基金估值的重要性

1. 基金估值的重要性

由于基金份额净值是开放式基金申购、赎回金额的计算基础，直接关系到基金投资者的利益，这就要求基金份额净值的计算必须准确。基金份额净值必须是公允的。 一、估值频率即多长的时间间隔对基金资产进行估值。我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值。二、注意事项1、交易活跃证券;交易不活跃证券2、估值要慎重，其中证券资产的流动性是非常关键的因素3 、价格操纵及滥估问题4 、估值方法的一致性及公开性 估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。估值方法的公开性是指基金采用的估值方法需要在法律规定的募集文件中公开披露。假若基金变更了估值方法，也需要及时进行披露。

2. 基金要估值的目的是什么？

目的主要是为了比较客观地反映出目前基金的整体报价和计价方式，进而反映出目前基金的资产情况。
我们可以把基金比喻成装着各种股票的一种综合体，既然每张股票都会有自己的估值和净值，那么基金也需要相关的估值和净值。只有这样才能让投资者充分了解目前基金的资产情况，进而帮助投资者确定目前的投资策略，同时也可以为投资者的投资决策提供依据。
每一款基金产品都会有自己的估值。
从早上6:00开盘到下午3:00收盘，基本上每个基金产品都会有自己的故事。虽然这个估值并不能直观的反映出目前基金的净值情况，但可以大致反映出基金的涨跌情况。有些今天你的操作可能比较稳健，平时也很少调仓，此类基金一般估值与净值的契合度非常高，指数基金的估值和净值也高度相关， 因为指数基金一般很少操作。
基金的估值可以帮助投资者做出决策。
这个道理非常简单，因为每只基金至少会购买10只以上的股票，有些基金甚至会购买上百种股票。如果投资者一个个去看这些股票的涨跌，这将会是一件非常麻烦的事。如果投资者通过基金的估值来看涨跌情况的话，进行决策的成本就会低很多。
基金需要透明化管理。
基金公司不可能每天固定给一个涨跌数字，这个数字需要有一个依据，而基金的估值正是当天涨跌的依据。虽然在频繁调仓的情况下，基金的估值可能会跟实际净值出现一定的差异，但这种差异一般不会特别大，并且会在投资者可以容忍的程度。基金公开当天的估值情况是一种透明化的表现，更是对投资者负责任的表现。

