企业选择筹资方式应考虑哪些因素

1. 企业选择筹资方式应考虑哪些因素

筹资须考虑的因素主要是筹资数量、筹资成本、筹资风险和筹资时效这四个方面。1.1筹资数量指企业筹集资金的多少，它与企业的资金需求量成正比，因此必须根据企业资金的需求量合理确定筹集数量。1.2筹资成本指企业取得和使用资金而支付的各种费用。主要包括：筹资过程的组织管理费；筹资后的利息或股息、租金等支出；筹资时所支付的其他费用。筹资成本是企业选择筹资渠道、筹资方式、筹资时间的基本标准。1.3筹资风险风险是指某一事件的不确定性。筹资风险是指企业在筹资过程中，由于使用借人资金引起白有资金收益发生变动的可能性，或引起到期不能偿还债务的可能性。1.4筹资时效指企业各种筹资方式的时间性灵活性如何。即需要资金时，能否立即筹措；不需要时，能否即时还款。通常，期限越长，手续越复杂的筹款方式，其筹款时效越差。

2. 企业选择筹资方式的原则有哪些

我国经济体制的改革，使企业的筹资渠道发生了根本性的变化。一方面，国 家财政拨款逐渐停止，改为贷款或投资；银行保证企业资金供应的信贷政策，也 为“区别对待，择优扶植”所替代，对企业供应资金普遍偏紧；另一方面，金 融市场逐渐向企业敞开了大门，许多新的筹资手段诸如发行股票、债券、利用租 赁、信托、商业信用等产生出来。这种多样化的局面使企业面临选择何种筹资渠 道合适，采取什么筹资方式以及向何者筹资成本最低，风险较小和获利较大等一 系列原则问题。筹措资金应遵循以下几个原则：
(1)确保合理资金需要量原则
企业筹集资金，到底筹集多少才算合适，这是财务部门遇到的首要问题。资 金是有时间价值的，资金过多，但使用有限，这样就会造成浪费，增加成本；筹 资不足，又会影响正常的生产经营活动，其危害也很大。无论通过什么渠道，采 取什么形式筹资，都应在考虑广开财路的同时，确保企业资金需要量的合理
(2)确保资金及时供应原则
企业筹资不仅要在数量上保证生产经营的正常的合理需要，同时，又必须充 分估量资金供应在时间上的协调一致。因为，企业资金筹措的目的，是为了用好 资金，而企业在全年的生产经营活动中所需的资金在时间上又是不均衡的，必须 考虑筹资供应的时效性。
(3)筹资成本适当的原则
过去国家对企业的资金供应，实行的是保证供应制，国有企业的资金由国家 无偿拨款相银行低利贷给，企业无须考虑筹资问题，也就无须考虑筹资费用的高 低。目前，企业的筹资渠道、方式多样化，但都要付出一定的费用。因而，企业 在筹资时，就要充分考虑降低成本的问题，因为成本与企业的效益直接相关，成 反比变化，筹资成本越高，企业预期利润就越低。
(4) 根据用途决定筹资方式和数量的原则 •
企业经营资金可分为固定资金与流动资金两种，两者在运动形式、周转特
点、需要量的大小、期限等方面是不同的。固定资金的特点是数额大、周转慢、 占用时间长，因此，必须在长期筹资方式中，如利用折旧基金、利润留成资金、 国家拨款或投资、长期贷款、信托筹资、租赁筹资等之中选择。流动资金的特点 是数额小、周转快、占用时间短，因而可在短期筹资方式中，如商业信用、短期 贷款等之中选择。在固定资金与流动
资金的需求中，又存在着具体用途的不同。 如固定资金，有的用于生产厂地、厂房的建设，有的用于引进技术，有的用于更 新设备等等，在资金需求的质与量上又有具体的要求。因此，必须按照资金的不 同用途，选择相应的资金渠道和筹资方式，搞好筹资决策，以有效地保证企业生 产经营活动中各种不同资金需要。
(5)确保企业取得盈利的原则
在市场经济条件下，企业必须不断取得盈利，自身才能生存和发展。要取得 盈利，就必须讲求经济效益，讲求资金的筹集成本和使用效果。所以企业的筹资 工作，首先必须降低筹资的成本，如果成本高于收益，或者说成本费用率高于企 业利润率，则这种资金不能使用，越使用越亏损。成本费用率和利润率应保持一 个足够的差额。在筹集资金时，就要对企业的生产经营状况有个详尽的分析，并 据此对资金使用的效益进行预测，只有在此基础上的筹资才能取得良好的效益。
(6)安全性原则
在企业筹资活动中，会遇到许多风险，如利率变动风险、汇率变动风险、违 约风险等。这些风险有些可以预测，有些不能预测。为了保证筹资的安全，必须 对这些风险进行必要的防范，以保证资金的安全，保证企业生产的安全。
①选择风险较低的筹资方式。不同的筹资方式其风险大小往往也不同，有的
筹资采取可变利率计息，当市场利率上升时，企业要支付较多的利息；利用外资 方式，汇率的波动可能使企业偿付更多的资金；有些出资人发生违约，不按合同 出资或者提前抽回资金，会给企业造成重大损失。企业筹资，必须选择那些风险 较小的方式，努力降低筹资的风险。如目前利率较高，而预测不远的将来利率要 下落，这时筹资时，应要求按浮动利率计息；如果情况相反，贝■按固定利率计 息。再比如利用外资，应避免以硬货币偿还本息，而争取以软货币偿付，避免由 于汇率的上升，软货币贬值而带来的损失。同时在筹资过程中，还应选择那些信 誉良好、实力较大的出资人，以减少违约现象的发生。
②增强筹资渠道的可转换性。由于各种筹资方式的风险大小不同，因此在筹 集资金时，应注意各筹资方式之间的转换能力，即从这一种方式转换为另一种方 式的能力，以避免或减轻风险。通常情况下，短期筹资方式的转换能力强，但由 于期限短，如果风险太大，可以及时采用其他方式筹资。而长期筹资方式变换较 为困难。长期筹资中，如果合同中规定可以通过一定手续进行转换，如利用外资 的币种转换，则风险也相对小些。除此之外，企业筹资应广开渠道，不能过多地 依赖于一个或几个资金渠道，而要进行多元化和分散化筹资，这样可增强转换能 力，降低风险。
(7)协调关系原则
资金的筹集过程，实际也是企业同各部门打交道的过程。要搞好筹资工作， 保证企业生产经营的资金需求，就必须建立起牢固的资金关系，建立起稳定的资 金来源渠道。企业应着重搞好同银行之间的关系，因为银行是企业的主要资金供 应者，银行信贷是宏观控制的重要手段，是计划经济的工具，同时又兼有金融市 场的调节手段，如利率、汇率和信贷额度。虽然企业的筹资方式较多，但仍应以 银行关系为主，同银行协调好关系，银行不仅提供资金上的方便，同时又可在结 算、担保、信息资料等方面为企业提供优质服务，这对企业的生产经营的顺利进 行是很重要的。另一方面，银行也需要企业，企业是银行的主要客户，是国民经 济的支柱，是创造财富、创造金融资源的工具。企业与银行关系良好，是国民经 济持续、稳定、协调发展的重要条件，也为企业创造一个良好的筹资环境。

