博汇纸业的投资建议

1. 博汇纸业的投资建议

综合投资建议：博汇纸业（600966）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在12.25-13.47元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。行业评级投资建议：博汇纸业（600966）属于林业与纸制品行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第18名。成长质量评级投资建议：博汇纸业（600966）成长能力较差（★★），未来三年发展潜力较小（★★），该股成长能力总排名第787名，所属行业成长能力排名第15名。评级及盈利预测：博汇纸业（600966）预测2009年的每股收益为0.38元，2010年的每股收益为0.57元，2011年的每股收益为0.77元，当前的目标股价为12.25元，投资评级为买入。

2. 山东博汇纸业股份有限公司的公司发展

公司建有人才流动站和兼职培训机构，由引进的国外科技专家、国内外高等院校、科研院所高级人才，定期和不定期举行技术交流会及培训班。对外全天候实行人才和技术交流，高效、快速的促进科研成果的消化、吸收、更新、转化推广，并使之规范化、制度化和经常化。公司培训机构建立了一套完善的培训与考核制度及短、中、长期培训计划，并按期落实，深化体制改革，初步形成国内外合作的自我良性循环的发展机制；公司还与山东轻工学院、青岛科技大学、天津轻工大学、中国制浆造纸研究院建立了人才培养与项目合作协议；公司对核心技术人员、高级管理人员实行年薪制，提供优厚的福利待遇，签定聘任合同，建立经济责任制，使核心技术人员、高级管理人员的收入与贡献挂钩，建立了完善的激励机制，设立技术创新奖，对年度技术创新工作中有杰出成果或突出贡献的技术人员进行物质奖励；公司对人才实行动态管理，确保能者上，平者让，庸者下，做到人尽其才，始终处于科技进步的前沿，确保公司技术开发的先进性、适用性、经济性。公司在实现快速发展的同时，非常注重提高企业的核心竞争力，使得运营成本不断降低，市场占有率稳步提高公司将继续坚持“发展才是硬道理”的战略方针，发扬“永不满足、争创一流”的博汇精神，以大投入促进大发展，以高科技实现大跨越，密切关注市场需求形势和国家产业政策变化，调整产品结构，加快速生林建设，走“林纸一体化道路”，充分利用非木纤维调整原料结构。

3. 山东博汇纸业股份有限公司的研发实力

公司的研究中心创建于2000年，山东省科技厅于2003年认定为省级工程技术研究中心。并于2009年通过省工程技术研究中心验收，研究中心专门负责新产品、新工艺的开发、引进、消化和吸收。中心建筑面积1000平方米，投资1000余万元从美国、瑞典、荷兰等国家引进了具有国际领先水平的检测仪器和设备。研究中心具备进行工程技术试验条件和基础设施，拥有技术水平高、具有实践经验的工程技术带头人，掌握较好的新产品、新工艺及造纸技术研究、设计基础及丰富的成果转化背景及经验，具备承担综合性工程技术试验任务的能力。中心成立了由高等院校和科研机构专家、教授组成的专家指导委员会。负责审议中心有关工程技术研究开发年度工作计划，评价产品研发、实验、中试方案，提供技术、经济咨询及新产品市场信息等，为提高中心科研能力和水平起到了积极的推动作用。中心建有人才流动站和兼职培训机构,由引进的国外科技专家、国内外高等院校、科研院所高级人才，定期和不定期举行技术交流会及培训班，对外全天候实行人才和技术交流，高效、快速的促进科研成果的消化、吸收、更新、转化推广，并使之规范化、制度化和经常化。

4. 山东博汇纸业股份有限公司的企业优势

 公司具有行业内领先的技术及研发能力。公司拥有省级工程研发中心，是山东省高新技术企业和山东省制造业信息化示范企业。公司研发中心负责公司新产品、新工艺的开发、引进、消化，下设文化纸技术、板纸（卡纸）技术、添加剂（化工）技术、基础与发展研究四个研究室，仪器室、检测室、工艺实验室、恒温恒湿实验室、情报资料室等五个辅助科室。公司研发中心拥有国际领先水平的研发设备，拥有先进的造纸工艺、造纸化工工程技术试验条件和基础设施，拥有先进的检测、分析、测试手段和工艺设备，具备承担综合性工程技术试验任务的能力。本公司研发中心建有人才流动站和兼职培训机构，与多家高校、研究所建立了长期稳定的技术合作、人才培养与项目合作计划，高薪聘请了专家和专业人才作为技术顾问，推动了公司科研水平的提高。 公司获得国际质量体系认证，书写纸是国家免检产品、国家火炬计划产品、山东名牌产品，涂布白卡纸是国家火炬计划产品、山东名牌，芯层染色防伪涂布白卡纸为专利产品。公司主要设备处于国内先进水平，其中两套涂布白卡纸生产线设备达到国际先进水平，先进的生产设备为保证产品质量提供了技术设备基础。公司由企管部、技术质量部、生产部、销售部成立了“质量管理小组”，具体负责产品质量的控制、售后管理，在生产线上采用先进的DCS、QCS工业控制系统，建立了严密的质量控制组织体系。 公司多年从事纸及纸板的生产经营，推行“目标成本”管理方法，制定了科学的岗位目标成本，通过对不同工序物料、辅料、能源、水等消耗的严格考核，将成本节约与员工收入直接挂钩，并建立了相应的奖励和处罚机制，鼓励增产节约。本公司定期组织人员对目标成本进行修订，不断挖掘生产潜力。公司为提高产品质量和单机产量、降低单位生产成本，不断强化管理，通过组队外出学习和聘请专家授课等形式，提高干部的管理水平。公司配备了DCS、QCS工业控制系统、浪潮通软ERP管理系统、电视监控系统、电子商务系统和网络办公自动化OA等系统，集设计、管理、制造和电子商务等多信息化单元于一体，提高了信息传递速度，保障了流程规范的高效执行，优化了资源的有效配置，保证了业务信息与财务信息的高度一致性、同步性和完整性，实现了财务预算、控制和分析的完全动态化、业务流程的透明化、生产管理的合理化，全面提高了企业的管理与内控水平。 公司作为民营股份制企业，注重利用外部力量，保证决策科学性。本公司一方面强调制度化管理，建立了健全的管理制度和控制手段，不断进行制度创新、管理创新；另一方面强调人的主观能动性，重“人和”因素，凝聚力强。本公司重视人才，激励机制灵活，可以充分调动和发挥员工工作积极性。

5. 博汇纸业的投资亮点

1. 公司是一家主要生产书写纸、涂布白卡纸、牛皮箱板纸、双胶纸、瓦楞纸、石膏护面纸的纸业龙头企业。2. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.26(元),每股净资产5.5427(元),净资产收益率4.77%,营业收入2233681574.98(元),同比增减-18.5197%;归属上市公司股东的净利润133444779.91(元),同比增减-48.306%。3. 公司2008年度利润分配方案为:每10股派0.80元(含税)。股权登记日:2009年4月30日,除息日:2009年5月4日,现金红利发放日:2009年5月8日。4. 公司第四批安排的股权分置改革(简称:股改)形成的限售流通股22464000股于2009年11月9日起上市流通。