《并购基金和私募的区别是什么

1. 《并购基金和私募的区别是什么

看门狗财富为您解答。
普遍的看法是，并购基金是私募股权投资基金的一个分支。私募股权投资是指以非公开方式募集资本，投资于企业股权的一种投资形式。相对于企业发展所处的种子期、初创期、发展扩张期和 Pre-IPO 时期，私募股权投资基金可分为天使基金、风险投资基金、增长型基金和 Pre-IPO 基金；对于企业成熟阶段和衰退阶段的投资，主要由并购基金完成。
然而，在国外资本市场，私募股权基金主要指并购基金，与之呼应的一词是风险投资基金；而在国内资本市场，私募股权投资基金主要指投资于 Pre-IPO阶段的资金。造成私募股权投资基金内涵差别的主要原因在于私募股权投资基金并不是一个划分各类投资基金的合适标准。私募股权投资的特点在于融资方式，而并购基金着重于强调交易方式。
从私募股权投资基金的发展历史来看，私募基金起源于并购基金。二十世纪九十年代前，杠杆收购是并购基金采用的典型交易方式，并购基金就意味着杠杆收购。杠杆收购在二十世纪八十至九十年代达到高峰，之后随着垃圾债券市场的崩溃而逐渐将萎缩，而后又在二十一世纪复苏。

2. 私募并购基金现状是怎样的

一、什么是私募股权并购基金
并购基金，指以对目标企业实行并购而进行投资的基金，资金来源为少数机构投资者或非公开募集，投资周期大多较长，以3-5年为主。主要的运行模式是通过股权收购等方式获得目标企业控股或残股权，之后通过对其进行重组、资产置换等方式，改善目标企业的资产结构，提升其资产质量和营运水平，在实现企业增值后，以溢价出售的方式获得收益。并购基金的运作以杠杆收购为主，一般投资于相对成熟的企业，包括帮企业新股东融资以收购其他企业、帮助企业融资来扩大规模等。
二、我国私募股权并购基金的现状
与国际主流趋势相比，并购基金在中国的发展有其自身的特点，没有固定框架和模式的限定，相对灵活。最为突出的一点在于，中国的私募股权并购基金，并不一定以获得企业绝对控制权为目标，而是产生出了参股型并购基金这一具有创新性质的基金类型。而控股型并购基金和参股型并购基金在投资目的、融资方式、目标公司治理方面差异如下：
1、券商类并购基金。券商类并购基金凭借券商广泛的客户资源和强大的行业研究能力，使其在资金募集、项目选择和并购后重组方面优势显著，已逐渐发展为中国并购基金中的中坚力量。在设立模式上，券商类并购基金分为券商直投公司直接设立、与国际资本机构联合设立以及与地方政府联合设立三类。券商并购基金以控股型为主.
2、产业类并购基金。产业类并购基金主要由实业资本与私募机构联合发起，以有限合伙形式为主，实业公司一般只进行较低比例的出资，其余部分由私募机构募集。产业类基金主要投资方向为与实业公司相关的领域，目的是解决实业资本资金短缺问题、提高资金使用效率以进行扩张转型和寻求新的利润增长点等。这类并购基金在项目遴选、并购后重组整合以及推出方式方面还未形成统一而清晰的模式。
3、私募机构类并购基金。一般由运作模式成熟、资金实力雄厚的大型私募机构发起，具有专业化的基金管理团队，投资策略较为多元，除控股收购外，还包括少数股权投资、跨行业投资等。

