期货和期权套期保值原理是什么?希望具体例子说明

1. 期货和期权套期保值原理是什么?希望具体例子说明

首先举例说明下什么是套期保值，（这里都是我自己的话总结的，定义可以搜索到），套期保值主要是某商品A的供应商或者需求商（这里以供应商为例，供应商对应的是利润，需求商对应的是成本），比如商品A的现价是10000元/吨，而在未来一特定的t时间点，该供应商要卖出N吨，但是价格不能判断到底是比现价高或者低，而供应商为了维持企业生产秩序的稳定，是不愿意因未来价格过高或过低而对企业产生不利的影响，所以供应商就签出一定数量的卖出合约，而价格是双方均可以接受的，也就是说不管未来时间内A的价格如何变动，该供应商那一时间的利润已经固定下来了，这样能够保证企业的正常稳定运行。
该合约经过交易所进行买卖，投资者有的对其价格看涨，有的对其看跌，就这样不断的经过交易，投资者能够获得其中的差价所带来的收益，而随着t时间点的到来，当然t时间点期货市场上的价格会逐渐靠向现货价格，否则t时间点同一商品就出现不同的价格了。
期权的套期保值类似，不过期权是用一约定资金获得约定时间以某一约定价格的该商品的买权或卖权，但是却有到期不履行的权力，但该约定资金是不退还的。

2. 套期保值的原理及操作原则是什么？

一、套期保值的原理
（1）基差交易
在现实操作当中，套期保值并非机械地买现货抛期货，更重要的是判断现货和期货的强弱关系来灵活调整期现头寸，从而达到规避风险获取利润的目标。期现货强弱关系本质上就是对基差的判断。基差（basis）是指某一特定品种于某一特定的时间和地点内现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格高于期货价格，基差是正值；若现货价格低于期货价格，基差是负值。
基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。也就是说，基差包含两个成分——时间和空间，运输成本反映着现货市场与期货市场间的空间因素，决定着为何在同一时间里，两个不同地点之间之基差不同的根本原因。持有成本反映着现货市场与期货市场间的时间因素，即两个不同交割月份间的持有成本，它反映着特有或储藏某一商品由某一段时间至另一时间的成本，包括储藏费用、利息与保险费。
主要包括该商品的一般供给与需要情况、替代商品的供给与需求情况及相对的价格、运销情况及运输价格的构成、商品本身的品质、交割的期限、持有成本的变动、政府政策、战争与动荡、经济周期波动和经济变动、投机的心理影响等。
理解基差的各种变动形态对于期货交易中的套期保值者而言是至关重要的，因为期货合约到期时，现货价格与期货价格趋于一致，而在未到期之前基差呈规律性的季节性变动，因此交易者有能力去分析过去基差的变动来预测基差可能增强或减弱，从而决定自己所处的地位是买者还是卖者，是签约还是平仓，并通过期货市场来减低价格波动的风险。
基差交易保值（basis trading）是指现货买卖双方均同意，以一方当事人选定的某月份期货价格作为计价基础，以高于或低于该期货价格若干来买卖现货，他们对变幻不定的现汇价格可以置之不理，直接以双方商定的基差来进行交易。基差交易保值就是借助基差交易方法，在基差变化不定时以买宽卖窄的原则来获利的行为。
（2）套期保值的经济学原理
套期保值之所以能够回避价格风险，是因为期货市场上存在两个基本的经济学原理。
趋同性原理
趋同性原理指同种商品的期货价格走势和现货价格走势趋于相同或者基本一致。
同一品种的商品，同一标的物，其期货价格和现货价格在同一时空内，受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势和方向具有一致性，只是价格波动幅度可能有所差异。套期保值利用两个市场的这种价格趋同性关系，同时在期货市场和现货市场做方向相反的买卖，用一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，从而达到回避价格风险、锁定生产成本和经营利润的目的。
趋合性原理
趋合性原理指期货合约临近到期交割时，在套利交易的作用下，期货价格与现货价格逐渐聚合并趋于一致。
期货市场的交割制度规定，期货合约到期时，必须进行实物交割或者现金交割，如果交割时期货价格与现货价格不一致，就会存在两个市场间的套利机会，即买进低价现货到期货市场高价交售或者交收低价期货实盘到现货市场高价转卖，众多交易者低买高卖的期现套利行为最终使得期货价格和现货价格缩小差异，直至微不足道、趋于一致。
从以上两个原理可以看出，成功的期货品种和期货市场，必须有利于套期保值的实现，交易品种的期货价格与现货价格必须具有正相关的联动性，交易规则和交割规则必须有利于实物交割和套利行为的产生。
二、套期保值的操作原则
（1）品种相同或相近原则
该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近；只有如此，才能最大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性。
（2）月份相同或相近原则
该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选用期货合约的交割月份与现货市场的拟交易时间尽可能一致或接近。
（3）方向相反原则
该原则要求投资者在实施套期保值操作时，在现货市场和期货市场的买卖方向必须相反。由于同种（相近）商品在两个市场上的价格走势方向一致，因此必然会在一个市场盈利而在另外一个市场上亏损，盈亏相抵从而达到保值的目的。
（4）数量相当原则
该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选用的期货品种其合约上所载明的商品数量必须与现货市场上要保值的商品数量相当；只有如此，才能使一个市场上的盈利（亏损）与另一市场的亏损（盈利）相等或接近，从而提高套期保值的效果。

