公司为什么发行可转债

1. 公司为什么发行可转债

首先企业本身有融资的需求，另外相比其他的融资方式，比如定增、配股等，发行可转债的成本非常低。可转债的利率每年就百分之零点几，可以说是很低的，而且如果公司不想还债，可以通过拉抬股价或者下调转股价格来促使持有人转股，只要转股价格和正股的价差拉大，债券持有人转成股票，企业就不需要还款了。拓展资料：一、可转债是一种低息的融资方式关于企业的融资问题，是一种社会问题，一本书都写不完，中小企业融资难，而上市公司则比普通公司拥有更多的选择:发行股票、定向增发、发行可转债、发行债券等等。发行可转债便是其中一种融资方式，其特点之一是利息很低，随便拿一只转债的利率条款来看看，如川投转债，利息第一年0.2%，第二年0.5%，第三年1.0%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2.0(每年付息一次，到期还本)。相比发行纯债券，发行可转债所需要付出的利息就少得多了。二、转换成股票之后，便可以不用还本付息了比低息更绝的是，可转债一旦转换成股票之后，借款便成了上市公司的股本，上市公司便不用还钱了(而纯债则需要到期还钱)，因此上市公司会运用一切手段，促成可转债转股（除了个别上市公司的作死骚操作导致的转股失败，到期赎回)，也因此有了诸多可转债条款如下修条款、回售条款、强制赎回条款等等,关于各条款的作用，容后再谈。三、可转换债券（Convertible bond）是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券，可转换债券的特点是债权性、股权性、可转换性。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，其持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

2. 什么是可转债公司债券

可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。
发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。
一、公司债券存在的风险
（一）利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。
（二）流动性风险，流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。
（三）信用风险，是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。
（四）再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14％，短期债券利率13％，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10％，就不容易找到高于10％的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14％的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。
（五）回收性风险，具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。
（六）通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10％，通货膨胀率为8％，则实际的收益率只有2％，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。
在这三种可以发行的公司债券的期限当中，长期债券的价格肯定是高于短期债券的，同样的持券人购买长期债券的话，收益率远高于短期债券，可要知道，风险和收益率永远都是成正比的。有很多人购买长期债券的都是国有债券，普通的民营公司的债券发行风险还是比较大的。
二、可转债公司债券的特征是什么？
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：
（一）债权性
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
（二）股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
（三）可转换性
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。
可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
可转换债券兼有债券和股票双重特点，对企业和投资者都具有吸引力。1996年我国政府决定选择有条件的公司进行可转换债券的试点，1997年颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》，2001年4月中国证监会发布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》，极大地规范、促进了可转换债券的发展。
可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。

3. 发行公司债券是可转债吗

一、公司债券与可转债的区别是什么？
1、可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。
2、公司债券须在一定期限内按照约定的条件还本付息，还本付息完成，公司债券结束；可转换公司债券若转换为股票，则其公司债券特征丧失，形成股票特征。
3、一般公司债券是指发行人依照法定程序，向投资者发行的约定在一年以上期限内还本付息有价证券的行为。可转换公司债发行是指发行人依照法定程序，向投资者发行的在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券的行为。
4、可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
5、债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。
二、如何参与转债投资投资者参与转债投资有三个方式：老股东配售、一级申购而二级配置。部分基金持有股票有限制，而一级申购中签率低难以拿量，二级市场配置是主要的参与渠道。其中对上市公司定增实施了更加严格的管理，包括主要的三条措施：设定18个月的时间间隔、限定再融资发行股份数量不得超过总股本的20％、明确定价基准日为非公开发行期的首日。当然，再融资新规的影响我们的策略和各行业的团队已经分析了很多，这个也不是本次报告的重点。值得注意的是，证监会明确表示上市公司发行优先股、可转债、创业板小额快速融资的，不受新规限制，我们认为在新规下，可转债有望走向快速发展的通道。转债发行条件之一是近三年净利率不低于6％，可转债转股则需要股价的上行。转债对于发行人有天然的约束，且公司推动转股需要公司有出色的业绩配合股价上行（转债投资的项目对业绩有贡献），这两方面都是监管层希望看到的，进一步，转债发行后公司发行的债券余额不得超过净资产的40％，一定程度上是对发行规模的约束。此外，转债在历史上表现良好，信息透明，对于监管层来说是比较放心的一个品种。