3. 并购基金的发展

 在中央保增长的宏观政策号召下，政府相关部门开始寻求通过推进并购重组来实现上市公司的外生增长力量。1、2009年1月全国证券期货监管工作会议上，证监会把“积极推动上市 公司并购重组，促进产业结构调整升级”作为09年重点工作。2、2008年12月，国资委主任李荣融强调，2009年中央企业要抓住当前境内外资本市场调整机遇，加快控股上市公司资源整合，已实现部分资产上市的企业，要加快把优良主业资产注入上市公司，实现主业板块或集团整体上市。3、2008年12月中国银监会发布《商业银行并购风险管理指引》，允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务。4、2008年证监会大力支持上市公司并购重组，改革并购重组委工作制度，全年171家公司通过并购重组向上市公司注入优良资产3,272亿元。相应而言，并购基金在熊市或者市场不明朗的状况下投资收益的表现可能比大盘更有优势。并购基金属于主题投资范畴，投资策略以事件驱动策略为主。事件驱动策略是寻找公司重大行为或促发性因素发生是的投资机会，比如收购兼并、重组重整、资产处置、分拆上市、清算破产等。全球著名的对冲基金PLENUM统计旗下的事件驱动型基金、长短仓股票基金和相关指数的绩效比较，事件驱动型基金的年平均复合收益率和回报与风险比率均高于其他基金和指数表现。5.2012年3月12日，全国人大代表、中国证监会上市部副主任欧阳泽华在证监会系统代表委员新闻发布会上表示，证监会下一步将大力发展并购基金。他表示，并购基金在中国依然还是新兴事物，但将为解决融资缺口发挥重大作用。他还透露，证监会在鼓励券商来申请并购基金试点，在行业评估之后确定试点券商，已经有多家券商递交了试点方案。 对于并购主题，2009年应把握以下五个主题：1、央企整体上市事件的上市公司2、定向增发注入优质资产的上市公司3、控制权转移的ST上市公司4、二级市场举牌的上市公司5、作为并购方的战略合作伙伴进行投资

4. 你知道什么是“并购基金”吗？

      生活中，大家都有买过基金然而基金的种类却五花八门，很多人对基金这一大概念比较熟悉，却不知并购基金是什么意思。今天就来告诉大家并购基金是什么。
并购基金是什么？      并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。      并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。并购基金的特点      1. 在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。      2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。      3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。      4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。      5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。      6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。      7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。      8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。      9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。      相信大家明白了并购基金是什么了吧，但是在投资理财这条道路上，还须谨慎，毕竟投资是有风险的！

5. 并购私募基金是什么?

私募股权基金是从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。主要包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种。并购指的是两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。

并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。
并购基金特点
1.在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
2.多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。
3.一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。
5.投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
6.流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
7.资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
8.PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。
9.投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等等。

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6. 并购基金的最新资讯

伦敦金属交易所(London Metal Exchange, 简称：LME)与香港交易及结算所有限公司(简称：香港交易所)周四联合发布公告称，香港交易所已完成对LME的收购交易。香港交易所向LME提出的收购报价为全额现金13.9亿英镑。英格兰和威尔士高等法院(High Court of Justice)于周三批准了上述交易，英国金融服务管理局(Financial Services Authority)也于上周批准了该交易。香港交易所于7月份获得LME成员（同时也是其股东）对上述交易的支持，并击退了来自芝加哥商业交易所控股公司(CME Group Inc.)、纽约泛欧交易所集团(NYSE Euronext)旗下伦敦衍生品子公司NYSE Liffe以及IntercontinentalExchange Inc.等的激烈竞争。在经过持续数月的竞标后，LME最终选择香港交易所作为其优先买家，其关键原因是此举可以使LME更好地接触亚洲市场，特别是全球最大的金属消费国中国。香港交易所行政总裁李小加向华尔街日报中文网表示，从周四起，LME正式成为香港交易所集团(HKEx group)旗下公司，港交所对此感到欣慰，并将凭藉与LME的关系与自身的专业知识来巩固LME强大的全球地位，相信长远来看这种合作关系将带来巨大的收益。LME首席执行长Martin Abbott与董事长Brian Bender仍将担任LME Holdings董事，而周松岗、罗力(Romnesh Lamba)及李小加将进入LME Holdings董事会。 中国工商银行周三公告称,其已完成从南非标准银行集团等手中收购阿根廷标准银行等三家公司各80%股份的交易交割,预计交易总价格不超过6.5亿美元。公告指出,交易完成后,交易各方还将对交割日支付对价进行调整,以反映各目标公司净资产价值在2010年12月31日至交割日期之间发生的增减变化,最终交易价格根据调整结果确定。阿根廷标准银行原为南非标准银行在阿根廷的一家全牌照控股子银行。2011年末,阿根廷标准银行总资产38亿美元,全年实现净利润8,440万美元,资产回报率2.4%,资本回报率25.1%,不良贷款率1.2%。

