市场点评：外部刺激市场低开低走，短期调整不改反弹趋势

1. 市场点评：外部刺激市场低开低走，短期调整不改反弹趋势

重点推荐
深圳争取创业板注册制改革 实施一批先行先试政策
6上市券商公布12月经营业绩，净利润均环比翻倍
 
市场点评
市场点评：外部刺激市场低开低走，短期调整不改反弹趋势
猪肉：预计春节期间猪肉供需总体平稳
 
期货情报
金属能源：黄金352.8,跌1.83%；铜48970,涨0.33%；螺纹钢3596，跌0.17%；橡胶13155，跌0.08%；PVC指数6565，涨0.23%；郑醇2342,涨0.56%；沪铝14020,跌0.07%；沪镍110310，涨1.41%；铁矿674.5，跌0.37%；焦炭1898,跌0.45%；焦煤1212，涨0.87%；原油483.2，跌4.62%； 
农产品：豆油6910,涨0.55%；玉米1916,跌0.36%；棕榈油6344,涨0.13%；棉花14295,涨1.02%；郑麦2477,涨0.00%；白糖5727,涨0.16%；苹果7497，涨0.07%；
汇率： 欧元/美元1.1104,跌0.43%；美元/人民币6.9365，跌0.08%；美元/港元7.7758，跌0.04%。
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
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重点推荐
1、深圳争取创业板注册制改革 实施一批先行先试政策
2020年1月8日下午，深圳市六届人大八次会议召开，深圳市长陈如桂作政府工作报告部署2020年政府工作时提出：“争取在创业板注册制改革、国际合作办学、药品和医疗器械审批、外汇管理、基础设施建设等方面，实施一批先行先试政策。”
点评：创业板注册制改革先行先试，有利于提升创业板绩优成长股的估值，将加大创业板绩优龙头公司和绩差股的两极分化现象；另一方面，创业板注册制改革先行先试，也给券商的投行业务带来新的增量，注册地或者总部设立于深圳的券商受益程度或将优于其它地区的券商。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、6上市券商公布12月经营业绩，净利润均环比翻倍
截至1月8日晚间19时，已有6家上市券商披露了2019年12月的经营业绩。
去年12月，受证券市场整体回暖影响，券商业绩较11月改善明显，为券商2019年全年的业绩完美收官。Choice数据显示，2019年12月，这6家券商的营收单月环比增幅均超80%，净利润环比增幅均超过100%。
随着这些券商12月业绩的出炉，其2019年全年业绩也初具雏形。从业绩来看，这些券商在2019年业绩可谓扬眉吐气，较2018年明显改善。
点评：科创板的推出，以及2019年A股市场交投较2018年明显活跃，让券商的投行、自营和经纪业务的收入普遍比2018年出现大幅增长，但随着2019年以来券商股股价的上涨，由业绩提升对股价带来的正向刺激的边际效应也逐渐减弱。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
市场点评
1、市场点评：外部刺激市场低开低走，短期调整不改反弹趋势
据美媒早前报道，当地时间8日早些时间，多枚导弹从伊朗境内发射袭击美军伊拉克军事基地。而据伊朗法尔斯新闻社消息，伊朗情报机构人员称，目前为止至少有80名美国军人被杀、200人受伤。紧跟着在此后不久，特朗普更新推特表示将发表一份声明。受此事件影响，全球股市剧震，黄金、原油暴涨。A股这边，股指集体小幅低开之后，早盘汽车、OLED概念、军工等板块表现强势，市场走势向稳，深成指及中小板指也一度翻红。但午后风云突变，市场随着证券、互联网、传媒娱乐等板块持续走弱震荡下行。截至收盘，股指全线大跌，沪指跌1.22%、深成指跌1.13%、上证50跌1.18%、沪深300跌1.15%、中小板指跌1.37%、创业板指跌1.61%。两市成交量小幅放大，总成交为7793亿，上涨个股不足两成。涨停股68只，其中ST股有13只；跌停股4只。
 从盘面上看，行业中仅有船舶、石油、航空、汽车类等少量板块收涨，船舶板块尾盘快速拉升暴涨5.65%；而证券、多元金融、互联网等板块跌幅居前。题材方面，受美伊冲突影响，黄金、军工、特斯拉概念走强，黄金概念指数突破前期高点大涨2.78%，军工及特斯拉概念股掀起涨停潮。
综合来看，近来表现火爆的A股受到了美伊冲突持续升级泼冷水，但整体上行势头未变，而且人民币汇率也是稳中有涨。操作上，持股为主，短期美伊政治局势扰动，不影响市场反弹趋势，盘中急跌可以布局金融、地产、新能源车、风电、科技成长等绩优个股。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
2、猪肉：预计春节期间猪肉供需总体平稳。
农业农村部副部长于康震8日在新闻发布会上表示，从生产供应看，生猪生产继续保持恢复发展的良好势头。从消费监测数据看，12月份集贸市场猪肉零售交易量环比增长了11.7%。供应增速高于消费需求增速，猪肉供需矛盾有所缓解。另外，12月份出栏肥猪的重量明显增加，表明目前压栏的大猪偏多，春节前这些大猪都将逐步出栏。加上商业储备、政府储备和进口增加的猪肉都会陆续投放，预计春节期间的猪肉供需总体是平稳的。
投顾点评：受非洲猪瘟影响，猪价价格在19年8月开始，出现大幅上涨，直至12月份价格才逐步走稳，同比增幅超过40%。因为前期压栏大猪出栏、进口增加、中央储备投放等因素，春节前猪肉总体供需平稳，预计猪肉价格不会大幅波动。但春节后，猪肉供应减少，供给可能再现紧张局面，价格或者再受刺激上涨。同时，猪肉相关概念个股，四季度起，将大幅释放业绩，投资者可以逢调整机会关注头部相关猪肉企业。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
 

2. 每日早盘必读:市场点评：大盘缩量整理，短期震荡依旧是加仓机会

重点推荐
又一则辟谣引深圳地产股大跌两天蒸发1175亿
8月全球13大TV代工厂出货量达860.4万台 同比增长6.1%
 
市场点评
市场点评：大盘缩量整理，短期震荡依旧是加仓机会。
宏观视点：中国经济有能力通过扩大内需等方式来对冲中美贸易战影响。
原油：布拉特原因突破80美元，创2014年11月以来新高。
 
期货情报
金属能源：黄金268.55,涨0.32%；铜50540,涨0.72%；螺纹钢 4062，跌0.68%；橡胶 12490，跌0.04%； PVC指数6745，跌0.30%；郑醇3317,跌0.45%；沪铝14640,涨0.14%；沪镍105560，涨0.47%；铁矿499.5，涨0.50%；焦炭2319.0,跌0.88%；焦煤1284.5，跌0.04%；原油552.0，涨0.56%； 
农产品：豆油5854,涨0.97%；玉米1861,跌1.53%；棕榈油4714,涨0.47%；棉花16045,涨0.09%；郑麦2551,跌1.09%；白糖4977,涨0.63%；苹果11846，跌3.30%；
汇率： 欧元/美元1.1766,涨0.16%；美元/人民币6.8670，跌0.01%；美元/港元7.8092，跌0.04%。
 
