电大投资分析形成性考核册答案

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投资分析形成性考核册 答案 作业一 (2009-05-28 23:38:12)转载标签： 投资分析答案杂谈 分类： 审计案例研究  
 

一、单选题

1、项目可行性研究作为一个工作阶段，它属于（     A ）。

A.投资前期       B.投资期       C.投资后期       D.运营期

2、项目市场分析（  C  ）

A、只在可行性研究中进行   B、只在项目评估中进行

C、在可行性研究和项目评估中都要进行  D、仅在设计项目产品方案时进行

3、在下列说法中，错误的是（  AB   ）

A、基本建设项目属于固定资产内涵式扩大再生产

B、更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产

C、项目的规模一般是按其总投资额或项目的年生产能力来衡量的

D、生产性项目主要是指能够形成物质产品生产能力的投资项目

4、下列说法中错误的是（   C  ）。

A、项目市场调查是获得市场分析所需信息资料的手段

B、抽样调查属于非全面调查

C、普查方式在市场分析中应用最为广泛

D、项目市场调查要符合准确、完整、时效和节约性原则

5、某项目建成投产成可以运行10年，每年可以产生净收益5万元，若折现率为11%，则用7年的净收益就可以将期初投资全部收回。要求项目的期初投资，需要直接用到（  D  ）。

