美债危机、欧债危机的实质是什么？

1. 美债危机、欧债危机的实质是什么？

如果一家银行的偿付能力可能会或者已经出现问题，那么储户就会争相不顾一切的提取存款，因为银行的偿债能力出现问题会导致他们的存款血本无归，所以提的越快损失越少。这时银行为了挽留储户，会大幅提高存款利率来作为吸引。但如果事态仍继续恶化，最后中央银行会作为“最后担保人”来对银行的偿债能力作无条件担保，因为国家中央银行拥有无限印钞的能力，所以储户会信任央行的担保信用，这是解决银行偿债能力危机的最直接、最有力、最有效的办法，而且这种解决方案最妙的一点在于：只要储户相信这种机制是存在的，就极少需要真的动用这种机制。 一个国家也可以看作是一个银行，投资者把钱存到银行拿了个存折本子，这跟把钱购买国家债券拿了张纸并无两样。如果一个国家的债券出现偿付能力问题，那投资者为了躲避风险只能抛售证券（取钱），这时该国债券的收益率同样会上升以吸引投资者停止抛售，这就是目前我们看到的欧洲诸国的情形。 那么现在来看看美债和欧债危机是怎样的？1、美债危机。美债危机表面上看是美国失去一个A的信用评级会引来众多负面影响，但为什么会影响这么大呢？更深层次的原因是：它第一次使全世界包括美国的投资者意识到原先一直认为理所当然的、不用怀疑的作为无风险收益的美国国债原来是有风险的，这好比我们最自然不过的呼吸突然有一天发现是有风险的一样。这是一个开历史先河的事件，没有人知道它的影响会有多大，所以全球金融动荡在所难免。 但是美国信用失去一个A理性看只是象征性的，它最大的影响是给美债投资者提了个醒，然后大家静下来分析都知道美债的信用或美债的偿付能力还不会有问题，最根本的原因是美债背后有美联储作为最后担保人为美债的偿付能力做无条件担保，这一能力来自于美联储拥有无限印钞能力，这是它之前、现在以及以后一直在做的，所以全球投资者对美债的信任也是对美联储的信任。2、欧债危机。欧债危机比美债危机在实质上严重很多，其根本原因是欧洲央行没有作为最后担保人的能力和权利。欧盟实行的是统一的货币政策（统一以欧元为货币、统一的利率政策等）、而财政政策却分散在欧盟各国政府手中，这被认为是目前欧洲债务危机的原因所在，因为欧盟各国为推动本国经济而大量发行以欧元为记币单位的债券，但各国央行却根本没有发行欧元货币的能力（更不用说无限量发行欧元了），所以各国的国家债务就失去了最后担保人的担保，一旦出现偿债能力问题，后果可想而知——违约。 那么，欧洲央行是不是有作为最后担保人的能力呢？理论上是有的，但现在欧洲央行不愿意担当这个角色，原因是：因为提供这种保证会给欧洲各国政界传达错误的信号，会创造一个新的诱惑，促使各国政府继续过度发债，因为反正欧洲央行都会埋单。于是，欧洲央行拿出了一个替代性的方案——“欧洲金融稳定基金（EFSF)”来解决这个问题。目前该基金拥有4400亿欧元的资金能力用于购买欧债危机国家的债券。但是EFSF永远都无法拥有阻止危机蔓延所需的公信力——这正是因为它实际上不能无限量印钱，它需要依赖欧盟成员国才能获得资金，而这些资金也是有限的。 所以，欧债危机的风险比美债危机更加严重，现在欧盟的做法只是头痛医头脚痛医脚，哪个国家债务出现危机就让EFSF买哪国的国债，可这样只能起到短暂作用。