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二、重点推荐
1、又一则辟谣引深圳地产股大跌 两天蒸发1175亿
房地产板块连续两天受到打击。周一，中秋节，A股休市，港股开市，房地产领跌港股；周二，A股开市，港股休市，房地产板块再次领跌A股。数据显示，周二A股地产板块一日蒸发616.38亿元，加上周一港股市值蒸发636亿港元，两日来，累计蒸发市值约1175亿元。周一，关于预售制的澄清传闻引发港股内房股大跌；周二，广东酝酿取消预售制的消息继续发酵，这一消息再次成为A股地产股大跌的诱因。特别值得关注的是，在周二的房地产股价大跌中，深圳地区的房地产股跌幅明显偏大，深振业、招商蛇口、万科跌幅靠前。深圳辟谣直辖市传闻，也居然成为大跌的重要原因。
点评：房地产股的大跌，一方面是因为市场并未真正转强，既然是因为深圳成为直辖市传闻导致的上涨，那么传闻被澄清很自然就会下跌；另一方面，在各种遏制房价上涨的措施作用下，楼市表现疲软，也是房地产股始终表现疲弱的根本原因。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、8月全球13大TV代工厂出货量达860.4万台 同比增长6.1%
据中证网报道，群智咨询25日发布的《全球电视代工厂商月度出货分析报告》数据显示，8月全球13大TV代工厂出货量为860.4万台，同比增长6.1%，环比增长8.1%。在海外旺季到来的拉动下，特别是随着北美出货旺季的到来，经历上半年大幅增长后，代工市场7、8月需求得以持续成长。
点评：彩电股的股价经历了较长时间的下跌，随着出货量的同比、环比均出现增长，股价有望出现反弹。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
三、市场点评
1、市场点评：大盘缩量整理，短期震荡依旧是加仓机会。
周二大盘小幅回调消化整固，上证指数收于2781点，下跌0.58%。创业板指数收于1405点，下跌0.38%。两市成交2423亿元，相比上周五大幅减少792亿元。板块表现上，仅农林牧渔、航空、石油、汽车、医药等板块小幅收红，大多数板块收绿，房地产、银行、证券、家电等权重下跌拖累指数。周二市场低开震荡小幅调整，消化上周五大幅上涨，两市量能大幅萎缩，显示持续追涨动力减弱，但杀跌动能也不大，这里可视为正常的短线回调。周末IPO减为1只，富时指数即将纳入A股，传递积极信息。同时中国发布中美贸易摩擦白皮书，美股大跌，也带给市场一定压力。有关可能取消商品房预售制度的消息，对房地产板块构成压力。综合看，政策微调之下市场情绪开始好转，但国庆长假将至，资金观望情绪会逐步升温，市场继续大幅上涨可能性较小，然个股行情有望在犹豫中展开。操作上，选择绩优品种，利用短线回踩机会逢低加仓为主，金融、军工、电力、消费白马等回调依旧值得关注。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号：S0260613090015）
2、宏观视点：中国经济有能力通过扩大内需等方式来对冲中美贸易战影响。
国务委员兼外长王毅在纽约会见美中关系全国委员会、美中贸易全国委员会负责人，就中美关系、中美经贸合作等问题深入交换了意见。王毅指出，中方始终主张，中美之间的任何问题，都完全可以通过平等、坦诚的对话找到解决办法。中国无意寻求贸易顺差，也愿意通过协商解决贸易不平衡问题，但对话应当建立在平等和诚信的基础上，不可能在威胁和压力下进行。发改委称，美国进一步对价值2000亿美元的商品加征关税，这会对中国经济带来直接和间接的影响，但综合来看，尽管影响不可避免，但风险总体可控，中国经济完全有能力通过扩大内需促进高质量发展来对冲影响。
投顾点评：面对特朗普政府强硬的贸易态度，中国政府并没有妥协。尽管贸易战不可避免会影响我国经济，但是中国政府可以通过扩大内需等方式进行对冲。事实上，近期政府减税、国务院发文力挺消费等措施表明，中国政府已经在努力扩大内需，贸易战影响会逐渐被市场钝化。而三季度，受美国年底再次提高关税的政策影响，许多出口型企业三季度可能会加大出口份额，业绩有可能超预期，此前投资者过度悲观预期将被修正。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号：S0260613090015）
3、原油：布拉特原因突破80美元，创2014年11月以来新高。
近日，布伦特原油逼近81美元/桶，创2014年11月以来的新高。与此同时，WTI原油期货持续上涨，逼近72美元/桶。
投顾点评：受欧佩克等主要产油国无意增产、美国对伊朗制裁压力持续等因素影响，近期国际油价不断攀升，美油、布油价格均创下近4年以来新高。9月27日，美联储大概率宣布年内第三次加息，届时美元指数有望阶段性回落，侧面也将继续助推油价上涨，投资者可以利用调整机会布局相关石油产业链个股。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号：S0260613090015）

3. 市场点评：把握轮动行情的局部个股机会

重点推荐
国常会：推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元
农业农村部：5月生猪生产继续恢复 猪肉供需同步增加
 
市场点评
市场点评：把握轮动行情的局部个股机会
电子行业：苹果产业链迎来配置良机，6 月做多窗口或看新高
 
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首都在线，申购代码300846，申购价格3.37元
 
期货情报
金属能源：黄金392.2,涨0.02%；铜46830,涨0.43%；螺纹钢3570，涨0.42%；橡胶10545，跌0.28%；PVC指数5265，跌0.16%；郑醇1731,跌0.00%；沪铝13490,跌0.33%；沪镍103040，跌0.29%；铁矿754.5，跌0.59%；焦炭1935.5,涨0.05%；焦煤1178，涨0.34%；原油305.6，跌0.10%；
农产品：豆油5690,涨0.28%；玉米2144,涨0.70%；棕榈油5014,涨0.56%；棉花11960,涨0.25%；郑麦2524,跌0.04%；白糖5023,跌0.10%；苹果8229，涨0.21%； 
汇率：欧元/美元1.1243,跌0.18%；美元/人民币7.0761，跌0.09%；美元/港元7.7502，涨0.00%。
 (以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
重点推荐
1、国常会：推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元
李克强主持召开国务院常务会议，会议指出，要抓住合理让利这个关键，保市场主体，稳住经济基本盘。进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。
点评：金融系统向企业让利，主要通过降低贷款利率、债券利率，减少各种银行收费等方式。这则消息对银行等金融企业偏利空，但对实体经济而言，则属利好，也间接利好A股市场。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、农业农村部：5月生猪生产继续恢复 猪肉供需同步增加
农业农村部畜牧兽医局局长杨振海表示，5月份全国生猪存栏和能繁母猪存栏双双保持快速恢复势头，新建和改扩建猪场陆续投产，种猪和仔猪调运量明显增加，非洲猪瘟疫情得到有效控制，生猪生产恢复好于预期。3月份以来，生猪出栏、猪肉进口和消费同步增加。5月份，全国生猪出栏环比增长3.2%，240个集贸市场监测猪肉交易量环比增加7.3%。
点评：生猪生产的恢复，利好主营涉及生猪养殖的上市公司，也对生猪养殖产业链上的动物疫苗、饲料等企业构成利好，相关公司的中期业绩表现值得投资者期待。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
 
