我国贷款利率管制放开的进展如何，对中小金融机构有何影响

1. 我国贷款利率管制放开的进展如何，对中小金融机构有何影响

经国务院批准，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户自主协商定价的空间将进一步扩大，一方面有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本，刺激贷款有效需求。另一方面，供需两方的价格博弈有助于引导资金流向实体经济中的高效部门，提高资金的边际产出率，提升社会融资效率。

有利于提高小微企业贷款的可得性，平抑民间利率。由于大型企业议价能力较强，贷款利率下限的放开可能导致其贷款利率出现总体下降，促使金融机构配置更多的信贷资金给中型企业和小微企业，以保持贷款收益的稳定增长。因此，贷款利率下限的取消将为金融机构增加小微企业贷款留出更大的空间，有助于提高小微企业的信贷可得性，缓解小微企业的融资难题。此外，由于市场化利率在同一市场具有统一性，金融机构在为小微企业提供更多信贷支持的同时，还有助于平抑我国畸高的民间利率，维护金融市场稳定。

2. 全面放开金融机构贷款利率管制对于房地产市场有何影响？

央行要求，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。同时，个人住房贷款利率浮动区间不作调整，仍保持原区间不变，继续严格执行差别化的住房信贷政策。
　　那么，笔者认为应该从开发企业的开发贷款与个人购房按揭贷款两方面来说。　　开发贷向品牌开发商集中，加速房企之间分化
　　从开发企业的开发贷款的角度来说，银行对于不同企业也是有倾向性的，对于大型品牌开发商来讲，优先提供贷款额度，而对于中小开发企业，银监会早就发文针对这些企业是有一定条件限制的。
　　同策咨询研究中心总监张宏伟认为，全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平，大型品牌开发企业由于需求额度较大，具有和银行议价的优势，有可能争取到利率较低的贷款。而对于中小开发企业来讲，由于贷款审批环节复杂，贷款成本明显高于大型品牌开发企业，导致中小开发企业生存环境步履维艰，尤其是在钱荒的市场背景下，银行对于中小房企的开发贷款的限制会更加明显。
　　例如去年以来，建设银行已向全国38家分行下发2012年房地产行业信贷调整的文件，规定“分支机构不得对小企业发放房地产开发贷款”，同时，“开发贷占对公贷款比例超过15%的一级分行、各限购地级市所在地分行，应严格控制新增贷款投放，降低集中度。”
　　此时，部分中小开发企业势必会借助民间资本设法过关，但这反而有可能使其负债累累，面临被洗牌的境地。
　　无疑，利率市朝改革，一定程度上收紧了中小房企开发贷款的融资渠道，使得中小房企在高资金杠杆下原有的滚动式开发难以为继，也对于开发商自有资本金比率提出更高的要求。
　　同策咨询研究中心总监张宏伟认为，对于中小企业来讲，自有资本金比率的提高、融资渠道的收紧，中小房企的发展环境是越来越恶化。这时中小房企借助民间资本有可能会使其更加负债累累，这有可能导致中小房企在整个房地产市场大格局变化中的地位也将逐渐淡化，整个行业或因银行对于中小房企开发贷款的收紧而导致行业大洗牌加速。
　　对于资金面相对宽裕的央企地产企业、高周转企业、有境外上市融资渠道的这些大型品牌企业来讲，可能就受制于国内钱荒因素就较少，会受益于利率市朝改革给公司带来的红利，这些企业可能会面临市场发展机会，也有可能会因此加剧土地市场优势资源的集中，从而从长远角度来讲加速市场集中度的提高与不同房企之间的分化，最终形成“大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米”的市场局面。
　　差别化的住房信贷政策难落地，首套房贷优惠落空
　　从个人按揭贷款的角度来讲，个人住房贷款利率浮动区间不作调整，仍保持原区间不变，继续严格执行差别化的住房信贷政策。从政策面的角度来讲，通过严格执行差别化的住房信贷政策，支持居民家庭首套自住购房仍然是调控政策唯一不变的话题，政策调整的核心仍然是保证居民家庭首套房需求，让商品住宅市池归居住属性。
　　但是，近日钱荒导致货币市场利率上升，对一些银行的利润会产生影响，而这些银行还对近期的贷款质量预期有所改变，在钱荒的市场背景下，收窄首套房贷优惠、上浮房贷利率、房贷审批周期拉长等已成为部分银行缓解钱荒的既定措施。
　　同策咨询研究中心总监张宏伟认为，收窄首套房贷优惠、上浮房贷利率、房贷审批周期拉长似乎是与政策层面背道而驰。

