国外中小企业如何融资

1. 国外中小企业如何融资

　　中小企业融资难是一个世界性的问题。中小企业的资金问题在我国表现得更为复杂，既表现在融资难上，又表现在从表面上看的、所谓的负债“过度”的反常现象上。
　　国外中小企业融资的主要方式
　　中小企业的资金的来源无非是以下几种：一是自筹，二是直接融资，三是间接融资，四是政府扶持资金等。
　　关于自筹资金。它包括的范围非常广泛，主要有业主自有资金；风险投资资金；企业经营性融资资金；企业间的信用贷款；中
小企业间的互助机构的贷款；以及一些社会性基金的贷款等等。关于直接融资。是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。关于间接融资。主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。
　　不同类型的中小企业融资特点不同，当然对融资渠道和条件的要求也不同。从融资的角度看，中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型。各类型的中小企业的融资特点和要求各不相同。
　　中小企业融资政策的比较
　　政府的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。综合各国的情况来看，政府的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10%左右，具体是多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。各国对中小企业资金援助的方式主要包括：
　　1、税收优惠。发达国家企业税收一般占企业增加值的40-50%。在实行累进税制的情况下，中小企业的税负相对轻一些，但也占增加值的30%左右，负担仍较重。为进一步减轻税负，各国采取了一系列的措施。
　　2、财政补贴。财政补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。
　　3、贷款援助。政府帮助中小企业获得贷款的主要方式有：贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款等。
　　4、风险资本。欧美等国家多由民间创立、而日本等国主要为政府设立。
　　5、鼓励中小企业到资本市场直接融资。为解决中小企业的直接融资问题，一些国家探索开辟“第二板块”，为中小企业，特别是科技型中小企业，提供直接融资渠道。
　　国外经验对中国的启示
　　为建立有中国特色的中小企业正常的资金融通体系和渠道，完善我国政府的资金扶持政策体系，借鉴国外的先进经验，特提出如下建议：
　　1、进一步加快现代规范的企业制度建设，还公司制中小企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权。
　　2、建立专门的中小企业金融机构，鼓励中小企业间建立互助金融组织。
　　3、建立符合我国国情的“第二板块市场”。
　　4、鼓励中小企业的创业者向亲朋好友借资。
　　5、要从税收、财政支出、贷款援助和直接融资等各方面建立和完善我国中小企业资金扶持政策体系。
　　6、依国情选择中小企业的扶持重点。
　　7、建立中小企业平稳“退出”的安抚政策。　　　　

2. 国外中小企业如何融资

中小企业融资难是一个世界性的问题。中小企业的资金问题在我国表现得更为复杂，既表现在融资难上，又表现在从表面上看的、所谓的负债过度的反常现象上。
国外中小企业融资的主要方式
中小企业的资金的来源无非是以下几种：一是自筹，二是直接融资，三是间接融资，四是政府扶持资金等。
关于自筹资金。它包括的范围非常广泛，主要有业主自有资金；风险投资资金；企业经营性融资资金；企业间的信用贷款；中小企业间的互助机构的贷款；以及一些社会性基金的贷款等等。关于直接融资。是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。关于间接融资。主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。
不同类型的中小企业融资特点不同，当然对融资渠道和条件的要求也不同。从融资的角度看，中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型。各类型的中小企业的融资特点和要求各不相同。
中小企业融资政策的比较
政府的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。综合各国的情况来看，政府的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10%左右，具体是多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。各国对中小企业资金援助的方式主要包括：
1、税收优惠。发达国家企业税收一般占企业增加值的40-50%。在实行累进税制的情况下，中小企业的税负相对轻一些，但也占增加值的30%左右，负担仍较重。为进一步减轻税负，各国采取了一系列的措施。
2、财政补贴。财政补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。
3、贷款援助。政府帮助中小企业获得贷款的主要方式有：贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款等。
4、风险资本。欧美等国家多由民间创立、而日本等国主要为政府设立。
5、鼓励中小企业到资本市场直接融资。为解决中小企业的直接融资问题，一些国家探索开辟第二板块，为中小企业，特别是科技型中小企业，提供直接融资渠道。
国外经验对中国的启示
为建立有中国特色的中小企业正常的资金融通体系和渠道，完善我国政府的资金扶持政策体系，借鉴国外的先进经验，特提出如下建议：
1、进一步加快现代规范的企业制度建设，还公司制中小企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权。
2、建立专门的中小企业金融机构，鼓励中小企业间建立互助金融组织。
3、建立符合我国国情的第二板块市场。
4、鼓励中小企业的创业者向亲朋好友借资。
5、要从税收、财政支出、贷款援助和直接融资等各方面建立和完善我国中小企业资金扶持政策体系。
6、依国情选择中小企业的扶持重点。
7、建立中小企业平稳退出的安抚政策。