市场点评
1、市场点评：把握轮动行情的局部个股机会
周三两市大盘指数振荡收高，市场总成交金额比周二略有放大，市场总成交7389亿，北上资金净流出19.89亿。截止收盘沪指上涨0.14%报2935.87点，深成指上涨0.19%报11420.8点，创业板上涨0.15%报2263.96点。
盘面来看，防疫概念股、农业股、游戏概念股和军工概念股等表现强势，科技股则普遍回调，此前炒作的几个题材板块均有上涨乏力的表现。走势上看，在成交量并未有效放大的情况下，上证指数将维持震荡的走势。
操作上，不建议盲目追涨热门品种，逢低适当配置基本面情况较为稳定、中报业绩预期较好的消费类股和股价所处位置不高的有色金属类股。
（投资顾问  杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
2、电子行业：苹果产业链迎来配置良机，6月做多窗口或看新高
产业链调研显示，苹果近期上修了iPhone的订单指引，且Q2~Q4forecast 全面上修，本次上修大超预期（原预期是下修）。我们认为上修底层产业逻辑是海外复工备货+中国国内高端机抢占份额，随着海外复工加速，需求逐步回暖，中国国内方面，苹果加大促销力度，其目的是抢占华为高端机短期供给受限后让出的市场份额。
点评：苹果在iPhone 11的持续热卖和iPhone SE2的拉动下，20年Q2~Q3出货量仍有望同比增长，相关产业链龙头公司2020年Q2~Q4业绩增长预期乐观。
（投资顾问杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
 

4. 市场点评：白马护盘上证七连阳，重仓投资者逢高减仓

重点推荐
农业农村部召开视频会商会 研究部署“菜篮子”产品稳产保供工作
联合国呼吁关注蝗灾：蝗虫数增长6400万倍
 
市场点评
市场点评：白马护盘上证七连阳，重仓投资者逢高减仓
基建：财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元
 
期货情报
金属能源：黄金354.6,跌0.51%；铜45580,涨0.22%；螺纹钢3392，涨2.69%；橡胶11500，涨1.23%；PVC指数6290，涨0.96%；郑醇2114,跌0.66%；沪铝13780,涨0.66%；沪镍106190，涨1.56%；铁矿605.5，涨4.4%；焦炭1855,涨3.14%；焦煤1264，涨3.18%；原油397.2，跌0.55%； 
农产品：豆油6096,跌1.68%；玉米1923,跌0.36%；棕榈油5690,跌2.54%；棉花13125,涨0.46%；郑麦2665,跌0.15%；白糖5729,跌0.87%；苹果7004，跌0.34%；
汇率： 欧元/美元1.0916,涨0.05%；美元/人民币6.9708，跌0.20%；美元/港元7.7657，涨0.00%。
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
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1、良品 铺子，申购代码732719，申购价格11.90元；
2、华润微，申购代码787396，申购价格12.80元。
 
重点推荐
1、农业农村部召开视频会商会 研究部署“菜篮子”产品稳产保供工作
2月11日，农业农村部召开视频会商会，调度分析当前蔬菜、肉蛋奶、水产品等“菜篮子”产品以及饲料、种苗、农药、兽药等农业生产资料供求形势，研究部署“菜篮子”产品稳产保供工作。会议强调，要针对当前“菜篮子”生产保供面临的突出困难，着力解决问题。加强蔬菜、肉蛋奶、水产品等生产，维护正常产销秩序。加强规模主体帮扶，抓住一批“菜篮子”产品重点生产主体，及时帮助解决实际困难。
点评：此前公布的一月份CPI同比上涨5.4%，比上个月扩大0.9个百分点，比去年同期扩大3.7个百分点。这一方面有春节传统因素的影响，另一方面也有受疫情影响导致物流不畅顺导致蔬菜等居民生活必需品价格上涨的因素影响。稳定住“菜篮子”的供应，有助于物价的平稳，从而为管理层应对经济下行压力留出足够的货币政策空间。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、联合国呼吁关注蝗灾：蝗虫数增长6400万倍
2月10日，联合国粮农组织呼吁各国加大援助受蝗虫威胁的国家，该组织称已募得2100万美元援助资金，但与所需的7600万美元仍有较大差距。粮农组织官员表示，蝗虫数量在一年半内增加了6400万倍，这些蝗虫破坏力空前，多地出现粮食短缺，面粉面包价格飞涨，巴基斯坦和非洲多国已宣布进入紧急状态。
点评：随着蝗灾逼近中国的可能性在不断地增加，杀虫剂、农药的市场需求有望增长。预计主营涉及杀虫剂、农药的个股有望获得活跃表现的机会。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
 
市场点评
1、市场点评：白马护盘上证七连阳，重仓投资者逢高减仓
周二指数全天震荡分化，三大股指收盘涨跌互现。截至收盘，上证指数录得七连阳，涨0.39%，报收2901.67点，深证成指涨0.37%，报收10768.6点，创业板指跌-0.67%，报收2028.44点。从盘面上看，个股涨跌互现，钢铁，白酒，煤炭等板块涨幅居前，消费电子，玻璃陶瓷等相关概念股表现活跃，前期涨幅较大的医药、远程办公、消毒液等相关板块跌幅居前。整体来看，两市非st个股涨停56家，跌停数34家，成交较昨日稍显缩量，北向资金今天净流入24.86亿元，沪股通净流入21.64亿元，深股通净流入3.21亿元。
周二沪指站上了2900点，连续七天收阳，继续强势回补上周一的跳空缺口。但是连续多日的反弹，技术上的回调压力也在逐渐加大。从盘面上看，前期涨幅巨大的疫情概念股在出现快速跳水，好在板块轮动，前期滞涨的白马股补涨，扛起周二的大盘指数。然而成交量相对萎缩，行情处在一个相对的犹豫期，市场分歧加剧。消息面上，新增确诊数出现较明显下滑，肺炎疫情有所控制，不过随着2月10日各地开始陆续复工，疫情仍有不确定性，这可能也会影响大盘的短期情绪。短期国家在财税政策和货币政策连续发力，市场流动性得到快速提升，市场也出现了快速修复，但疫情当前，只望市场全面反弹走牛并不现实。操作上，重仓投资者择机减仓，短线可择机参与基建、周期、金融等白马的补涨机会，对新能源车、半导体、5G等中线绩优个股，可逆向操作，加强交易。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
2、基建：财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元。
财政部2月11日称，经国务院决定并报全国人民代表大会常务委员会备案，近期财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元。加上此前提前下达的专项债务1万亿元，共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。
投顾点评：受新冠状病毒疫情影响，当前各地复工形势并不乐观，预计一季度经济增长压力巨大。财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，今年累计下达限额已超过18000亿，短期看出国家对经济增长的态度，有助于缓解投资者对经济压力的担忧。政策长期利好基建、周期等相关板块，投资者可以关注中国建筑、海螺水泥、中国交建等个股投资机会。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
 