3. 央行放开贷款利率 谁的利好？

取消贷款利率七折下限。作为利率市场化进程当中的关键一步棋，金融机构贷款利率的管制放开，取消七折下限，刚刚再失2000点的A股到底会作出何种解读呢？ 大同证券(博客,微博)高级投资顾问付永翀表示：周末的这条消息，对于实体经济是一个长期性的利好。贷款利率的放开，是利率市场化的关键一步，其目的应该也是为了让金融更好地为实体经济服务，贯彻了货币政策新政提到的“盘活存量、用好增量”的方针。 总体来讲，银行业充分竞争，将使银行更加重视中小企业的贷款业务，贷款利率水平有望出现回落，部分解决中小企业融资难、融资成本高的问题。而对于议价能力强的大企业，则可以获得更多低成本贷款。这对银行未来审查和评估贷款项目的能力也是提出了更高的要求。
在谈到去年温州金改背景下，参股商业银行、小贷公司、担保公司的金改概念股时，付永翀认为，长期来看，随着贷款利率的上限的放开，传统金融机构的贷款业务将成为这些具有影子银行功能公司的有力竞争者，金改概念将会出现一定程度的降温。
最后，付永翀还提醒投资者，本次推进利率市场化改革的措施共有四条。其中第四条提到：为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。本次对于个人房贷依旧执行差别化房贷来看，体现了政府从一定程度上对于房地产调控依旧保持重点从严的调控手段，并且目前看，很多地方的首套房贷已经回归基准利率，甚至有地方高于基准利率，也体现了地产信贷目前偏严的形势。 谈到对于地产股的影响，付永翀认为短期影响比较有限，但长期看，基于前面分析到的未来的贷款利率水平下行的背景之下，随着对于影子银行的清理，未来房地产企业的融资渠道将更加依靠于银行信贷，未来房地产企业的融资成本将会降低。

4. 央行放开贷款利率 谁的利好？

取消贷款利率七折下限。作为利率市场化进程当中的关键一步棋，金融机构贷款利率的管制放开，取消七折下限，刚刚再失2000点的A股到底会作出何种解读呢？ 大同证券(博客,微博)高级投资顾问付永翀表示：周末的这条消息，对于实体经济是一个长期性的利好。贷款利率的放开，是利率市场化的关键一步，其目的应该也是为了让金融更好地为实体经济服务，贯彻了货币政策新政提到的“盘活存量、用好增量”的方针。 总体来讲，银行业充分竞争，将使银行更加重视中小企业的贷款业务，贷款利率水平有望出现回落，部分解决中小企业融资难、融资成本高的问题。而对于议价能力强的大企业，则可以获得更多低成本贷款。这对银行未来审查和评估贷款项目的能力也是提出了更高的要求。
在谈到去年温州金改背景下，参股商业银行、小贷公司、担保公司的金改概念股时，付永翀认为，长期来看，随着贷款利率的上限的放开，传统金融机构的贷款业务将成为这些具有影子银行功能公司的有力竞争者，金改概念将会出现一定程度的降温。
最后，付永翀还提醒投资者，本次推进利率市场化改革的措施共有四条。其中第四条提到：为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。本次对于个人房贷依旧执行差别化房贷来看，体现了政府从一定程度上对于房地产调控依旧保持重点从严的调控手段，并且目前看，很多地方的首套房贷已经回归基准利率，甚至有地方高于基准利率，也体现了地产信贷目前偏严的形势。 谈到对于地产股的影响，付永翀认为短期影响比较有限，但长期看，基于前面分析到的未来的贷款利率水平下行的背景之下，随着对于影子银行的清理，未来房地产企业的融资渠道将更加依靠于银行信贷，未来房地产企业的融资成本将会降低。

