市场化转融资业务试点启动，转融资费率下调，将会带来哪些利弊？

1. 市场化转融资业务试点启动，转融资费率下调，将会带来哪些利弊？

市场化转融资业务试点启动而转融资费率下调，既有利也有弊。第一大好处是降低了整体A股融资成本，激发了股市的活力，给股民带来信心。第二大好处就是，融资融券标的数量扩大，拓宽了标的种类，拉动了市场内驱力。而除了好处，还有坏处，此次政策出台，其实在短期内会让市场变得比较活跃，但其实这好处都会具有滞后性，而拉动经济增长，使市场的行情持续乐观，是需要一定的沉淀和时间的，并且投资者不能用过于短视的目光来看待大盘的涨跌，风险在某种程度上依然存在，因此在风险承受能力这一方面，投资者还是要留有余地。国家出台此次政策，不光是给投资者降低了融资成本，还扩大了股票的范围，这其实是很好的势头。转融资费率就如同你将钱借给别人，但是利息你收的比以前更少了，而正因为利息给少了，就会更多人想要借这笔钱来投资。当然，转融资率不是单纯的降息，而是降低了银行借钱的成本，而这借钱的不只是个人，还有一些企业，那么整个下来的融资成本就相对非常少了。因此可见，降低融资成本，致使更多人进行投资，那么，市场的股份就会变得更加活跃，降低了有需求投资的股民的交易成本，促进了A股的反弹。除此以外，还有一大好处，融资融券标的数量扩大就会激活两融业务的交易。类似于，购买证券的人在短期内以相对比较低的价格入手，而给证券公司缴纳保证金，当想要卖出证券的时候，就可以委托证券公司融入证券，然后卖出。不仅能够促进交易的活跃度，而且能够降低购买证券的风险。虽然此次政策出台带给了一些好处，是从历史上看，股市行情上涨，不都是该项政策出台的结果。许多专家认为，一些市场人士说法夸大了此次政策出台的作用。其实，受疫情影响，行情上涨其实是相对不稳定的，而考虑到结果有时的不尽人意，专家声称，不能将两融业务全盘托出。从长远来看，是市场化转融资业务试点的启动，转融资率费下调确实能够带来一些好处，但是短期来看，可能效果不是特别明显。事实上，虽然带来的这两个好处能够使市场活跃，但是却不一定会迎来行情上涨。所以，一些股民认为A股护不住，行情也要实打实的走出来。此次市场化转融资业务试点的启动，形成转融资费率的下调，激发了市场活力，能够降低融资交易成本，但是不必然导致行情上涨。股民与投资者等要有长远发展思维。

2. “转融资费率”对a股有哪些影响

我认为“定向降息”可以起到牛市发动机的作用，很多人也非常看好 A股行情的后续走势。
对于A股行情来说，当A股行情再一次突破3000点的低位之后，因为A股行情中的很多公司的价格已经非常便宜了，同时也存在使用率非常低的问题，所以很多人非常看好这些股票的后续发展空间，甚至有人认为A股行情将会走出慢牛的行情。在这种情况之下，我们进一步开启一下“定向降息”的时候，“定向降息”会进一步为市场增加更多的流动性，同时也会起到刺激A股行情的作用，所以今后的A股行情可能会变得越来越好。

“定向降息”会起到牛市发动机的作用。
之所以会这样说，主要是因为“定向降息”本身就属于一种金融杠杆，我们更可以把这个方式理解为A股行情的流动性将会进一步释放出来。在这种情况之下，“定向降息”将会给A股行情的牛市行情提供一定的资金基础，对于很多个股来说，这些个股的行情可能会因此而变得越来越好。

“定向降息”本身就属于利好消息。
除了我们经常提到的“定向降息”之外，我们会发现A股市场也会受到转融资业务的影响，特别是当我们主动下调转融资费率的时候，这个方式毫无疑问会利好各个券商公司，同时也会带动整个券商板块。与此同时，我认为券商板块也会进一步拉动其他板块一路上涨，特别是对于那些前期跌幅比较大的板块来说，这些板块的反弹幅度可能会非常大。最后，虽然很多人非常看好A股行情走出牛市行情，但这并非意味着A股行情在短期内可以一路上涨，所以我们依然需要抱着谨慎的态度来看待自己的投资行为，最好不要选择盲目入场。