5. 市场点评：成交量维持高位，题材股持续活跃

重点推荐
德勤报告：今年上半年上交所保持全球新股融资榜第一
中国生物新冠灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床研究揭盲：疫苗接种后安全性好 无一例严重不良反应
 
市场点评
市场点评：成交量维持高位，题材股持续活跃
钢铁行业：铁矿上涨如期而至，关注梅雨季来临对下游需求影响
 
新股提示           
国盛智科，申购代码787558，申购价格17.37元；
秦川物联，申购代码787528，申购价格11.33元；
博汇股份，申购代码300839，申购价格16.26元；
 
期货情报
金属能源：黄金393.04,涨0.51%；铜46520,跌0.28%；螺纹钢3542，跌0.31%；橡胶10535，跌0.28%；PVC指数6285，涨0.08%；郑醇1730,涨0.23%；沪铝13560,涨0.78%；沪镍103420，涨0.99%；铁矿753，跌1.25%；焦炭1923.5,跌0.80%；焦煤1177.5，涨0.26%；原油304.4，涨2.8%；
农产品：豆油5664,涨0.21%；玉米2121,跌0.24%；棕榈油4962,涨0.85%；棉花11910,涨0.04%；郑麦2523,涨0.44%；白糖5015,涨0.08%；苹果8195，跌0.01%； 
汇率：欧元/美元1.1263,跌0.53%；美元/人民币7.0824，涨0.14%；美元/港元7.7501，跌0.01%。
 (以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
重点推荐
1、德勤报告：今年上半年上交所保持全球新股融资榜第一
德勤中国全国上市业务组16日发布最新报告显示，今年上半年，由于大量科技新股在科创板上市，上海证券交易所继续保持全球新股融资榜第一，再次超越纽约证券交易所和纳斯达克。
报告指出，受到科创板新股发行的推动，内地今年上半年预计有117宗IPO融资1381亿元人民币，较2019年上半年的64只新股融资604亿元人民币分别增长83%和129%。上海证券交易所凭借72宗IPO融资约1105亿元人民币，继续领先于深圳证券交易所(45只新股；融资 276亿元人民币)。
德勤中国预计，今年全年科创板或有100家至120家企业登陆，融资额达到1100亿元至1300亿元人民币，而主板、中小板及创业板全年估计约有130至160只新股融资约达1700亿元至2200亿元人民币。
点评：融资额全球领先，对融资的企业来说，当然是利好，获得了企业发展所需的资金。但对二级市场而言，如果入市资金规模跟不上上市企业融资规模，则指数行情是无法展开的，这也是A股今年来无指数行情只有“结构化行情”的一个重要原因。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、中国生物新冠灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床研究揭盲：疫苗接种后安全性好 无一例严重不良反应
国药中国生物武汉生物制品研究所研制的新冠病毒灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床试验盲态审核暨阶段性揭盲会在北京、河南两地同步举行。揭盲结果显示：疫苗接种后安全性好，无一例严重不良反应。不同程序、不同剂量接种后，疫苗组接种者均产生高滴度抗体，0,28天程序接种两剂后中和抗体阳转率达100%。
点评：此次国产新冠疫苗的揭盲结果利好国产新冠疫苗概念股，预计相关概念股后市具备反复活跃的能力，但此类个股普遍已经累积较大涨幅，短期进一步冲高则不建议重仓追涨操作。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
 
市场点评
1、市场点评：成交量维持高位，题材股持续活跃
周二沪深两市大盘高开高走，截至收盘沪深两市指数均上涨超1%，市场总成交金额小幅萎缩，合计成交7123亿元，北向资金净流入55亿元。具体来看，沪指收盘上涨1.44%，收报2931.75点；深成指上涨1.85%，收报11398.97点；创业板指上涨1.84%，收报2260.46点。
从盘面上来看，智能穿戴、钢铁、消费电子、家居用品、5G等板块强势，板块全线飘红，市场呈现普涨格局。从成交量来看，两市总成交金额近期维持在7000亿的高位，题材股持续活跃，板块有序轮动，市场具备良好赚钱效应。技术上来看，市场在年线和半年线附近展开争夺，今日收盘沪指再次站上年线和半年线，沪指近期向上动力略显不足；但深成指和创业板指数近期稳步走高，尤其是创业板50指数创近三年半新高，说明市场机会目前主要集中在中小板和创业板为主的成长类个股，权重蓝筹股表现较弱。操作上，短线来看，沪指仍然面临3000点整数关口压制，如果大金融权重股不走强，沪指则难以突破，预计在3000点以下市场风格仍然以中小盘成长股机会为主；中长期来看，市场多头走势较为确定，预计市场走势以震荡向上为主；机会上，板块轮动持续，建议持续关注食品饮料、医药医疗、消费电子等板块中优质个股机会，低估值的银行、保险、券商等板块亦可提前布局。
（投资顾问  杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
2、钢铁行业：铁矿上涨如期而至，关注梅雨季来临对下游需求影响
截至6月12日，螺纹钢HRB400（20mm）报收3822元/吨，环比下降24元/吨；高线 HPB300 （8.0mm）报收3906元/吨，环比下降 19 元/吨；普碳中板（20mm）报收3871元/吨， 上涨9元/吨；热轧板卷（3.0mm）报收3815元/吨，环比上涨14元/吨；冷轧板卷（1.0mm）报收4143元/吨，环比上涨16元/吨；唐山钢坯报收3320元/吨，较上周持平。本周主要钢材品种价格弱稳。
点评：整体来看，钢材社会库存已经连续快速下降，下游需求的加速复苏使得钢材需求迎来上行期，钢材价格有望继续上行。但梅雨季节的到来或将短期内一定程度影响下游需求，中长期而言会维持较好的需求。
（投资顾问杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
 