5. 贷款利率的管制放开利弊

刚刚过去的周末央行又抛出大政策自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限。因为此次央行放开利率管制意味着金融机构特别是银行业拥有了自主定价的权利，与客户协商定价的空间将进一步得到扩大，从好的方面看，有利于采取差异化的定价策略，银行看似可以从中获得更大的“收益”，但业内人士却指出此举对银行或许没有什么实质性的影响。据悉，一年期贷款基准利率6%，一年期存款利率3%，7折后的贷款利率4.2%和上浮至顶的存款利率3.3%只相差区区0.9个百分点，贷款利率打7折很难覆盖银行成本。因此，虽然去年贷款利率已经可以下浮30%，但银行很少用足这一空间，下浮幅度没有超过10%以上，可见银行早已经在按照市场化的原则为贷款定价。与此同时，对于那些原本就指望着靠息差吃饭的中小银行，未来的日子可能会更加难过。为了与大银行竞争，抢夺优质客户，先天缺乏优势的中小银行必须通过“拼低价”的手段来分得一杯羹，而在存款利率不变的情况下，息差就会不断缩小。银行业内人士预计，今年银行业的息差水平必将进一步收窄，可能全面进入“2时代”，而这对于将息差收入作为最主要收入来源的中小商业银行绝对称不上是一个“好消息”。对于未来银行有可能会出现的“抢客大战”，不少业内专家也表达了自己的担忧，惟恐引发恶性竞争。可正所谓鹬蚌相争，渔翁得利，银行业内如若真的打响竞争之战，那最大的受益者无疑就是企业了。可即便同为客户一方，中小微企业和大型企业所迎接的也将是截然不同的境遇。原本就拥有较强议价能力的大型企业势必将成为各大银行争抢的香饽饽，从而获得更低的贷款利率。而对于中小微企业而言，日子可能并不会有太大的变化，更有可能面临贷款利率的不降反升。不少中小企业主表示，小企业在银行面前的议价能力实在太弱，几乎拿不到折扣利率贷款，贷款一般都在基准利率以上进行。不过，也有专家在一片阴霾中替中小微企业看到了一丝曙光。首先是此次央行对农村信用社贷款利率也进行了松绑，不再设立上限。此次取消对农信社贷款利率管制意味着明确许可突破4倍限制，将有利覆盖小微三农贷款风险、改善金融支持。与此同时，由于一些中小银行因议价能力较弱，无法与大行较量而将市场转向中小微企业贷款，中小微企业或许能通过与中小银行“配对”实现双赢。在此次取消贷款利率下限管制的政策中，对个人房贷给予了暂不调整的特殊待遇，仍保留7折的下限规定。央行有关负责人表示，不取消个人房贷的利率下限是为了抑制投资投机性购房需求，促进房地产市场平稳健康发展。不过，也有业内人士清醒地指出即使这次取消了个人房贷的下限，银行也不可能下调目前的房贷利率。的确，与那些中小微企业相比，普通老百姓在银行面前的议价能力明显更弱，期待有更多的银行重视来自个贷客户的需求。

6. 怎样看待放开贷款利率管制

“通俗地说，利率市场化就是利率水平由市场上资金供求关系而不是某个管理机构来决定”。

　　我国的利率市场化改革始于1996年，目前，央行仅对人民币存款利率上限和贷款利率下限进行管理，商业银行在此前提下可以自主决定利率浮动的水平。2012年6月和7月，央行进一步扩大了存贷款利率浮动区间，其中贷款利率下限调整为基准利率的0.7倍。

　　“总体看，我国进一步推进利率市场化改革的宏微观条件已基本具备”，“从宏观层面看，当前我国的经济运行总体平稳，价格形势基本稳定，是进一步推进改革的有利时机。从微观主体看，随着近年来我国金融改革的稳步推进，金融机构财务硬约束进一步强化，自主定价能力不断提高，企业和居民对市场化定价的金融环境也更为适应。”