个人被专家推荐买个股期权，结果1次就全赔光了，这是否属于网络诈骗？

1. 个人被专家推荐买个股期权，结果1次就全赔光了，这是否属于网络诈骗？

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2. 请简单说一下什么是股票期权,谢谢!

期权的定义 
    股票期权交易，又称为股票选择权交易，起源于本世纪20年代美国的纽约，当时的交易范围和规模都很小，且还只是场外交易。1973年4月美国芝加哥期权交易所开始营业以后，股票期权交易才真正形成。目前，世界上一些发达国家的证券交易所都开设有这种交易。 
    股票期权的实质是一种权利，它即不是股票又不是股票指数，拥有股票期权的投资者可在一定的时间期限内按确定的价格和数量买卖某种股票，而对这种权利的转让就称为股票期权交易。 
    股票期权交易不象股票交易及期货交易，在最初阶段，其购买期权的一方是投资者，而出卖股票期权的是专业的交易商。当投资者对某种股票行情进行分析预测后，他就可与期权经纪商签订一个合约，交纳一定的费用，从而取得在某段时间内按协定价格买入或卖出某种股票的权利，而取得这种权利之后，投资者还可根据市场行情的变化在期限到来之前转让或放弃这种权利。我国目前虽然还没有股票期权交易，但我国股民对此也并不陌生，在沪深股市流通的配股权证，其实质也是一种股票期权。 
5．2 期权的种类 
    根据所选择的权利不同，股票期权有三种类型，这就是看涨期权、看跌期权和看涨看跌双向期权。 
    1．看涨期权看涨期权，也叫购买选择权或买进选择权，其拥有者可在合同规定的有效期限内按事先约定的价格和数量行使买入某种股票的权利。购买看涨期权是因为投资者看好后市，当所选定的股票价格上涨以后，购买这种期权的投资者就可以获利，这也是它称为看涨期权的原因。以下通过一个实例来介绍这种期权的操作。 
    某投资者想购买A公司的股票，其市价为每股100元。 
    该投资者看好该公司的发展前景，预料其股票价格会升至115元以上，他就以每股1 0元的价格购买了200股，其限3个月、协议价格为每股105元的看涨期权。当购买期权后，可能的结果如下： 
    1．约定的期限内，股票的价格果真如投资者所预测的那样升至不低于115元，其期权的价格也随之涨到每股不低于10元，此时投资者可行使期权，按每股105元的价格买进股票，再将股票以市场价卖出，或者干脆就将期权卖出，其结果是保证不亏或有盈利。 
    2．在限定的3个月期限内，股票的行情并未象投资者预测的那样涨至115元以上，而一直在其期望值下徘徊或干脆就掉头向下，此时投资者只有以每股低于10元的价格将期权出售，或到期后放弃行使期权的权利，这时投资者就会发生亏损。 
    在买入看涨期权时，最关键的是投资者对后市的预测是否能够证实，如股票的市价在协议期限内能涨到股票的协议购买价与期权价格之和之上，则投资者购买期权就有利可图； 
    若投资者的预测不现实，购买看涨期权的投资者就会亏损，但这种亏损是有限的，因为投资者有不行使期权的权利，所以其损失仅限于购买期权的费用，特别是股市发生暴跌时，看涨股票期权的风险远远要小于股票的风险。 
    2．看跌期权看跌期权，又称卖出选择权，是指期权购买者在规定的有效期限内，拥有以协定价格和数量出售某种股票的权利。投资者购买这种期权，主要是对后市看空，购买这种期权就相当于买入了一个卖空的权利。 
    如A公司股票市价现为每股100元，投资者预料股票会下跌，于是就以每股10元的价格购入了200股、期限为3个月、协议价格为每股95元的看跌期权。当投资者购入看跌期权后，其可能的后果如下： 
    1．在规定的期限内，股票的价格果真下跌，且跌至每股85元以下，这种看跌期权的价格也会随之涨至每股10元以上，此时期权的拥有者可将期权抛售直接获利，也可行使期权，即以市场价买入股票，再以每股95元的价格将股票卖与期权交易商。不论采取以上方式的那一种，投资者都可获得一定的盈利而不会亏本。 
    2．在规定的期限内，股票的价格并没有下跌，或虽然下跌但没有跌至每股85元以下，此时投资者就只有将看跌期权以低于成本价在市场上抛售，或到期后放弃行使看跌期权。发生这种情况后，持有看跌期权的投资者将肯定要发生亏损，但其亏损额非常有限，也就限定在购入看跌期权的成本之内。 
    3．看涨看跌双向期权看涨看跌双向期权，这种期权既包括看涨期权又包括看跌期权，所以也称为多空套做。在这种期权交易合同中，购买者同时买入某种股票的看涨权和看跌权。其目的是在股市的盘整期间，投资者对后市无法作出正确推断的情况下，在减少套牢和踏空风险的同时而获得利润。由于这种特点，购买双向期权的盈利机会最多，但其支付的费用也最大。 
    如上例中，投资者同时购买了A公司股票的看涨与看跌期权，其中每种期权的价格分别为10元，投资者为每股股票的期权所支付的费用上升到20元。现股票市价为100元，看涨期权购入股票的协议价格为每股105元，看跌期权卖出股票的协议价格为每股95元。因投资者购入的是双向期权，在行使某种期权时就必须放弃另一期权，所以该投资者行使期权的成本就增加到了每股20元，这是投资者对后市难以看清所支付的代价。当股票的市价高于协议买入价格20元或低于协议卖出价格20元以上时，投资者才能获利，如果协议期内股票价格只在此范围内波动，投资者将会发生亏损。 
5．3 股票期权交易合同的基本要素 
    在进行股票期权交易时，通常都是通过买卖双方之间的期权交易合同来实现，且这种合同是一种统一的标准合同，载明了交易的必备条件，诸如有效期限、数量、种类、费用、股票价格等要素。 
    1．期权交易的参加者。包括选择权买入者即买主，选择权卖出者即卖主，中间商、经纪人等。 
    2．股票的协定价格，也称期权行使价格，是指期权购买者履行选择权时的结算价格。如果是看涨期权，期权交易的股票协定价格应比当时的市价略高；如果是看跌期权，期权交易的股票协定价格应比当时市场略低。 
    3．期权价格，也称保险费。这是选择权买方支付给卖主的一定数额的货币，即购买期权合同的价格。其比例通常为协定价格的5～30％。付费金额大小主要取决于以下几个因素： 
    ①期权合同中规定的时间长短。签约日与到期履约日之间相隔时间越长，保险费相应越高。因为期限长，期权卖方风险就大，而买方选择的机会和余地就越多。 
    ②股票协定价格，也称期权行使价。当股票协议价格越接近股票市价时，其保险费就越高，反之，保险费就越低。 
    ③期权所指股票的活跃程度。如果在股市中该股票的价格波动较小，甚至在很长一段时间内都没有明显变化，说明卖出期权方的风险就小些，保险费当然也低；相反，如果股票的市价波幅很大，价格非常活跃，那么卖出期权方的风险可能加大，保险费就会相应提高。 
    ④供求关系的影响。如果在一段时间，要求购进期权的买方增多，则卖出期权方收取的保险费也增加；反之，保险费降低。此外，有的期权交易买卖双方在到期之前可以转让其期权，那么供求关系的影响作用将更为明显。 
    4．股票的种类和交易数量。每份期权合同都规定具体的股票种类和一定的数量，通常是每份100股。 
    5．期权合同的类别。合同须规定是看涨期权合同还是看跌期权合同，或是看涨看跌期权双向合同。 
    6．有效日期。合同须注明选择权合同的截止日期，规定何日到期失效。它限定期权购买者必须在此期限内行使，否则就算放弃或失效。一般有效日期为3个月、6个月、9个月不等。