3. 看估值选基金？这3点一定要注意

   
   如果投资指数基金前只能看一个指标，你会看什么？
   　　相信大部分投资者会选估值，低估值买入，高估值卖出获利。当前各大平台都推出了指数的每日估值/百分位，还会标出是低估、合理还是高估。
   　　但低估的指数，一定有投资价值吗？如果只看估值就能赚钱，是不是过于简单了？
   　　 先上结论，估值是一个有益的参考，但不能只看估值，“唯估值论”。 
   　　看估值时可能会出现什么问题以及要注意什么，南南总结有以下3点。
   　　 01 第一、不同的时间区间会有不同的估值水平 
   　　判断一个指数是低估、合理还是高估，不得不提到一个指标—估值百分位。
   　　什么意思？该指标是用来表明当前估值在 历史 区间所处的位置，比如一个指数的百分位是90%，也就是它的估值水平在 历史 中处于从小到大排列90%的位置，比 历史 上90%的时候都高了，只比10%的时候便宜。所以百分位值越大说明越高估了。
   　　昨天南南看某平台显示沪深300指数当前处于正常估值区间，而另一个平台则显示沪深300已进入红色的高估领域了。它们依据的都是估值百分位，那为什么会有差异呢？
   　　因为时间区间不同，近8年、近10年、近15年、成立以来，截取不同的时间段，你会发现当前估值的百分位都不一样。
   　　怎么理解？举个例子，今年读高三的小明经常考试，但发挥不稳定，成绩波动比较大，这次考了70分，和他近三个月的成绩比发挥有点失常，处于低水平，但和近一年的平均成绩比，又处于正常水准。
   　　那么怎样的时间区间是合理的呢？这个没有明确的标准，但一般而言需包含至少一轮牛熊市的数据，其次像06-07年的大牛市，上证指数从1500点涨到6000点，各行业股票估值都水涨船高，泡沫严重。当时的估值基本上很难再复现。
   　　我们的小程序南南小助手指数估值中采用的是近10年的百分位数据，既包含牛熊市数据，也排除了10年前的市场。
   　　 02 第二、要注意的是不同行业，不同周期  适用  估值方法是千差万别的。 
   　　市盈率是我们最常用的估值方法，简称为PE。市盈率里的“市”指的是市值，“盈”指的是盈利，净利润，所以市盈率=市值/净利润。
   　　同样举个例子，假设你手里有个奶茶店，每年净赚10万块，老张看中了你手里这家店，开价100万让你卖给他，这是市值。老张买下这家店，100万除以10万等于10，他要花10年才能回本，这个10就是市盈率。
   　　因为市盈率和公司的盈利紧密相关，所以它就更适合盈利比较稳定行业。比如消费和医药等行业，不管经济周期如何变化，大家都要吃喝看病。
   　　而对于波动性较大，甚至容易出现负利润的周期性行业比如钢铁、煤炭、地产、建筑、券商、银行等来说，PE就不具有太大的参考价值了。这类行业更适合参考市净率PB，即市值比净资产。
   　　这些行业的盈利能力忽大忽小，但相对来说固定资产较多，净资产比较稳定，也就更适合通过PB判断估值高低。
   　　除了PE、PB，专业的投资者还会看市盈增长比率PEG、净资产收益率ROE等多种估值方法，以弥补单一指标的不足，由于时间关系，这里就不再一一列出。
   　　 03 第二、看估值还要注意估值是过去，而投资是看未来。 
   　　南南常听到有人说某某板块虽然涨的好，但估值太高了不敢买，而后就看到该板块一路水涨船高，而因为便宜买的低估板块却仍在地板上摩擦。比如今年消费、医药、 科技 估值较高，但外资和公募基金仍然不断买入。
   　　这就是因为估值是过去式，而投资更多看的是未来、预期。在中国经济从增量增长到存量博弈之后，A股市场呈现马太效应、强者恒强的局面。行业景气度高、业绩确定性强的资产会更受青睐，溢价抬升。
   　　因此投资切忌片面地、一味地买估值低的。估值可以作为参考依据之一，但如果没有辩证的分析，那无异于刻舟求剑。
   　　说了这么多看估值的问题和注意事项，那么我们还能看估值吗？
   　　当然能，但投资前最先看的不应该是估值，而是指数背后的行业和公司，业绩增速和盈利水平怎么样，是否看好未来发展，然后再查看这个行业适用于哪种估值方法，PE/PB或是其他，以及估值是否在合理的范围内。
   　　打个比方，我们去买菜买水果，先看看菜和水果有没有问题，没问题的话，然后再砍价。低价买烂水果，说不定要是拉肚子的。
   　　回到今天的标题，估值越低的指数基金，越值得买吗？你有答案了吗？
     

4. 基金估值的概述

基金估值是指按照公允价格对基金资产和负债的价值进行计算、评估，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。

5. 基金估值的估值原则

基金的估值应遵循如下原则： 基金管理公司应严格按照新，《企业会计准则》，中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种按如下原则进行估值：（一）对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价，应采用市价确定公允价值；估值日无市价，但2013年后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，必须采用交易市价确定公允价值。（二）对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且2013年后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整交易市价，确定公允价值。（三）当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。 在基金估值过程中，特别是按上述第一条第（二）款或第（三）款的规定进行估值时，基金管理公司应遵循以下原则和程序：（一）基金管理公司应保证基金估值的公平、合理，特别是应当保证估值未被歪曲以免对基金份额持有人产生不利影响。（二）基金管理公司应制订健全、有效的估值政策和程序，经基金管理公司管理层批准后实行。估值政策和程序应当明确参与估值流程各方及人员的分工和职责，并明确所有基金投资品种的估值方法，特别是要对按照第一条第（二）款或第（三）款的规定进行估值时所采用的估值模型、假设、参数及其验证机制做出规定。（三）基金管理公司对投资品种进行估值时应保持估值政策和程序的一贯性。在考虑投资策略的情况下，同一基金管理公司对管理的不同基金持有的同一证券的估值政策、程序及相关的方法应当一致。除非产生需要更新估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。为了确保一贯性原则的执行，基金管理公司应当建立相关内控机制。（四）基金管理公司应定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订建议须经基金管理公司管理层审批后方可实施。基金在采取新投资策略或投资新品种时，应评价现有估值政策和程序的适用性。（五）基金管理公司在采用估值政策和程序时，应当充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过建立估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 基金管理公司由上述第一条第（一）款改用第（二）款或第（三）款规定原则进行估值时，导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，应聘请会计师事务所进行审核。会计师事务所应对基金管理公司所采用的的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。会计师事务所在对基金年度财务报告出具审核报告时，应充分考虑报告期间基金的估值政策及重大变化，特别是运用上述第一条第（二）款或第（三）款规定原则进行估值的适当性，采用外部信息进行估值的客观性和可靠性程度，以及相关披露的充分性和及时性。 会计准则如对证券投资基金会计核算和估值另有新的具体规定时；中国证券业协会基金估值工作小组应及时指导基金管理公司修订估值方法。