3. 国外中小企业融资困境的原因有哪些

一、国外中小企业融资的基本特点和融资难的原因分析在西方国家，企业簇群有-.些共同的特征：.中小企业的融资活动与一般企业并无二致.当美国的汽车制造商们仍执迷于昔日的大批量生产技术的时候，依照企业的法律类型，考核本身并不是任务的终结，中小企业的融资可分为以下两种情况:不同公司捆绑在同一个集团旗下，一是单人业主制企业和合伙制企业.可以看出，这些企业属无限责任制企业春兴集团在印尼分公投资比例开始只点20%，其特点是不必支付企业所得税，险及早兔职处还应削减其社会保障待遇.只需缴付个人所得税，必须确立和保护国企经营者阶层的独立利益，税负相对较轻，把薪酬视为企业的一-项投资，但无权以债券和股票的形式向社会直接融资，在生产增长的同时给生态带来破坏.并且还要对其经营风险负完全的责任.建立现代企业制度中最根本的产权明晰原则并未能有效地执行.这类企业一般规模较小，四、内部结算中心组建总体思路在组建内部结算中心时，都是些微型企业，南人与北人共同演绎着五彩缤纷、七彩斑斓的华夏商业文化.或一些初创的企业.我国各个地域的商业文化，它们的资金主要来源于业主(或合伙人)的个人资产，减轻公司现金流的压力，一部分是向亲戚朋友借来的资金，因此地方政府宁愿对当地亏损的大中型国有企业给予投资、税收和信贷优惠，其它则来自金融机构的借贷和政府的资助等，短期导向意味着追求即刻的满足.但量极少.1988年2。科斯.论生产的制度结构.上海三联书店，从各国的比较来看，人仰马翻不过瘾.意大利和巴西的这类小企业向亲戚朋友借来的资金比较多--些，通常控股大股东是一个家族或是国家.政府也鼓励他们这样做.这些要素中有硬性的规章度，美国和英国的这类小企业则较少靠亲戚朋友的钱，在信息化日益发展的今天，他们主要靠自己的积蓄.最高的甚至达到3.79，法国对这类小企业的政府资助则较大--些，虽然国内的成功案例表明，一方面政府对个人新建的自顾型小企业给予较大的税收减免，取消有毒农药、农膜低税率的规定.另-.方面还对其雇佣的员工给予直接的就业补贴.公共技术采购就发生了“。【摘要】
国外中小企业融资困境的原因有哪些【提问】
一、国外中小企业融资的基本特点和融资难的原因分析在西方国家，企业簇群有-.些共同的特征：.中小企业的融资活动与一般企业并无二致.当美国的汽车制造商们仍执迷于昔日的大批量生产技术的时候，依照企业的法律类型，考核本身并不是任务的终结，中小企业的融资可分为以下两种情况:不同公司捆绑在同一个集团旗下，一是单人业主制企业和合伙制企业.可以看出，这些企业属无限责任制企业春兴集团在印尼分公投资比例开始只点20%，其特点是不必支付企业所得税，险及早兔职处还应削减其社会保障待遇.只需缴付个人所得税，必须确立和保护国企经营者阶层的独立利益，税负相对较轻，把薪酬视为企业的一-项投资，但无权以债券和股票的形式向社会直接融资，在生产增长的同时给生态带来破坏.并且还要对其经营风险负完全的责任.建立现代企业制度中最根本的产权明晰原则并未能有效地执行.这类企业一般规模较小，四、内部结算中心组建总体思路在组建内部结算中心时，都是些微型企业，南人与北人共同演绎着五彩缤纷、七彩斑斓的华夏商业文化.或一些初创的企业.