什么是有效市场和无效市场

1. 什么是有效市场和无效市场

有效市场（EMH,Efficient Market Hypothesis）的概念，最初是由Fama在1970年提出的。Fama认为，当证券价格能够充分地反映投资者可以获得的信息时，证券市场就是有效市场，即在有效市场中，无论随机选择何种证券，投资者都只能获得与投资风险相当的正常收益率。
      无效市场理论是建立在索罗斯的哲学研究基础之上的一种市场理论。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。

2. 什么是有效市场和无效市场

亲亲，您好。有效市场是资产的现有市场价格能够充分反映所有有关、可用信息的资本市场，包括弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场三种形式，20世纪初由法国经济学家巴舍利耶提出；无效市场是建立在哲学研究基础之上的一种市场，它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展。【摘要】
什么是有效市场和无效市场【提问】
亲亲，您好。有效市场是资产的现有市场价格能够充分反映所有有关、可用信息的资本市场，包括弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场三种形式，20世纪初由法国经济学家巴舍利耶提出；无效市场是建立在哲学研究基础之上的一种市场，它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展。【回答】

3. 市场是有效的吗？

4. 你理解的“有效市场”是正确的吗？

 上世界，美国有一家报纸做了一个实验，让大猩猩去投掷飞镖，投中哪只股票就选哪只，用这个方法选出5只股票，组成一个组合。
   然后报社又从市场上选了8个明星分析师，让他们精心挑选了5只股票，也组成组合。一段时间以后，拿这个明星分析师和大猩猩的股票组合去对比，结果发现，大猩猩选的股票比这8个明星分析师选的要好。
   很多人会把以上的例子，作为“有效市场”坚不可摧的证据。
   但是有效市场理论的提出者，尤金法玛则认为，对于市场不能机械地判断有效还是无效。那么如何理解有效市场呢？
   这是一个定价完美无缺，反映了关于企业、证券所有信息的市场。那么在这样的市场下，任何监管其实都没有必要存在，但现实情况又是如此不同。
   强有效市场只是理论上的假设，现实中根本不存在。
   因此提出了半强有效市场。
   这样的市场中，内幕交易可以赚钱，因此需要监管。但是企业的基本面信息全部公开，因此市场价格得到了准确反映。
   它的推论就是，市场很难战胜，一般人不可能从中间赚钱，投资者们不要贪心，获得一个大盘的平均收益就够了。
   但是，人们很快发现了“异常现象”。当一个公司公布盈利公告后，这种消息应该很快被市场消化，不应该存在长期的超额收益，然而实际情况往往是股价的上涨持续数月之久；同样负面消息的消化也需要很长的时间。
   因此提出了弱有效市场。
   这种市场认为，很多公开信息没有完全被纳入市场中，所以还是有盈利机会的，也就是能够获得超额收益。
   这种市场模式下，无论如何消息也是要进入市场的，这意味着今天的股价和明天的股价没有关系，股价是随机漫步的。
   根据这样的结论，股票操作中的技术分析也是完全没有用的，因为技术分析就是根据过去的规律来推断未来的股价走势。
   但现实中，很多著名的股市高手，比如威廉江恩就是技术分析的集大成者，而且赚取了丰厚的利润。因此，很多量化交易的高手们认为，弱有效市场也是不存在的。
   有效市场理论一直在变化，也引起了长期的悖论。这种争论的原因在于，市场上总有一拨人对于有效市场的理解太过静态。
   他们认为，市场要么是有效的，要么就是无效的，没有中间地带。
   实际上，真正懂金融学的人谈论市场的时候，谈论的==是哪些种类的信息会被怎样地反应在价格里==。因为信息是流动的、动态的，今天的信息和昨天，甚至未来的信息，都是不一样的，市场的价格变化是一个动态的过程。
   第一，市场是动态的，因此有效市场也是一个动态的概念。
   第二，作为一个理论，有效市场有一系列的前提和推论 。我们要的做不是记住这些结论，而是要去看这些前提是否发生了变化，然后进行沙盘推演，找到在市场上挣更多钱的机会 。
   有效市场理论是我们思考和行动的一个基准，而绝对不能够作为一个静态的、死板的概念来理解。