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3. “转融资费率”对a股有哪些影响

要搞懂转融资费率，首先得弄明白什么是转融资业务。转融资业务，就是证金公司将自己的资金出借给券商，券商再把钱借给投资者做融资业务。证金公司是证券公司融资融券业务重要的资金来源，通过证券公司融资业务，对资本市场提供流动性支持，满足投资者融资需求。自2012年推出到2022年9月末，转融资业务为市场提供了1.7万亿元资金，是A股重要的增量资金来源。
既然是借钱，就有利息或费率。转融资费率就是证金公司将钱借给券商时所收取的费率。如今，转融资费率下调，也就是说，券商开展两融业务的成本将会下降。（上述参考：中国产业经济信息网，2022.10.21；华尔街见闻，2022.10.20）
小夏发现，转融资费率下降的逻辑和降息有些类似：对于降息来说，央行通过降低贷款和存款的基准利率，降低了银行借钱的成本，再传导到向银行借钱的企业、个人，从而降低整个实体经济的融资成本；转融资费率影响着证券公司的融资成本，进而影响了参与两融业务投资者的借款成本，降低A股整体融资成本。而融资成本的高低会直接影响A股流动性强弱。
因此，我们可以将证金公司下调转融资利率理解为对股市的“定向降息”。证金公司也表示，此次下调转融资费率，是为了满足证券公司的低成本融资需求，促进合规资金入市，维护资本市场平稳健康发展。

4. “转融资费率”对a股有哪些影响

降低融资成本，鼓励大家融资，利好。
转融资业务是融资融券业务配套制度安排，于2012年推出。自推出以来，转融资费率共经历20次调整，其中包括13次下调。这13次下调整体可以分成三个阶段：2013年7月-2014年8月；2015年12月-2016年3月；2018年12月-2022年10月。逻辑上，转融资费率下调，有助于降低市场交易成本，助力提升交易活跃度。
历史上的3次下调

【一】

2014年8月15日，转融资业务费率将下调80个基点，182天期转融资费率从6.6％降至5.8％。

当时调低的背景是沪深股市企稳回暖，证券公司客户融资买入股票持续增加。融资需求日益增长，中国证券金融公司实施此次费率下调，主要目的是降低证券公司融资成本，促进融资融券业务规模扩大。同时，也有利于证券公司逐步适应市场竞争，形成合理的融资融券利率水平，更好地服务于市场，满足投资者融资需求。

当日证券板块指数涨2.57％，随后一波大牛市启动。

【二】

2016年3月21日，证金宣布恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天五个期限品种，并下调各期限转融资年利率。

当时股市刚刚经历第3轮大跌，加上市场杠杆水平已处于合理甚至偏低区间，此时，转融资费率下调，降低在风险可控条件下的杠杆成本有利于释放市场看多情绪，有助于恢复市场多方对于未来走势判断。

调低当日，券商股掀起涨停潮，证券板块指数涨停。

【三】

2019年8月7日晚，中国证券金融股份有限公司公告，整体下调转融资费率80个基点。其中，182天期费率由4.3％下调至3.5％，91天期费率由4.6％下调至3.8％，28天期费率由4.7％下调至3.9％，14天期和7天期费率由4.8％下调至4％。公告称，此次下调转融资费率，是根据资金市场利率水平作出的调整，有利于降低证券公司融资成本，促进合规资金参与市场投资。

2019年A股启动了一轮小牛市，不过消息公布时到正处于回调中，8月8日证券板块指数高开3％，但出现高开低走，最终收涨涨1.35％。

下调转融资费率对证券板块形成直接利好，证券板块近期表现相对低迷，有望受到利好消息的提振而走强。

5. A股迎重磅利好！转融资费率下调40BP，专家对此是如何解读的？

具体而言，本次转融资体制改革，致力于提升金融市场资源配置效率，更强立足于证劵公司多元化资金需求。改革创新的关键在于“灵便限期、竟价利率”。中证金融设定短（1-28天）、中（29-91天）、长（92-182天）三个限期区段，相匹配设定三档利率上限和下限。

证劵公司还可以在1-182天期限范围之内独立明确资产使用年限，并且在转融资利率上限和下限中间价格。转融通服务平台集中化配对达到竟价。当天申请、当天交易量、当天资产可以用。示范点期内，中证金融选择一个限期区段示范点竟价，证劵公司示范点限期区间的融资需求根据参加社会化竟价获得完成，其他限期区间融资需求，延用现行标准交易规则。

与此同时，转融资利率下降40BP，调整各限期层次的利率主要是：182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天宇7天期为2.60%。
广发证券执委薛继锐表明，证金公司运行社会化转融资业务试点，进一步优化提升了转融通规章制度，将提高证劵公司资产负债率经营能力，彰显了正面引导资产标准入市的积极意义，提升了资本市场资源配置效率。

转融资业务流程是融资融券交易配套设施制度体系，2012年发布，截止到2022年9月末，已经为销售市场总计提供资金支持1.7万亿，极好地支持了证劵公司融资融券交易的高速发展。转融资业务流程采用“固定期限合同、固定费率”交易规则，伴随着业务流程逐步推进，限期不足灵便、利率非社会化等诸多问题逐渐呈现，已无法适应证劵公司多元化的资金需求。