某银行持有持续期为6年的政府债券1500万美元，如果利率突然从6%上升到7%，则该债券的市场价格会变动百分

1. 某银行持有持续期为6年的政府债券1500万美元，如果利率突然从6%上升到7%，则该债券的市场价格会变动百分

市场价格变动百分比=-6*(7%-6%)=-6%
该债券的市场价格大约会下降6%，从1500万美元大约变为1500*(1-6%)=1410万美元

2. 考虑一种票面价值为1000美元的息票债券，其息票利率为10%，该债券现在的售价为1150美元，到期

假设到期收益率为r，则1000*（P/F,r,8）+1000*0.1*（P/A，r，8）=1150
当r=8%时，1000*1.08^-8+1000*0.1*(1-1.08^-8)/0.08=1114.93
当r=7%时，1000*1.07^-8+1000*0.1*(1-1.07^-8)/0.07=1179.14
（r-7%）/（8%-7%）=（1150-1179.14）/（1114.93-1179.14）
r=0.07+(1150-1179.14)/(1114.93-1179.14)*0.01=0.0745=7.45%

3. 一张5年期,面值为1000美元,息票率为8%的美国中期国债,如果购入价格为900美元,计算到期收益率

(1000+1000*0.08+1000*0.08^2+1000*0.08^3+1000*0.08^4+1000*0.08^5-900)/900=0.2077
即20.77%

4. 假定你买了100美元第二年到期的政府债券。如果全年的通货膨胀率是4%，而债券承诺3%的实际收益率，你将得到

名义利率=通货膨胀率+实际利率=4%+3%=7%
于是持有债券一年获得利息100*7%=7美元

5. 某个投资者持有面值为300万美元的美国长期国库券，市场上预期利率将在未来的几个月中上升，该投资者在7月

投资者在现货市场的亏损=30000x（130+12/32-115-29/32）=434062.5；
投资者在期货市场的盈亏=10x3000x（100-87-18/32）=373125；
所以投资者的损失由434062.5缩小到60937.5；
（其中“130+12/32"类似于这种表达是因为美国国库券表达的特殊形式）

6. 急急急！！假设中国市场年利率为3%,美国市场年利率为6%.某公司闲置人民币100万元,以择优投资于其一市场。

投人民币：三个月后
1000000*（1+3%*3/12）=1007500元
投美元：三个月后
1000000/8.33*（1+6%*3/12）*8.11=988193元
其中，即期用人民币买美元通过8.33的USD买入汇率换算，三个月后用美元换人民币通过8.11的USD卖出汇率换算
终上所述，投资人民币会比较划算

7. 假设某款国债还有2年到期，其面值是1000美元，法定利率是每年付息100美元，该款国债的当前市场是1000美元。

市场价格等于面值，说明市场利率等于票面利率，即10%。

久期=(100*1/(1+10%) + 1100*2/(1+10%)^2)/1000=1.909

8. 假设汇率会调整使利率平价，1年期德国债券的利率为7%，1年期美国债卷利率为4%。

设现在1欧元换x美元，则
x*(1+4%)/(1+7%)=1.2
x=1.2346
今天的汇率是，1欧元兑换1.2346美元

第二问，不知道基于什么汇率，是将来1.2？还是现在1.2346？
总之，考虑到通胀，欧元的价值变为(1+7%)/(1+2%)，通胀的部分，要除掉。