请问 期货看涨期权的执行价格是期货合约本身的交易价格还是期货标的物交割的价格？

1. 请问 期货看涨期权的执行价格是期货合约本身的交易价格还是期货标的物交割的价格？

执行价格又称为敲定价格或者行使价格，就是履行期权合约时商定买入或者买出标的商品的价格。
期货交易的话合约就代表了标的货物本身。只是合约交易用保证金，并不需要付清标的货物全部价值。
打个比方，A货物一手1000单位，一单位10元，买一手A货物的期货合约就是10000元，保证金如果要求10%的比率，付1000元就拿到了1000单位的期货合约。

期权的最大一个作用主要是用来对冲投资风险的。
举个例子，现在有10000元现金进行投资，以10元价格买入商品A1000手。
如果在投资期末，商品价格涨到12元，那么这笔投资我们盈利了12000-10000=2000元
如果价格跌到8元，那么这笔投资我们亏损了10000-8000=2000元
如果我们并没有要求盈利，只是要求要保值，那么我们就可以采用购买期权来对冲下跌的风险。
在投资初期购入市值10000的商品以后，我们可以购买价格为1元的看跌期权合约1000份，代表我们可以在期末以10元的价格卖出商品，这里的以10元卖出就是执行价格。
那么如果商品价格跌到8元，我们手中有1000份看跌期权，原本亏损2000元，现在只亏损购买期权的1000元，止了一部分损。
如果商品价格跌到9元，原本要亏损1000元，现在也是亏损1000元。
如果商品价格不变化，可以看到对冲以后反而损失了1000元。
如果商品价格上涨到11元，我们放弃执行期权合约，以11元卖出商品，原本我们能盈利1000元，那么我们是盈亏浮平的。
如果商品价格上涨到12元，我们放弃执行期权合约，以12元卖出商品，原本我们能盈利2000元，我们现在是盈利1000元。
做个简单的分析，如果价格跌到8元和涨到10元是对等的概率，都是50%，那么我们可以看到，对不对冲，最后的期望收益都是10000元，但是对冲以后，缩小了收益曲线的离散程度。换句话说，收益更稳定，不会大喜大悲。

2. 期权定价问题

(25-20)-2+1=4
23-20-2+1=2
2-1=1（股票下跌不执行期权，损失等于期权买入价格和卖出价格的差额）
股票价格为21
执行合约21-20=1
刚好等于你买入期权卖出期权的差额
所以盈亏平衡

3. 为什么越低的执行价格意味着看涨期权的期权费将会越高

一、因为期权费用决定于时间价值和内在价值，越低行权价的看涨期权内在价值越高，那么期权费用就会越高。二、具体分析：假设某标的物现价5.000元，如果行权价为5.000的看涨期权，内在价值等于0.000如果行权价为4.500的看涨期权，内在价值等于0.500（以4.500价格行权，马上就能以5.000卖出，所以内在价值为0.500）如果行权价为4.000的看涨期权，内在价值等于1.000（以4.000价格行权，马上就能以5.000卖出，所以内在价值为1.000）所以执行价格越低，期权费将会越高三、总的来说，影响期权价格的因素有6种：1、期权的标的价格：1）期货的价格越高，看涨期权的价格也会越高，而看跌期权的价格会越低。如果期货价格下跌的话，看涨期权的价格会降低，而看跌期权的价格会上涨。2）也就是说：一般来说，对于看涨期权来说标的资产价格上涨，期权价格也会随着上涨，标的资产价格就会发生下跌，期权价格也就会跟着下跌，这和标的资产价格是同向的。而看跌期权则是反向的，标的资产价格上涨，则期权价格下跌，标的资产价格下跌，则期权价格上涨。3、期权的执行价格：执行价格也是影响期权价格的重要因素。执行价格是期权行权的时候用来交易期货的价格。对于看涨期权来说，如果执行价格越低，那么就意味着行权的时候可以用更低的价格做多期货，那么在其它条件相同时，执行价格低的期权合约就会越贵；而对于看跌期权来说正好相反，执行价格越高意味着行权的时候可以用更高的价格做空期货合约，因此在其它条件相同时，看涨期权执行价格越高越贵。4、期权距离到期的剩余时间：期权的价格里面包含了时间价值和内在价值，随着时间的流逝，期权的时间价值会越来越小，因此距离到期剩余的时间越多这个期权就越贵，无论是看涨期权还是看跌期权都是这样。4、标的期货的波动率：波动率是期权的一个非常重要的概念，可以将波动率理解为一个衡量标的价格变化快慢。无论是看涨期权还是看跌期权，在其他条件都不变的情况下，高波动率的期权价格更高，低波动率的期权价格低。5、利率：利率的影响体对期权的影响现在两个方面。一是会影响期权标的物的价格；二是会影响期权的持有成本。一般来说，利率对期权的价格虽有影响，但是影响很小。如果是股票期权，还有股息的影响，股票期权在国内还没上市，我们先不考虑股息。6、标的资产收益标的资产分红付息等将降低标的资产的价格，如果期权执行价格不便，则会引起看涨期权价格的下降，看跌期权价格的上升。一般对于指数类的期权来说影响也不会太大。