6. 基金估值的原则是什么？

　　基金估值的原则

	　　按照《证券投资基金会计核算办法》规定，基金估值应遵循以下原则：

	　　1．任何上市流通的有价证券，以其估值日在证券交易所挂牌的市价（平均价或收盘价）估值；估值日无交易的，以最近交易日的市价估值。

	　　2．未上市的股票应区分以下情况处理：

	　　（1）配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值；

	　　（2）首次公开发行的股票，按成本估值。

	　　3．配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市价高于配股价的差额估值；如果市价低于配股价，估值为零。

	　　4．如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。

	　　5．如有新增事项，按国家最新规定估值。

	　　基金估值的程序及估值日的规定

	　　（一）估值的程序

	　　纵观世界各国的基金估值程序，主要有以下方式：

	　　1．由基金管理人独立完成基金的估值并对外公告单位基金资产净值，基金管理人承担全部估值差错的责任；

	　　2．基金管理人完成估值后，交由基金托管人复核，基金管理人对外公告单位基金资产净值，双方各自承担相应责任；

	　　3．由基金管理人委托托管人或专业机构进行估值，托管人或专业机构将估值结果通知管理人，由管理人对外公告单位基金资产净值。托管人或专业机构承担全部估值差错的责任。

7. 基金的估值你了解吗？

基金跟股票一样都是存在很大的风险送的，因此现在很多人都打算利用手中的钱来购买合适的基金，对于大家来说也是一个不错的投资选择。基金的估值你真的了解吗？

一、什么是基金的估值大家进入到基金市场之中，必须要了解到关于基金的相关产品，那么这个时候你就必须要学会对基金进行估值，只有这样才能够选择一个合适的产品，才会获得比较好的收益，否则的话风险性还是比较大的。基金估值其实就是根据公司的价格对于基金的资产价值进行的计算和评估。这是对基金净值的一种预测，对基金进行估值是为了帮助投资者进行参考。

二、如何进行基金估值基金净值其实就是只一份基金的净资产价值，首先大家如果想要对资金进行估值的话，就必须要查看基金的常见的估值指标，必须要对这些估值指标进行学习。要了解到这些进行估值的相关指标，这样的话才能够进行后续的操作。一般来说，大家了解了基金的估值指标之后，那么这些指标就可以帮助大家进行参考。这个时候你就能够通过估值的方式来判断在股票市场上资金是发生了上涨还是下跌，这个时候进行买入的话，价格是贵还是便宜，大家都希望自己买入基金的时候是用一个比较便宜的价格买，然后一个比较高的价格卖出。

三、为什么要基金估值一般来说，大家都能够找到基金估值，然后我们通过资金的指数估值就可以了解到在股票市场上各个行业的指数情况，然后我们就能够对这些情况进行一个参考，来判断在股票市场上这个行业是不是处于被低估的状态，那么这样的话我们就能够进行一个合适的选择。

8. 基金估值的介绍

为了保证证券投资基金（简称为基金）顺利实施新的《企业会计准则》，中国证监会先后发布了《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》和《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉估值业务及份额净值有关事项的通知》等两文件。根据近期市场的变化情况和基金管理公司执行新会计准则中存在的有关公允价值认定和计量方面的问题，中国证监会对基金估值业务，特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种的估值等问题作了进一步地规范，并制订了《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》。