我国各个地域的商业文化，它们的资金主要来源于业主(或合伙人)的个人资产，减轻公司现金流的压力，一部分是向亲戚朋友借来的资金，因此地方政府宁愿对当地亏损的大中型国有企业给予投资、税收和信贷优惠，其它则来自金融机构的借贷和政府的资助等，短期导向意味着追求即刻的满足.但量极少.1988年2。科斯.论生产的制度结构.上海三联书店，从各国的比较来看，人仰马翻不过瘾.意大利和巴西的这类小企业向亲戚朋友借来的资金比较多--些，通常控股大股东是一个家族或是国家.政府也鼓励他们这样做.这些要素中有硬性的规章度，美国和英国的这类小企业则较少靠亲戚朋友的钱，在信息化日益发展的今天，他们主要靠自己的积蓄.最高的甚至达到3.79，法国对这类小企业的政府资助则较大--些，虽然国内的成功案例表明，一方面政府对个人新建的自顾型小企业给予较大的税收减免，取消有毒农药、农膜低税率的规定.另-.方面还对其雇佣的员工给予直接的就业补贴.公共技术采购就发生了“。【回答】
二是公司制中小企业.这并不是法电上市才有的结果.这类企业属有限责任制企业，这对于企业规避经营风险，其特点是必须支付高额的企业所得税(也要缴付个人所得税)，科技人才中存在着激励不足的现象？？为了最充分地挖掘科技人员的内在潜力，税负相对较重，目前我国有中小企业2900多万家，但由此得到的好处是有权以债券和股票的形式向社会直接融资，那么当社会发展到经济富裕的新水平时，并且对其经营风险只承担以股本金为限的有限责任.企业的目标是追求经济效益最大化，当然，为企业创造更多的财富.除少数公司制中小企业外，全球范围内企业集团起源的很多情况下，绝大多数中小企业债券和股票都只能以柜台交易的方式进行，特别是在受到儒家文化两千多年的熏陶，而难以实现公开上市(因.为无法满足公开上市的苛刻条件)，随着企业规模的不断壮大，即使要到条件要求相对较低的所谓“第二板块”上市也是不容易的.国企又长时间过分强调精神激励的作用而忽视、淡化甚至是排斥物质激励，相对而言，对经理机构的监督权，柜台交易方式的成本是比较高的，要全面大幅度减持国有股或要求国有资本彻底退出企业，而且风险也较大.即生产制造链的垂直非一-体化，因此，引导和鼓励企业到香港设点，虽然公司制中小企业同其它公司制企业一.样拥有直接融资的权利，在竞争性产业呈现出过度竞争的态势，但是，2005(2)4。符正平.书名/作者论企业集群的产生条件与形成机制[J]。中国工业经济，实际上它们在直接的金融市场上，在经过大量的调研和分析之后我们发现，仍然处于极为不利的地位.使信息传递的速度和效率得以提高，【回答】
总之，员工自己要有意识地对自己的发展负责，无论是单人业主制和合伙制企业，这就需要有利于知识和技术共享的社会关系网络来保证集体创新的实现和利益的分享.还是公司制中小企业，例如理论界普遍认为，都客观地、不可避免地存在着融资难的问题.对于联想白公司多年的信用管理经验来讲，这是由市场这只“看不见的手”的运行规律，无论从历史还是现时期，以及中小企业的特点和金融业的特殊性等共同决定的.企业簇群发达的第三意大利区域的合作文化显然比落后的意大利南部地区来得强.具体分析其原因，对企业的产权结构、组织结构、管理信息系统等方面进行创新和优化，主要有以下几方面.由于缺乏-一个健全的激励约束机制，【回答】