股票期权
股票期权是一种金融衍生工具，指买卖双方按约定的价格在特定的时间买进或卖出一定数量的某种股票的权利。所谓“股票期权计划”则是将股票期权这一概念借用到企业管理中而形成的一种制度，是指经营者在与企业所有者约定的期限内享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利，这种股票期权是公司内部制定的面向高级管理人员等特定人的不可转让的期权。这一购买过程叫行权，约定的购买价格叫行权价格。行权后，经营者的收入体现为行权价与行权日市场价之间的差价。实行股票期权制度可以促使经营者更加关心投资者的利益、资产的保值增值和企业的长远发展，使经营者的利益与投资者的利益结合得更加紧密.
摘自:http://hi.baidu.com/xingxi001

3. 我想知道哪里可以买到股票看跌期权,一般的股票交易端口没这个交易的,另外,有没有最低入场费呢?

你可以去Trader711，他们做的是小时数字期权
数字期权，也称作固定收益期权或非全有即全无期权。基于一种资产（例如货币、股票或是像黄金这样的商品）在规定时间内（例如未来的一小时）收盘价格是低于还是高于执行价格的结果，决定是否获得收益。数字期权是一种简化了的却又令人激动的金融市场交易工具，如果预测是正确的，那么我们将赢得交易，并赚得可观的投资回报—通常是投资金额的70%~81%。目前能够提供数字期权交易的大平台是Trader711。

4. 期权是什么意思？简短说

期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内，或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买，或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。



扩展资料：
投资者卖出一份看涨或看跌期权，收取期权费，并希望期权的标的资产价格可以向他期望的方向变动。如果成功，期权的卖方就在没有任何资本投入的前提下获得了期权费。但投资者在这项交易中的最大收益只能是期权费，而最大的损失额却是无限的。
某金融机构出售了基于100,000股不付红利股票的欧式看涨期权，获利300,000元。假设在股票市场股票价格是49元，执行价格是50元，距到期时间还有20周。
若20周末到期时股票价格为60元，那么看涨期权将被执行，该金融机构不得不以当前的市场价格购买100,000股与该期权头寸对冲，其损失为股票价格超出执行价格部分的100,000倍。金融机构的期权成本为100,000×(60-50)=1,000,000元，这远远高出先前的期权费收入300,000元。
参考资料来源:百度百科—期权

