可转换公司债券中的股票从哪里出？

1. 可转换公司债券中的股票从哪里出？

由公司债券按照特定的转换价格转成的，实际上是由债权人出的，不必增发一批非流通股储存起来。

可转债不是股票，它是债券，但是买转债的人，具有将来转换成股票的权利。 

简单地以可转换公司债说明，A上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。 

如果A公司股票市价以来到60元，投资人一定乐於去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。 

反之，如果A公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。
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2. 可交换公司债券债转股是什么意思？

（1）债转股：
债转股，顾名思义即是将债权转化为股权，是一种债务重组，也是处置不良资产的常用方式之一。债转股使得企业的债务减少，注册资本增加，原债权人不再对企业享有债权，而是成为企业的股东。而可转换债券是同一个公司以债券与股权之间的交换，即，先认申购该公司的可转换债券，等到债券到期是可以选择债券兑付也可以将债券以当时约定的份额转换成该公司的股票。
（2）可交换公司债券：
可交换债券和可转债基本上都是一样的，区别在于发行方不同。可转债的发行方是上市公司，而可交换债的发行方是上市公司股东(一般是大股东，你在二级市场上买的那点股票，去发行可交换债应该会被证监会打出来)。二者造成的影响就是转股后的股本差异。你持有可转债转股，到期后，上市公司发点股票给你，可交换债到期，你直接拿股东手里的股票。还有一点是抵押担保方式的不同。可交换债，就是用股东现有的股票质押来发债券，但可转债不一样，他现在没有拿来质押的股票，所以必须要第三方提供担保。对于净资产规模不大的上市公司来说，发行可转债比发行可交换债要烦。之所以投资者会选择可转债肯定不会是看中他的利息收益，一定是看中未来转股以后的价值。可见对于可转债来说，股价的波动影响远远大于市场利率的影响。
可转债还有一条规定，如果约定转股的价格太高，让你转股后也赚不到钱，可以开个股东大会修正股价。简而言之，就是下降约定的转股价让你愿意转股，但可交换债没有这个约定。可交换债如果发生转股，实质是上市公司的股东减持了股票，而可转债的实质是增加股本，转股的股票是新发行的。这区别隐含一项内在的逻辑。
同样是融资的方式，上市公司会比较乐意促成债转股，因为这批股票是新发行的，虽然摊薄了每股收益，相当于大家的股份都被小幅度的稀释，不影响股权结构。如果股票涨价，持有人愿意债转股，上市公司只是发批股票的代价。但转股不赚钱，持有人要本息和，那上市公司就必须付一大笔钱，算一算哪个更省力?显然是要促成转股，所以上市公司会想办法抬高一下股价。但可交换债就不存在这项内在逻辑了。
可交换债的本质是上市公司的股东用自己的股票作为质押物换取融资，最终如果转股那么这位股东相当于股票变少。所以说明一点，选择可交换债，股东就是不想减持股票，但想要拿到费用更低的钱，在这种心理作用下，上市公司的股东不具有促成债转股的动力，也就不会去抬高股价。
简而言之，可交换公司债券债转股就是把债券转换成股权，在可交换债券转换成股份的时候，需要缴纳过户费。债转股之后，原先的还本付息就变成了按股分红。
【本文关联的相关法律依据】
《可转换公司债券管理暂行办法》第二十二条发行人应当在可转换公司债券上市前5个工作日内，将上市公告书刊登在中国证监会指定的至少一种全国报刊上，并将上市公告书置备于发行人所在地，拟上市的证券交易所，证券经经营机构的营业场所，供公众查阅，同时报中国证监会备查。