2. 欧债危机是什么

　　欧洲债务危机即欧洲主权的债务危机。其是指在2008年金融危机发生后，希腊等欧盟国家所发生的债务危机。

　　开端：
　　2008年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，但金融界认为希腊经济体系小，发生债务危机影响不会扩大。2009年12月8日 惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面。
　　2009年12月15日 希腊发售20亿欧元国债
　　2009年12月16日 标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A－”下调为“BBB+”
　　2009年12月22日 穆迪09年12月22日宣布将希腊主权评级从A1下调到A2，评级展望为负面。
　　发展：
　　欧洲其它国家也开始陷入危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。
　　2010年1月11日 穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级
　　2010年2月4日 西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8%
　　2010年2月5日 债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅
　　蔓延：
　　德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，因为欧元大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验，有评论家更推测欧元区最终会解体收场。
　　2010年2月4日 德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5%
　　2010年2月9日 欧元空头头寸已增至80亿美元 创历史最高纪录
　　2010年2月10日 巴克莱资本表示，美国银行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的风险敞口达1760亿美元
　　升级：
　　希腊财政部长称，希腊在5月19日之前需要约90亿欧元资金度过危机。欧盟成员国财政部长10日凌晨达成了一项总额高达7500亿欧元的稳定机制，避免危机蔓延。
　　2010年4月23日 希腊正式向欧盟与IMF申请援助
　　2010年5月3日 德内阁批224亿欧元援希计划
　　2010年5月10日 欧盟批准7500亿欧元希腊援助计划，IMF可能提供2500亿欧元资金救助希腊
　　2010年9月7日 欧元区财长批准为希腊提供第二笔贷款，总额65亿欧元
　　2011年1月14日 惠誉下调希腊主权信贷评级由BBB-级下调至BB+级，评级展望为负面。
　　2011年3月7日 穆迪3月7日将希腊国债评级从“Ba1”下调至“B1”，评级前景为负面。
　　2011年3月29日 标普将希腊主权信用评级由“BB+”下调至“BB-”。
　　2011年6月29日 希腊议会通过了为期5年的财政紧缩方案，这为欧元区出台新一轮救助方案奠定了坚实的基础。
　　2011年7月4日 标普将希腊长期评级从“B”下调至“CCC”，指出以新债换旧债计划或令希腊处于选择性违约境地
　　2011年7月21日 欧元区通过紧急峰会再向希腊提供1090亿欧元贷款的第二次援助。贷款到期时间从7年半延长到15年至30年；利率从4.5%降低至3.5%。银行等私营机构同意在2014年前经由回购希腊债券等方式出资大约500亿欧元援助希腊。
　　2011年7月27日 标普下调希腊评级至“CC”，展望为负面。标普认为欧盟的希腊债务重组计划是“廉价交换”，看似希腊债务交换和展期选项“对投资者不利”，希腊债务重组相当于“选择性违约”。