A、资金回收公式  B、年金终值公式  C、偿债基金公式  D、年金现值公式

6、计算项目的财务净现值所采用的折现率为（  B   ）

A、财务内部收益率     B、基准收益率   C、财务净现值率   D、资本金利润率

7、下列说法中正确的是（  B  ）

A、当 FNPV≤0时项目可行；       B、当FIRR≤ic时项目不可行；

C、当Pt<PC时项目不可行；        D、当财务换汇成本小于官方汇率时项目不可行。

8、下列说法中正确的是（  D　）。

A、可以利用典型讥调查资料对调查总体进行较为准确的数量推断

B、重点调查同样可以计算抽样误差

C、普查方式在市场分析中应用最为广泛

D、重点调查和典型调查也属于抽样调查

9、在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（  C ）

A、德尔菲法   B、时间序列预测法     C、回归预测法                D、主观概率法

10、下列财务效益分析指标中属于动态指标的是（  D      ）。

A.资产负债率  B.投资利润率  C.流动比率  D.财务内部收益率

11、项目分为基本建设项目和更新改造项目，其分类标志是（  A   ）

A、项目的性质        B、项目的用途    C、项目的规模       D、项目的资金来源

12、已知终值F，求年金A，应采用（   C   ）。

A.资金回收公式  B.年金终值公式  C.偿债基金公式  D.年金现值公式

13、已知现值P，求年金A应采用（  A  ）

A.资金回收公式  B.年金终值公式  C.偿债基金公式  D.年金现值公式

14、下列说法中错误的是（  C    ）。

A.财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量现值之和等于零的折现率

B.通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值  

C.非常规项目存在唯一的实数财务内部收益率

D.当财务内部收益率大于基准收益率时，投资项目可行。

15、项目评估作为一个工作阶段，它属于（     A ）。

A.投资前期       B.投资期       C.投资后期       D.运营期

二、多选题

1、下列财务效益分析指标中属于静态指标的有（ BCDE  ）

A、财务净现值    B、投资利润率 C、资产负债率     D、流动比率   E、速动比率

2、可行性研究与项目评估的区别在于（     CDE         ）。

A.处于项目周期的阶段不同  B.分析的对象不同  C.行为主体不同

D.研究角度和侧重点不同    E.在项目决策过程中所处的时序和地位不同

3、下列财务效益分析指标中属于动态指标的有（   ACD     ）

A、财务净现值    B、投资利润率 C、财务内部收益率     D、财务换汇成本   E、速动比率

4、下列说法中正确的有（   ABCE     ）

A、财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率；

B、通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值；

C、常规项目存在唯一的实数财务内部收益率；

D、当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行；

E、非常规项目不存在财务内部收益率。

5、项目市场调查的原则（    ABCD   ）   

A、准确性原则        B、完整性原则  C、时效性原则        D、节约性原则  E、科学性原则

三、名词解释

1、回归预测法：是指分析因变量与自变量之间相互关系，用回归方程表示，根据自变量的数值变化，去预测因变量数值变化的方法。

2、德尔菲法：德尔菲法又称专家调查法；它是按照规定程序以匿名方式多轮征询专家意见，并采用统计处理方法得出预测结论的一种经验判断预测法。

3、财务净现值：是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和。

4、财务换汇成本：是指为换取1美元外汇净收入所需要投入的人民币金额。

四、简答题

1、可行性研究与项目评估的异同点。

答：项目可行性研究与项目评估的异同点。共同点：（1）都处于项目周期的第一时期——投资前期；（2）所包括的内容基本相同；（3）目的和要求是相通的。区别：（1）行为主体不同；（2）研究的角度和侧重点不同；（3）在项目决策过程中所处的时序和地位不同。

2、项目市场分析的意义。

答：项目市场分析的意义：（一）市场分析是项目可行性研究和项目评估的重要内容。（二）市场分析是确定项目合理经济规模的重要依据。（三）市场分析是设计项目产品方案的重要依据。（四）市场分析是选择项目工艺和厂址的重要依据。

3、简述项目市场分析的内容。

答：项目市场分析的内容有：（1）市场需求分析；（2）市场供给分析；（3）市场竞争分析；（4）项目产品分析；（5）市场综合分析。

4、什么是现金流量表？据此可以计算哪些财务分析指标？

答：现金流量表是指反映项目在其寿命期内各年的现金流入、现金流出和净现金流量的表格。根据它所提供的数据可以直接计算项目的财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率和投资回收期等反映项目盈利能力和财务清偿能力的指标。

五、计算分析题

1、某地区甲商品的销售量与该地区人口数有关，1988年~2000年的相关数据如下表，若该地区2001年人口数可达到56.9万人，问届时甲商品的销售量将达到多少？【概率95%，t 0.025（11）=2.201】

年份
 销售量

（万件）
 人口数

（万人）
 年

份
 销售量

（万件）
 人口数

（万人）
 年

份
 销售量

（万件）
 人口数

（万人）
 
1991
 3.5
 42.1
 1996
 7.3
 47.1
 2001
 11.8
 52.5
 
1992
 4.0
 43.0
 1997
 10.0
 47.9
 2002
 12.6
 54.1
 
1993
 4.1
 44.5
 1998
 11.1
 48.4
 2003
 13.1
 55.8
 
1994
 6.3
 45.5
 1999
 10.3
 49.3
  
  
  
 
1995
 7.5
 46.3
 2000
 11.8
 50.9
  
  
  
 

解：第一步

　　利用最小二乘法原理



　　

计算置信区间，得到区间预测值12.3万件~18.6万件。

2、某投资项目第一年初投资1200万元，第二年初投资2000万元，第三年初投资1800，从第三年起连续年每年可获净收入1600万元。若期末残值免忽略不计，基准收益率12%，试计算财务净现值和财务内部收益率，并判断该项目在财务上是否可行。

解：净现金流量   1           2            3            4=8

          -1200         -2000      200         1600

现值系数（P/F,i,t）   年金现值（P/A,i,t）

FNPV（12%）=-1200(P/F,12%,1)-2000(P/F,12%,2)+200(P/F,12%,3)+1600(P/A12%,5) (P/F,12%,3)

=-1200*0.8929-2000*0.7972+200*0.7118+1600*3.6048*0.7118

=2481.9146>0 

该项目财务上是可行的

FNPV（15%）=-1200(P/F,15%,1)-2000(P/F,15%,2)+200(P/F,15%,3)+1600(P/A,15%,5) P/F,15%,3)

         =-1200*0.8696-2000*0.7561+200*0.6575*3.3522

         =-1043.52-1512.2+440.8143

= -2114.9057

FIRR=12%+2481.9146/(2481.9146-( -2114.9057))*(15%-12%)=0.12+0.5399*0.03= 13.6197%  

 


 


作业二:

