试述货币政策工具的种类及其运用

1. 试述货币政策工具的种类及其运用

1.常规工具：
中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段。
2.选择工具：
中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行资产运用也负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制。
3.补充工具：
中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。
4.新工具：
通过资产抵押的方式向中央银行申请授信额度的一种更加直接的融资方式。由于常备借贷便利提供的是中央银行与商业银行“一对一”的模式，因此，这种货币操作方式更像是定制化融资和结构化融资。

扩展资料
一般性货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金和再贴现；选择性货币政策工具包括贷款规模控制、特种存款、对金融企业窗口指导等。
一般性货币政策工具多属于间接调控工具，选择性货币政策工具多属于直接调控工具。在过去较长时期内，中国货币政策以直接调控为主，即采取信贷规模、现金计划等工具。
中国货币政策的操作指标主要监控基础货币、银行的超额储备率和银行间同业拆借市场利率、银行间债券市场的回购利率；中介指标主要监测货币供应量和以商业银行贷款总量、货币市场交易量为代表的信用总量。
参考资料来源：百度百科-货币政策工具

2. 论述货币政策工具及其运用

　　传统的三大货币政策工具就属于一般性政策工具的范畴，也就是我们通常所说的“三大法宝”：再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政策。
　　1、再贴现政策。商业银行或其他金融机构向中央银行以贴现所获得的未到期票据，被称为再贴现(Rediscount)；再贴现政策是指中央银行干预和影响市场利率以及货币市场上的供给和需求，从而调节市场货币供应量的一种货币政策。它有以下特点：
　　（1） 一种短期利率。因为中央银行提供的贷款以短期为主，申请再贴现合格票据，其期限一般不超过3个月，最长期限也在1年之内。
　　（2） 一种官定利率。它是根据国家信货政策规定的，在一定程度上反映了中央银行的政策意向
　　（3） 一种标准利率或最低利率。如英格兰银行贴现及放款有多种差别利率，而其公布的再现贴现利率为最低标准。
　　优点：一是能通过影响商业银行或其他金融机构向央行借款的成本来达到调整信贷规模和货币供应量的目的，再贴现率上升，商业银行向中央银行借款的成本上升，从而社会对借款的需求减少，达到了收缩信贷规模的目的；二是能产生一种“告示效应”，即贴现率的变动，可以作为向银行和公众宣布中央银行政策意向的有效办法，可以表明中央银行货币政策的信号与它的方向，从而达到心理宣传效果。
　　再贴现政策的局限表现在中央银行处于被动地位，往往不能取得预期的效果，因为再贴现政策只能影响来贴现的银行，对其他银行只是间接地发生作用，政策的效果完全取决于商业银行的行为。另外，再贴现政策工具的灵活性比较小，缺乏弹性，若央行经常调整再贴现率，会使市场利率经常波动而使企业和商业银行无所适从。
　　2、存款准备金政策。存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过调整存款准备金比率，来改变货币乘数、控制商业银行的信用创造能力，间接地控制社会货币供应量的活动。
　　优点：一是有较强的告示效应；二是法定存款准备金政策具有法律效力，这种调整有强制性；三是准备金调整对货币供应量有显著的影响效果，准备金率的微小调整会使货币供应量产生很大变化，主要通过对货币乘数的影响和对超额准备金的影响。
　　缺点也主要是缺乏应有的灵活性，正因为该政策工具有较强的通知效应和影响效果，所以其有强大的冲击力。这一政策工具只能在少数场合下使用，它只能作为调节信用的武器库中一件威力巨大而不能经常使用的武器。
　　3、公开市场政策。所谓公开市场政策是指中央银行在证券市场上公开买卖各种政府证券以控制货币供应量及影响利率水平的行为。
　　优点：通过公开市场业务可以左右整个银行体系的基础货币量，使它符合政策目标的需要；中央银行的公开市场政策具有“主动权”，即政策的效果并非取决于其他个体的行为，央行是“主动出击”而非“被动等待”；公开市场政策可以适时适量地按任何规模进行调节，具有其他两项政策所无法比拟的灵活性，中央银行卖出和买进证券的动作可大可小；公开市场业务有一种连续性的效果，央行能根据金融市场的信息不断调整其业务，万一发生经济形势改变，可以迅速作反方向操作，以改正在货币政策执行过程中可能发生的错误以适应经济情形的变化，这相较于其他两种政策工具的一次性效果是优越的。
　　缺点：一是对经济金融的环境要求高。公开市场业务的一个必不可少的前提是有一个高度发达完善的证券市场，其中完善包括有相当的深度、广度和弹性；二是证券操作的直接影响标的是准备金，对商业银行的信贷扩张和收缩还只是起间接的作用。
　　货币政策工具里的三大法宝是调节货币供应量的原理：
　　1、再贴现。中央银行提高再贴现率，会提高商业银行向中央银行融资的成本，降低商业银行向中央银行的借款意愿，减少向中央银行的借款或贴现。如果准备金不足，商业银行只能收缩对客户的贷款和投资规模，进而也就缩减了市场货币供应量。
　　2、存款准备金。当中央银行提高法定存款准备金时，商业银行需要上缴中央银行的法定存款准备金增加，可直接运用的超额准备金减少，商业银行的可用资金减少，在其他情况不变的条件下，商业银行的贷款或投资下降，引起存款的数量收缩，导致货币供应量减少。
　　3、公开市场业务。公开市场业务是指中央银行在金融市场上卖出或买进有价证券。
　　当中央银行需要增加货币供应量时，可利用公开市场操作买入证券，增加商业银行的超额准备金，通过商业银行存款货币的创造功能，最终导致货币供应量的多倍增加。相反，当中央银行需要减少货币供应量时，可进行反响操作，在公开市场上卖出证券，减少商业银行的超额准备金，引起信用规模的收缩、货币供应量的减少。

