内含价值的简介

1. 内含价值的简介

通俗地说，内含价值是在没有考虑公司未来新业务销售能力的情况下现有公司的价值，可视为寿险公司进行清算转让时的价值。内含价值是对一个寿险公司的经济价值的估计，不包括未来新业务产生的价值，直接反映寿险公司当前的经营成果。它由有效业务的价值和调整后净价值两部分构成，反映在某个评估时点之前已经生效的业务的价值。调整后净值一般是指资产市值 (可包括所有不良资产) 扣除负债后的数额；而有效业务的价值则是反映了资本成本后，目前业务未来可作分配的折现现金流量。由于内含价值的概念既适用于单个险种，又适用用于整个公司，将其分两个层面界定。在公司层面上，内含价值指公司有效业务价值（VIFB， Value of In-force Business）和调整后净资产（ANAV， Adjusted Net Asset Value）之和。有效业务价值等于评估时点有效业务未来法定税后利润用一定贴现率贴现后的现值（PVFP， Present Value of Future Profits）；调整后净资产为净资产扣除偿付能力额度（SM， Solvency Margin）后的余额1，也称为自由盈余（FS， Free Surplus）。用公式表达如下：EV = VIFB + ANAV= PVFP + (NAV —SM)= FVFP + FS其中：EV = 内含价值VIFB = 有效业务价值ANAV = 调整后净资产PVFP = 现有业务未来利润现值NAV = 净资产SM = 偿付能力额度FS = 自由盈余=市场价值在业务和产品层面上，内含价值指该类产品所产生的未来法定税后利润流在评估时点的现值。用公式表达为：其中：Profit t =该产品在 t 时刻所产生的法定税后利润 r =风险贴现率从以上定义可以看出，内含价值的概念是对投资分析理论中净现值分析（Net Present Value Analysis）的推广和应用。

2. 内含价值的介绍

内含价值(Embedded Value)是保险业独有的概念，其作用与许多大型企业采用的经济附加值(Economic Value Added)大同小异，指在充分考虑总体风险的情况下，分配给适用业务的资产所产生的股东现金流的现值。

3. 内在价值的介绍

内在价值（Intrinsic Value） 又称为：非使用价值（Non Use Value, NUV）定义为一家企业在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值．内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了惟一的逻辑手段．

4. 内涵的介绍

内涵是一种抽象的感觉，是某个人对一个人或某件事的一种认知感觉，内涵不是广义的，是局限在某一特定人对待某一人或某一事的看法。内涵不是表面上的东西，而是内在的，隐藏在事物深处的东西，需要探索、挖掘才可以看到。科学界的定义是：主体里的瘾魂、气质、个性、精神被我们用情感的概念，创作出来的一切属性之和。内在的涵养。一个概念所反映的事物的本质属性的总和，也就是概念的内容。

5. 内涵的内涵与内含

内涵：是一个名词，使用时多用来说明文章或者艺术品富含的哲理。内含：是一个介词，是“里面有”的意思。