6. 陶行逸 现在行情怎么走

大盘在有所走高之后，上证指数还会走弱回调，短期最起码将会构筑一个双重底。 （一）近期股票市场分析研判点评： 前日股市走势之所以连连阴跌，跌跌不休（即便是两个月已有了超过13%的跌幅，还在二次补跌，接连创出近期新低，重心下移，向下寻底，仅仅会有在某一个阶段性的回调低点进行走高的回抽）： 一是市场的技术面来看，前日短线已有了很大的升幅，处在短线的反弹高位，盘中已经累积了较多的获利盘，市场本身就会有回调的压力，一旦上行遇阻，就会立即出现抛盘大量涌出，这就形成了股市第一阶段的跌势，这就使得大盘像是泄气的皮球，一发不可收拾； 二是市场的基本面来看，央行的频繁上调准备金率，本轮12次、年内已有6次的上调准备金率，使其准备金率累积已达21.50%的近年新高的高位，再加上国内经济的增速已有所放缓，迫其“硬着陆”，势必使市场有所“失血”，形成“干旱”、“枯水”、“水落石出”的灾情； 三是从操作的层面来看，庄家机构并不看好后市的行情，上攻乏力，便反手做空，乘机就又采取了逢高减持的操作，资金有所逃离，每个交易日，市场中净流出的资金有十几亿甚或几十亿。这就造成了多日大幅阴跌、趋势转弱、重心下移，向下寻底拓展空间的走势。 四是上市公司以及高管将股票市场当作有弹性的“取款机”和“印钞机”，通过高溢价发行、增发、限售股抛售，圈走大量投资者真金白银的资金； 五是创业板利用获批发行股票的时机，将经营业绩“修饰”得十分“娇美动人”，在获得高溢价发行后，业绩便开始“大变脸”，露出“不怎么样”的真面目，以创业板目前平均40多倍的市盈率来看，市场估值依然偏高。这就必将迫使创业板相当多的股票连连跌破发行价，股价一路阴跌，向下寻底。 （二）而其中长期底部的特征可以研判和确定为： 一、由于股票是一种虚拟投资价值的证券票证，从已有的跌幅根本无法判断出来哪怕是中长期的底部，只有从筹码分布图上可以看出来，这就是打开筹码分布图，在其下端一带，将会是中长期的底部区域。前期银行股在出现了中长期的底部之后，才有了反弹的走势。如果股票的总体上的走势实在是偏弱，这个中长期的底部还可能会在筹码分布图下方的一点点。 二、目前来看，上证指数的中长期底部为 2330 点一带，到时方可以进行低位补仓，方可以进行低位的逢低介入，才可以在中长期上的反弹之中看涨。在这之前，只是会在每一个阶段性低点出现后进行反抽或者反弹，但是或长或短、或早或迟的时间后，最终还是会回落到这一个点位。大盘在中长期底部出现之后，并且，夯实了中长期的底部，跌无可跌之后，大盘才能够物极必反，否极泰来，开始实质性地反弹，在这之前，只会是在每一个阶段性的低点出现后进行的逢低反抽而已。 三、上涨的股市行情是要有资金支撑的。市场的政策面、资金面这些基本面因素，永远大于技术面因素，目前的技术性研判已失去意义，不必对其可行性抱有幻想。 （如何打开筹码分布图：在打开股票软件的情况下，按下键盘右下方数字小键盘右侧的“+”键，直到筹码分布图的出现，然后就可以进行分析研判）。

7. 上证指数突然回调，投资者后市该如何应对？

其实上证指数的回调一点也不突然，更不值得惊讶！因为他们的回调和下跌是情理之中的，因为从上证指数的图形来看，依然是没有摆脱弱势的行情，而前期的走势也只是消息面和利好面刺激的反弹，影响力度有限，未来的走势还是要靠本身的因素来支撑！

从影响上证指数涨跌的主要个股来看，都是一些前期涨幅过大的权重股，这些个股体量小，权重大！并且绝大部分出现了下跌和回调趋势，并且这种趋势是无法因为短期的反弹所改变，所以上证指数更像是这些个股的走势写照，有反弹，但是没有反转迹象！
其实细心的散户也会发现，这些个股还是2018年以来资金流出排行榜的常客！

投资者后市依然应该选择弃大买小的策略，哦不对！从2018年开始就应该一直遵循着涨出来的风险和跌出来的机会这一主要原则！所以，对于后面的走势，请一定要注意风险，不要去做权重股的反弹，而对超跌中小创也不需要过分短期频繁交易，耐心持股就是最好的方法！
参考2012-2013年的走势，大盘的走弱很可能会激起创业板的走强，现在的市场已经不是10年前的市场，3600只个股的体量太大了，整体牛的行情只会7-8年出现一次，而局部牛的行情才会2-3年轮流上演！2018年很大几率是中小创的洗盘期，布局年，韭菜区，大家要理智对待！

8. 股票里面的指标都有什么? 各个股票指标都代表什么意思?如每股净资产,每股收益等等

　　额，股票指标主要分为财务指标和技术指标，您提到的都是财务指标，还有一大类是技术指标，我在网上搜了一下，主要有一下指标：
　　一、财务指标
　　现金比率.现金比率是指企业现金与流动负债的比率,反映企业的即刻变现能力.这里所说的现金,是指现金及现金等价物.这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力.其计算公式为:
　　现金比率=现金÷流动负债
　　销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净值
　　营业利润率
　　是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。其计算公式为：
　　营业利润率=营业利润/营业收入(商品销售额)×100%

　　营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。
　　影响营业利润率因素是：
　　1.销售数量；
　　2.单位产品平均售价；
　　3.单位产品制造成本；
　　4.控制管理费用的能力；
　　5.控制营销费用的能力。
　　净资产利润率
　　净资产利润率既净资产收益率，
　　定义公式：净资产收益率=净利润*2/（本年期初净资产+本年期末净资产）
　　杜邦公式（常用）：净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数
　　二、技术指标
　　量比
　　委比
　　K线
　　美国线
　　MACD平滑异同平均线指标
　　BIAS乖离率指标
　　PSY心理线指标
　　DMI动向指标
　　价格通道
　　KDJ随机指标
　　RSI相对强弱指标
　　W％R威廉指标
　　BRAR人气意愿指标
　　VR容量比率指标
　　OBV能量潮指标


　　量比指标

　　量比 ＝ 现在总手／（5日平均总手 ／ 240）＊当前已开市多少分钟
　　若量比数值大于1，表示现在这时刻的成交总手放大；量放大。
　　若量比数值小于1，表示现在这时刻的成交总手萎缩；量萎缩。

　　委比

　　委比 = （A － B）／（A ＋ B）＊100％
　　A ＝ 某股票当前委托买入下三档手数之和
　　B ＝ 某股票当前委托卖出上三档手数之和
　　当委比数值为正时表示委托买入之手数大于委托卖出之手数，换言之，买盘比卖盘大，股价上涨几率较大。
　　当委比数值为负时表示委托卖出之手数大于委托买入之手数，换言之，卖盘比买盘大，股价下跌几率较大。

　　K线

　　K线图又称蜡烛线、阴阳线或棒线，原来是日本米市商人用来记录米市当中的行情波动，后因其标画方法具有独到之处，因而在股市及期市中被广泛引用。K线将买卖双方力量
　　的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来。经过近百年来的使用与改进，K线理论被投资人广泛接受。
　　画法：
　　K线之开盘价与收盘价之间以实体表示。若收盘价高于开盘价，以中空实体表示，称红线或阳线；若收盘价低于开盘价，则以黑色实体表示，称黑线或阴线。
　　若当天最高价高于实体之高价，则在实体上方另加细线，称为上影线；当天最低价低于实体之低价，也在实体下方另加细线，称为下影线。
　　一般来说，上影线愈长表示向下的压力愈大；而下影线愈长表示市场向上的支撑力愈大。K线的实体表示密集交易区。

　　美国线

　　美国线的构造则较K线简单。美国线的直线部分，表示了当天行情的最高价与最低价间的波动幅度。左侧横线代表开盘价，右侧横线侧代表收盘价。绘制美国线比绘制K线简便得多。
　　K线所表达的涵义，较为细腻敏感，与美国线相比较，K线较容易掌握短期内价格的波动，也易于判断多空双方（买力与卖力）和强弱状态，作为进出场交易的参考。美国线偏重于趋势面的研究。另外，我们可以在美国线上更清楚地看出各种形态，例如反转形态，整理形态等等。