　　3.

3. 试述货币政策工具的种类及其运用

货币政策工具的种类包括法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务。一般性货币政策工具是中央银行调控的常规手段，主要是调节货币供应总量、信用量和一般利率水平。因此，又称为数量工具。存款准备金制度是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过规定或调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，控制其信用规模，并借以间接地对社会货币供应量进行控制的制度。自1998年4月起，中国人民银行有过大幅度降低了商业银行的存款准备金和备付金比率。再贴现政策，就是中央银行通过制订或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。公开市场业务是中央银行在市场上买卖有价证券，借以回笼货币或投放货币，调节货币供应量的活动。买卖对象一般为政府债券、国债、外汇。中央银行可以经常地，连续地买卖有价证券。法定存款准备金率政策的真实效用体现在对存款货币银行的信用扩张能力、对货币乘数的调节。是当中央银行调整法定存款准备金率时，存款货币银行可以变动其在中央银行的超额存款准备金，从反方向抵消法定法定存款准备金率政策的作用；法定存款准备金率对货币乘数的影响很大，作用力度很强，往往被当作一剂“猛药”；调整法定存款准备金率对货币供应量和信贷量的影响要通过存款货币银行的辗转存、贷，逐级递推而实现，成效较慢、时滞较长。因此，法定存款准备金政策往往是作为货币政策的一种自动稳定机制，而不将其当作适时调整的经常性政策工具来使用。

4. 货币政策工具是

货币政策工具是中央银行为达到货币政策目标而采取的手段。
 
 根据《中国人民银行法》第三条规定，中国货币政策最终目标为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济的增长”货币政策工具分为一般性工具和选择性工具。
 
 一般性货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金和再贴现；选择性货币政策工具包括 贷款 规模控制、特种存款、对金融企业窗口指导等。一般性货币政策工具多属于间接调控工具，选择性货币政策工具多属于直接调控工具。