5. 请教高手，为什么沪市股票会有两个名字，比如我用大智慧软软件拼音代码打mt会出现G茅台和茅台JCP1？

　　对，茅台JCP1是G茅台的认沽权证，并不是股票的两个名字；

　　深市基金 184688--184738
　　沪市基金 500001--500058

　　关于权证：

　　解读:投资者买卖权证须知

　　上海证券交易所日前发布了《上海证券交易所权证管理暂行办法》,为便于市场参与者更好理解和使用《暂行办法》,上海证券交易所权证工作小组针对其中的一些重要规定和关键条款进行了解读。
　　一、 权证的定义和种类
　　《暂行办法》有关权证的定义揭示了权证二个主要特点:1、权证表征了发行人与持有人之间存在的合同关系,权证持有人据此享有的权利与股东所享有的股东权在权利内容上有着明显的区别:即除非合同有明确约定,权证持有人对标的证券发行人和权证发行人的内部管理和经营决策没有参与权；2、权证赋予权证持有人的是一种选择的权利而不是义务。与权证发行人有义务在持有人行权时依据约定交付标的证券或现金不同,权证持有人完全可以根据市场情况自主选择行权还是不行权,而无需承担任何违约责任。
　　《暂行办法》涵盖了不同种类的权证产品:
　　A、以发行人为标准,可以分为公司权证和备兑权证。公司权证是由标的证券发行人发行的权证,如标的股票发行人(上市公司)发行的权证。备兑权证是由标的证券如股票发行人以外的第三人(上市公司股东或者证券公司等金融机构)发行的权证。考虑到市场发展的实际,除为解决股权分置而发行的权证外,《暂行办法》对证券公司等金融机构作为备兑权证发行人的资格条件没有规定。
　　B、以持有人的权利性质为标准,可以分为认购权证(向发行人购买标的证券)和认沽权证(向发行人出售标的证券)。
　　C、以行权方式为标准,约定持有人有权在规定期间行权的为美式权证,约定持有人仅能在特定到期日行权的属于欧式权证。
　　D、以结算方式为标准,可以分为实券给付结算型权证和现金结算型权证。实券给付结算以标的证券所有权发生转移为特征,发行人必须向持有人实际交付或购入标的证券,而现金结算方式则是在不转移标的证券所有权的情况下仅就结算差价进行现金支付。
　　从上述说明可以看出,《暂行办法》充分考虑了股权分置改革试点中可能出现的各类权证方案,也为交易所下一步发展权证市场预留了空间。宝钢集团在本次股权分置改革中发行的权证属于欧式实券给付型备兑认购权证。
　　二、 发行上市审核
　　根据《暂行办法》第6至8条的规定,权证的发行审核将由交易所完成,并报中国证监会备案。而权证的上市审核完全由交易所负责。
　　需要说明的是,公司权证发行与股票或债券发行密切关联,涉及融资行为,因此,公司权证的发行在向交易所提出申请前,首先应取得中国证监会的有关核准。
　　三、 标的证券的条件
　　《暂行办法》以列举的方式规定股票和其他证券品种可以作为标的证券。鉴于权证市场刚刚起步,《暂行办法》只针对选择单只股票作为标的证券的条件作出了明确规定,对于以基金、一篮子股票等为标的证券的具体条件,交易所将根据市场发展的需要及时予以明确和完善。
　　权证产品高收益、高风险的特点决定了标的股票如果不具备相当的流通规模,标的股票与权证价格联动所带来的价格波动和操纵风险将十分巨大。选择规模大、流动性强的股票作为标的股票是权证交易活跃而又稳定的重要基础。鉴此,《暂行办法》对标的股票的资格提出了严格要求。需要明确的是:第一,流通股指流通A股。第二,换手率的计算是以市价总值为计算依据,单日换手率＝(当日标的股票的二级市场成交金额/市价总值)*100%。
　　四、 权证的上市条件
　　《暂行办法》第十条对权证的上市条件做出了明确规定,主要包括:
　　1、权证的必备条款:权证类别("认购"或"认沽")、行权价格、行权方式("欧式"或"美式")、存续期间、行权日期、结算方式(实券给付还是现金结算)、行权比例。
　　2、权证存续时间的计算起点是上市日,具体计算可以日、月、年为单位。
　　3、权证发行人必须提供符合规定的履约担保。
　　4、权证发行人的履约担保。
　　《暂行办法》第十一条规定在本所发行上市的权证,发行人应提供履约担保。担保方式有两种,发行人可自行选择。
　　第一,发行人通过在结算公司开设的专用账户提供足够数量的标的证券或现金,作为履约担保。交易所将根据具体情况决定发行人需要提供的履约担保数量,并要求发行人在权证发行前完成履约担保。同时,交易所有权根据市场情况通过调整担保系数要求发行人追加履约担保品,担保系数是一个介于0和1之间的数字。目前宝钢权证的担保系数为100%。