　　MACD平滑异同平均线指标

　　Moving Average Convergence and Divergence
　　平滑异同移动平均线，简称MACD，是近来美国所创的技术分析工具。MACD吸收了移动平均线的优点。运用移动平均线判断买卖时机，在趋势明显时收效很大，但如果碰上牛皮盘整的行情，所发出的信号频繁而不准确。
　　根据移动平均线原理所发展出来的MACD，一来克服了移动平均线假信号频繁的缺陷，二来能确保移动平均线最大的战果。
　　计算方法：
　　MACD是计算两条不同速度（长期与中期）的指数平滑移动平均线（EMA）的差离状况来作为研判行情的基础。
　　1、首先分别计算出收市价SHORT日指数平滑移动平均线与LONG日指数平滑移动平均线，分别记为EMA(SHORT)与EMA(LONG)。
　　2、求这两条指数平滑移动平均线的差，即：
　　DIFF＝EMA（SHORT）－EMA（LONG）
　　3、再计算DIFF的MID日指数平滑移动平均，记为DEA。
　　4、最后用DIFF减DEA，得MACD。MACD通常绘制成围绕零轴线波动的柱形图。
　　在绘制的图形上，DIFF与DEA形成了两条快慢移动平均线，买进卖出信号也就决定于这两条线的交叉点。很明显，MACD是一个中长期趋势的投资技术工具。缺省时，系统在
　　副图上绘制SHORT=12，LONG=26，MID=9时的DIFF线、DEA线、MACD线（柱状线）。
　　应用法则：
　　1、DIFF与DEA均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF向上突破DEA，可作买。
　　2、DIFF与DEA均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF向下跌破DEA可作卖。
　　3、当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。
　　4、DEA在盘局时，失误率较高，但如果配合RSI及KD，可以适当弥补缺憾。
　　5、分析MACD柱形图，由正变负时往往指示该卖，反之往往为买入信号。

　　BIAS乖离率指标

　　若股价在移动平均线之上，乖离率为正，反之为负；当股价与平均线相同，乖离率为零。乖离率周而复始穿梭在零的上方或下方。从长期图形变动可看出正乖离率大至某百分比
　　以上便是卖出时机，负乖离率低至某百分比之下是买进时机。多头市场的狂涨与空头市场的狂跌会使乖高率达到意想不到的百分比，但是出现次数极少，时间亦短。
　　计算方法：
　　BIAS（N）＝（收盘价 － N日移动平均价） ／ N日移动平均价 ＊ 100
　　缺省时，系统在副图上绘制N=6日，12日，24日三条乖离线BIAS1、BIAS2、BIAS3。
　　应用法则：
　　由计算方法看出，乖离率表现当日指数或个股当日收盘价与移动平均线之间的差距。例如十天乖离率即表示了最近10天买进者的获利情形，正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，
　　则获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。
　　乖离率究竟达到何种程度才是买进时机？并没有统一的原则，使用者只能凭经验判断一段行情的强势或弱势做为买卖股票的依据。

　　PSY心理线指标

　　心理线主要研究投资者的心理趋向，将一定时期内投资人趋向买方或卖方的心理事实转化为数值，形成人气指标，从而判断股价的未来走势。一般以12天为短期投资指标，以24
　　日为中期投资指标。
　　计算方法
　　心理线 ＝ N日内上涨天数 ／ N ＊ 100
　　以N天心理线为例，其计算方法如下：
　　缺省时，系统在副图上绘制12日心理线。
　　心理线最好与K线相互对照，如此更能从股价变动中了解超买或卖情形。

　　由心理线来看，当一段上升行情展开前，通常超卖现象的最低点会出现两次，因此，投资人观察心理线，若发现某一天的超卖现象严重，短期内低于此点的机会极小，当心理线
　　向上变动而再度回落此点时，就是买进的机会。反之亦然。所以，无论上升行情或下跌行情展开前，都会出现两次以上的买点与卖点，使投资人有充分的时间研判未来股价变动方
　　向，再作进出之最后决策。
　　应用法则：
　　1、一段上升行情展开前，通常超卖之低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。
　　2、心理线指标介于25至75之间是合理的变动范围，这一区间属于常态分布。
　　3、超过75或低于25时，就有超买或超卖现象出现。
　　在大多头、大空头市场初期可将超买超卖点调至高于83和低于17，直到行情尾声，再回调至75与25。
　　4、当低于10时是真正的超卖，反弹的机会相对提高，此时为买进时机。
　　5、高点密集出现两次为卖出信号，低点密集出现两次是买进信号。
　　6、心理线和成交量比率（VR）配合使用，确定短期买卖点，可以找出每一波的高低点。

　　DMI动向指标

　　Directional Movement Index
　　动向指标的基本原理是探求价格在上升及下跌过程中的买卖双方力量的"均衡点"，亦即供需关系由"紧张"状况，通过价格的变化而达致"和谐"，然后再"紧张"，又再"和谐"的循环不息的过程。
　　计算方法
　　1、趋向指标的第一步工作，先确认基本的"趋向变动值" （DM）是上涨还是下跌，分别以＋DM与－DM来表示上升与下降的趋向变动值。
　　A．无趋向：无趋向有两种情况，一种为内移日，一种为两力均衡日。今日最高价低于或等于昨日最高价，今日最低价高于或等于昨日最低价，即为内移日。若今日最高价高于
　　昨日最高价，其差额绝对值刚好等于今日最低价与昨日最低价更低的差额绝对值，因此形成两力均衡走势，即为两力均衡日。
　　B．上升趋向：今日最高价高于昨日最高价，今日最低价高于或等于昨日最低价，则出现上升趋向值。
　　＋DM=今日最高价－昨日最高价
　　C．下降趋向：今日最低价低于昨日最低价，今日最高价低于或等于昨日最高价，则出现下降趋向值。
　　－DM＝昨日最低价－今日最低价
　　注意：负方向变动值并不为负数，负号仅代表下跌方向。
　　2、第二步工作是找出"真实波幅"（True Range）。下面三个差中，数值最大者即为当日的真正波幅。
　　A．当日最高价与当日最低价的差。
　　B．当日最高价与昨日收盘价的差的绝对值。
　　C．当日最低价与昨日收盘价的差的绝对值。
　　3、计算出上升、下降趋向变动值(＋DM和－DM）与真正波幅（TR）后，第三步便要找出方向线（Directional Indicator）。
　　方向线（DI）为探测价格上涨或下跌的指标，有上升方向线（＋DI）及下跌方向线（－DI）。
　　将N天内的＋DM、－DM及TR平均，分别记为＋DMN、－DMN、TRN，则N天的上升或下跌方向线的计算方法
　　如下：
　　＋DI ＝ ＋DMN ／ TRN * 100
　　－DI ＝ －DMN ／ TRN ＊ 100
　　N：待设定参数，缺省值14日
　　上升与下跌方向线的数值永远介于0与100之间。N天上升方向线表示最近N天以来实际上涨力量的百分比。而N天下跌方向线则表示最近N天以来实际下跌力量百分比。
　　假设价格持续下跌，那么下降趋向变动值不断出现，将使下跌方向线的数值不断升高；相对的上涨方向线则呈下降的导向。
　　当价格持续上涨，则上述情况的相反导向将出现于图形上。在盘档（牛皮盘）时，上升与下跌方向线差异将很微小。
　　4、趋向指标除了上升，下跌方向线外，另一条指标为"趋向平均线"（ADX，Average Directional Movement Index）。
　　在计算趋向平均线以前，须先计算出"趋向值"
　　（Directional Movement Index）。
　　A．趋向值（DX）的计算为：
　　DX ＝ DIDIF ／ DISUM ＊100
　　DIDIF ＝ 上升方向线与下跌方向线的差的绝对值
　　DISUM ＝ 上升方向线与下跌方向线的和
　　B．由于趋向值的变动性大，因此对它作N1天指数平滑移动平均，即得到所要的趋向平均值（ADX）。N1的缺省值为6。
　　缺省时，系统绘制四条线，分别为14日上升方向线DI1，14日下跌方向线DI2，趋向平均值线ADX，今日趋向平均值与6日前的趋向平均值的平均值线ADXR。
　　应用法则：
　　在运用方面，由于其本身属于一个趋势判断系统，因此受到市场行情趋势是否明显的限制。假若市场行情价格的波动非常明显的维持一个趋向，根据这个指标得到的买进信号或卖出信号是比较准确的。但若是行情处于牛皮盘档时，这个指标的效果就不理想了。
　　趋向指标系统中，主要分析上升方向线DI1，下跌方向线DI2，趋向平均值ADX