7. 请问谁能给我一个私募并购基金的案例？？

　　随便都是，给你找几个看看吧，呵呵
　　1、渤海产业投资基金挂牌，国内首支以人民币募集的私募股权基金成立
　　2006年12月30日，经过一年的筹备期，中国首支在大陆境内注册以人民币募集资金的产业投资基金—渤海产业投资基金正式在天津挂牌成立。基金以契约型形式设立，采用私募发行方式，该基金总规模为200亿元，存续期15年。首期60.8亿元资金已募集完毕。渤海产业投资基金管理有限公司亦于同日挂牌成立负责该基金的投资与管理。

　　目前在中国大陆直接以基金名称注册的产业投资基金都是基于特别批准而设立，中外合资外币产业基金共有两只，它们是中瑞合作基金、中国－比利时直接股权投资基金。而渤海产业投资基金是在中国注册的第一只契约型产业基金，也是中国第一支以人民币募集资金的产业投资基金。

　　渤海产业基金的成立，打破了目前中国私募股权投资市场由外资基金主导的局面，必将推动中国本土私募投资的迅速发展。

　　2、一系列相关法规政策出台，对中国私募股权市场影响重大

　　2006年，中国政府先后发布实施了一系列法规政策，对中国私募股权市场产生重大影响。

　　2006年9月8日公布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》规定，外国投资者将可以有限制地对A股进行战略性投资，并在限售期后在二级市场卖出。

　　中国大量优秀的A股上市公司对于外资私募股权基金具有极大的吸引力，这一规定为海外私募股权基金投资A股上市公司扫清了道路，扩大了基金可投资的项目范围。新规发布后，已有一大批海外基金开始频频活跃于各地上市公司，据清科研究中心统计，截至12月底，共有19家在大陆和香港上市的中国大陆企业获得了私募股权基金投资(PIPE)，融资27.05亿美元，占年度私募股权投资额的20.8%。

　　此外，《关于外国投资者并购境内企业的规定》主要对外资并购境内企业进行规范，并加强了对涉及外资并购行业龙头企业或重点行业的监管和审查力度，严格限制了境内企业以红筹方式在海外上市的模式，对海外私募股权基金在中国的并购投资和今后海外上市退出活动都将造成了一定障碍。

　　《合伙企业法》的修订，增加了有限合伙制度，虽然不是这对私募股权及船业投资行业需求直接点明，但仍间接对我国私募股权基金按照有限合伙企业形式设立与运作提供了法律保障。中国本土私募股权投资能够采用有限合伙这一国际通行的私募基金形式，避免了在公司制下的双重征税，不仅大大提高了私募股权投资的运作效率，而且也拓宽了私募股权投资基金的募资渠道，将极大促进中国本土私募股权投资的发展。

　　3、多家海外私募股权基金直接进驻中国大陆，“中国战略”日益被重视

　　由于中国私募股权投资领域属于新兴市场，在这一产业，外资一直扮演着主导者的角色。过去大部分海外私募股权基金仅在香港或环中国周边地区设立总部或办公室，作为其投资中国大陆的桥头堡。然而，在近几年特别是2006年，多家海外私募基金直接在中国大陆设立常驻办公室。据清科研究中心统计，截止2006年底，有29家私募股权基金将办公室设立在北京；23家私募股权基金在上海设立办公室，深圳有2家。

　　中国是世界上增长最快的经济体，加上巨大而又稳定的市场消费潜力和日益改善的投资环境，使得私募股权基金对“中国战略”日益重视，纷纷在中国大陆设立常驻办公室，方便投资中国企业。

　　4、亚洲（包括中国大陆）私募股权基金募资活跃，可投资中国资金比例增加

　　2006年，海外私募股权机构纷纷加快了投资中国的战略准备，有多支针对亚洲（包括中国大陆）的海外私募股权基金成功募集，其中对于投资中国的资金比例相比以前也大幅攀升。如凯雷成立第二支亚洲区（日本除外）的凯雷亚洲基金II，募集资金18.00亿美元；安博凯(MBK PARTNERS)为旗下的北亚收购基金 (North Asia Buyout Fund) 成功筹得了15.60亿美元以及中国渤海产业投资基金首期募集60.8亿元人民币等。

　　据清科研究中心统计，截至2006年12月，有40支可投资于中国大陆地区的亚洲私募股权基金成功募集，募集资金高达141.96亿美元，下半年资金募集金额增长尤为迅猛，募集资金高达95.65亿美元，比同年上半年募资金额增长106.5%。这充分表明中外私募股权投资机构对亚洲和中国市场的信心，充裕的资金也为中国私募股权市场的发展奠定了坚实的资本基础。