一、单选题

1、国民经济相邻部门或社会主该项目付出的代价在性质上属于该项目的（  C   ）。

A．直接效益      B．直接费用   C．间接效益     D．间接效益

2、一般来说，盈亏平衡点越高（   A   ）。

A.项目盈利机会越少，承担的风险越大 B.项目盈利机会越多，承担的风险越小

C.项目盈利机会越多，承担的风险越大 D.项目盈利机会越少，承担的风险越小

3、敏感性分析（   B   ）。

A.可以确定各种不确定性因素发生一定变动幅度的概率

B.是一种动态的不确定性分析    

C.是一种静态的不确定性分析    

D.无法揭示项目的风险性

4、在进行国民经济效益分析的时候，转移支付应该是（  C  ）。

A、直接效益或直接费用   B、间接效益或间接费用

C、既不能当作费用，也不能当作效益  D、不能确定

5、关于概率分析的说法正确的是（  C   ）。

A 、可以确定各种不确定性因素发生一定变动幅度的概率

B、其合理性和科学性不如敏感性分析方法

C、只是一种静态不确性分析方法

D、无法提示项目的风险性

6、关于项目不确定性分析方法，下列说法错误的是（  B  ）。

A、进行不确定性分析主要有三种方法：盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析

B、三种方法均适用于项目国民经济效益分析和项目财务效益分析

C、盈亏平衡分析只适用项目效益分析

D、敏感性因素是指对项目经济效益影响大的因素

7、在线性盈亏平衡分析中，盈亏平衡点（  D  ）。

A、只能用产销单价表示   B、只能用销售收入表示

C、只能用销售单价表示   D、可以用多种指标表示

8、在销售收入既定时，盈亏平衡点的高低与（   A   ）。

A.单位变动成本大小呈同方向变化    B.固定成本总额大小呈反方向变化

C.产品销售价格呈同方向变化        D.产品单位销售税金呈反方向变化

9、计算经济净现值时采用的折现率为（   B   ）。

A.基准收益率  B.社会折现率  C.利率  D.内部收益率

10、社会折现率是（   D   ）的影子价格。

A.基准收益率  B.利率  C.汇率  D.资金

11、下列收支中不应作为转移支付的是（ D      ）。

A.国内税金  B.国家补贴  C.职工工资  D.国外借款利息

12、由于项目使用投入物所产生的并在项目范围内计算的经济费用是项目的（   A  ）

A．直接费用      B．间接费用        C．外部费用      D．全部费用

13、下列说法中错误的是（    D  ）。

A.生产出口产品的项目应计算经济换汇成本  

B.生产替代进口产品的项目应计算经济节汇成本

C.经济换汇（节汇）成本都应和影子汇率进行比较 

D.经济换汇（节汇）成本小于影子汇率时项目不可行

14、在线性盈亏平衡分析中，价格安全度（  B  ）。

A、场地盈亏平衡价格呈同方向变化  B、越高，项目产品盈利的可能性就越大

C、场地盈亏平衡价格呈反方向变化  D、与项目产品销售价格呈反方向变化

15、当项目的产出物用于增加国内市场供应量时其直接效益等于（  A  ）

A.所满足的国内市场需求

B. 所获得的外汇

C.所节约的外汇

D、使被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量

二、多选题

1、关于项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的说法正确的是（ABCDE  ）。

A、二者的分析角度不同  B、二者关于费用和效益的含义不同

C、二者评判投资项目可行与否的标准(或参数)不同 D、二者得出的结论可能一致也可能不一致

E、当财务效益分析结论表明项目可靠而国民经济效益分析结论表明项目不可行时，项目应予以否定

2、下头影子价格的说法正确的是（  ABD）

A、它又称为最优计划价格孤道寡 B、是一种人为确定的比现行市场价格更为合理的价格

C、社会折现率是行业基准收益率的影子价格 寿延年D、外汇的影子价格是影子汇率

E、影子价格往往用于商品交换

3、某项目生产某产品的年设计能力为10000台，每件产品的销售价格为6000元，该项目投产后年固定成本总额为600万元，单位产品变动成本为2500元，单位产品所负担的销售税金为500元，若产销售率为100%，则下列说法正确的是（ABCDE）。