5. 什么是市场的有效性

6. 什么是市场的有效性？

什么是市场有效性？
珐玛：（Fama，1970): “市场价格总能够完全反映市场信息”
Malkiel (《漫步华尔街》的作者，1992): “一个市场是有效的，如果它能够正确定、完全地反映与价格有关的所有信息。更正式地讲，如果证券价格不会因为信息的披露而受到影响，则市场是有效的。进一步讲，如果市场是有效的，则人们不可能通过信息分析和发掘获得额外的经济利益。”. (2003-Journal of Economic Perspectives)
“一个普遍接受的观点是，当新信息产生时，信息传播非常块，并毫无延迟地反映在价格中。因此，无论是通过市场数据预测股票价格的技术分析，还是分析公司盈利状况和资产价值的基本面分析，都不能给投资者带来超额收益。”
“一个蒙上眼睛的大猩猩向华尔街日报的证券版面掷镖而选中的股票可以和然和专家推荐的股票具有同样好的收益。”
注: 市场有效性是针对不同的数据集合而言的，因此存在三种形式的EMH ( Roberts 1967).
弱形式的市场有效性：信息集合只包含股价的历史信息。
半强形式的市场有效性：信息集合包含所有可以公开得到的市场信息，包括股票价格信息和宏观经济信息。
强式市场有效性：信息集合包含所有有关信息，不仅包含可公开得到的信息，还包含私人信息。

7. 有效市场形式有哪些？

Fama根据投资者可以获得的信息种类，将有效市场分成了三个层次：弱形式有效市场(Weak-Form EMH)，半强形式有效市场(Semi-Strong-Form EMH)和强形式有效市场(Strong-Form EMH)。
1.弱式有效市场
　　弱式有效市场中以往价格的所有信息已经完全反映在当前的价格之中，所以利用移动平均线和K线图等手段分析历史价格信息的技术分析法是无效的。
2.半强形式有效市场
　　除了证券市场以往的价格信息之外，半强形式有效市场假设中包含的信息还包括发行证券企业的年度报告，季度报告等在新闻媒体中可以获得的所有公开信息，依靠企业的财务报表等公开信息进行的基础分析法也是无效的。
3.强式有效市场
　　强式有效市场假设中的信息既包括所有的公开信息，也包括所有的内幕信息，例如：企业内部高级管理人员所掌握的内部信息。如果强形式有效市场假设成立，上述所有的信息都已经完全反映在当前的价格之中，所以，即便是掌握内幕信息的投资者也无法持续获取非正常收益。

8. 为什么通常情况下市场是有效的

这是因为存在这个情况就是合理的，如果通常的情况下都会跟随着市场的发展和趋势。所以市场是有效的。【摘要】
为什么通常情况下市场是有效的【提问】
这是因为存在这个情况就是合理的，如果通常的情况下都会跟随着市场的发展和趋势。所以市场是有效的。【回答】
市场有效的原因【提问】
这是因为有供给和需求的原因。【回答】
您是想要咨询什么？是有效市场是吗？有效市场是资产的现有市场价格能够充分反映所有有关、可用信息的资本市场。包括弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场三种形式。
20世纪初法国数学家巴舍利耶最初提出。1970年，美国金融学家法玛深化并提出“有效市场假说”。认为，在有效市场的假设下，股价能够充分反映所有信息，因此不合理的价格将被很快消除。
在这一假设下，任何依靠信息进行的投资都不能产生超额收益，资本市场是完全竞争市场，每个参与者都是价格接受者，因此资本市场的价格可以为企业投资融资决策提供依据。有效市场假说是现代公司财务领域的重要理论基石之一。【回答】
为什么通常市场有效【提问】
通常市场有效就是，大多数情况下都有效【回答】