　　这三条线之间的关系。
　　1.上升方向线DI1与下跌方向线DI2的功用：
　　a．当DI1从下向上递增突破DI2时，显示市场内部有新多头进场，愿意以更高的价格买进（由于有创新高的价格，使DI1上升，DI2下降），因此为买进信号。
　　b．相反的，DI2从下向上突破DI1，显示市场内部有新空头进场，愿意以更低的价格卖出，因此为卖出信号。
　　2．趋向平均值ADX的功用：
　　a．判断行情趋势
　　在行情趋势非常明显地朝单一方向前进时，无论其为上涨或下跌，ADX值都会逐渐增加。换言之，当ADX值持续高于前日时，我们可断定此时市场行情将持续上涨，或持续下跌。
　　b．判断行情是否牛皮盘档
　　当市场行情反复涨跌时，ADX会出现递减。原因为价格虽然有新高出现，同时亦会有新低出现，因而致使上升方向线与下跌方向线愈拉愈近，ADX值也逐渐减少。当ADX数值降低到20以下，且呈现横方向进行时，我们可以断定此时市场气氛为'牛皮盘档'。
　　c．判断行情是否到顶或到底
　　当ADX数值从上升的倾向转为下降之时，表明行情即将反转。即在涨势中，ADX在高点由升转跌，表示涨势将告结束；反之，在跌势中，ADX也在高点由升转跌，表示跌势将告结束。

　　价格通道

　　以10日平滑移动平均线（MA）为基准，上调和下调一定比率而连成的两条线形成的一个通道，缺省比率为10％。

　　KDJ随机指标

　　该指标适用于中短期股票的技术分析。KD线的随机观念，远比移动平均线实用。移动平均线在习惯上只以收盘价来计算，因而无法表现出一段行情的真正波幅的。换句话说，当日或最近数日的最高价、最低价，无法在移动平均线上体现。因而有些专家才慢慢开创出一些更进步的技术理论，将移动平均线的应用发挥得淋漓尽致。KD线就是其中一个颇具代表性的杰作。
　　随机指标在图表上采用％K和％D两条线，在设计中综合了动量观念、强弱指标与移动平均线的优点，在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，反映价格走势的强弱和超买超卖现象。它的主要理论依据是：当价格上涨时，收市价倾向于接近当日价格区间的上端；相反，在下降趋势中收市价趋向于接近当日价格区间的下端。在股市和期市中，因为市场趋势上升而未转向前，每日多数都会偏向于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。随机指数在设计中充分考虑价格波动的随机振幅与中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更加准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面又比强弱指数敏感，因此，这一指标被投资者广泛采用。
　　计算方法：
　　计算随机指标数值时，首先须找出最近N天内曾出现过的最高价、最低价与第N天的收盘价，然后利用这三个数字来计算第N天的未成熟随机值（RSV）。
　　RSV＝（第N日收盘价 － 最近N日最近价） ／
　　（最近N日最高价 － 最近N日最低价） ＊ 100
　　N：待设定参数，缺省值9日
　　然后，求RSV的N2日移动平均，得K值；再求K值的N3日移动平均得D值。N2、N3的缺省值都为3。
　　K与D值永远介于0与1之间。
　　KD线中的RSV，随着9日中高低价、收盘价的变动而有所不同。如果行情是一个明显的涨势，会带动K线（快速平均值）与D线（慢速平均值）向上升。但如涨势开始迟缓，便会慢慢反应到K值与D值，使K线跌破D线，此时中短期跌势确立。由于KD线本质上是一个随机波动的观念，对于掌握中短期的行情走势非常正确。
　　缺省时，系统在副图上绘制三条线，分别为RSV值的三日平均线K，K值的三日平均线D，三倍D值减二倍K值所得的J线。
　　应用法则：
　　1、D值在70以上时，市场呈现超买现象。D值在30以下时，市场则呈现超卖现象。
　　2、当随机指数与股价出现背离时，一般为转势的信号。中期或短期的走势有可能已见顶或见底。
　　3、当K值大于D值，显示目前趋势是向上涨，因此K线向上突破D线时，为买进信号。当D值大于K值，显示趋势是向下跌，因此K线向下跌破D线，为卖出信号。
　　4、K线与D线的交叉，须在70以上，30以下信号才较为正确。K线与D线在特性上与强弱指标一样，当K值与D值在70以上，已显示超买的现象，30以下出现超卖的现象。
　　KD线不仅能反映市场的超买超卖程度，还能通过交叉突破发出买卖信号。但若这类交叉突破在50左右发生，走势又陷入盘局时，买卖信号可视为无效。
　　5、当K值和D值上升或下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓是短期转势的预警信号。
　　6、KD不适用于发行量太小，交易太小的股票；但对指数以及热门大型股有极高的准确性。