A 、由题意得到Q。＝10000台，P＝6000台，V＝2500元，T＝500元

B、以产销量表示的盈亏平衡点是Q＊＝6000000/(6000-2500-500)＝2000(台)
C、以销售净收入表示的盈亏平衡点是：NR＊＝Q＊×6000

D、以销售总收入表示的盈亏平衡点是：TR＊＝Q＊×6000

E、以生产能力利用率表示的盈亏平衡点是：S＊＝2000/10000×100％

4、在项目国民经济效益分析中，（   ABDE           ）的收支应作为转移支付处理。

A.国内税金  B.国内借款利息  C.国外借款利息 D.国家补贴 E.职工工资

5、国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支付的费用在性质上属于（       AB     ）。

A.外部费用  B.间接费用  C.管理费用  D.财务费用  E.直接费用

三、名词解释

1、间接费用：是指国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支付的费用。

2、影子价格：又称为最优计划价格，是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗、资源的稀缺程度和市场供求状况的价格。

3、盈亏平衡点：是指投资项目在正常生产条件下，项目生产成本等于项目销售收入的点，它通常以产销量指标表示，有时也可以用销售收入、生产能力利用率、单位产品售价等指标表示。

4、概率分析：是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣作出判断的一种不确定性分析法。

四、简答题

1、项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的异同。

答：项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的区别：（1）二者的分析角度不同；（2）二者关于费用和效益的含义不同；（3）二者关于费用和效益的范围不同；（4）二者计算费用和效益的价格基础不同；（5）二者评判投资项目可行与否的标准（或参数）不同。

两者的共同之处在于，都是从项目的“费用”和“效益”的关系入手，分析项目的利弊，进而得出项目可行与否的结论。

2、什么是项目国民经济效益分析？对投资项目进行国民经济效益分析有何作用？

答：项目国民经济效益分析，又叫做项目国民经济评价，它是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。

项目国民经济效益分析的作用表现在：(1)有助于实现资源的合理配置。(2)能够真实反映项目对国民经济的净贡献。市场价格存在“失真”的情况，需要用影子价格重新估算项目的效益与费用。(3)有助于实现投资决策的科学化。

3、什么是敏感性分析？进行敏感性分析的意义有哪些？

答：敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。

敏感性分析的意义：

(1)找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析提供依据；

(2)研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力；

(3)比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。

4、什么是经济换汇成本？简述据此判断投资项目是否可行的准则。

答：经济换汇成本是用货物影子价格、影子工资和社会折现率计算的为生产出口产品而投入的国内资源现值（以人民币表示）与生产出口产品的经济外汇净现值（通常以美元表示）之比，亦即换取1美元外汇所需要的人民币金额，是分析评价项目实施后在国际上的竞争力，进而判断其产品应否出口的指标。据此判断投资项目是否可行的准则是：只有当经济换汇成本小于或等于影子汇率时，项目产品出口才是有利的。

五、计算分析题

1、某工厂设计年产量为50万件产品，每件售价（P）14元，单位产品变动成本（V）为 10元／件，固定成本（F）60万元。试求：用产销量（Q）、销售收入（R）、生产能力利用率（S）、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。（10分）



2、某投资项目拟生产某种替代进口产品，其经济外汇流量表和国内资源流量表分别如下：

某替代进口项目简化的经济外汇流量表             单位：万美元

 

序号
  

项目
 建设期
 投产期
 达到设计能力生产期
 
1~~3
 4
 5
 6~~~15
 16
 
 

1

 

2

 

3
 生产负荷（%）

外汇流入

替代进口产品节汇收入

外汇流出

偿还国外借款本息

净外汇效果
 -------
 75%

 

294

 

66

228
 90%

 

351

 

66

285
 100%

 

390

 

66

324
 100%

 

390

 

 

390
 

 

某替代进口项目简化的国内资源流量表             单位：万美元 

 

序号
  

项目
 建设期
 投产期
 达到设计能力生产期
 
1
 2
 3
 4
 5
 6~~~15
 16
 
 

1

2

3

4
 生产负荷（%）

固定资产投资中国内投资

流动资金中国内资金

经营费用中国内费用

国内资源流量合计
  

1336

 

 