　　以标的证券或者现金提供担保的,发行人应有义务保证标的证券或者现金不存在质押、司法冻结或其他权利瑕疵。
　　第二,提供经本所认可的机构如商业银行等作为履约的不可撤销的连带责任保证人。
　　五、 信息披露
　　信息披露主要包含两个方面:1、权证发行人根据有关规定履行信息披露义务所发布的各种公告。除《暂行办法》明确规定的权证发行说明书、上市公告书、终止上市提示性公告和终止上市公告外,交易所还将以信息披露内容与格式指引等形式根据市场需要,结合股权分置改革的要求,督促发行人及时发布诸如行权价格调整、对市场传闻澄清等信息,以提高市场透明度,充分维护投资者利益。2、交易所在每日开盘前公布的每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5%的持有人名单。
　　六、 权证的交易
　　权证交易与股票非常相似,在交易时间、交易机制(竞价方式)等方面都与股票相同。不同之处在于:
　　1、申报价格最小单位:与股票价格变动最小单位0.01元不同,权证的价格最小变动单位是0.001元人民币。这是因为权证的价格可能很低,比如在价外证时,权证的价格可能只有几分钱,这时如果其价格最小变动单位为0.01元就显得过大,因为即使以最小的价格单位变动,从变动幅度上看,都可能形成价格的大幅波动。
　　2、权证价格的涨跌幅限制:目前股票涨跌幅采取的10%的比例限制,而权证涨跌幅是以涨跌幅的价格而不是百分比来限制的。这是因为权证的价格主要是由其标的股票的价格决定的,而权证的价格往往只占标的股票价格的一个较小的比例,标的股票价格的变化可能会造成权证价格的大比例的变化,从而使事先规定的任何涨跌幅的比例限制不太适合。例如,T日权证的收盘价是1元,标的股票的收盘价是10元。 T+1日,标的股票涨停至11元。其它因素不便,权证价格应该上涨1元,涨幅100%。按《办法》中的公式计算,权证的涨停价格为 1＋(11-10)×125%＝2.25元,即标的股票涨停时,权证尚未涨停。
　　七、 禁止权证发行人和标的
　　证券发行人买卖权证
　　《暂行办法》中规定权证发行人不得买卖自己发行的权证,标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证。由于权证是高杠杆性的产品,标的股票的微小变动都会导致权证价格的大幅度波动。如果允许权证发行人和标的股票发行人买卖权证,那么,权证发行人和标的股票发行人通过某种方式影响标的股票价格,就有可能导致权证价格的大幅波动,从而获得非法收益,给一般投资者造成损失。
　　八、 权证的终止交易
　　《暂行办法》第十四条规定"权证存续期满前5个交易日,权证终止交易,但可以行权"。这里的前5个交易日包括到期日,即以到期日为T日,权证从T-4日开始终止交易。
　　九、 权证的行权
　　《暂行办法》在行权方面做的一个主要规定是"当日买进的权证,当日可以行权。当日行权取得的标的证券,当日不得卖出"。这样规定的目的是维持权证价格和标的股票之间的互动关系,使得权证价格主要由标的股票决定的特点得到更有效的体现。当然,更理想的情况是允许当日行权取得的标的证券,当日可以卖出。但在综合考虑了风险控制等因素后,本所作出了现在的规定。
　　十、 权证行权的结算
　　在行权结算方式方面,《暂行办法》对现金结算方式和证券给付方式都作出了规定。在现金结算方式中,标的证券结算价格对于权证发行人和持有人都非常重要,为此《暂行办法》规定"标的证券结算价格,为行权日前十个交易日标的证券每日收盘价的平均数"。这样较大程度地避免了结算价格被操纵的可能性。此外,从保护投资者角度出发,《暂行办法》允许现金结算的自动支付方式和证券给付的代理行权方式,并作出了相应规定。
　　十一、 权证交易、行权的费用
　　权证是我国证券市场的又一创新产品。为鼓励这一产品的发展,本所在费用方面考虑给予一定的优惠措施,其交易、行权费用的制定基本参考了在本所上市交易的基金标准,例如权证交易佣金不超过交易金额的0.3%,行权时向登记公司按过户股票的面值缴纳0.05%的股票过户费。
　　十二、 权证的创设机制
　　权证价格主要取决于标的股票市场价格及其波动性,其价格不应该完全受到供求关系的影响。在市场需求上升时,应该存在某种机制,允许权证供应量适时得以增加,以平抑价格暴涨。境外成熟的权证市场无一例外地使用了这种"持续发售"机制。为此,《暂行办法》第二十九条规定:合格机构可以创设权证,以增加二级市场权证供给量,防止权证价格暴涨以致脱离合理价格区域。