3. 拟发行可交换公司债券具体是什么

拟发行可交换公司债券是指企业想发行可转换的公司债券，发行的债券的计划在拟定的过程中。
可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可交换债券一般发生在母公司和控股的上市子公司之间，即母公司发行可转换债券，在转换期间，转换为上市的子公司股票。母公司发行债券前，需要将其持有上市子公司股票到指定机构冻结，作为可交换债券的抵押品。可交换债券的条款设计与可转债券非常相似，发行要素通常也有：票面价格、利率、换股比例、发行期限、可回售条款、可赎回条款等。可转换债券和可交换债券本质上没有区别，都是债券嵌入了看涨期权、修正转股期权、赎回期权、回售期权后形成的复杂衍生产品，可交换债券发行征求意见稿也指出可交换债券主要条款参照可转债发行条款执行，其中对修正条款、赎回条款、回售条款等设计和可转债相应条块设计没有实质性区别。
一、发行可交换公司债券的优点包括哪些
可交换债券可以为发行人获取低利成本融资的机会。由于债券还赋予了持有人标的股票的看涨期权，因此发行利率通常低于其他信用评级相当的固定收益品种。
一般而言，可交换债券的转股价均高于当前市场价，因此可交换债券实际上为发行人提供了溢价减持子公司股票的机会。例如，母公司希望转让其所持的子公司5%的普通股以换取现金，但目前股市较低迷，股价较低，通过发行可交换债券，一方面可以以较低的利率筹集所需资金，另一方面可以以一定的溢价比率卖出其子公司的普通股。
与可转债相比，可交换债券融资方式还有风险分散的优点，这使得可交换债券在发行时更容易受到投资者青睐。由于债券发行人和转股标的的发行人不同，债券价值和股票价值并无直接关系。债券发行公司的业绩下降、财务状况恶化并不会同时导致债券价值或普通股价格的下跌，特别是当债券发行人和股票发行人分散于两个不同的行业时，投资者的风险就更为分散。由于市场不完善，信息不对称，在其他条件不变的情况下，风险分散的特征可使可交换债券的价值大大高于可转债价值。
二、债券发行的风险因素有哪些
(一)、本期债券的投资风险：
1、利率风险。市场利率变化对本期债券收益的影响。
2、流动性风险。本期债券因市场交易不活跃而可能受到的不利影响。
3、偿付风险。本期债券本息可能不能足额偿付的风险。
4、本期债券安排所特有的风险。本期债券有关约定潜在的风险，如专项偿债账户及其他偿债保障措施可能存在的风险、提前偿付安排可能对投资人利益的影响等。
5、担保(如有)或评级的风险。担保人(如有)资信或担保物(如有)的现状及可能发生的重大变化对本期债券本息偿还的影响，信用评级级别变化可能对投资人利益的影响等。
(二)、发行人的相关风险：
1、财务风险。发行人因资产结构、负债结构和其他财务结构不合理而形成的财务风险，对外担保等导致发行人整体变现能力差等风险。
2、经营风险。发行人的产品或服务的市场前景、行业经营环境的变化、商业周期或产品生命周期的影响、市场饱和或市场分割、过度依赖单一市场、市场占有率下降等风险。
3、管理风险。发行人组织模式和管理制度不完善，与控股股东及其他重要关联方存在同业竞争及重大关联交易，在债券存续期内可能进行重大资产重组或重要股东可能变更导致公司管理层、管理制度、管理政策不稳定等风险。
4、政策风险。因国家法律、法规、政策的可能变化对发行人产生的具体政策性风险，如因财政、金融、土地使用、产业政策、行业管理、环境保护、税收制度、财务管理制度、经营许可制度、外汇制度、收费标准等发生变化而对发行人的影响。

4. 拟发行可交换公司债券是什么

1、拟发行可交换公司债券是上市公司经股东大会决议可以发行的可转换为股票的公司债券。
2、债券发行事项应当符合法律规定，并报国务院证券监督管理机构核准。
3、发行可转换为股票的公司债券，应当在债券上标明可转换公司债券字样。
4、法律依据：《公司法》
第一百六十一条
上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定具体的转换办法。上市公司发行可转换为股票的公司债券，应当报国务院证券监督管理机构核准。发行可转换为股票的公司债券，应当在债券上标明可转换公司债券字样，并在公司债券存根簿上载明可转换公司债券的数额。
第一百六十二条发行可转换为股票的公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权。
一、可转换公司债券与可交换公司债券的区别
1、发债主体和偿债主体不同
（1）前者是上市公司的股东，通常是大股东；
（2）后者是上市公司本身；
2、适用的法规不同
（1）在我国发行可交换公司债券的适用法规是《公司债券发行试点办法》；
（2）可转换公司债券的适用法规是《上市公司证券发行管理办法》；
（3）前者侧重于债券融资，后者更接近于股权融资；
3、发行目的不同
（1）前者的发行目的包括投资退出、市值管理、资产流动性管理等，不一定要用于投资项目；
（2）后者和其他债券的发债目的一般是将募集资金用于投资项目；
4、所换股份的来源不同
（1）前者是发行人持有的其他公司的股份；
（2）后者是发行人未来发行的新股。
5、股权稀释效应不同
（1）前者换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也不会摊薄每股收益；
（2）后者会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益。
6、交割方式不同
（1）前者在国外有股票、现金和混合3种交割方式，
（2）后者一般采用股票交割；
7、条款设置不同
（1）前者一般不设置转股价向下修正条款；
（2）后者一般附有转股价向下修正条款。