　　5、产业投资基金试点先行，本土机构争相涉足私募股权基金行业

　　2006年中国出台的“十一五”规划中，提出要加快产业基金试点。今年首个中资产业基金试点－天津渤海产业基金获得国家批准成立，引起了社会各界的广泛关注，一时间全国各地兴起了一股申报产业基金试点的热潮。据估计，中国目前有十余家产业投资基金正在申报成立。

　　另一方面，今年多支由中国本土机构发起的私募股权基金也成功募集，据清科研究中心统计，2006年有6支由中国本土机构发起设立的私募股权基金（包括渤海产业基金）成功募集，募集金额达到15.17亿美元，占整体募资金额的10.7%，平均每支本土基金的募资额达到2.53亿美元。这与中国当前对产业投资基金的积极试点和本土机构设立私募股权基金的热情息息相关。随着中国私募股权投资政策法律环境的不断完善，2007年，中国大陆将会涌现出越来越多由本土机构发起设立的私募股权基金。

　　6、中国市场成为亚洲最活跃的私募股权投资市场，投资总额创新高

　　2006年，私募股权基金在中国大规模的投资案例频频见诸报端。高盛集团以私募股权形式投资25.8亿美元购买中国工商银行5.75%的股份成为本年度中国最大的私募股权投资事件。其他如苏格兰皇家银行投资湖南浏阳生物医药园，高盛联合鼎辉竞购双汇发展，汉鼎亚太联合德意志银行旗下机构PREEF投资希尔顿中国区酒店，渣打、华平等投资绿城等大规模私募股权投资案件引起了人们的广泛关注。

　　据清科研究中心统计，截至2006年12月底，中外私募股权基金共对129家大陆及大陆相关企业进行了投资，参与投资的私募股权机构数量达到75家，投资总额达到129.73亿美元。

　　7、传统行业领跑投资，房地产业最受青睐

　　2006年，传统行业成为私募股权投资的重点领域，无论从投资案例数量还是投资金额方面来说，传统行业的投资都排名第一。2006年1-12月传统行业共发生73起私募股权投资案例，占年度投资案例总数的56.6%；该行业投资金额为65.13亿美元,占年度总投资额的50.2%。

　　私募股权基金对传统行业的投资中，中国的房地产业最受基金青睐。2006年，世贸房地产、上海复地、绿城中国、首创置业、阳光100等国内多家房地产企业纷纷获得私募股权基金投资。据清科研究中心统计，截至2006年12月，房地产行业共有31个私募股权投资案例，占传统行业投资案例总数的42.4%，投资金额达30.37亿美元，占传统行业总投资金额的46.6%。

　　8、成长资本领舞中国私募股权市场，收购案例逐渐增多

　　在欧美发达的私募股权市场，并购投资往往占据了非常显著的份额；而在中国的私募股权市场上，则是成长资本扮演着重要的角色。2006年1-12月，属于成长资本的投资共有66起，投资金额达28.57亿美元，占年度投资案例总数的51.2%。

　　2004年5月，新桥资本收购深发展银行是人们记忆中第一起外资收购基金成功收购中国企业案。到了2006年，这样的案例更多的涌现出来，如CCMP收购武汉凯迪电力环保公司70.0%股权，PAG取得好孩子集团67.5%的控股股权，华平联合中方合作伙伴收购山东中轩98%的股份，CVC 收购吉象木业85%股权等。据清客研究中心统计，截止12月底，私募股权基金收购未上市企业控制权案例达到12起，投入收购资金高达23.68亿美元。

　　9、私募股权退出持续活跃态势，回报良好

　　根据清科研究中心年度调查，共观察到33起私募股权基金退出事件，如汉鼎亚太退出北京美大，华平退出亚信，3i退出分众传媒等案例均给私募股权基金带来了良好的投资回报。

　　2006年，共有23家私募股权机构支持的企业实现IPO，退出活动十分活跃。

　　2006年，中国银行相继在香港主板和上海证券交易所上市。中行上市前，引入了4家私募股权投资机构：RBS China、亚洲金融私人有限公司、瑞士银行以及亚洲开发银行，分别投入30.48亿美元、15.24亿美元、4.92亿美元和7,374万美元。中行上市后，按A股发行价计算，这4家投资机构大约获得2.6倍的投资回报。