　　权证投资面面观


　　主持人：昨日，沪深交易所推出《权证管理暂行办法》，正式宣告权证交易在中断近10年之后，重新在内地股市登场。你认为权证重新推出有什么意义？
　　胡红梅：权证在10年前出现过，当时的湘中意权证、悦达权证、海发权证等配股认股权证就是最好的实例，只不过由于权证种类的单一以及当时价值发现功能的缺乏，权证沦为炒作工具，大起大落，最终淡出了A股市场，但这并不是说明权证不是一个好的投资工具，而只能说当时的A股市场不适合推出权证。因为在全球资本市场上，权证是一个极其风靡的交易工具，在德意志交易所最为典型，截止今年4月底，上市公司只有797家，但同期挂牌的衍生权证数量则高达32276只，由此可见权证的魅力。
　　主持人：你给中小投资者解释一下权证的概念，好吗？
　　胡红梅：权证是一种股票期权，在港交所叫“涡轮”（warrant）。权证是持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格（行权价）向发行人购买或出售标的股票，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证可分为认购权证和认沽权证。持有认购权证者，可在规定期间内或特定到期日，向发行人购买标的股票，与目前流行的可转债有权转换成股票相类似；而持有认沽权证者的权利是能以约定价格卖出标的股票。
　　主持人：我国将会推出几种权证方案？
　　胡红梅：据了解，有关方面提出的三个权证方案包括：一、分批送配认股权证方案；二、一次送配认股权证方案；三、认沽权证方案。
　　主持人：你认为权证是一个什么样的投资品种？投资权证需要注意哪方面的风险？
　　胡红梅：权证是一种高风险、高收益的投资品种，其风险和收益均远远大于股票。因为权证有存续期，一般为3个月至18个月，一旦存续期满将因行权或其他原因而消失，而股票只要不退市可以一直存续，即使退市到三板，也可能有每股几角或几分钱，而权证到期不行权或不结算就分文不值了。当然权证的收益也很高，在极强的杠杆效应作用下，权证盈利时有可能达到成百上千倍。
　　例如：某上市公司，目前的市价为10元，发行的权证在二级市场交易价格为0．5元，发行契约规定投资者可以在6个月后以9元的价格买入该公司股票，那么，该股票在6个月后的价格必须达到9．5元以上，投资者才可以获利，但如果半年后，该股票因为市场低迷而出现下跌，价格只有8．5元。那么，投资者购买权证的0．5元就全部亏损了，损失的程度是100％。但如果6个月后，因公司业绩大幅提升等因素，该股票的价格达到了13元，那么，股民投资权证的帐面收益就是13元减去9．5元，等于是3．5元，也就等于是投资者在半年前以0．5元买入的权证，6个月后的收益是3．5元，收益率达到700％。而同期买进股票的投资者是不可能亏损100％或盈利700％的。投资者还可以选择直接卖出权证，而不必买卖股票。例如一个投资者有10万元资金，按照10元市价只能买进一万股。可是其用同样的资金却可以买进20万份权证，当股票价格上涨以后，权证的价格也会跟着上涨，而且权证的交易中不需要交印花税，交易费用远低于股票。
　　一般投资者切不可用全部的资金投入到未来权证的炒作中，防止血本无归。其实，权证可以作为一种保值工具。例如，你持有1万股某股票，你再用少量的钱买这只股票的看空期权，这样当这只股票上涨，你可以在股票上获利，付出一点点儿购买权证的费用，当这只股票下跌，你就可以在权证上找回在股票投资上出现的损失。这和期货投资中的道理一样。它可以给投资者带来许多好处，使用不当，它也会让投资者倾家荡产。
　　主持人：权证目前采取什么样的交易方式？
　　胡红梅：在权证的交易方面，规定权证采用竞价方式进行交易。权证上市后存续期满前流通数量低于1000万份的�只参加每日集合竞价；权证买卖单笔申报数量不超过100万份申报价格最小变动单位为0．001元人民币。权证买入申报数量为100份的整数倍；已上市交易的权证�合格机构可创设同种权证。权证交易将采取T＋0方式，当日买进的权证当日可以卖出，涨跌幅限制也较标的股票相应放大。当日行权取得的标的证券次一交易日可以卖出。