4. 发行公司债券是可转债吗？

一、公司债券
公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此，公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。
发行债券的公司和债券投资者之间的债权债务关系，公司债券的持有人是公司的债权人，而不是公司的所有者，是与股票持有者最大的不同点，债券持有人有按约定条件向公司取得利息和到期收回本金的权利，取得利息优先于股东分红，公司破产清算时，也优于股东而收回本金。但债券持有者不能参与公司的经营、管理等各项活动。
公司债券按有无选择权可以分为：
1、附有选择权的公司债券，指在一些公司债券的发行中，发行人给予持有人一定的选择权。
如可转换公司债券(附有可转换为普通股的选择权)、有认股权证的公司债券和可退还公司债券(附有持有人在债券到期前可将其回售给发行人的选择权)。
2、未附选择权的公司债券，即债券发行人未给予持有人上述选择权的公司债券。
二、可转债
可转换债券(Convertible
Bond)是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。
发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。

5. 可转债是公司债吗？

是的，可转债属于公司债的一种，但是可转债和普通的公司债有一定的区别，区别在于：普通的公司债上面标有票面利率，到期后上市公司用钱将债券买回，投资者拿回自己的本金和债券，而可转债可以转化成股票，如果不转化成股票，投资者可以在二级市场直接卖出，也可以持有几年后获得债券的票面利率。
 
 也就是说这个债券可以交易，可以转股，可以继续持有，因此获利的方式有很多，而公司的普通债券一般只能持有，如果要转让，只能通过银行系统将未到期的转让出去，所以可转债的投资更多元化，也是很多短线投资者的首选。
 
 可转债实施T+0交易制度，且不设置涨跌幅限制，但是设有临停制度：涨跌幅达到20%时停牌30分钟，涨跌幅达30%时，临停至14:57分。

6. 可转债是公司债吗

 可转债是公司债吗  是的，可转债属于公司债的一种，但是可转债和普通的公司债有一定的区别，区别在于：普通的公司债上面标有票面利率，到期后上市公司用钱将债券买回，投资者拿回自己的本金和债券，而可转债可以转化成股票，如果不转化成股票，投资者可以在二级市场直接卖出，也可以持有几年后获得债券的票面利率。
  也就是说这个债券可以交易，可以转股，可以继续持有，因此获利的方式有很多，而公司的普通债券一般只能持有，如果要转让，只能通过银行系统将未到期的转让出去，所以可转债的投资更多元化，也是很多短线投资者的首选。
  可转债实施T+0交易制度，且不设置涨跌幅限制，但是设有临停制度：涨跌幅达到20%时停牌30分钟，涨跌幅达30%时，临停至14:57分。
   可转债停牌吗  可转债不设置涨跌幅限制，但是设有临时停牌制度，上交所最新的停牌制度是2018年制定的，根据《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则2018版》第三条第三款，和深交所2020年10月30日晚发布的《可转债临时停牌通知》规定，可转债临停制度如下：
  1、盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟。
  2、盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57。
  3、盘中临时停牌具体时间以交易所公告为准，临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌，并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。
  临时停牌期间，投资者可申报、也可以撤单。复牌时对已接受的申报实行复牌集合竞价。
   可转债临时停牌可以买入吗  可转债临时停牌时候可以委托，但辞退不会撮合成交，所以不可以买入，因为系统处于暂停交易状态，所以在这个期间的委托单都暂存后台，不会撮合成交，只有复盘后才会撮合成交。根据《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则2018版》第三条第三款，和深交所发布的《可转债临时停牌通知》得知，新规停牌制度如下：
  1、盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟；
  2、盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57；
  3、临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌，并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。
  另外，在临停期间，投资者还可以撤单，撤单后的资金原路返回，对于临停的转债，投资者没必要去委托，因为临停后如果复盘价格下跌，则无疑在高位买进，如果复盘后上涨，此时投资者再委托也不迟。