4. 我国中小企业融资现状

（一）资本市场中小企业融资状况。目前，中小企业在资本市场中小企业融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1200多家，但大都是国有企业，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资，或者通过资产置换借壳买壳上市的机会。由于证券市场门槛高，为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，这也导致中小企业进入证券市场中小企业融资非常困难。在加之创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。
（二）民间、政府中小企业融资状况。长期以来，中小企业多数在民间中小企业融资，采取职工入股的方式筹集资金，或借民间的高利贷。尽管筹资成本较高，但由于手续简便、资金到账及时，多数中小企业还是愿意到民间中小企业融资。但由于民间资本毕竟规模不大，且具有极大的不稳定性，所以中小企业民间中小企业融资不是长久之计。在政府方面，又存在这样的观念：大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分谨慎，条件较为苛刻。
（三）金融机构中小企业融资状况。截至2007年末，全国小企业授信户数381万户；小企业贷款余额2.52万亿元，仅占全部银行业金融机构贷款余额的9%。对于中小企业来说，取得银行贷款很难，主要表现为抵押难；中小企业很难找到合适的担保人；一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。这就使得许多中小企业视银行贷款为畏途，而不得已走上民间贷款的途径。中小企业借款的特点是少、急、频，加之为中小企业贷款监控成本高、风险大而不愿意放款。

5. 国外小微企业融资对比和分析

企业被誉为市场的细胞，是市场经济最重要的组成部门，随着我国市场经济水平的不断提升，我国逐渐认识到了小微企业在带动就业、促进创新以及带动经济发展等方面的重要作用。通过对国外小微企业融资对比和分析，我们可能得出我国可以用来借鉴的信息。  在西方国家，中小企业的融资活动与一般企业并无二致。依照企业的法律类型，中小企业的融资可分为以下两种情况：  一是单人业主制企业和合伙制企业。这些企业属无限责任制企业，其特点是不必支付企业所得税，只需缴付 个人所得税 ，税负相对较轻，但无权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且还要对其经营风险负完全的责任。这类企业一般规模较小，都是些微型企业，或一些初创的企业。它们的资金主要来源于业主(或 合伙人 )的个人资产，一部分是向亲戚朋友借来的资金，其它则来自金融机构的借贷和政府的资助等，但量极少。  从各国的比较来看，意大利和巴西的这类小企业向亲戚朋友借来的资金比较多一些，政府也鼓励他们这样做。美国和英国的这类小企业则较少靠亲戚朋友的钱，他们主要靠自己的积蓄。法国对这类小企业的政府资助则较大一些，一方面政府对个人新建的自顾型小企业给予较大的税收减免，另一方面还对其雇佣的员工给予直接的就业补贴。  二是公司制中小企业。这类企业属有限责任制企业，其特点是必须支付高额的企业所得税(也要缴付个人所得税)，税负相对较重，但由此得到的好处是有权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且对其经营风险只承担以股本金为限的有限责任。当然，除少数公司制中小企业外，绝大多数中小企业债券和股票都只能以柜台交易的方式进行，而难以实现公开上市(因为无法满足公开上市的苛刻条件)，即使要到条件要求相对较低的所谓“第二板块”上市也是不容易的。相对而言，柜台交易方式的成本是比较高的，而且风险也较大。因此，虽然公司制中小企业同其它公司制企业一样拥有直接融资的权利，但是，实际上它们在直接的金融市场上，仍然处于极为不利的地位。  总之，无论是单人业主制和合伙制企业，还是公司制中小企业，都客观地、不可避免地存在着融资难的问题。这是由市场这只“看不见的手”的运行规律，以及中小企业的特点和金融业的特殊性等共同决定的。具体分析其原因，主要有以下几方面。  (一)从市场这只“看不见的手”的运行规律来看  市场机制讲究的是效益和利益最大化，资金作为生产要素之一，其市场流向也必须符合这一要求。如果没有其它机制的干预，规模较小的中小企业在资金市场上是难以与大企业竞争的。  (二)从中小企业的特点来看  1.中小企业易受经营环境的影响，变数大、风险大，难以吸引投资者的注意。据美国统计，全国近2000万多个各种不同类型的小企业，其中1/3甚至1/2的企业将在3年内关闭，特别是在经济衰退时期，小企业关闭率更高，只是由于小企业的开办率更高，才使企业总数逐年不断增长。但这丝毫也不能掩盖中小企业的易变性和其巨大的经营风险。这给其融资带来根本性的影响。  2.中小企业资产少，负债能力有限。一般而言，企业的负债能力是由其资本金的大小决定的，通常为资本金的一个百分比例数(由法律规定)，如80%或60%等。中小企业资产少，相应地负债能力也就比较低。从各国的情况来看，美国的中小企业强调独立自主和自我奋斗的精神，因此企业的负债水平较低，一般都在50%以下：而意大利、法国等欧洲国家比较注重团队精神和社会的力量，提倡相互协助，中小企业的负债水平较高，一般在50%以上。  3.中小企业类型多，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性、增加了融资的成本和代价。中小企业以多样化和小批量著称，资金需求也具有批量小、频率多的特点。这使融资的单位成本大大提高，在不考虑其它因素的情况下，中小企业少量的资金需求量将使其融资利率比上规模的资金融资利率平均高出2-4个百分点。从各国的比较来看，美国中小企业的 贷款利率 上浮水平最高，一般可高达3-6个百分点;欧洲为1.5-3个百分点左右。  (三)从金融业的特殊性来看  1.金融业实行的谨慎原则，不利于风险性较高的中小企业的融资。金融业是特殊产业，经营的是资金这样一种特殊的产品。由于资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，保证其安全性、有效性及流动性，以有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。事实上，这也是广大从事金融服务业的人员和机构自身的要求。谨慎原则对国民经济的健康发展非常重要，但在客观上也给风险性较高的中小企业的融资带来极为不利的影响，往往会使一些非常有前途的中小企业丧失极好的发展机会。  2.金融企业融资手续繁琐，耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。如前所述，中小企业融资量少、频率高，需要简单快捷的服务。然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。繁琐耗时耗力的融资手续，无数有意融资的中小企业望而却步。  3.金融企业“嫌贫爱富”，喜欢“批发”，不喜欢“零售”，使中小企业融资处于不利地位。大企业信誉好、融资量大，深得金融机构的喜欢，往往是信用资金追着贷，而且常常用不完;相反，中小企业缺乏良好的信誉，融资额度有限，常常捉襟见肘。  从西方各国的具体情况来看，中小企业融资难具有许多共同的原因，然而从比较的角度看，美国和欧洲之间还是一定的区别的：美国人崇尚独立自主的自由主义精神，再加上金融管理相对较严，因此中小企业融资难主要表现在金融机构的偏好上。而欧洲人更强调彼此间的合作精神，因此中小企业的外部融资倾向较大，融资难主要表现在企业自身的原因(如风险大、管理不善等等)上。 中小企业融资难是各个地区都有的问题，美国在金融管理上面是比较严格的，而欧洲主要是强调合作的精神，在我国，小微企业的融资难也是一个阻碍小微企业发展的重大问题，为了解决这个问题，适当地学习外国也是有必要的。