1336
  

1540

 

 

1540
  

992

232

 

1224
 75%

 

24

1264

1288
 90%

 

32

1428

1460
 100%

 

 

1536

1536
 100%

 

 

1536

1536
 

试计算该项目的经济节汇成本。

解：该项目生产替代进口产品投入的国内资源的现值为

国内资源现值=1336（P/F，12%，1）+1540（P/F，12%，2）+1224（P/F，12%，3）

+1288（P/F，12%，4）+1460（P/F，12%，5）

+1536（P/A，12%，10）（P/F，12%，5）+1536（P/F，12%，16）=10113.64（万元）

【其中，“1536（P/A，12%，10）（P/F，12%，5）+1536（P/F，12%，16）”也可以直接写做“1536（P/A，12%，11）（P/F，12%，5）”】

该项目生产替代进口产品的经济外汇净现值

=228（P/F，12%，4）+285（P/F，12%，5）

+324（P/A，12%，10）（P/F，12%，5）+390（P/F，12%，16）

=1408.93（万美元）

该项目的经济节汇成本=国内资源现值/经济外汇净现值

=10113.64/1408.93

=7.18（元/美元）

作业三:
一、单选题

1、在线性盈亏平衡分析中，盈亏平衡点（  D  ）。

A、只能用产销单价表示   B、只能用销售收入表示

C、只能用销售单价表示   D、可以用多种指标表示

2、在销售收入既定时，盈亏平衡点的高低与（   A   ）。

A.单位变动成本大小呈同方向变化    B.固定成本总额大小呈反方向变化

C.产品销售价格呈同方向变化        D.产品单位销售税金呈反方向变化

3、概率分析（    D  ）。

A.无法判定项目风险大小  B.无法确定各种不确定性因素发生一定变动的概率

C.仅使用期望值法进行分析      D.可以判定项目风险性的大小

4、如果房地产投资者的预期收益率为15％，在通货膨胀率为8％的情况下，投资者仍以原价出售，则其实际收益率为（   A   ）

A．7％       B．8％          C．15％        D．23％

5、当前我国住宅市场的主要矛盾是（  A ）

A．巨大的潜在需求与大量的商品房积压并存        B．供给严重短缺

C．需求过旺造成价格偏高        D．需求不足与供给过剩并存

6、由于经营决策失误造成实际经营结果偏离期望值，这种风险称为（   D    ）。

A.利率风险    B.财务风险    C.购买力风险    D.经营风险

7、某股票预期每股收益0.35元人民币，同期市场利率为2.5%，则该股票的理论价格是（    C   ）。

A.10    B.12    C.14    D.15

8、下列经济指标中属于先行指标的有（ A ）。

A. 货币供应量 B. GNP C. 银行短期商业贷款利率 D. 失业率

9、一般来说，如果一国货币分期升值时，则该国股市股价就会（ A     ）。

A.上涨    B.下跌    C.不受影响    D.难以确定

10、后配股股东一般（   A   ）

A．是公司的发起人                 B．出钱购买后配股

C．是名义上的股东，不参与股息分配         D．享有优先股股东一样的权利

二、多选题

1、敏感性分析的内容包括（   ABCDE     ）

A．确定分析的项目经济效益指标

B．选定不确定性出素，设定其变化范围

C．计算不确性因素变动对项目经济效益指标的影响程度

D．绘制敏感叹分析图，求出不确定性因素变化的极限值

E．比较多方案的敏感性，选出不敏感的投资方案

2、房地产投资的收益包括（ABCDE  ）。

A、房地产租金收益  B、房地产销售收益  C、纳税扣除收益  D、可运用房地产抵押贷款负债经营

E、房地产增值收益

3、地产投资策略选择的要素包括（ABCDE  ）。

A、地段位置的选择 B、质量功能的选择 C、投资市场的选择 D、经营形式的选择 E、投资时机的选择

4、股票投资的宏观经济分析方法包括（   ABE    ）

A、经济指标分析对比  B、 计量经济模型模拟法 C、财务比率分析法  D、差额分析法  E、概率预测法

5、普通股权可分为以下几项（   ABCDE     ）

A．公司剩余利润分配权置信   B．投票表决权  C．优先认股权  D．检查监督权   E．剩余财产清偿权

三、名词解释

1、国房景气指数：是全国房地产开发业景气指数的简称，从土地、资金、开发量、市场需求等角度显示全国房地产业基本运行状况，反映全国房地产业发展景气状况的总体指数。

2、盈亏平衡点：是指投资项目在正常生产条件下，项目生产成本等于项目销售收入的点，它通常以产销量指标表示，有时也可以用销售收入、生产能力利用率、单位产品售价等指标表示。    

