓数日或数周、数月以上，待价格变化有利时，再将合约平仓。当日交易者是指持仓时间为一天，即当天买进并卖出的交易者。他们只关心当日行情的变化，随时可将期货合约平仓。所谓抢帽子交易者又称逐小利者，即利用价格频繁波动赚取微利的投机者。和当日交易者一样，这类交易者很少将手中的合约保留到第二天。

4. 期货投机的相关问题

关于随机漫步模型和有效市场假说的问题1 投资者并非是“整体理性”的实际研究表明，每个投资者对信息的获取和反应能力都是有限而且需要时间的，认为信息能够被立即消化是不符合实际的；再者，在市场中情绪和情感等非理性因素总是存在的，而且一直得到投资者的重视。因而，“整体理性”的假说难以真正成立。EMH的理论家也不否认这一点，但他们认为，尽管投资者个体可能有不理性的判断，但从统计学看来，这都是在“理性均值”左右的正常偏差。所以，他们强调，投资者作为整体是理性的。但是，“整体理性”一说也是可疑的。所谓投资者整体，无外乎就是由众多的人组成的一个“群体”。这种“群体”特征早有人类学家作出了成熟的论断：其一，人类对群体声音的敏感度远超过其他任何东西的影响，这就是所谓“从众理论”。我们能观察到群体可以因某一信息而动，但其内因往往并不是信息本身，如时尚、极端社会运动等现象。其二，群体会受到狂热、恐慌等因素的支配，如经济恐慌、市场情绪等都能控制群体。其三，群体明显会受到“领头者”的影响。对这一点，我们立即可想起拿破仑、希特勒，或者市场上大都关心大户情况等这些现象。这些群体特征能说明“整体理性”的问题吗？应该是刚好相反。另外，期货市场中各交易主体之间实际上存在博弈的关系，博弈的结果可能会导致整体非理性，就像“囚徒困境”的例子一样。2 市场中的信息是不对称的很明显，信息不能像阳光一样普照大地，不偏不倚。而且，信息会产生累积效应——就像伯·巴克(Per Bak)研究的沙堆，一开始的累积只会有量的增加，但累积到一定程度就会发生大的变化——塌落。市场也会发生类似的行为。如某些单个的信息也许对市场没有太大影响，但类似信息的数量叠加就会产生超过信息总和的力量，形成传统理论无法解释的现象——市场剧变。3 市场是有效的吗?从以上两点，我们就自然会提出这个问题。对市场有效与否的问题，不仅经验主义者提出疑问，就是在理论界也有争议。首先，强式有效市场假设（认为即使拥有内幕消息也没有优势）就受到广泛的质疑。国内外资本市场上都有很多利用内幕交易牟利的行为，被公开处罚的也不在少数。比如，乔治·索罗斯就被法国的法院判罚220万欧元。法院认为他在14年前靠内幕交易在该国股市上获得了相当于220万欧元的利润。其次，弱式有效市场假说（认为技术分析无用）也与事实相悖。技术分析在今天的国内外资本市场上仍然被证明有一定的意义，受到广泛的推崇。4 收益率并不服从正态分布从理论上讲，因为期货价格变动明显是有趋势性的，所以期货收益率显然不是完全随机的，也就不服从正态分布。从实证的角度来看，有许多学者，包括EMH的创始人Fama在对资产持有期收益率的观测中都曾发现，其频数分布曲线不是钟形的正态分布曲线，一般是负斜的，且峰部比正态分布所预言的更高，尾部比正态分布所预言的更大。这是一种叫作稳定帕累托分布曲线，或称莱维曲线。其特点是有较胖的尾部，即发生市场剧变（如崩盘或暴涨）的概率比正态分布所预言的要大。5 关于时间的问题在EMH框架下，由于是随机游荡的市场，时间是可以忽视的。在时间变量下，价格的变动形式是不变的（随机分布）。也就是说，在这个理论框架下，没有“时间之矢”的概念，时间是可逆的。但实际上，时间在期货价格变动中起到了非常重要的作用，过去的价格会影响到未来，过去的信息会影响到未来。也可以简单地说，市场是有记忆效应的，历史不能视之若无。这是符合物质世界运动普遍规律的。我们在研究期货市场时，必须尊重这个普遍规律。以上这几点可以说明，随机漫步模型和有效市场假说在很多方面是与实际情况不相符的，这些经典理论存在天然的弱点。即使从整体来看该理论有积极的地方，但也无法摆脱自身之“痒”。EMH所否定基本面分析和图表分析的理由就不能充分成立。

5. 期货投机的介绍

期货投机（Futures speculation） 是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者在期货交易中发挥至关重要的作用，不仅提高市场流动性，而且重要的是，投机者能吸收套期保值者厌恶的风险，成为价格风险承担者。所以，要正确认识期货市场运行机制及其经济功能，必须正确认识和理解期货投机。

6. 期货投机的作用有哪些？

期货投机在市场中主要有以下四大功能：1、主动承担期货市场风险。 2、投机交易促进市场流动性，保障了期货市场发现价格功能的实现。3、适度的期货投机能够缓减价格波动。 4、期货市场的投机者不仅利用价格短期波动进行投机，而且还利用同一种商品或同类商品在不同时间、不同交易所之间的差价变动来进行套利交易。这种投机，使不同品种之间和不同市场之间的价格，形成一个较为合理的价格结构。拓展资料：期货投机（Futures speculation） 是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者在期货交易中发挥至关重要的作用，发现远期价格，引领产业均衡，提高市场流动性，承担市场价格风险。所以，要正确认识期货市场运行机制及其经济功能，必须正确认识和理解期货投机。投机是期货市场中必不可少的一环，其经济功能主要有如下几点：1、承担价格风险。期货投机者承担了套期保值者力图回避和转移的风险，使套期保值成为可能。2、提高市场流动性。投机者频繁地建立部位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，这既使套期保值交易容易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。3、保持价格体系稳定。各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况，有利于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理；并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。4、形成合理的价格水平。投机者在价格处于较低平时买进期货，使需求增加，导致价格上涨，在较高价格水平卖出期货，使需求减少，这样又平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成合理的价格水平。5、维护产业均衡。投机者在预期到未来供给短缺时，会推升远期价格，给出供给方套期保值利润，鼓励产业扩大生产，弥补未来供给不足的风险，避免了真正短缺的出现。投机者在预期未来需求不足时，通过打压远期价格，促使套期保值者释放存货，提前降低产业链整体库存，避免未来库存大量积压的风险，缩短产业积库周期。维护产业库存均衡。

7. 期货投机交易的特征

期货投机不同于一般意义上的投资行为，也不同于套期保值行为。与套期保值比较，其运作方式和表现形式具有如下特征： 从交易风险来看，投机交易在交易时承担很大的风险；套期保值者则是价格风险的转移者，其交易的目的就是为了转移或规避市场价格风险。

8. 期货投机的类型划分

投机者类型的划分，根据不同的标准而定。一、按照交易量的大小，可划分为大投机者与小投机者。二、按照交易部位区分，可分为多头投机者和空头投机者。三、按照投机者持有合约时间的长短，可分为趋势交易者、当日交易者、抢帽子者。无论你是哪一种类型的投机者，在期货市场，你必须与一大群专业人员展开竞争。这些专业人员包括以期货交易为生、得到很好回报的职业投机者，也包括主要目的是为市场提供流动性的做市商，以及从事商品期货基金管理的职业操盘手，还包括一大批有现货背景的现货商。