　　随着希腊、爱尔兰、葡萄牙主权债务危机的升温，债务危机开始从欧元区外围国家向核心国家蔓延，意大利和西班牙谁将是欧债危机下一个倒掉的“多米诺骨牌”成为议论沸点。
　　截至2010年底，意大利公债占国内生产总值比重达119%，远高于《马斯特里赫特条约》规定的60%上限，在欧盟各国中仅次于希腊的142.8%。此外，意大利经济增长乏力，出口增长趋势微弱，进口商品价格高涨，恶劣的经济环境使得意大利的危机雪上加霜。
　　西班牙也面临着被卷入债务危机的风险。数据显示，西班牙2010年预算赤字占国内生产总值的比例高达9.2%。尽管西班牙政府正实施30年来规模最大的预算削减措施，同时还采取措施提高退休年龄和缩减裁员成本。但国际基金组织认为，西班牙为防止债务危机而采取的措施不够完整，其面临的债务风险相当巨大。
　　据报道，金融大鳄索罗斯将欧债危机的爆发归咎于德国的自私及不作为。他认为德国总理默克尔坚持自行维系本国金融体制安危，才埋下了今日欧债危机的祸患。
　　意大利总理贝卢斯科尼则呼吁国会尽快通过紧缩方案。然而，据资料显示，意大利2011年第一季度经济增速为1.03%，这种缓慢的经济增长一旦遭遇财政紧缩，就可能陷入衰退。如果意大利向外界求助，就必须进行经济紧缩，因此可能陷入经济衰退和公共债务上升的双重困境。
　　作为欧元区第三和第四大经济体，意大利和西班牙在欧洲经济中的地位至关重要，一旦出现债务违约，对市场的冲击力度远非希腊等国可比。
　　鉴于意大利和西班牙庞大的外债规模，有分析认为，如果两国陷入债务危机无法从市场融资，那么欧盟其他国家将没有足够力量来援救意大利和西班牙，欧元区有可能因此分崩离析。从全球范围来看，如果欧洲主权债务危机波及核心国家，全球市场的投资方向将会逆转，资金撤出股市、商品市场，进入贵金属市场等寻求避险。这将导致资产价格明显波动，或许将引发新一轮的金融危机。
　　随着意大利及西班牙国债危机逼近，欧元区第二大经济体——法国也开始面临债务风险。有迹象显示，市场投资者正在做空法国主权债券，债务危机正步步紧逼。
　　欧债危机背后的美债踪影
　　欧债危机背后掺杂的是更深层较量，那就是美国与欧洲正在展开一场货币主导权与债务资源的大战。事实上，美国依然延续其金融货币霸权所赋予的“结构性权力”。而自从欧元诞生之日起，欧元就作为全球最有力的潜在竞争对手，全面挑战美元霸权体系。
　　首先，欧元削弱了美元在国际贸易中的结算货币地位。对新兴市场国家来说，欧元提供了一种能够替代美元的结算货币选择。由于欧元区主要出口商品品种与美国具有竞争性，欧元结算量的上升就必然导致美元结算量的下降。结算量就是定价权，美元结算量的比重下降意味着美国在国际市场上定价权的流失。
　　其次，欧元冲击了美元的储备货币地位。欧元诞生之后占全球总外汇储备量的比重不断上升，而美元则持续下降。根据IM F的官方外汇储备构成数据统计，从1996年到2009年，美元在国际储备中的地位经历了一个“倒U”型走势，在欧元正式成立之前和成立初期，美元在国际储备中的地位不断上升，其占世界储备的比重从1995年的59%上升到了2001年底71.5%。但是，自从2001年以后，美元的比重就开始不断下降，截至2010年已经滑落到62.1%。
　　然而，对美国的威胁似乎还不仅仅是这些，还有一个最大的挑战就是美国债券与欧洲债券的资源争夺，这个恐怕是美国最为担忧的。在借款“依赖型”体制下，美国长期国际贸易逆差和经常账户逆差能够维持，需要以美元不间断地循环周转运动为保证。而要保证美元不间断地循环周转运动，就必然要依赖其他国家的商品出口换取美元，其他国家又用换取的美元通过购买美国债券投资于美国，于是美元回流至美国，为其债务进行融资。
　　令美国担忧的是，与美国相似欧洲国家也基本是“债务依赖型国家”。根据IM F的数据库，世界外债发行数量最多的前十个国家，包括了美国、7个欧洲国家以及亚洲的日本和澳大利亚，这10个国家对外发行的债券占全球的83.8%，而这其中欧元区各国债券市场加总后规模占到了全球的45%，已经超过了美国32%左右的份额，无疑这是对美国债务依赖体系的最大挑战。
　　金融危机以来，美联储已经成为美国债务的最大买家，并且通过量化宽松政策让债务货币化。危机爆发至今，美联储资产负债表总规模由2007年6月的8993亿美元上升到2011年5月初的27231亿美元，是危机前的3倍。而今美联储即将在6月停止6000亿美元的国债购买计划，由谁来继续接手如此庞大的债务是最大的问题。在美国货币和财政双双承压的情况下，只有制造一个比美国国债还烂的债券，才可能让金融市场在坏与更坏之间选择一个较好的。
　　于是，近期美国评级机构不断调低希腊、爱尔兰、比利时的主权信用评级，轮番对欧债危机制造动荡，大举做空欧元，美元利用“避险属性”和阶段性强势，使资本大量回流美国本土，而美国成了这场危机的赢家，包括美国国债、美股及其它机构债券在内的美元资产大受追捧。尽管当前美国国债已经突破债务上限，但10年期美国国债收益率和30年期美国国债收益率创下五个月低点，美国国债受到超额认购，债务融资得以顺利进行。
　　内外夹击之间，欧债危机不再是欧洲五国的危机，债务危机由边缘国家向核心国蔓延的风险正在进一步加大，等待欧洲将是新一轮的债务风暴

3. 什么是欧债危机

就是希腊债务危机，欧洲在欧盟内部国家，都是使用欧元作为流通货币的，也叫做欧元区，他们是一个整体。希腊也是其中之一，但是由于希腊本身的经济水平并不强，并不能创造足够的价值，为了维持欧元区普遍的薪资和福利水平，采取了国家借贷的做法，如果欧元区经济总量持续增加，希腊可以用新借贷偿还旧借贷，以此维持，但是由于国际经济形势不好，欧元区经济增量没有达到预期，希腊的经济更是一塌糊涂，因此希腊的债务评级不断下降，无法借到新的贷款，而原有的贷款从5月19日即将陆续到期，所以无法偿还债务的希腊陷入危机，如果没有外来的帮助，希腊这个国家将像雷曼兄弟银行一样破产，曾经借给希腊钱的银行和组织的资产就泡汤了，也会倒闭，这就是个连锁反应了，会把整个欧元区经济搞趴下的，这个就是欧债危机。
希腊的问题比美国次贷危机更棘手，因为希腊国民已经习惯了高薪高福利，虽然他们的国家不创造什么价值，即使欧盟各国援助希腊，帮助其度过难关，希腊必将降低福利水平以减少开支，实际他们已经开始这样做了，这激起了希腊民众的强烈反对，罢工暴乱不断，如果事态没有得到有效引导和控制，可能会对国家政权造成影响。