3、议决权股：指股份公司给特定股东多数表决权的股票，发行这种股票的目的在于限制外国持股人对于本国财产的支配权。

4、股票的票面价格：是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元／股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。

四、简答题

1、简述影响股票价格的基本因素。

答：(一)基本因素

①．宏观经济因素、②．中观经济因素、③．微观经济因素。

    (二)市场技术和社会心理因素

    ①．市场技术因素   ②  社会心理因素 ③市场效率因素。

    (三)政治因素

    指能够影响股票价格的政治事件，主要包括国内政局、国际政局、战争等。

2、为什么说房地产投资具有保值增值功能？

答：相对其它投资而言，房地产投资能较好地躲避通货膨胀风险：

(1)地价具有增值的趋势。 (2)房地产本身具有抗通货膨胀的功能，即使原材料等成本上升了，产品价格也可随之上升，甚至上升的幅度超过成本上升的幅度。 (3)对承租公司来说，应付租金是一种负债，即便承租公司倒闭破产，债务的清偿权排在股票投资者等所有者之前。 (4)房地产用途具有多样性，不同的经济状况下都可以找到相对景气的行业和公司来承租和购买。

3、影响投资项目的不确定性因素有哪些？

答：影响投资项目的不确定因素有；物价的变动、工艺技术方案和技术装备的更改、生产能力的变化、建设工期和资金结构的变化、项目寿命周期的变化、利率和汇率的变化、政策因素的变化、其他因素。

4、简述财务比率分析法的具体内容。

答：财务比率分析法的具体内容：1）．偿债能力分析 2）．资本结构分折3）．经营效率分析4）．盈利能力分析5）．投资收益分析。

2. 急!!求!!证券投资分析形成性考核册答案

按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。 　　
无价证券又称凭证证券，是指具有证券的某一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭证。由于这类证券不能流通，所以不存在流通价值和价格。 　
无价证券的特征是，政府或国家法律限制它在市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来增加持券人的收益。
证据证券是指单纯地证明事实的文件，主要有信用证、证据（书面证明）等。在证据证券中，有一种具有特殊效力的证券，被称为“免责证券”，如提单等即属此类。凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件，如存款单、借据、收据及定期存款存折等就属于这一类。凭证证券实际上是无价证券，其特点是，虽然也是代表所有权的凭证，但不能让渡，不能真正独立地作为所有权证书来行使权利。

3. 电大证券投资分析作业题！（4）

2,公开 公平，公正
4，兼并和收购
判断1对2错3对4错5错

4. 求09秋证券投资分析形成性考核册答案

《证券投资分析》形成性作业参考答案
《证券投资分析》形成性作业（一）
一、名词解释：
1、有价证券：有价证券可以在相应的范围内广泛地流通，并且在流通转让过程中产生权益的增减。按有价证券在经济运行中所体现的内容来划分，它有以下三类：商品证券、货币证券、资本证券。
2、国际游资：国际游资又可称为国际投机资本，它是一种游离于本国经济实体之外，承担高度风险，追求高额利润主要在他国金融市场作短期投机的资本组合。
3、财政政策：财政政策是政府根据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政收支关系的一系列方针、准则和措施的总称。财政政策实施的主要手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等，这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。
4、货币政策工具：货币政策工具是指中央银行为调控中介指标而实现货币政策目标所采取的政策手段，它可以分为一般性政策工具和选择性政策工具两种。一般性政策工具指的是法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务三种工具。
5、债券：债券是一种古老的有价证券，在中国证券市场上，债券先于股票出现。债券也是资本证券的一种，它是指依照法定程序发行，约定在一定期限还本付息的有价证券。
6、契约型基金：契约型基金是指投资者、管理人、托管人作为基金的当事人，通过签定基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
二、单项选择题：
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
D	A	C	B	A	B	A	A	B	A	B	C	B	A	A	C
三、多项选择题
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
ABD	ABD	ACD	ABC	ACD	ABD	ABCD	ACD	ABC	ABCD

