最近在看些巴菲特的价值投资方面的书，很多。虽然A股很难实施，但是我还是想学学。其中遇到些问题。

1. 最近在看些巴菲特的价值投资方面的书，很多。虽然A股很难实施，但是我还是想学学。其中遇到些问题。

净利润加折旧是简化的现金流
这个折旧应该是现金流量表的数据，不是资产负债表的数据

2. 巴菲特股神从小就有赚钱的欲望？

少年巴菲特：  成功的小企业家，  从零到9800美元  巴菲特在青少年时期（1930年~1950年），通过创办了一系列小企业。巴菲特从小就有强烈的赚钱欲望，12岁时发誓要在30岁之前成为百万富翁：“如果成不了百万富翁，我就从奥马哈最高的楼上跳下去。”  6岁时夏天晚上他挨家挨户地去兜售批发来的可口可乐，他还把邻居都给动员起来去捡别人打飞的高尔夫球，清洁整理转手加价卖出。  13岁开始送《华盛顿邮报》，后来又送《华盛顿时代先驱报》一共建立了五条送报路线，每天早上要送将近500份报纸，同时他还推销杂志来提高收入，这个业余兼职的初中生每个月可以挣到175美元，相当于一个标准的白领。1945年时他只有14岁，就拿出自己积攒的1200美元，买了一块40英亩的农场，当上了小地主。  读高中时，巴菲特和朋友成立了一家小公司，买了好几台旧弹子球机，放到威斯康星大道上的理发店里，按小时收费，和理发店老板五五分成，结果每周都能挣到50美元。巴菲特于1947年6月从高中毕业时已经递送了差不多60万份报纸，挣到了5000多美元。上大学前他把弹子球公司转手，卖了1200美元。  读大学他又找到了一份送报的工作。开着一辆1941年款福特车在西南部奔波，为《林肯周报》监督六个县城的50个报童每天的送报工作，巴菲特成为一个管理者。  1949年冬天，巴菲特又搞了一个“巴菲特高尔夫球公司”，到1950年7月，他一共销售了220打高尔夫球，从中赚了1200美元，巴菲特既是老板，又是经理人。  巴菲特大学毕业时把他各项经营的总收入加起来，他已经攒下了9800美元，比那些全职工作的成年人的收入高得多，这个万元户，在当时算得上一个小小富翁。  这时的巴菲特年仅19岁，却已经有13年的商业经验。正是这些宝贵的经验，使巴菲特对企业经营有着深入的了解，而分析企业经营的竞争优势，正是巴菲特一生投资成功的根本所在。   青年巴菲特：  成功的投资家，  从9800美元到2500万美元  巴菲特在青年（1951年~1969年）时期，通过股票投资成为千万富翁。  巴菲特的父亲是一个股票经纪人，他经常到父亲的办公室，从小就对股票交易产生了深厚的兴趣。他十岁就开始进行股票投资，但一直到巴菲特大学毕业前，他和大多数散户一样，也是看图表，做技术分析，猜股价趋势，到处打听小道消息，追涨杀跌，业绩也普普通通。  在1950年大学快毕业时，巴菲特读到了格雷厄姆的投资名著《聪明的投资者》，一下子顿悟，原来真正的投资之道是价值投资。于是他到哥伦比亚大学格雷厄姆门下读了研究生。1951年毕业后回家在父亲的经纪公司做了三年经纪人后，终于得到机会到格雷厄姆的投资公司工作了两年，在导师的言传身教下，他的投资业绩大大改善，个人财富也激增到14万美元。  1956年春天，格雷厄姆解散了投资公司，巴菲特回到家乡创办了自己的投资公司。到1969年巴菲特因为股市过于狂热而解散合伙人公司为止，在1957年~1969年的13年期间，取得了30.4%的年平均收益率，远远超过了道琼斯8.6%的年均收益水平。这13年里，道琼斯工业指数下跌了5次，而巴菲特的合伙投资公司却从来没有发生过亏损。  1969年，巴菲特决定解散合伙公司，因为他认为股票市场正处于高度投机的狂热之中。在牛市最高峰很早之前就彻底离开股市，这是巴菲特理性的最高体现。

3. 小弟入股市一年，最近在看巴菲特的书。其中说道他非常看重现金流这个概念。但是又没有说具体算法。

贴现金额是指支付予公布银行利息的贴现金额（票据的实际值）。因此：

贴现利息=值×贴现率票据由银行持有时间×（贴现期间）应付票据

到期值=面值×（1 +票面利率×时间）

折现后的金额（现金）=票据到期值 - 东方公司收到11月26日的贴现利息

 

情况下到达商业承兑票据本公司应收账款欣欣生效之日起72000元，票据72,000万元，利率为面值9％，60日，12月20日东方公司向银行贴现票据，6％的年贴现率，1月25日到期，欣欣公司无力支付款项，该公司将支付东到银行，尝试为11月26日，12月20日及到期未能兑现条目。 （共73,080到期值，438.48贴现利率，贴现72,641.52量）。 

 11月26日，经收货票据：应收票据72000 

贷：应收账款72000 

 12月20日，当到期价值

票据贴现= 72000 *（1 + 9％÷360×60）= 73080 

贴现利率= 73080 * 6％* 36 = 438 
贴现金额= 73080-438 = 72642

4. 巴菲特长期持有股票，他是靠股利盈利的吗

1.   公司如果盈利，股东赚的钱就是相应的百分数，例如：公司有200个股东，每个人持股 1  股，公司盈利200万。相当于每个人赚1万，这个数字就会反应在股价上。
2.   这就要求持股的公司会赚钱。
3.   巴菲特持股的可口可乐，IBM 都是盈利大户，巴菲特靠：公司盈利，公司市值就变大，自己的股份就增值，这样赚钱
4.  我们现在：有的公司不赚钱，靠炒作股票。股价短时间是上去了，然后长时间下跌，让投资人赔钱。