简述资本市场线的特性

1. 简述资本市场线的特性

资本市场线（CML）
资本市场线是由无风险收益为RF的证券和市场证券组合M构成的。市场证券组合M是由均衡状态的风险证券构成的有效的证券组合。同时投资者可以收益率RF任意地借款或贷款。
CML
M
如果投资者准备投资风险资产，他们就需要一个风险报酬来补偿增加的风险。风险报酬是一个证券组合的收益与无风险收益之差。
CML的斜率是有效证券组合的风险市场价格，表示一个证券组合的风险每增加1%，需要增加的收益。在了解CML的斜率和截距RF后，在CML上的任意有效证券组合中的预期收益可用它的风险表示，因此CML的表达公式为：
式中：E（RP）是代表CML上任意有效证券组合的预期收益率，
σP代表CML上任何有效证券组合的标准差，CML根据证券组合P的不同风险水平决定它的预期收益。

2. 一、 简答题 1． 什么是资本市场线，什么是证券市场线？ 2． 简述资本资产定价模型的主要内容。 3． 什么

资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。
证券市场线主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。它揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
资本资产定价模型（Capital
Asset
Pricing
Model
简称CAPM）是由美国学者夏普（William
Sharpe）、林特尔（John
Lintner）、特里诺（Jack
Treynor）和莫辛（Jan
Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。
资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.

3. 论述资本市场线和证券特征线的区别

资本市场线和证券市场线的异同具体如下：
（1）“资本市场线”的横轴是“标准差（既包括系统风险又包括非系统风险）”，“证券市场线”的横轴是“贝它系数（只包括系统风险）”；
（2）“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下”风险和报酬的权衡关系；
“证券市场线”揭示的是“证券的本身的风险和报酬”之间的对应关系；
（3）“资本市场线”中的“Q”不是证券市场线中的“贝它系数”，证券市场线中的“风险组合的期望报酬率”与资本市场线中的“平均股票的要求收益率”含义不同；
（4）资本市场线表示的是“期望报酬率”，即投资“后”期望获得的报酬率；而证券市场线表示的是“要求收益率”，即投资“前”要求得到的最低收益率；
（5）证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”，利用股票估价模型，计算股票的内在价值；资本市场线的作用在于确定投资组合的比例。

4. 一、 简答题 1． 什么是资本市场线，什么是证券市场线？ 2． 简述资本资产定价模型的主要内容。 3． 什么

资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。
证券市场线主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。它揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.

5. 简述资本市场及其特点

资本市场又称长期资金市场，是金融市场的重要组成部分。作为与货币市场相对应的理论概念，资本市场通常是指进行中长期（一年以上）资金（或资产）借贷融通活动的市场。由于在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。
特点
1、融资期限长
2、流动性相对较差
3、风险大而收益较高
4、资金借贷量大
5、价格变动幅度大

扩展资料
在国民经济中的任务
1、期限转换
通过期限转换受资人和投资人之间的期限要求得到协调。
2、批量转换
资本市场可以将许多小投资者的钱集中在一起结合成一笔大的投资款项的作用。
3、风险转换
未来不保障的收入可以转化为目前有保障的收入。
4、完美市场和银行
为了简化国民经济的模型，理论家有时假设一个完美的市场。在一个完美的市场中银行失去了其意义，因为其赢利为零，它失去了对储蓄者和企业的影响。
参考资料来源：百度百科-资本市场

6. 说明资本市场线,证券市场线与证券特征线之间的关系.

这是金融数学里边的东西。
资本市场线：反映整个市场的收益与风险之间的关系。
证券市场线：反映某个证券（组合）的收益与市场风险之间的关系，就是资本资产定价模型。
证券特征线：反映当前股价偏高还是偏低。
三者解释的问题是一样的。

7. )请分别解释资本市场线和证券市场线的含义及其区别

一、含义不同：
1、资本市场线：
是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。
2、证券市场线：
证券市场线是以Ep为纵坐标、βp为横坐标的坐标系中的一条直线。
二、作用对象不同：
1、资本市场线：
资本市场线的作用在于确定投资组合的比例。
2、证券市场线：
证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”，利用股票估价模型，计算股票的内在价值。

扩展资料
资本市场线公式对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。有效组合的期望收益率由两部分构成：
1、一部分是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。
2、另一部分则是[E（rM-rF）σP]/σM，是对承担风睑的补偿，通常称为“风险溢价”，与承担的风险的大小成正比。
证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供十分完整的阐述，其方程为E(rP)=rF+[E(rM)-rF]βP。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：
1、一部分是无风险利率rF，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。
2、另一部分[E(rM)-rF]βp是对承担风险的补偿，称为“风险溢价”，它与承担的系统风险β系数的大小成正比。
参考资料来源：百度百科-证券市场线
参考资料来源：百度百科-资本市场线

8. 资本市场线：不懂（1）、（2），亲能详细通俗的解释一下吗？？？

市场上有很多机会集合，表示众多的投资机会，它们的两个坐标即    收益（期望报酬），风险（标准差）。
但是一旦存在一个无风险的投资机会，它的坐标即  收益（Rf），风险（零）。收益Rf很低风险很低为零。
从无风险投资机会点（y轴Rf处）做一条切线至投资机会集合，切点M，M代表众多机会中唯一的M投资机会选择。这条线上代表无风险投资Rf和M投资的组合。

在人都是理性的情况下，都会投资无风险投资和M投资的组合，其他的机会集失效。
切点M处代表资产都投资M所以对应的收益和风险都是M机会对应的坐标，如果资产一部份投资M另一部分投资无风险Rf那么就是M点左侧，因为收益降低了，风险也降低了。 反之我把资产全投资M外还想投资，就要向无风险利率Rf借贷，用借来的钱投资M这就是M点右侧。

为什么其他机会集合失效呢，因为你随便选择一种投资机会，和无风险投资连线，或不连线，就是这一点，你会发现都是在M线的下方，即其他选择，在同样的风险下，收益都是低于M线的，即低于无风险Rf和M投资组合的。