对TCL的一点财务分析-

1. 对TCL的一点财务分析-

首先声明：本文只是对TCL进行财务分析，不构成投资建议，受能力水平限制，可能有不足之处，希望大家不要喷我 
  
 
  
  
  一、长期偿债能力方面 
  
   根据TCL（000100）披露的业绩快报：TCL2021年末总资产30970244万元，归属于上市公司所有者权益4303960万元，单一考虑资产负债率指标，发现上市公司负债率达到（30970244-4303960）/30970244=86%,这一指标并不优秀，甚至有点拉胯。 
  
   我们在对比上年的资产负债率指标，总资产增加20%，所有者权益增加26%，资产负债率指标实际上呈现边际改善的 。 
  
 
  
  
  二、短期偿债能力方面 
  
   目前TCL2021年年报未出，我们暂时以3季度数据分析，三季度流动资产为92879835942元，流动负债为84369090933元，流动比率为1.1，流动资产基本上能够覆盖流动负债,单一从流比看，短期偿债能力尚可。环比看，上一季度流比1.056，该指标也出现边际改善情况 
  
  TCL速动比例为0.93，说明剔除存货后的流动资产不能覆盖流动负债。但是上一季度该指标为0.89，速动比例指标上升，说明短期偿债能力改善 
  
  TCL经营活动现金比例为0.28，上一季度为0.16，出现改善。 
  
 
  
  
   从以上指标看，TCL无论是短期偿债能力，还是长期偿债能力，都非常普通，这与TCL所处行业为重资产经营的制造业有关，但是其偿债能力出现边际改善的情况。 
  
 
  
  
  三、营运能力方面 
  
   目前TCL2021年年报未出，我们暂时以3季度数据分析： 
  
   三季度TCL营业收入466690000000元，存货金额为14458361006元，存货周转率为3.2，周转天数为114天，上一季度存货周转率为2.2次，周转天数166天，营运能力方面出现改善。 
  
 
  
  
  四、盈利能力方面 
  
   目前TCL2021年年报未出，我们暂时以3季度数据分析： 
  
   3季度毛利率为19.70%，净利率6.56%，上一季度毛利率为22.66%，净利率为8.00%，毛利和净利都出现下滑。 
  
   TCL给出的解释是显示屏面板价格下降。 
  
   结合指标三和指标四，可以看出TCL团队经营战略有所调整，采取了较低毛利、较快周转的经营策略，只不过反映到财报上效果不明显。 
  
    
  
  五、销售质量方面 
  
   主要用经营活动现金流入量/营业收入，这一指标TCL也不错，反映其在供应链中较强势的市场地位。 
  
 
  
  
  六、现金流量方面 
  
   TCL整体现金流管理还不错，经营现金流第二季度、第三季度均维持在净流入（未分析第一季度），企业有一定的抗风险能力。 
  
 
  
  
  综上所述：TCL整体财务数据还不错，但是受面板行情大幅下跌的影响，盈利能力呈现递减的趋势，待面板行情企稳，可能其财务状况将迎来一个较大的改善。