　　RSI相对强弱指标

　　Relative Strength Index
　　相对强弱指数的理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡，股价才能稳定。
　　计算方法：
　　RSI ＝ 100 － 100 ／（1＋RS）(1)
　　RS ＝ N日内收市价上涨幅度总和 ／ N日内收市价下跌幅度总和(2)
　　公式中的RS又称为相对强弱值，公式(1)把强弱的变化幅度限定 在0～100之间。
　　缺省时，系统在副图上绘制三条线，分别为6日线RSI1，12日线RSI2，24日线RSI3。RSI反应了股价变动的四个因素：
　　上涨的天数、下跌的天数、上涨的幅度、下跌的幅度。它对股价的四个构成要素都加以考虑， 所以在股价预测方面其准确度较为可信。
　　根据正态分布理论， 随机变数在靠近中心数值附近区域出现的机会最多， 离中心数值越远， 出现的机会就越小。
　　在股市的长期发展过程中，绝大多数时间里相对强弱指数
　　的变化范围介于30和70之间，其中又以40和60之间的机会最多，超过80或者低于20的机会较少。而出现机会最少的是高于90及低于10。
　　应用法则：
　　1、6日RSI值高于85， 市场处于超买状态；6日RSI低于15，市场处于超卖状态。在85附近出现M头可以卖出，15附近出现W底可以买进。
　　2、RSI在50以下为弱势市场，50以上为强势市场。
　　3、RSI在50以上的准确性较高。
　　4、盘整时， RSI一底比一底高，表示多头强势，后市可能再涨一段，反之一底比一底低是卖出信号。
　　5、若股价尚在盘整阶段，而 RSI已整理完成，则价位将随之突破整理区。
　　6、当 RSI 与股价出现背离时，一般为转势的信号。代表着大势反转，此时应选择正确的买卖时机。结合快速与慢速两条RSI线来确定买卖时机：把6天和12天RSI结合起来使用，当图形上6日RSI线向上突破12日RSI时，即为买进的信号。当6日RSI线向下跌破12日RSI，即为卖出信号。尤其当RSI处于低位30以下发出的买入信号与高位70以上发出的卖出信号极为可靠。
　　7、RSI图形之反压线（下降趋势线）呈现15度至30度时，最具反压意义，如果反压线的角度太陡，很快地会被突破，失去反压之意义。相反，RSI图形之支撑线（上升趋势线）呈现负15度至负30度时，最具支撑意义，如果支撑线的角度太陡，将会很容易地被突破，失去支撑之意义。
　　W％R威廉指标

　　Williams Overbought/Oversold Index
　　全名为"威廉氏超买超卖指标"，属于分析市场短期买卖走势的技术指标。
　　计算方法：
　　WMS％R ＝ （HN － C） ／ （HN － LN） ＊ 100

　　HN ：N日内最高价
　　LN ：N日内最低价
　　C ： 当日收盘价
　　N： 缺省值14
　　威廉指数值在0至100之间波动，威廉指数的值越小，市场的买气越重；其值越大，市场卖气越浓。
　　应用法则：
　　1.当威廉指数线高于80，市场处于超卖状态，行情即将见底，80的横线一般称为卖出线。
　　2．当威廉指数线低于20，市场处于超卖状态，行情即将见顶，20的横线一般称为"买入线"。
　　3．与相对强弱指数配合使用，充分发挥二者在判断强弱市及炒买炒卖现象的互补功能，可得出对大市走向较为准确的判断。
　　4．威廉指数与动力指标配合使用，在同一时期的股市周期循还内，可以确认股价的高峰与低谷。
　　5．使用威廉指数作为测市工具，既不容易错过大行情，也不容易在高价区套牢。
　　但由于该指标太敏感，在操作过程中，最好能结合相对强弱指数等较为平缓的指标一起判断。

　　BRAR人气意愿指标

　　人气指标和意愿指标都是以分析历史股价为手段的技术指标，其中人气指标较重视开盘价，从而反映市场买卖的人气，而意愿指标则重视收盘价格，反映的是市场买卖意愿的程度，两项指标分别从不同的角度对股价波动进行分析，达到追踪股价未来动向的目的。
　　AR人气指标
　　系以当天开盘价为基础与当天之最高、最低价比，依固定公式统计算出来的强弱指标，又可称为买卖气势指标。
　　计算方法：

　　AR ＝ （H － O）N天之和 ／ （O － L）N天之和 ＊ 100

　　H：当天最高价 L：当天最低价 O：当天开盘价
　　N：待设定参数，缺省值26日
　　应用法则：
　　1、AR指标值大约以100为中心，当介于80－120之间时，属于盘整行情，股价不会激烈的上升或下降。
　　2、AR指标上升至150以上时，就必须注意股价将进入回档下跌。
　　3、R高表示行情很活泼，过度高时表示股价已达到最高的范围，需退出。而AR低时表示仍在充实气势之中，过低则暗示股价已达低点，可介入。
　　4、AR指标具有股价达到顶峰或落至谷底的领先功能。
　　5、AR路线可以看出某一时段的买卖气势。
　　BR意愿指标
　　以昨天的收盘价为基础与今天的最高、最低价比较，依固定公式计算出来的强弱指标，又可称为买卖意愿指标。
　　计算方法：
　　先在N日内统计强势累加和HIGHN与弱势累加和LOWN，若某日的最高价高于昨收，则将今日最高价与昨收的差累加到HIGHN中，若某日的最低价低于昨收，则将昨收与今日最低价的差累加到LOWN中。
　　BR ＝ HIGHN ／ LOWN ＊ 100
　　N：缺省值26日
　　应用法则：
　　1、BR指标介于70－150间属于盘整行情。
　　2、BR值高于300以上时，需注意股价的回档行情。
　　3、BR值低于50以下时，需注意股价的反弹行情。
　　4、一般AR可以单独使用，而BR却需与AR并列，才能发挥BR的效用。
　　5、AR、BR急速上升，意味距股价高峰已近。
　　6、若BR比AR低时，可逢低价买进。
　　7、BR从高价跌幅达1／2时，就要趁低价买进。
　　8、BR急速上升，而AR盘整或小回时，应逢高出货。

　　OBV能量潮指标

　　能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。其主要理论基础是市场价格的变化必须有成交量的配合，股价的波动与成交量的扩大或萎缩有密切的关连。通常股价上升所需的成交量总是较大；下跌时，则成交量总是较小。价格升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以为继。
　　计算方法
　　以某日为基期，逐日累计每日上市股票总成交量，若隔日指数或股票上涨，则基期OBV加上本日成交量为本日OBV。隔日指数或股票下跌，则基期OBV减去本日成交量为本日OBV。
　　一般来说，只是观察OBV的升降并无多大意义，必须配合K线图的走势才有实际的效用。
　　应用法则：
　　1、当股价上升而OBV线下降，表示买盘无力，股价可能会回跌。
　　2、股价下降时而OBV线上升，表示买盘旺盛，逢低接手强股，股价可能会止跌回升。
　　3、OBV线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。
　　4、OBV线急速上升时，表示力量将用尽为卖出信号。
　　5、OBV线对双重顶第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果OBV线能够随股价趋势同步上升且价量配合，则可持续多头市场并出
　　现更高峰。相反，当股价再次回升时OBV线未能同步配合，却见下降，则可能形成第二个顶峰，完成双重顶的形态，导致股价反转下跌。
　　6、OBV线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出持有股票。反之，OBV线从负的累积数转为正数时，应该买进股票。
　　7、OBV线最大的用处，在于观察股市盘局整理后，何时会脱离盘局以及突破后的未来走势，OBV线变动方向是重要参考指数。
　　希望能帮到你！