4. 到期剩余时间对期权价格有什么影响

对于美式期权来说，距离到期剩余的时间越长，可以行使期权的机会就越多，因此其价格也会比较短期限的期权价格要高。到期剩余时间的增加通过时间价值的增加使得美式看涨期权和看跌期权的价格上升。
对于欧式期权来说，期权持有者只能在到期日当天行权，故距离到期剩余时间长并不意味着到期日当天标的资产的价格对多头有利，因此，对于欧式期权来说，到期剩余时间对期权价格的影响具有不确定性。

5. 期权的价格是如何决定的

期权的价格是由内在价值和时间价值组成。期权权利方(买方)将权利金支付给期权义务方(卖方)，以此获得期权合约所赋予的权利。
内在价值：是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。
内在价值只能为正数或者为零。
只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。实值认购期权的内在价值等于当前标的股票价格减去期权行权价，实值认沽期权的行权价等于期权行权价减去标的股票价格。
时间价值：是指随着时间的延长，相关合约标的价格的变动有可能使期权增值时期权的买方愿意为买进这一期权所付出的金额，它是期权权利金中超出内在价值的部分。
期权的有效期越长，对于期权的买方来说，其获利的可能性就越大;而对于期权的卖方来说，其须承担的风险也就越多，卖出期权所要求的权利金就越多，而买方也愿意支付更多权利金以拥有更多盈利机会。所以一般来讲，期权剩余的有效时间越长，其时间价值就越大。

6. 关于期权价格的问题

实际上其理论价值就直接就是用当前股价减去行权价计算出来的实值或虚值来作衡量就行了，按这个情况来说该权证理论价值是0.7元，但实际交易情况很多时候是达不到这个价值的，相关的解释如下：
建议对于这种时间较短的期权别用Black--Scholes定价公式，虽然是缺乏了相关历史波动率、无风险利率等的相关数据，但实际上就算有相关的数据来进行计算也不会有太大的效果，最主要原因是期权的存续期时间极短，只有七天就到期，故此就算对于历史波动率和无风险利率套用在Black--Scholes定价公式计算所得的数值与利用粗略计算的实值(当期权处于虚值状态除外)一般差异不大，这是Black--Scholes定价公式中考虑到的时间价值问题由于期权存续时间较短会被大大压缩。
另外一般这一类公司发行这种七天就到期的短期股票认购权证实际上是一种配股形式发行的权证，主要是对原股东配股，限定在七天时间内原股东是否行权，不行权的原股东也可以通过交易转让权证套现减少相关损失，原因是这类权证是以配股形式发行的，在期权上市交易后，标的股票价格会有自然除权现象，且计算出来的期权理论价值很多时候是会高于期权的市价，也就是俗称的折价交易，最主要是存在一部分股东不愿意接受配股或配股后有零股不方便交易而选择抛售权证所导致的，以港股的市场为例就有这类的情况发生，最主要是港股对于不满一手的股票是要到零股市场上交易的，在零股市场上交易的价格往往要比正常整手交易的单一股价要有一定的价格折让。
最后建议要对于这类期权进行估值最好是要看相关市场实际交易规则情况，有时候并不是单纯对于相关公式的理解就能说明权证价值的，还要结合实际情况进行考虑。

7. 看跌期权执行价格上升幅度是否与期权价格成正比例关系？

其实看涨期权价格与执行价格成负相关关系，
看跌期权价格与执行价格成正相关关系，
影响期权价值的因素不止是看涨期权价格，还有标的资产的市场价格，期权合约的时间，波动率无风险利率和标的资产收益等等
　将最重要的：标的资产市场价格与期权的执行价格之间的关系：
　　一般来说，对于看涨期权来说标的资产价格上涨，期权价格也会随着上涨，标的资产价格就会发生下跌，期权价格也就会跟着下跌，这和标的资产价格是同向的。
　　而看跌期权则是反向的，标的资产价格上涨，则期权价格下跌，标的资产价格下跌，则期权价格上涨。
　　其次就是行权价与期权之间的价格关系。看涨期权，只要行权价越高，那么期权价格越低，如果行权价格越低，那么期权价格就越高，而看跌期权则正好是相反的。
期权1.8元一张！

8. 期权是什么？通俗易懂就好？期权的价格是怎么变化和影响的？卖卖像股票一样影响吗？如果人人看涨，涨到利

期权就是一个权力，你花钱购入这个权利，到期后就可以根据自己的利益来选择是否执行这些权利。
一般股票分为认购和认沽权证。认购权证表示到期时，你可以以约定的价格买入某只股票，到时发行认购权证的发行方，必须提供权证数量相等的此只股票供你以约定的价格购买，假设约定价为10元，到期日的市场价高于10元，你就选择执行你的权利，以约定的10元买入股票，然后以市场价卖出获利。如果到期日的市场价低于10元，你就选择不执行你的权利，因为你以高于市场价的价格买入，就是亏的。认沽就是相反的，表示到期时，你可以根据市场价，决定是否以约定的价格卖出股票，发行方必须按约定价格购买。
期权的买卖跟股票一样，但是不设涨跌幅限制，而且到期时如果你不执行这个权利，其价值是等于零的。所以其风险巨大，适合技术比较高的人操作。普通人还是炒风险比较小的股票吧。
人人看涨的话，涨到最后一定会跌的，高位入的人给地位入的人买单。