11	12	13	14	15	16
ABC	ABCD	ABC	AB	CD	ABCD
四、问答题
1、证券投资有哪些作用？（参见教材P4）
2、封闭型基金与开放型基金的区别。（参见教材P64）
3、股市与赌场的异同。(性质不同、作用不同、风险度不同、参与人员的素质不同)
4、债券与银行存款的区别是什么？（参见教材P57）
5、何谓投资基金？（参见教材P59）
6、股票与债券的异同点。（参见教材P55）
五、论述题
1、我国发展企业债券市场的意义。（参见教材P57）
2、试述通货膨胀对证券市场的危害。（参见教材P21）
3、国家是如何通过财政政策和金融政策对证券市场施加影响的？（参见教材P22）
4、试述证券投资的产生。（参见教材P3）

《证券投资分析》形成性作业（二）
一、名词解释
1、证券发行市场：证券发行人将自行设计，代表一定权利的有价证券商品通过媒介转让销售给需要投资的人们。这一全过程称为证券发行市场，也叫初级市场或一级市场。
2、证券流通市场：是重复买卖已发行的证券商品的场所。也叫二级市场或次级市场。
3、集合竞价：客户在完成委托事项后，证交所电脑主体收到委托指令后，根据价格优先和时间优先的原则进行自动撮合成交。竞价方式一般在开市前采用集合竞价和开市后采用连续竞价两种方式。集合竞价只适用于Ａ股，Ｂ股不采用集合竞价方式，每个营业日开市前半小时内，证交所电脑开始接受投资者买卖委托申报，电脑系统只贮存所有信息而不撮合，在开市时，电脑根据输入的所有买卖申报采用以下方式产生一个基准开盘价。该开盘价应同时满足三个原则条件：一是成交量最大，二是高于这基准价格的买入申报和低于这基准价格的卖出申报全部成交，三是与基准价格相同的买入申报或卖出申报至少有一方全部成交。满足这三个原则条件的基准价格就是开盘价。
4、期货合约：期货合约是由交易所统一制定，规定在未来某一特定时期，双方各自向对方承诺交收一定数量和质量的特定商品或金融商品的协议书，具有法律效应。合约的单位为"张"或"手"，也可称为"口"。合约所有内容，除了交易价格外，都事先一一确定，包括交易的品种、数量、规格、价格波动区间、交割的时间地点、违约处罚办法等。合约交易价由市场竞价产生。
5、国债回购：是指国债持有人为获取短期资金而出售债券，同时与买入方约定在若干天后以更高的价格购回原来出售的国债。
6、股指期货：是指证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约。交易双方买卖的既不是股票，也不是抽象的指数，而是代表一定价值的股指期货合约。
7、期权：是一种选择权，它表示人们可在特定的时间，以特定的价格交易某种一定数量商品的权利，期权交易就是某种权利的交易。
8、期权价格：期权的价格并非买卖权利的费用，而是指期权合约中确定的交易价格。它是双方约定的，在未来某一特定时间将被执行的价格，一律称之为协定价格，或敲定价格，它在合约有效期内这是固定不变的，而且它不一定就是股票的市价，可以高于或低于市价，当然也可能恰好相等。
二、单项选择题
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
A	C	A	D	A	A	A	A	B	A
三、多项选择题
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
ABCD	ABC	ABCD	AB	BCD	ABC	ABCD	ABCD	ABC	ABC
四、问答题
1、信用交易的利弊？（参见教材P111）
2、股票指数期货有何特点？
答：股票指数期货（以下简称股指期货〕是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
股指期货除具有金融期货的一般特点外，还具有一些自身的特点。股指期货合约的交易对象既不是具体的实物商品，也不是具体的金融工具。而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数；一般商品和其他金融期货合约的价格是以合约自身价值为基础形成的，而股指期货合约的价格是股指点数乘以人为规定的每点价格形成的；股指期货合约到期后，合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金、即可了结交易。比如投资者在9000点位买入1份恒生指数期货合约后，一直将其持有到期，假设到期日恒生揩数为10 000点。则投资者无须进行与股票相关的实物交割．而是采用收取5万元现金［（10000一9000）x50〕的方式了结交易。这种现金交割方式也是股指期货合约的一大特点。
3、什么是股价指数？（参见教材P103）
4、股票交易程序怎样？（参见教材P94）
5、为什么会出现债券溢价发行和折价发行的情况？（参见教材P84）
6、什么是金融衍生工具？（参见教材P113）
五、计算题
1、答：（1） 第一种情况上涨到15元：市价大于协定价，符合速查表里1——1项，我方履约，盈利：（15-10-2）×100=300（元）
（2） 第二种情况下跌至8元：市价小于协定价，符合速查表里1——2项，我方弃约，损失期权费：2×100=200（元）
2、答：（1） 第一种情况上涨到30元：其买入看涨期权市价大于协定价，符合速查表1——1项，我方履约，盈利：（30-20-3）×100=700（元）
其卖出看跌期权市价大于协定价，符合速查表4——2项，对方弃约，我方赚取期全费：3×100=300（元）
合计盈利：700+300=1000（元）
（2） 第二种情况下跌至15元：其买入看涨期权市价小于协定价，符合速查表1——2项，我方弃约，损失期权费：3×100=-300（元）；
其卖出看跌期权市价小于协定价，符合速查表4——1项，对方履约，我方亏损：（15-20+3）×100=-200（元）
合计亏损：-300-200=-500（元）
        《证券投资分析》形成性作业（三）