5. 货币政策工具有哪些，货币政策工具的效果，货币政策

根据货币政策工具的调节职能和效果来划分，货币政策工具可分为以下三类：
一、常规性货币政策工具，或称一般性货币政策工具。指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括：
①存款准备金制度
②再贴现政策
③公开市场业务，被称为中央银行的 “三大法宝”。主要是从总量上对货币供应时和信贷规模进行调节。
二、选择性的货币政策工具，是指中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行资产运用也负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制，是常规性货币政策工具的必要补充，常见的选择性货币政策工具主要包括：
①消费者信用控制；
②证券市场信用控制；
③不动产信用控制；
④优惠利率；
⑤预缴进口保证金；
⑥其它政策工具。
其它政策工具，除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。包括：
①信用直接控制工具，指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行直接干预而采取的各种措施，主要有信用分配、直接干预、流动性比率、利率限制、特种贷款；
②信用间接控制工具，指中央银行凭借其在金融体制中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有窗口指导、道义劝告。

6. 货币政策工具的概述

为实现其最终目标有一个传导机制，并有一个时间过程，一般是：中央银行运用货币政策工具——操作目标——中介目标——最终目标。也就是中央银行通过货币政策工具的运作，影响商业银行等金融机构的活动，进而影响货币供应量，最终影响国民经济宏观经济指标。中国货币政策的操作指标主要监控基础货币、银行的超额储备率和银行间同业拆借市场利率、银行间债券市场的回购利率；中介指标主要监测货币供应量和以商业银行贷款总量、货币市场交易量为代表的信用总量。

7. 一般性货币政策工具的特点

　　一般性货币政策工具包含：
　　一、 法定存款准备率特点：
　　① 即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动；
　　② 其他货币政策工具都是以存款准备金为基础；
　　③ 即使商业银行等金融机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果；
　　④ 即使存款准备金维持不变，它也在很大程度上限制商业银行体系创造派生存款的能力。
　　二、 再贴现政策特点：
　　① 再贴现率的调整可以改变货币供给总量；
　　② 对再贴现资格条件的规定可以起到抑制或扶持的作用，并能够改变资金流向；
　　③主动权并非只在中央银行，甚至市场的变化可能违背其政策意愿； 
　　④ 再贴现率的调节作用是有限度的；
　　⑥ 再贴现率易于调整，但随时调整引起市场利率的经常波动，使商业银行无所适从。
　　三、公开市场业务特点：
　　①主动性强，它可以按照政策目的主动进行操作；
　　②灵活性高，买卖数量、方向可以灵活控制；
　　③调控效果和缓，震动性小；
　　④影响范围广；
　　⑤中央银行必须具有强大的、足以干预和控制整个金融市场的金融实力；
　　⑥要有一个发达、完善的金融市场，且市场必须是全国性的，市场上证券种类齐全并达到一定规模；
　　⑦必须有其它政策工具的配合。

8. 简述一般性货币政策工具的操作原理

货币政策工具是中央银行为达到货币政策目标而采取的手段。 
货币政策工具分为一般性工具和选择性工具。一般性货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金和再贴现；选择性货币政策工具包括贷款规模控制、特种存款、对金融企业窗口指导等。一般性货币政策工具多属于间接调控工具，选择性货币政策工具多属于直接调控工具。
操作原理：
1、法定存款准备率是中央银行对商业银行规定的向中央银行缴纳存款准备金的比率。当中央银行提高法定存款准备率时，商业银行可贷资金减少，信用规模随之减小，社会货币供给量也就减少；反之则货币供给量会增加。法定存款准备率由于倍数效应强而可能强烈影响经济运行。

2、再贴现率是中央银行对商业银行的票据进行再贴现而收取的利率，实际包括再贴现率和再贷款率。中央银行提高再贴现率，会增加商业银行资金成本，减少其盈利和信用规模，从而收缩流通中的货币。再贴现率工具的使用被动性较强，因此现在各国中央银行使用的效率下降。
3、公开市场业务是中央银行通过在公开市场上买卖有价证券来调节利率和信贷规模，从而调节和控制货币量的一种活动。中央银行若从金融市场上购进有价证券，则可以扩大货币供给；反之则可以减少流通中货币量。公开市场业务优点较多，具有主动性、波动小、隐蔽性等特点。
综合三种工具的特点，公开市场业务由于优点较多而成为现代各国中央银行的主要货币政策工具。