证券评级的作用

1. 证券评级的作用

对证券发行者来说，有利于提高该证券发行公司的信誉，从而为其证券打开市场销路。许多国家制定的证券法并不强迫发行者必须取得证券评级。但由于没有经过评级的证券，在市场上往往不被广大投资者所接受，极难找到销路，因而除了信誉很高的政府债券外，其他证券的发行者都自觉向证券评级公司申请评级。对投资者来说，将证券发行者的资信和偿债能力等资料公诸于众，这就为他们进行投资抉择和交易抉择提供了主要的参考依据。

2. 证券信用评级的概述

证券信用评级包括长期债券、短期融资券、优先股、基金、各种商业票据等的信用评级。目前主要是债券评级，在我国已经形成制度，国家已有明文规定，企业发行债券要向认可的债券评信机构申请信用等级。关于股票评级，除优先股外，国内外都不主张对普通股票发行前进行评级，但对普通股票发行后上市公司的业绩评级，即对上市公司经营业绩综合排序，大家都持肯定态度，而且有些评估公司已经编印成册，公开出版。

3. 证券信用评级机构的作用

1、承销商可以依据证券级别的高低来决定发行价格、发行方式、承销费用以及采取何种促销手段。2、自营商可以根据各种证券的信用等级来评定其经营风险的大小，调整证券投资组合，这样，有利于其自身的风险管理，也有利于内部管理部门对其经营的监督，防止因风险过大而危及自身安全。3、经纪商在从事信用交易时对不同的证券等级给出不同的证券代用率。证券质量的评定对发行者、投资者和证券商都是十分重要的。国际上比较著名的证券评级机构有：美国的穆迪投资服务公司、标准-普尔公司；日本的债券评级研究所；英国的国际银行业和信贷分析公司等等。这些公司评出的证券等级，比较客观地反映了证券发行者及证券本身的资信程度。它们一般是完全独立的，不受政府和任何机构干预，但又同证券管理机构有着非常密切的联系，评级机构的业务活动本身就形成了对证券市场参与者活动的一种监督。许多国家有关当局都对不同级别的证券发行人在证券市场上的活动范围作了不同的限制，能够取得最高等级的发行者一般可以较低的成本发行证券，筹集资金，其证券在市场上也较受欢迎。

4. 证券信用评级机构的证券评级的内容

对证券的评级由两部分构成：对债券的评级和对股票的评级。 除了信誉特别高的国债外，公司债券发行者、外国政府债券发行者等都自愿向专门从事证券评级业务的评级机构申请级别评定。评级公司在评级过程中主要考虑四个原则：1）证券发行公司的偿债能力。2）证券发行公司的资信。3）投资者承担的风险。4）公司债务的法律性质。各国对债券评级的方法与债券级别的划分大致相同。 严格讲，股票的评级是对股票进行编类排列，即按照各种股票的股息和股东分红不同水平、股票的盈利与风险、股票的涨跌前景等，对股票进行分类排列，作为股东调整经营决策的参考性信息和依据，因此它与债券评级是不同的。证券评级机构对申请者拟发售债券的评定只负道义上的义务，而无法律上的责任，它们对某些债券评级较高，并非向投资者推荐这些债券，只是评价该种债券的发行质量、债券发行者的资信、投资者承担的风险，对股票的评级更不具备“定性”作用，归根结底要由投资者做出选择。

5. 证券信用评级的评级业的思路及建议

证券信用评级在推动我国证券市场规范发展中起着重要作用。随着我国市场经济的确立，经济体制改革的不断深入，在我国大力发展证券信用评级业务刻不容缓。为此，提出如下建议：(一) 加速制定证券信用评级的相关法律法规。我们认为证券信用评级的法律法规体系一般包括三个层次：一是《证券法》第157条已经明确的有关证券信用评级机构的定位、性质以及管理机构等基本问题的规定；二是由国务院制定行政法规，如《证券信用评级管理办法》、《证券信用评级机构资格管理办法》等，明确证券信用评级机构的设立条件、审批程序、业务规则、禁止事项以及罚则等内容；三是中国证监会等有关部门制定部门规章，主要包括证券信用评级业务人员的资格管理，以及具体业务监管措施等。尽快形成完善的信用评级业务法律法规体系，使证券信用评级机构的设立和业务运作有法可依，有章可循，这是发展证券信用评级业的当务之急。(二) 培育独立的证券信用评级机构，不断提高其业务水平和管理水平。评级机构的人员、资金、管理等具有独立性是证券信用评级客观公正的重要保证。发达国家信用评级机构一般独立于任何一家监管机构，不受股东、被评对象以及政府的影响。证券评级公司的可信度表现在其专业技术水平及内部管理，最具竞争力的是公司的工作质量，即准确性、可靠性和一致性，而不是任意提高客户的信用等级。因此具有充分独立性、较高的专业水平和管理水平的信用评级公司才是市场需要的评级公司。我国在建立证券评级有关法规时一定要禁止证券发行人、证券承销人及证券监管者直接承担评级工作，证券信用评级机构的人员组成、资金来源、工作管理都应该保持独立。(三) 扩大证券信用评级的范围。目前我国信用评级主体单一，主要对象限于债券，对上市公司、证券公司等证券市场主体的信用评级极为鲜见。我国证券公司不仅有发达国家证券公司所具有的风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等，还存在一些我国经济转型期所具有的特殊风险，加之信息披露不充分，会计制度不完善等使得仅靠财务报表很难准确评估证券公司的风险。上市公司虽然有较为完善的信息披露机制，但一般投资者很难对其信用级别作出判断，因此加强对证券公司和上市公司的信用评级是很必要的。建议证券信用评级的范围不仅包括债券，也要对股票和基金进行评级；不仅对发债企业评级，也要对证券公司、上市公司和基金管理公司进行信用评级。(四) 建立信用评级行业协会，政府和证券监管部门加大对证券信用评级机构的扶持力度。证券信用评级行业协会的主要任务是建立有关的职业行业准则和规范，强化行业自律管理，促进国际国内的行业交流，进行人才培训，对证券信用评级的理论问题组织研究，以推动行业发展。此外，政府和证券监管部门也要注重扶持证券信用评级业的发展，重点培育全国性的评级机构，引导开展跨地区开展评级业务，破除评级业务的地区分割。