5. 可交换公司债券发给谁

可交换公司债券是发给投资人的。
可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可交换债券一般发生在母公司和控股的上市子公司之间，即母公司发行可转换债券，在转换期间，转换为上市的子公司股票。母公司发行债券前，需要将其持有上市子公司股票到指定机构冻结，作为可交换债券的抵押品。
一、可交换公司债券主要特征
1、可交换债券标的股份分别属于不同的主体
可交换债券和可交换债券中用以交换的标的股份分别属于不同的主体。由于债券发行人和用以交换的标的股份的发行人不同，发行人的经营状况并不直接影响股票价值。但如果设置了赎回条款、回售条款、修正条款，标的股份的股价将直接影响可交换债券的价值。
2、它是一种低成本融资工具
由于可交换债券赋予了持有人认股权证以及股票质押，因此可交换债券的利率水平相对与期限和信用评级相当的一般债券较低。即便债券持有人未行行权交换股份，发行人的还债成本亦相对较低。因此从筹资角度，可交换债券同样亦是一种低成本的融资工具。
3、转股价一般高于市场价
可交换债券的转股价一般高于当前标的股票的市场价，因此发行人可溢价减持上市公司或者非上市公众公司的股票。
4、换股会导致股东变化
如成功发生换股，用以交换的标的股份的公司股东将发生变化，包括性质的变化及人数的变化。发行可交换债券的发行人的持有标的股份公司的股权比例则降低。
二、可交换债券的功能
1、筹集资金
发行人可通过发行可交换债券融资。如果发行人主要目的为筹集资金，则其发行的为偏债型的可交换债券。
2、收购兼并
发行专门为收购设计的可交换债券以解决资金短缺，实现收购兼并的目的。
3、股票减持
发行人不仅可通过发行可交换债券获取资金，也可以减持股票。可交换债券可有效避免发行人解禁限售流通股大量抛售股票减持，冲击股价。同时股票减持可调整用以交换的标的股份的公司的股权结构或者可交换债券发行人实现投资退出。
4、减少对股价的冲击
可交换债券有效的控制持股股东大量抛售股票，减少对股价的冲击。

6. 公司可交换债券怎么发行

可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可交换债券一般发生在母公司和控股的上市子公司之间。【法律依据】《公司法》第一百六十一条上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定具体的转换办法。上市公司发行可转换为股票的公司债券，应当报国务院证券监督管理机构核准。发行可转换为股票的公司债券，应当在债券上标明可转换公司债券字样，并在公司债券存根簿上载明可转换公司债券的数额。

7. 拟发行可交换公司债券具体是什么

	拟发行可交换公司债券具体是企业想发行可转换的公司债券，发行的债券的计划在拟定的过程中。可交换债券一般发生在母公司和控股的上市子公司之间，即母公司发行可转换债券，在转换期间，转换为上市的子公司股票。
	【法律依据】
	根据《公司法》第一百五十五条，公司以实物券方式发行公司债券的，必须在债券上载明公司名称、债券票面金额、利率、偿还期限等事项，并由法定代表人签名，公司盖章。

8. 发行可交换公司债券，是好还是坏

答：
公司发行可转债是上市公司的一种融资方式，一般是公司有较好的开发项目，暂无资金采取的一种有效措施。


对投资者也是一种选择，可持有债券，获得较高利息，也可转成股票，分享公司发展成果是利好，当然对股市有一定分流资金的作用。

1、对大股东肯定是利好，因为公司的融资增加。


2、对中小股东是否好事则要区别对待，如能产生良好效益就是好事（因为股票价格其他影响有很多），否则就是坏事。但一般来说,市场是当利好来理解的。


可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。