　　2006年9月，迈瑞公司作为中国第一家在纽约交易所IPO的生物/医药企业，总计发行2,000万股美国存托股份，上市前，迈瑞获得高盛集团约2,780.47万美元的注资。上市后，按照发行价计算，高盛获得约4.4倍的投资回报。

　　良好的投资回报和中国退出环境的逐渐改善将加强私募股权基金的投资信心。预计在2007年，私募股权基金支持的企业IPO退出案例数将超过今年。

　　10、外资并购引发关注，经济安全成关键词

　　随着近几年国内法规、政策等方面发生变化，外资私募股权基金的并购成为新的潮流。凯雷并购徐工，这起商业性质的案例在成为今年中国并购的关键词，该案例会同几起同样倍受关注的外资并购事件在2006年引发了一场关于外资对产业的渗透影响国家经济安全的大讨论。今年8月，商务部联合国资委、税务总局、工商总局、证监会和外管局正式发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》，对外资并购问题引发经济安全问题作出回应，规定明确要求“今后外国投资者并购境内企业并取得实际控制权，涉及重点行业、存在影响或可能影响国家经济安全因素的，当事人应向商务部进行申报”。

　　目前外资并购占外商直接投资的比例并不大，据商务部统计，不超过7.0%。商务部称，制定外资并购国内企业的规章并非限制引资，而是要继续扩展利用外资的渠道。预计在2007年，由于全球资本流动性过剩，以及中国企业的良好投资价值，外资私募股权基金的并购中国企业案例将继续增加。

　　资料来源：清科创业投资研究中心

8. 海外并购基金方案有哪些

并购基金，是指专注于从事企业并购投资的基金，是20世纪中期从欧美国家发展起来的一种基金形式。其通常的运作模式是以控股或参股的方式获得目标企业股权后，对目标企业进行一系列的业务、管理整合和重组改造，待其盈利提升后再将所持目标企业股权出售，获得增值收益。
并购基金目前多出现在成熟市场，属于私募股权投资(PE)中的髙端，也是目前欧美成熟市场PE的主流模式。与天使基金和成长型基金不同，并购基金选择的对象主要是成熟企业，而天使基金和成长型基金主要投资于创业型企业;传统的并购基金旨在获得目标企业的控制权、谋求对企业的管理权，而天使基金和成长型基金则以参股形式存在、较少参与企业的日常经营管理。
根据目前的趋势，国内券商开展并购基金业务有如下三种构建模式：
1、参与地方政府主导的并购基金。据悉，上海国际集团拟牵头组建规模达百亿的人民币海外并购基金，证券公司有望作为出资方参与其中。
2、合资组建并购基金。除与地方政府合作外，与国际知名资本巨头携手开拓国内并购业务，也是国内券商不错的选择。一方面可以利用自身固有的客户资源和市场基础开拓市场，另一方面也可以向有丰富并购经验的国际资本巨头学习。
3、直投模式。券商直投子公司主导发起设立并购基金。并购基金的部分资金由券商自有资金提供，其余部分向社会募集。直投公司此前有Pro-IPO的投资经验，对产业也有较为深入的了解，有利于迅速转化积累的项目。借助直投公司设立并购基金模式很可能会成为未来的券商开展并购基金业务的主流。
一、并购基金的业务优势
相比目前我国本土市场的私募股权投资/风险投资而言，券商开展并购基金业务更具优势：
1、券商的投资银行业务为并购基金业务的开展提供了有力支持。券商良好的客户基础和遍布全国的业务网络，可更有效地针对买方和卖方的需求进行匹配，在并购基金的募集、投资标的选取、并购后的管理整合以及退出途径和渠道的选择等方面都提供了其它基金无法比拟的竞争优势。
2、大中型券商拥有的专业素质较强的并购业，务团队和直投团队，为并购基金的设立和发展提供了良好的人才储备和业务发展基础。
3、券商有行业研究的优势，中大型券商一般都设有专门的行业研究部门，培养了一批行业研究员，而一般PE机构则不具备这样的行业研究实力。
4、券商可在并购基金业务开展过程中连接投行、自营和资产管理等业务，在为客户提供全面服务的同时，也促进了公司上述各项业务的发展。