　　买卖权证切记风险第一


　　退隐“江湖”九年即将再次“出山”
　　昨天，沪深证券交易所分别推出了《权证管理暂行办法》，表明权证产品在退隐“江湖”9年后，即将重返中国证券市场。
　　权证曾经有过疯狂
　　1992年6月，沪深股市首次出现权证交易，即大飞乐的配股权证，同年10月30日，深宝安发行了我国第一张中长期（一年）认股权证--宝安93认股权证。随后，沪市还推出了金杯、申华、悦达、东百等权证，但都反应平平。这些权证到期后，因为市场比较低迷，转配股无法实施，经管理层批准，权证延期交易半年。这一延期给庄家操纵市场提供了题材，引发市场对权证的疯狂炒作，正股价为7元左右的悦达股份，权证价格竟高达15元。不过，随着权证存续期最后期限的临近，暴跌也就不可避免，因为发行权证的个股有的已经跌破配股价，权证也就一文不值，成为一张废纸。由于权证价格的暴涨暴跌，投机极为严重，以致监管层在1996年6月底终止了权证交易。
　　为何重返证券市场
　　在退隐9年后，权证今年为何又再次“出山”？对此，沪深交易所的有关负责人表示，权证主要具有价格发现和风险管理的功能，权证是一种风险管理和资源配置的有效工具，再度推出权证的主要目的是顺应市场对产品创新的需要，发展国际上通行的、具有广泛用途的权证市场。权证作为一种独立的金融产品，具有广泛的用途。
　　目前推出权证产品，对股权分置来说只是提供了一种工具。同时，交易所已经对相应的风险防范和控制措施给予了充分的考虑，包括加强投资风险的警示；对上市交易的权证对应的标的股票的规模、流动性作严格限制，以减少权证价格异常波动和市场操纵的可能性；对权证发行人的履约能力提出比较高的要求。
　　能否推进股改发展
　　那么，重推权证对目前的股权分置改革有何意义？市场人士认为，权证产品为股权分置提供一条可供选择的路径，因为权证本身是一种期权，流通股股东以当初非流通股股东对价无偿分配赠送给流通股股东的认购权证，去认购非流通股份，而使非流通股份获得流通权，流通股股东经过行权获得收益。这样可激励非流通大股东在此期间要经营好上市公司，流通股股东持有权证兑现非流通股份的积极性才能提高，也就是有促使行权成功的可能。否则公司业绩滑坡导致股价下跌，到期标的股票价格将会低于行权价格，此时投资者不会行使认股权利，而非流通股也就不能实现流通。
　　不过，也有市场人士认为，从金融产品角度看，权证增加了金融品种当然好，但是用于股权分置改革，很难说其好不好。
　　切记树立风险意识
　　权证是一种带有杠杆效应的证券产品，是风险和收益都相对较高的金融品种，因此，投资者在买卖权证时应充分树立风险意识，切记风险第一。
　　概括来说，权证的风险在于价格剧烈波动、时效性和履约风险。尤其是价格剧烈波动风险尤为重要。由于权证的高杠杆性，其价格只占标的证券价格的较小比例，可能出现权证价格剧烈波动的情况；比如T－1日权证的收盘价是2元，标的股票的收盘价是10元。T日，标的股票跌至9元，如果权证也跌停，按《暂行办法》规定，T日权证的跌停价格为2－（10－9）×125％＝0.75元。一天之内权证下跌62.5％，跌幅超过股票。当然，标的证券上涨，权证也有相同的效应。