3. 期权套期保值问题

问题1选AC，买入看涨期权是对于没有持有标的资产为了对于现金保值，买入看涨期权能使得现金对于标的资产价格上升维持原来的购买力；买入看跌期权是对于持有标的资产为了对于标的资产的总价值保值。

问题2
第一句错误，原因在于若实物行权时，对于看涨期权来说，买方还得支付标的物约定的执行价格所对应的价款，以换取标的物，对于看跌期权来说，买方还得必须支付标的物以收取执行价格对应的价款。
第二句正确。
第三句错误，卖方风险未必永远比买方大的，要视情况来说，如果标的物的价格处于极端泡沫状态，卖出看涨期权的风险未必会很大的。
第四句不完全正确，期权一般是有行权时间限制的，并不是你说行权就行权的，看涨期权买方有权以执行价去向卖方购买标的物和看跌期权买方有权以执行价去出售标的物给期权卖方都必须在有效的行权时间内进行。如欧式期权一般是在期权到期前的约定一段时间内才能行权，如期权存续期是两年，但其行权是时间是在两年到期前的一个星期之内，而美式期权一般是在期权存续期内。

4. 期权的套期保值策略有哪些

期权进行套期保值的策略总的来说分为三种
1、买入套期保值策略
即通过买入期权来进行套期保值。举个例子，某人打算长期持有一定数量的50ETF，不过担心未来50ETF的价格会下跌，因此其可以买入一定执行价格的看跌期权。当标的物下跌的时候，看跌期权的收益就可以抵消一部分现货资产下跌造成的损失。
同样的，如果某人打算卖出一部分50ETF，但是害怕错过未来50ETF上涨所带来的收益，就可以买入一部分的看涨期权。
2、卖出套期保值策略
卖出套期保值策略是通过卖出期权来保护现货头寸的。在以上例子中，我们为应对标的物下跌的风险同样也可以卖出看看涨期权，为了不错过标的物价格上涨的收益也可以卖出看跌期权。不过由于卖出期权的收益是有限的，因此不足以应对较大幅度的不利行情。
卖出套期保值在一定的行情中可以帮助我们扩大收益。现在50ETF现价为3.000，我们预计在某一时间其会上涨到3.200，这时候可以卖出3.300执行价格的认购期权来进行套期保值，当价格处于3.200之时，由于我所卖出的期权没有达到实值状态，因此我们就赚取了所有的权利金收入。
3、双限策略套保
即买入较低价位的看跌期权并卖出较高价位的看涨期权来为持有的股票保值。买入看跌期权侧重于更全面的规避下行风险，卖出看涨期权则意在通过权利金收入减少保值成本。通过这种方式，投资者整体持仓的最大收益与最大风险均被控制在已知的范围内，与单纯的买入看跌期权套保相比，虽然降低了成本，但是损失掉了大幅上涨的空间;而与单纯的卖出看涨期权保值相比，在提供下行保护上进行了优化，但成本也相对提高了。

5. 利用期货进行套期保值的原理

因为未来你要买货物，所以你担心货物涨钱，因此期货就来了！买了期货可以锁定你买现货的价格，也就是你要买一份这样的合约，防止商品价格上升造成自己损失，告诉你一个简单的方法保证有效：你将期货市场的做多行为看作是自己买保险，害怕自己(没有诅咒的意思，我自己就是这样想的)哪一天O了，因此我做多，买一份保险，如果自己挂了，也就是商品价格上升了，对我不利了，我行使自己的权利，到保险公司。累死我了，手机上写的

6. 货币期权套期保值的介绍

货币期权套期保值指通过在货币市场上的货币期权，建立配比性质或抵消性质的债权、债务，从而达成抵补外币应收应付款项所涉及的汇率变动风险的目的。

7. 套期保值的原理是什么？有什么方法？

（原创）\x0d\x0a基本原理是：期货价格和现货价格基本同步。\x0d\x0a举两个例子：\x0d\x0a一：你是纺织厂老板，接到一个订单，有客户6个月后需要一批布料。你的原料是棉花，你根据当前棉花的价格核算一下成本，结果是有利可图。于是你在期货市场里(开仓)买入棉花期货合约，买入的量相当于订单量。根据交货日期，几个月后你要开始生产了，就到现货市场买入所需的棉花，同时在期货市场(平仓)卖出棉花合约，卖出量等于以前(开仓)买入的棉花合约量。如果在这几个月里棉花价格涨了，你在现货市场里买入的棉花比以前要贵，意味着你成本增加了(亏了)，但你在期货市场里的交易是盈利的，理论上盈亏相抵基本平衡。也就是你回避了原料价格波动的风险，锁定了成本。反之亦然，如棉花价格跌了，则现货盈利、期货亏损，同样盈亏相抵。这是你为了“回避风险锁定成本”所付出的代价：放弃有可能获得的额外利润。\x0d\x0a二：你是农场主，根据目前市场上的棉花价格，你觉得种植棉花有利可图，决定种植一定量的棉花。你的产品是棉花，于是你在期货市场里(开仓)卖出6个月后交割的棉花期货合约，卖出量相当于你的种植量。到了棉花收获期，你到现货市场里按当时市场价卖出你种植的棉花，同时在期货市场里你(平仓)买入棉花合约，买入量等于以前(开仓)卖出的棉花合约量。盈亏情况同上。这是你回避了产品价格波动的风险，锁定了利润，作为代价放弃了有可能获得的额外利润。\x0d\x0a不知解释的清楚吗？

8. 套期保值的原理是什么？