基金知识科普：指数型基金的指数是如何编制的

1. 基金知识科普：指数型基金的指数是如何编制的

指数型基金中指数是如何编制的

2. 指数型分级基金是怎么操作的

指数分级基金存在多元化的投资策略，不仅独特的分级结构设计可以给不同风险承受能力的投资人提供不同的投资策略，而且投资人还可以通过各级份额之间的交易，衍生出更多投资策略。目前，指数分级基金有三个主流的操作策略，分别包括长期持有、波段操作和套利交易。
从长期投资角度来看，由于杠杆份额B类具有杠杆特性，波动性较大。一般来说，基础份额和A类份额更适合长期持有。基础份额相当于一只指数基金，而A类份额则类似于信用债券，可以持有到期获得约定收益率。而除了长期持有，目前最主流的指数分级基金投资方式就是不同份额轮番投资、波段操作。在波段操作中，A类份额适合偏好固定收益率产品的稳健型投资者，从现有持有人结构看，主要为企业年金、保险资金等，而投资时机则可在市场开始下跌时进行投资，特别是预期将发生向下不定期折算的时候，因为A类份额隐含看跌期权。而B类份额适合风险偏好较高、追求资金效率的激进型投资者，从现有持有人结构看，主要为券商自营、资管及QFII等。投资时机则与A类份额投资时机相反，当市场连续下跌一段时间、反弹预期较强烈时，恰是转入B类份额的良机。
相较于前面两类操作策略，分级基金的套利交易要复杂许多，并衍生出许多不同的投资方式。由于指数分级基金A、B两类份额各自有着不同的投资群体，因此常出现整体折溢价情况，套利空间较ETF等更大。具体来看，套利交易主要可分为六种，包括折溢价套利、股指期货对冲风险套利、无风险(持有底仓对冲风险)折溢价套利、结合融资融券套利、结合ETF套利和期现套利。

3. 指数基金的运作原理

      基金公司的指数基金如何运作的？指数基金的投资管理过程主要包括建仓、再投资和跟踪调整等过程。具体步骤如下：      1、标的指数的选择。对于具有不同风险偏好和预期年化预期收益预期的投资者来讲，可以选择不同的标的指数，既可以选择市场指数作为标的，以获取市场的平均预期年化预期收益，也可以选择某一类型的指数作为标的，在承担对应风险的前提下获取对应的投资回报。      2、构建证券组合。在确定了标的指数之后，就可以构建相应的投资组合，按照一定的比例买入标的指数中的各种证券。      3、红利收入再投资。在投资过程中，基金管理人的一项常规工作就是对上市公司派发的现金红利及时进行再投资。考虑到操作成本方面的因素，这种再投资的频率不宜太高，通常情况下以月为单位进行。      4、组合权重的及时调整。通常情况下标的指数的成分会发生变化，新股的加入和原有股票的增配等因素都会引起标的指数中的各成分股票的权重经常发生改变，因此指数基金也必须及时作出相应的调整，以保证基金与指数权重的一致性。      5、跟踪误差的监控和调整。跟踪误差描述的是指数基金的预期年化预期收益与标的指数预期年化预期收益的差异。由于交易成本和交易制度的限制，任何一个指数基金都不可能与标的指数预期年化预期收益保持一致，基金管理人需要及时度量、监测这种差异，确保这种差异在可控范围内。

4. 如何解释指数型基金？

指数基金(Index
Fund)，顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。指数型基金是指基金的操作按所选定指数的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。