对冲利率风险

1. 对冲利率风险

对冲利率风险常用的金融工具：
一、利率互换，交易双方互换固定利率现金流和浮动利率现金流。
二、债券组合，信用债信用利差和国债收益率之间存在天然的负相关关系,因此可以借助国债对信用风险进行对冲。
三、外汇交易对冲，对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险对冲。所谓单线买卖，就是看好某一种货币就做买空（或称揸仓），看淡某一种货币，就做沽空（空仓）。如果判断正确，所获利润自然多；但如果判断错误，损失亦会非常大。

对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。

从整个投资组合的角度来看，并不是所有利率风险敞口都应该对冲。
在不存在无风险套利机会情况下，任何完全对冲的投资组合不存在获得高于无风险收益的机会。要优化对冲的效果，首先要找到期货和现货的联合收益分布，然后构建出投资组合的风险―收益边际，最后找到最优的对冲比例从而最大化投资者的预期效用。

2. 对冲利率风险

对冲利率风险实际收益低于预期收益或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。冲指特意减低另一项投资的风险的投资是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。对冲利率风险常用的金融工具：1、利率互换，交易双方互换固定利率现金流和浮动利率现金流；2、债券组合，信用债信用利差和国债收益率之间存在天然的负相关关系，因此可以借助国债对信用风险进行对冲；3、外汇交易对冲，对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险对冲。对冲是一个金融学术语，指特意减低另一项投资风险的投资。对冲是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在统一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。自自己对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自自己对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。期货市场的对冲交易大致有以下四种：1、期货和现货的对冲交易，即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式；2、不同交割月份的同一期货品种的对冲交易；3、不同期货市场的同一期货品种的对冲交易；4、不同的期货品种的对冲交易。