6. 期货与期权的区别

期货与期权的区别如下：
1.标的物方面：期货交易的标的物是标准的期货合约；而期权交易的标的物则是一种买卖的权利。期权的买方在买入权利后，便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约。
2.投资者权利与义务方面：期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。而期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，不必承担义务。
3.履约保证方面：在期货交易中，期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。在期权交易中，买方最大的风险限于已经支付的权利金，故不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险，因而必须缴纳保证金作为履约担保。
4.盈亏的特点方面：期货的交易是线性的盈亏状态，交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。期权交易是非线性盈亏状态，买方的收益随市场价格的波动而波动，其最大亏损只限于购买期权的权利金；卖方的亏损随着市场价格的波动而波动，最大收益（即买方的最大损失）是权利金。
5.作用与效果方面：期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。

扩展资料：期货（Futures）：与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。
期权：是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具。
参考资料：百度百科-期货 百度百科-期权

7. 期权股是什么东西

期权股就是公司给予其经营者在一定的期限内按照某个既定的价格购买一定公司股票的权利。公司给予其经营者的既不是现金报酬，也不是股票本身，而是一种权利，经营者可以以某种优惠条件购买公司股票。
具体来说就是指经公司股东大会同意，将预留或库存在公司中的已发行未公开上市的普通股股票(有些公司采取市场回购的方式买进公司股票)的认股权，授予公司高级管理人员、科技骨干或有重大贡献的普通员工，藉以最大限度地调动他们的生产经营积极性和创新精神的一种激励制度。
股票期权制规定，上述人员可以在规定的时期，按预先确定的价格购买本企业股票。上述人员购买股票时的购买价格与实施购买时股票的市价之间的差距，形成购买者即期权所有者的期权收入，实际上，期权收入也就是认股权的价值。

扩展资料
实施股票期权虽然同股票的购买存在千丝万缕的联系和相同性，但是，股票期权同股票的直接购买或无偿赠与又有许多不同：
第一，对于行权人来说，股票期权所带来的收入是一种预期收入，它的价值取决于行权人经营企业的业绩，业绩好，行权人所获得的差价收益大，反之，则小;而直接购买股票或无偿赠与所获得的收益与企业高级管理人员经营企业的业绩无关：直接购买股票的收益取决于股市行情;无偿赠与就是赠与收益。
第二，股票期权所追求的是对企业高级管理人员及业务骨干进行长期激励，同时，对股票期权持有者来说，它也包含着一定的经营风险，而直接购买股票和无偿赠与均不具有这些功能和要求。
参考资料：百度百科：期权股