6. 证券信用评级的介绍

证券信用评级是指信用评级机构根据科学的指标体系，采用严谨的分析方去，运用简明的文字符号，对被评级对象履行经济责任能力及其资信情况进行客观公正的评价，并确定其信用等级的一种经济活动。

7. 信用评级的作用

信用评级(Credit Rating)是一种社会中介服务为社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参考。信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的投资风险。

8. 信用评级的重要性

信用是社会经济发展的必然产物，是现代经济社会运行中必不可少的一环。维持和发展信用关系，是保护社会经济秩序的重要前提。资信评级即由专业的机构或部门按照一定的方法和程序在对企业进行全面了解、考察调研和分析的基础上，做出有关其信用行为的可靠性、安全性程度的评价，并以专用符号或简单的文字形式来表达的一种管理活动。随着我国市场经济体制的建立，为防范信用风险，维护正常的经济秩序，信用评级的重要性日趋明显，主要表现在：1、信用评级有助于企业防范商业风险，为现代企业制度的建设提供良好的条件。转化企业经营机制，建立现代企业制度的最终目标是，使企业成为依法自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场竞争主体。企业成为独立利益主体的同时，也将独立承担经营风险，信用评级将有助于企业实现最大的有效经济利益。这是因为，任何一个企业都必须与外界发生联系，努力发展自己的客户。这些客户是企业利益实现的载体，也是企业最大的风险所在。随着市场竞争的日益激烈，最大限度地确定对客户的信用政策，成为企业竞争的有效手段之一。这些信用政策，包括信用形式、期限金额等的确定，必须建立在对客户信用状况的科学评估分析基础上，才能达到既从客户的交易中获取最大收益，又将客户信用风险控制在最低限度的目的。由于未充分关注对方的信用状况，一味追求客户定单，而造成坏帐损失的教训，对广大企业都不可谓不深刻。另一方面，由于信用评级是对企业内在质量的全面检验和考核，而且，信用等级高的企业在经济交往中可以获得更多的信用政策，可以降低筹资成本，因此既有利于及时发现企业经营管理中的薄弱环节，也为企业改善经营管理提供了压力和动力。2、信用评级有利于资本市场的公平、公正、诚信：(1)相对于一般投资者：随着金融市场的发展，各类有价证券发行日益增多，广大投资者迫切需要了解发行主体的信息情况，以优化投资选择，实现投资安全性，取得可靠收益。而信用评级可以为投资者提供公正、客观的信息，从而起到保护投资者利益的作用。(2)可以作为资本市场管理部门审查决策的依据，保持资本市场的秩序稳定。因为信用等级是政府主管部门审批债券发行的前提条件，它可以使发行主体限制在偿债能力较强，信用程度较高的企业。(3)信用评级也有利于企业低成本地筹集资金。企业迫切要求自己的经营状况得到合理的分析和恰当的评价，以利于银行和社会公众投资者按照自己的经营管理水乎和信用状况给予资金支持，并通过不断改善经营管理，提高自己的资信级别，降低筹贷成本，最大限度地享受相应的权益。3、信用评级是商业银行确定贷款风险程度的依据和信贷资产风险管理的基础企业作为经济活动的主体单位，与银行有着密切的信用往来关系，银行信贷是其生产发展的重要资金来源之一，其生产经营活动状况的好坏，行为的规范与否，直接关系到银行信贷资金使用好坏和效益高低。这就要求银行对企业的经营活动。经营成果。获利能力、偿债能力等给予科学的评价，以确定信贷资产损失的不确定程度，最大限度地防范贷款风险。现阶段，随着国有银行向商业银行的转化，对信贷资产的安全性、效益性的要求日高，资信评级对银行信贷的积极作用也将日趋明显。中国的信用评级行业最初是为企业发行债券和银行发放贷款服务的。随着市场经济的发展壮大，信用评级行业在很多领域也融入了激烈的市场竞争，运作模式逐步市场化。从当前的发展情况看，以中诚信国际信用评级公司、大公国际资信评估有限公司、上海远东资信评级公司和联合资信评估有限公司等为代表的一些独立的评级机构已初步奠定了行业内的领先地位，表现出较好的发展前景，行业龙头作用初步显现。