7. 哪些公司符合发行可转债的条件

　　可转换公司债券是具有债券和股票双重属性的混合型证券。由于可转换公司债券的票面利率比较低，通常采取溢价发行（初始转股价高于发行前30个工作日的平均收盘价），而且相对于配股、增发等融资方式，可转债对公司权益的稀释较慢。所以这种金融产品得到了许多准备再融资的上市公司的青睐。
　　随着《上市公司发行可转换公司债券实施办法》的颁布，上市公司对可转换公司债券的热情更加高涨起来，尤其在去年下半年股票市场行情不好，其它的融资渠道相对较难的情况下，可转换公司债券成了许多上市公司再融资的首选品种。
　　日前，证监会又发布《关于做好上市公司可转换公司债券发行工作的通知》，根据该通知以及《上市公司发行可转换公司债券实施办法》，截止2000年年报数据，根据有关资料，我们认为符合发行可转换公司债券资格的大约有60多家（未剔除2001年预亏公司）见下表。
　　据统计数据计算：
　　1、关于资产负债率
　　在上述60多家符合发行可转债的上市公司中：
　　由此看出，资产负债率在40％以下的公司占了总家数的95％以上。
因此在符合资格的上市公司中，这样的资产负债率还是可以接受的，如果这些公司能确定一个适当的发行规模，发行可转换公司债券后，并不会给公司带来沉重的负担的。
　　2、关于净资产收益率
　　在60多家符合发行可转债的上市公司中：
　　可以看出，净资产收益率在15％以上的公司占了一半以上，这说明符合条件的公司中，大部分的经营业绩较好，如果这些公司能保持过去的经营业绩，并控制好自己的现金流，将能很好的保证可转债有关条款的执行。
　　截止到2001年年底，已经公布准备发行可转债的共有53家，见下表。
　　我们对这些公司也作了类似的分析。
　　1、关于资产负债率（此项分析未包括民生银行(相关,
行情)）　　由此看出，在已公告的公司中，资产负债率在40％以上的占总家数的26.9％，存在部分公司资产负债率偏高的现象。如果以上公司发行可转换债券，会进一步增加这些公司的偿债压力，给公司带来财务风险。
　　2、关于净资产收益率
　　从此表可以看出，净资产收益率在6％－10％之间的公司占了22.6％，而净资产收益率在10％以上的公司占了78.4％，因此，以上公司中大部分经营业绩是良好的。这些公司发行可转债后有很好的盈利能力来保障对可转债本息的偿还。
　　3、拟发行数量占净资产的比例
　　根据中国证监会《关于做好上市公司可转换公司债券发行工作的通知》，“本次可转换公司债券发行后，累计债券余额不得高于公司净资产额的80％”，将有18.9％的公司将必须调整预定的发行规模。
　　从以上的分析看出，对于拟发行可转换公司债券的公司，他们的资产负债率比较适中，净资产收益率也比较理想。而且，我们也看到，《关于做好上市公司可转换公司债券发行工作的通知》的出台，也很好地控制了拟发行公司的发行规模，对于以后的具体发行实践将有很好的指导意义。长城证券　谢立俊陈强

8. 公司发行的可转债可以购买吗？

公司发行的可转债可以购买，但是一定要注意价格，价格太高风险就比较大。
1.可转债有股票和债券的双重属性，满足条件可以转股，也可以持有到期获得利息收入；
2.可转债价格高于130元，风险就比较大，这样的可转债参与的时候要注意风险；
3.可转债都有强制赎回条款，这是风险点，一定要仔细阅读，否则会带来巨大亏损。
可转债比较灵活，可以转股票也可以在满足条件的前提下，强制赎回可转债，这对企业来说拥有了更多选择的权利，同时也能够用最小的代价解决资金困难问题，可转债活跃度比债券高，有股票的属性，可转债还是T+0交易，对很多短线投资者也有很大的吸引力，可转债受到很多人的欢迎。

一、公司发行的可转债可以购买但价格是关键
现在能够发行可转债的公司基本面都比较好，公司发行的可转债可以购买，但还是要注意价格，有一些可转债价格已经炒作到了200块钱以上，这样的可转债就没有了安全系数。购买可转债正常情况下，130块钱以下，安全系数比较高，高于这个价格就要注意风险了。

二、可转债强制赎回条款要仔细阅读
可转债上市之前都有强制的赎回条款，当企业满足强制赎回条款的时候，他们基本上都会赎回可转债，因为他们付出的成本最小，同时利益最大化，这个时候赎回对公司有利。强制赎回之前，如果可转债价格很高，就是一个风险点，可转债会出现大跌，所以当可转债触发强制赎回条款，参与的时候就一定要非常谨慎。

三、可转债申购没有市值要求
只要开通股票账户，签订了《可转债风险协议》就可以申购可转债，现在可转债中签基本上都是赚钱，虽然赚的不多，但也属于躺赢阶段，而且还不需要股票市值，所以大家一定不要忘记坚持申购可转债。