贴现债券的贴现率小于到期收益率？为什么？

1. 贴现债券的贴现率小于到期收益率？为什么？

面值1000元,期限90天.以8%的贴现率发生.那么发行人收到的现金应该是:1000-1000*8%*(90/360)=980元.而投资人现在付出980元.90天后收到1000元.到期收益率为:(1000-980)/980*(360/90)=8.16%.原因就贴现率是用20元的利息除以到期收到的面值1000,.而收益率是用20元的利息除以现在付出的980.分子相同,到期收益率的分母要比贴现率的分母大.所以到期收益率要大于贴现率.

2. 到期收益率和贴现率有什么区别？我认为到期收益率不就是把债券得到的收益贴现到现在吗？求解。

面值1000元,期限90天.以8%的贴现率发生.那么发行人收到的现金应该是:1000-1000*8%*(90/360)=980元.而投资人现在付出980元.90天后收到1000元.到期收益率为:(1000-980)/980*(360/90)=8.16%.原因就贴现率是用20元的利息除以到期收到的面值1000,.而收益率是用20元的利息除以现在付出的980.分子相同,到期收益率的分母要比贴现率的分母大.所以到期收益率要大于贴现率.

3. 为什么贴现率会影响债券的价值

一、什么是债券贴现率
在购买债券未到期时，因特殊原因急需用款，可到证券市场申请贴现，即把债券转让给证券交易所等金融机构由银行扣除从贴现月份到债券到期月份的利息，付给现金。
债券在贴现时，贴现息(贴现利息)与票据面额的比率，就是贴现率。在债券贴现时，贴现机构要预先扣收自贴现日起至到期日止的利息。
二、为什么贴现率会影响债券的价值
债券价值等于债券未来现金流入量按照必要报酬率折现的结果，债券价值等于未来的本（面值）、息（面值×利率）按必要报酬率计算的现值，因此，债券价值的影响因素有：票面利率，债券面值，必要报酬率，债券剩余期限（即当前日期至到期日期限），此时的折现率就是必要收益率。
三、债券贴现利息及金额的计算
债券的贴现利息和实付贴现金额的计算方法是：
贴现利息=贴现金额×贴现天数×(月贴现率÷30天)=贴现金额×贴现月数×月贴现率；
实付贴现金额=贴现金额-贴现利息。
如：中国人民银行1985年5月公布了《1985年国库券贴现办法》规定，1985年国库券的贴现为月息12.93‰，各办理贴现银行都必须按统一贴现率执行。贴现期从贴现月份算起，至到期月份止。贴现利息按月计算，不满一个月的按一个月计收。按这一规定，100元面额的1985年三年期国库券在1987年6月底的贴现金额应计为：
贴现利息=145×36×12.93‰=67.49元
注：式中36为三年期国库券的月数即36个月。
实付贴现金额=145-67.49=75.51元
也就是说，这时，在有关金融机构中出让1985年的国库存券，贴现金额为75．51元左右。

4. 为什么贴现率越高,债券价值越小

亲，贴现率越高债券价值越小是在未来现金流不可预期的情况下，折现率上升会导致现金流的折现值也会减少，债券价值降低，相应的债券价格也会下跌。[开心][开心]【摘要】
为什么贴现率越高,债券价值越小【提问】
亲，贴现率越高债券价值越小是在未来现金流不可预期的情况下，折现率上升会导致现金流的折现值也会减少，债券价值降低，相应的债券价格也会下跌。[开心][开心]【回答】
亲，贴现率越高债券越小是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率，针对债券说，就是提前将债券兑现。需要付出的代价，而债券的利率就是持有债券所提供的利益。当折现率高于利益，就要放弃债券的代价高于持有债券所提供的利益。现在持有债券并不适宜，因此债券面值要高于其本身的价值。【回答】

5. 某种贴现式国债面额为100元，贴现率为3.82%，到期时间为90天，则该国债内在价值怎么算？

该国债的内在价值=100×(1-90÷360×3.82%)=99.045（元）。
贴现债务的内在价值公式如下：

6. 如果有2种债券，一种是1年期国债，到期收益率为9%；另一种是1年期国库券，贴现收益率为8.9%，你会选择购买

　　购买第二种。到期收益率为8.9/91.1=9.77%，大于9%。
　　到期收益率（Yield to Maturity，YTM）又称为最终收益率，指债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。到期收益率计算标准是债券市场定价的基础，建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。
　　对处于最后付息周期的附息债券、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率计算公式为： 到期收益率 = （到期本息和-债券买入价）/（债券买入价*剩余到期年限）*100%

7. 如果有2种债券，一种是1年期国债，到期收益率为9%；另一种是1年期国库券，贴现收益率为8.9%，你会选择购买

贴现债券是在发行时票面没规定利率，只按约定折扣率以低于票面价值的价格发行,到期时仍按票面价值偿还投资者的债券。
    上面两种债券同样投入10000元购买：
     1、到期本利收益为：10000*（1+9%）=10900元;  
     2、可以买到票面价值为10000*【1/（1-8.9%）】=10976.95元的国库券，也即到期本利收入为10976.95元。
     所以从收益最大化角度应该选择购买国库券。

8. 已知债券面值，年利率，期限，贴现率，求债券价格

是郭丽虹那版公司金融吗，按那本书应该是第一年到第三年现金收入为0，第四年是1000*（1.05）的四次方，记为A，所以价格为A/（1.08）的四次方=893.43元。