8. 期权是怎么回事，怎么理解？

股票期权
　　股票期权交易(Stock Options Trading)是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价，取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利，超过期限，合约义务自动解除。期权(option)，又叫选择权，是一份合约，给与期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。期权与股票和债券一样，也是一种证券。同时它也是一种具有约束力的合约，具有严格限定的条款和特性。
　　期权交易的原理可以这样来理解。比如你看中了一套房子，但你手头紧，4个月内没有足够的现金来购买。于是你跟房主商量，希望房主给你一个选择权，你可以4个月内以80万元买入该房子。房主同意了，但是为了获得这个权利，你需要支付2000元的价格。房主给你的这个权利就是期权，这2000元就是期权费。
　　这个例子展示了期权的两个重要特征。首先，如果你买了一份期权，你有权利但没有义务去做什么事情。你可以让期权到期一直不执行。在这种情况下，你损失的是购买期权的全部费用（也就是2000元）。第二，期权是一种与标的资产相关的合约，因此期权属于衍生品，也就是说它的价值是从别的东西衍生出来的。在上面的例子中，房子就是那个标的资产。大部分情况下，标的资产是个股或者指数。
　　什么是认购期权、认沽期权？
　　从期权买方的角度看，如果他所获得的是以约定价格买入某资产的权利，那么该期权称为认购期权；如果他所获得的是以约定价格卖出某资产的权利，那么该期权称为认沽期权。
　　例如：小王和小李签了一个合约，规定下个月第4个周三，小王可以以2.50元的价格向小李买一份上证50ETF，这就是认购期权。小王和小李签了一个合约，规定下个月第4个周三，小王可以以2.00元的价格向小李卖一份上证50ETF，为认沽期权。
　　股票期权对个人投资者有哪些用途
　　（1）为持有标的资产提供保险 例如：孙某持有现价30元的甲股票5000股，买入2张行权价格为25元的认沽期权，合约单位为1000。当股价上涨时，孙某可以选择不行权，从而保留了股票上涨的收益。当股价跌破25元时，小王可以行使期权以25元/股的价格卖出所持有的股票。
　　（2）通过卖出认购期权，增强持股收益 例如：孙某打算长期持有2500股丙股票，但认为近期股票上涨可能性很小，因此可以卖出行权价格高于当前市场价格的丙股票认购期权，收入权利金500元。如果丙股票价格没有上涨，孙某可增加500元的持股收益。如果期权到期时丙股票价格上涨且高于行权价格，则孙某可将所持有的丙股票用于行权履约。
　　（3）进行杠杆性看多或看空的方向性交易例如：孙某认为目前42元的甲股票未来1个月会上涨，于是买入一张1个月后到期、行权价格为44元的甲股票认购期权，合约单位为5000，权利金为3元，共花费3×5000=15000元权利金。期权合约到期时，如果甲股票上涨到48元，孙某选择行权，将获利（48-44）×5000=20000元，收益率为（20000-15000）/15000=33.3%，而单纯持有甲股票的收益率为（48-42）/42=14.3%。当然，如果甲股票没有涨到44元，孙某则损失15000元权利金。
　　股票期权与权证的差别
　　期权与权证都是一种选择权。在支付一定的权利金后，给予持有者按照合约内容，买入或卖出标的资产的权利。是持有者一种权利（但没有义务）的证明。但两者又存在许多的差别：
　　（1）发行主体不同。期权没有发行人，每一位市场参与人在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方。期权交易是不同投资者之间的交易。而权证通常是由标的证券上市公司、投资银行（证券公司）或大股东等第三方发行的。交易双方为股票权证的发行人与持有人。
　　（2）交易方式不同，期权交易比权证更灵活。投资者可以买入或卖出认购期权，也可以买入或者卖出认沽期权。但对于权证，普通投资者只能买入权证，只有发行人才可以卖出权证收取权利金。当然投资者也可以在二级市场交易手中已有的权证。
　　（3）合约特点不同，期权合约是标准化合约而权证不是。期权合约中的行权价格、标的物和到期时间等都是由市场统一规定好的，而权证合约中的行权价格、标的物、到期时间等都是由发行者决定的。
　　（4）合约供给量不同。期权在理论上供给无限，不断交易就不断产生。而权证的供给有限，由发行人确定，受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。
　　（5）履约担保不同。期权的开仓一方因承担义务需要缴纳保证金，其随标的证券市值变动而变动。而权证的发行人以其资产或信用担保履行。
　　（6）行权后效果不同。认购期权或认沽期权的行权，仅是标的证券在不同投资者之间的相互转移，不影响上市公司的实际流通总股本数；对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。
　　50万元为个人参与股票期权门槛
　　上交所分别针对投资者和做市商两类主体的准入及其管理而制定《投资者适当性管理指引》、《做市商业务指引》，以及股票期权经纪合同示范文本及风险揭示书必备条款。
　　其中，个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件：申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于50万元；指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历，或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历等。
　　普通机构投资者参与期权交易，应当符合下列条件：申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于100万元；净资产不低于100万元等