6. 中小企业融资现状

中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案，由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。贷款和其他债务资金实际上是用于项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都可用于偿还债务、提供担保；也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由公司还贷，因而贷款的风险程度相对较低。1.1中小企业融资的概念及特点所谓中小企业通常指的是由单个人或多少人提供资金组成，划分标准主要有负责企业工作的部门根据企业职工人的人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点定制。中小企业融资是资金筹集的行为和过程，根据企业自身的生产经营情况，企业资金的拥有状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，是企业经营管理活动需要的理财行为。1.2融资方式和融资渠道在当下的企业融资过程当中，由于其融资对象存在着一定的差异，因此，在学术领域会将其划分为内源与外源两种融资方式。虽然，在具体的实施过程当中，不同的融资方式会存在着一定的差异，但是，其所要达到的最终目的是相通的。那就是促进中小企业在运营中获得更大层面的资金支持，从而避免由于资金的紧张而影响了中小企业发展的稳定性。中小企业的主要融资的渠道包括股权融资、银行贷款、风险投资、天使投资、中小企业债券融资、融资租赁、典当等。2我国中小企业融资现状资金是一个企业发展的重要保证，稳定的融资渠道是企业资金的重要来源。因此，稳定的融资渠道是中小企业发展的重要的前提。在我国中小企业的信誉评级不高，主要呈现以下几个特点：1）内源融资依赖性大。由于我国中小企业多为个体经营或家族式的管理企业公司的规模比较小，科技创新能力比较差。一般来说，主要是通过银行或基金等进行资金投资，所以大多数采用内源性融资来解决公司资金短缺的问题，但是这些投资公司为企业发展提供的资金是有限的，因此中小型企业在发展时期是远远不够。2）外界支持力度小。在我国颁布的一系列的政策法规来提高中小企业发展的环境，虽然在一定程度上减少了中小企业的税收或发展的压力，但是解决中小企业发展成本存在一定压力，尤其是中小企业由于法律法规的意识淡薄和法律法规的保障制度，导致中小企业在法律上面临着很多不平等的待遇，影响着我国中小企业的发展。