5. 《证券投资分析》期末复习题

错，对，错，错，对，
对，对，对，对，对

6. 证券从业资格考试《证券投资分析》题目

认股权证的杠杆作用就是认股权证的价格杠杆作用，是指认股权证价格要比其可选购股票价格的上涨或下跌的速度快得多。杠杆作用在这里可用普通股的市场价格与认股权证的市场价格的比率表示。对于某一认股权证来说，其溢价越高，杠杆因素就越低；反之，如果认股权证的市场价格相对于普通股的市场价格降低时，其溢价就会降低，杠杆因素就会升高。
杠杆作用是价格之比而非价格增长率之比，因为它注重的是“以小博大”的放大倍数，而非“以小博大”的增长速度。

7. 《证券投资学》期末考试题目（见图片两张） 求大神作答！在线等！

甲：开盘价格为8，收盘价格为9，为阳线，当日价格在8至9.5之间波动。
乙：开盘价格为8，收盘价格为9，为阳线，当日价格在7.5至8之间波动。

甲的多方势力较强，使得最高价格高于收盘价，上影线达到9.5，而乙的最高价只有9

8. 你觉得在证券投资过程中应当怎样进行基本分析?

在证券投资的过程中，基本分析首先要挑选好行业板块龙头，其次才是看突破。证券投资(investment in securities)是指投资者(法人或自然人)买卖股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取差价、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。拓展资料：证券投资技巧有哪些?第一，审时度势，顺势出击。对于市场来说我们通常分为两大类型，第一：上升趋势类型，第二：下降趋势类型，在这之中我们要学会判断各种类型，尤其是类型的转折点十分重要，当我们判断出什么类型之后也就是我们常说的顺势而为了，跟随大趋势进行投资，永远不会错的。第二，关注持仓资金流向变化，正所谓：知己知彼方能百战不殆。我们要有一个意识，就是要时刻观察留意持仓个股量能的变化，像创新高异常放量的个股，连续上涨无量的个股，这些都是隐秘的，需要我们格外警惕的地方。第三，学会合理的配置资券比例，这点尤为重要，在行兵打仗当中，人们讲究如何排兵布阵，在股市投资当中也是如此，合理的资券配置比例，再加上对时机的及时把握，是股市投资的制胜之道，在具体的投资当中，合理的控制我们的仓位，分期投入等方法的合理运用，往往能起到意想不到的结果。