4. 欧债危机是什么？

从两个方面，内因：国家内部的结构性矛盾，如过于依赖旅游业等外向型经济,如希腊。外因，主要是欧元货币体系的内部缺陷，统一的货币政策与分散的财政政策之间的矛盾   
 

  美国长期以来将打击欧元作为重要目标，欧洲债务危机的背后有美国的影子，全世界各国大量储备的都是美元。欧元如果代替美元，对美国来说，是一件非常痛苦的事情。

　欧债危机背后掺杂的是更深层较量，那就是美国与欧洲正在展开一场货币主导权与债务资源的大战。事实上，美国依然延续其金融货币霸权所赋予的“结构性权力”。而自从欧元诞生之日起，欧元就作为全球最有力的潜在竞争对手，全面挑战美元霸权体系。 

　　首先，欧元削弱了美元在国际贸易中的结算货币地位。对新兴市场国家来说，欧元提供了一种能够替代美元的结算货币选择。由于欧元区主要出口商品品种与美国具有竞争性，欧元结算量的上升就必然导致美元结算量的下降。结算量就是定价权，美元结算量的比重下降意味着美国在国际市场上定价权的流失。美国打击欧元最佳的方法就是让世界各国认为欧元是一个不安全的产品，没有可持续的安全认同感。

  于是，近期美国评级机构不断调低希腊、爱尔兰、比利时的主权信用评级，轮番对欧债危机制造动荡，大举做空欧元，美元利用“避险属性”和阶段性强势，使资本大量回流美国本土，而美国成了这场危机的赢家，包括美国国债、美股及其它机构债券在内的美元资产大受追捧。尽管当前美国国债已经突破债务上限，但10年期美国国债收益率和30年期美国国债收益率创下五个月低点，美国国债受到超额认购，债务融资得以顺利进行。 

　　内外夹击之间，欧债危机不再是欧洲五国的危机，债务危机由边缘国家向核心国蔓延的风险正在进一步加大，等待欧洲将是新一轮的债务风暴。

5. 什么是欧债危机，和美国金融危机什么区别？

　　两者都是金融体系内出现问题，并可能引起整个经济的倒退和危机。只是两者的引起因素不一样。

　　欧债危机，全称欧洲主权债务危机，是指自2009年以来在欧洲部分国家爆发的主权债务危机。欧债危机是美国次贷危机的延续和深化，其本质原因是政府的债务负担超过了自身的承受范围，而引起的违约风险。
　　欧洲债务危机即欧洲主权的债务危机。其是指在2008年金融危机发生后，希腊等欧盟国家所发生的债务危机。2013年12月16日，爱尔兰退出欧债危机纾困机制 成首个脱困国家。
　　早在2007年4月，美国第二大次级房贷公司--新世纪金融公司的破产就暴露了次级抵押债券的风险;从2007年8月开始，美联储作出反应，向金融体系注入流动性以增加市场信心，美国股市也得以在高位维持，形势看来似乎不是很坏。然而，2008年8月，美国房贷两大巨头--房利美和房地美股价暴跌，持有"两房"债券的金融机构大面积亏损。美国财政部和美联储被迫接管"两房"，以表明政府应对危机的决心。