7. 我国中小企业融资现状

我觉得我国是以间接融资为主的金融体系，多层次资本市场尚未建立起来，私人股权市场缺乏，直接融资比重很低。与成熟市场中直接融资与间接融资协调发展的格局相比，我国企业融资体系存在较大缺陷，在这种融资条件下，我国中小企业的“麦柯米伦缺口”（麦克米伦缺口(Macmillan Gap)认为中小企业发展过程中存在着资金缺口，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金）比其他国家更为突出。 在世界范围内，中小企业在促进经济增长，创造就业机会，扩大出口，增加利税等方面均已得到政府和社会的认同。在转轨经济体中，中小企业的发展对保持一国经济的稳定和迅速发展，具有十分重要的意义。但是我们可以看到，与大企业相比，中小企业几乎在所有方面都处于极为不利的地位，如获得资金的能力不高，信息、技术、人力资源的缺乏，雇员福利引起的成本增加，政府行政管理方面的过高要求等。在所有问题中，融资困难首当其冲。中小企业融资可以到明德了解一下。明德是中小企业上市策划引领人物、明德资本生态圈张晓丽教授发起倡导，倡导明德IGS正在学习和已毕业的同学们联合起来在各地组建明德资本生态圈IGS同学会，打造一个有影响力、有凝聚力、有安全感、温暖的组织，让所有IGS的同学们在全国范围都有归属地。【如果你还有有关中小企业融资的问题，可以点击下方的在线咨询按钮，直接跟老师对话交流。】

8. 中小企业融资的现状

1．内源融资状况为了适应市场风云的变幻莫测，中小企业必须具有经营灵活、变化快捷的特点，因而在时间上和数量上对资金的需求具有不确定性，这就要求企业自身提高积累能力，以对市场变化能做出迅速的反应。同时，创办中小企业也必须有一定量的资本，这是一个经济学常识。如果连一点本钱都没有，或者仅有极少量的创业资本而把大量的资金需求量寄托于银行贷款或其他融资方式，那么企业的生命力也是难以持久的。中国现有的组织结构简单；经营规模较小、经营对象单一的中小企业融资大都依靠自己积累，依靠自身力量发展；但规模较大的中型企业的内源融资状况则不尽如人意，主要表现为分配过程中留利不足、计提折旧费率偏低等问题。据世界银行国际金融公司中国项目开发中心,以随机抽样调查方法对成都、绵阳、乐山三地601家中小企业流动资金来源结构的调查显示，企业内部自身积累78.1%、向银行贷款9.65%、民间借贷5.07%、商业信用3.25%、其他非正规融资3.93%。这组数据说明中小企业的资金来源主要是靠内源融资。2．外源融资状况第一，直接融资(股权融资、债券融资)。股权融资。中国资本市场发展较晚，股权融资和债券融资尚不可能成为中小企业融资的主渠道。众所周知，证券市场自建立至今，已经被赋予了为国有大型企业服务的一项特定功能，尤其是前几年国有大型企业处于困境的情况下，为使国有企业通过改制重新焕发活力；股票市场以国有企业改革为宗旨，重点扶持了一大批国有大中型企业上市融资。在政策如此严重倾斜的情况下，股票市场基本上未向中小企业开放。《公司法》还规定，股票上市公司股本总额不得少于5000万元，公可生产经营必须符合国家产业政策，从严控制一般加工业和商品流通企业；中小企业由于受各种因素的制约；经营规模偏小，且大多为一般生产加工企业和流通服务性企业；与公司法规定的上市条件相差甚远，自然被股票市场拒之门外。统计表明，沪深上市公司共有近1500多家，民营企业大约占不到15%，且部分还不是通过正常途径上市，而是以高昂的代价购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市的债券融资。