6. 什么是欧债危机

从2009年第二季度开始，在遭遇国际金融危机的强烈冲击之后，世界经济逐步企稳回升。但尚未等各方缓过劲来，一场欧洲债务危机又开始出现在全球媒体视线之中。
　　　希腊主权信用评级降低
　　　去年10月初，希腊政府突然宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。
　　　鉴于希腊政府财政状况显著恶化，全球三大信用评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继调低希腊主权信用评级，希腊债务危机正式拉开序幕。
　　　随着主权信用评级被降低，希腊政府的借贷成本大幅提高。从目前的情况看，希腊政府必须在2010年紧急筹措540亿欧元资金，否则将面临破产“威胁”。
　　　除希腊外，目前处于欧洲债务负担重灾区的葡萄牙、爱尔兰和西班牙等国的财政状况也引起投资者关注，意大利、比利时等国的主权信用也受到投资者广泛猜疑。
　　　受此影响，从今年1月下旬开始，全球主要金融市场再度出现动荡，其中纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数近来一度跌破万点大关。许多分析人士担心，欧洲债务危机愈演愈烈，不仅将影响欧元区经济，甚至会对世界经济复苏前景造成冲击。
　　　经济存结构性弊端
　　　今年2月8日出版的美国《福布斯》杂志推出题为“全球债务炸弹”的封面文章，全面探讨全球债务持续膨胀问题。文章认为，造成债务危机的主要原因是，希腊等国一方面政府财政入不敷出，另一方面又不得不在金融危机中扩大开支以刺激经济增长。
　　　实际上，欧洲债务危机爆发还有更深层次的原因。首先，一些欧元区国家财政纪律执行不严，特别是在金融危机蔓延时放松财政监控，导致债务飞速增加。
　　　其次，从根本上讲，希腊等欧元区国家经济存在结构性弊端，竞争力下降、政府财政入不敷出、深陷债务泥淖是迟早的事情。
　　　从市场角度看，投资者的非理性投机炒作也是助推欧洲债务危机不断升级的重要原因。虽然从目前情况看，希腊政府最终破产的几率微乎其微，但投资者仍借机炒作，不断抬高希腊政府的融资成本。

7. 什么是欧债危机

首先我们分析下欧债危机的最根本原因，第一，实体产业过于薄弱，国家缺少实质性的财富产出。我们可以观察发现，欧债五个危机国家，除了意大利之外，其余的国家几乎没有太重要的制造业，西班牙虽然也有比较大的制造业，但都是外资控制。这就使得这些国家没有根本的基础贸易来平衡收支。
第二，消费过度，西方国家经济普遍都是靠消费拉动发展，但问题在于，过度消费超出了一个国家劳动力的平均生产水平就注定国家发展是要靠负债来完成的
第三，公共部门庞大，社会福利开支太高，欧债五国中意大利最为典型，意大利尽管拥有欧洲第二世界第五规模的工业，但意大利政府部门人员太多，效率低下，对福利开支太高，是欧盟福利开支最高的国家之一，这就导致了相当一部分劳动力没有进行实质性的生产，同时获得了高水平的工资。
因此我国根据以上的根本原因采取的措施应该包括
第一，吸取西方国家发展的教训，任何时候都不应该轻视工业制造业对社会的作用，应该对工业不断升级改革而不是逐渐放弃，这是一个国家实质经济产出的最根本财富基础。
第二，控制政府公共部门的人员编制，公共部门过于庞大的话，只能表面美化失业率和人均收入，但实质上这部分人群其实属于无产出人员，过多的话会抑制社会劳动力的需求。
第三，拉动内需，我国改革开放以来，经济发展支柱一直是对外贸易和大型建设投资，这是不可持续的，欧债危机使得全世界贸易都放缓，我们国家要保持增长就必须减少对外依赖，适当提高国内社会的购买力，拉动内需，才能使得国家更为稳健。

8. 什么是欧债危机

 
  就是希腊债务危机，欧洲在欧盟内部国家，都是使用欧元作为流通货币的，也叫做欧元区，他们是一个整体。
  希腊也是其中之一，但是由于希腊本身的经济水平并不强，并不能创造足够的价值，为了维持欧元区普遍的薪资和福利水平，采取了国家借贷的做法，如果欧元区经济总量持续增加，希腊可以用新借贷偿还旧借贷，以此维持，但是由于国际经济形势不好，欧元区经济增量没有达到预期，希腊的经济更是一塌糊涂，因此希腊的债务评级不断下降，无法借到新的贷款，而原有的贷款从5月19日即将陆续到期，所以无法偿还债务的希腊陷入危机，如果没有外来的帮助，希腊这个国家将像雷曼兄弟银行一样破产，曾经借给希腊钱的银行和组织的资产就泡汤了，也会倒闭，这就是个连锁反应了，会把整个欧元区经济搞趴下的，这就是欧债危机了；
  最后还要说一下，希腊的问题比美国次贷危机更棘手，因为希腊国民已经习惯了高薪高福利，虽然他们的国家不创造什么价值，即使欧盟各国援助希腊，帮助其度过难关，希腊必将降低福利水平以减少开支，实际他们已经开始这样做了，这激起了希腊民众的强烈反对， *** 暴乱不断，如果事态没有得到有效引导和控制，甚至对国家政权造成影响。