3. 确定企业筹资时机应考虑哪些因素？

4. 企业选择筹资策略时应该考虑哪些主要因素

　　微观方面：
　　筹资须考虑的因素主要是筹资数量、筹资成本、筹资风险和筹资时效这四个方面。
　　1.1筹资数量指企业筹集资金的多少，它与企业的资金需求量成正比，因此必须根据企业资金的需求量合理确定筹集数量。
　　1.2筹资成本指企业取得和使用资金而支付的各种费用。主要包括：筹资过程的组织管理费；筹资后的利息或股息、租金等支出；筹资时所支付的其他费用。筹资成本是企业选择筹资渠道、筹资方式、筹资时间的基本标准。
　　1.3筹资风险风险是指某一事件的不确定性。筹资风险是指企业在筹资过程中，由于使用借人资金引起白有资金收益发生变动的可能性，或引起到期不能偿还债务的可能性。
　　1.4筹资时效指企业各种筹资方式的时间性灵活性如何。即需要资金时，能否立即筹措；不需要时，能否即时还款。通常，期限越长，手续越复杂的筹款方式，其筹款时效越差。

　　宏观方面：
　　1、资金市场
　　资金市场又称金融市场，是金融资产易手的场所。从广义讲，一切金融机构以存款货币等金融资产进行的交易均属于资金市场范畴。资金市场有广义和狭义之分。广义的资金市场市场泛指一切金融性交易，包括金融机构与客户之间、金融机构与金融机构之间、客户与客户之间所有的以资本为交易对象的金融活动；狭义的资金市场则限定在以票据和有价证券为交易对象的金融活动。一般意义上的资金市场是指狭义的资金市场。
　　2、金融资产
　　金融资产，又称金融工具，是指可以用来融通资金的工具，一般包括货币和信用工具。
　　所谓信用，就是以他人的返还为目的，给予他人一段时间的财物支配权。通俗地讲，就是把财物借给别人使用一段时间，到期归还。
　　金融资产是对于某种未来收入的一种债权，金融负债则是其对称。金融资产有两种主要功能：
　　第一，它提供一种手段，通过它，资金剩余者可以把它转移给能对这些资金作有利投资的人。
　　第二，它提供一种手段，把风险从进行投资的人那边转移给这些投资提供资金的人。
　　资金的供给者和使用者之间可以不经过有组织的资金市场来实现这种交易。如在信用活动中，借款人得到货币使用权，把借据开给货币出借者；债权人持有借据即债权证明，在归还期到来之前，则失去了货币使用权。

5. 确定企业筹资时机应考虑哪些因素？

1、筹资数额。筹资数量是指企业筹集资金的多少，它与企业的资金需求量成正比。企业必须根据资金需求量来合理确定筹资数量。筹资过多，会增加筹资费用;筹资过少，又会影响资金供求。所以必须合理确定企业的筹资数额，既能节约成本又能供给企业正常的资金需求。
2、筹资环境和筹资机会。创造良好的筹资环境，企业必须不断的改善生产经营管理。有些方案可行，但是环境不优越，会成为制约因素，所以良好的筹资环境是非常重要的。另外，企业要确定具体的筹资时间和筹资时机，把握筹资机会。筹资时机得当，瞅准筹资机会，可以获得最大的收益。这主要是财务主管人员依靠投资银行的协助根据当时的市场情况作出判断。
3、.筹资风险。不同的筹资方式其风险是不相同的。严格把负债融资的比率控制在一定的幅度内，实行谨慎的财务决策。按资产运营期限的长短来安排和使用相应期限的债务资金。企业筹资所面临的风险主要有两方面：一是企业自身的经营风险，二是资金市场上存在的固有财务风险。经营风险是由产品需求、价格变动、经营杠杆等引起的，财务风险是由负债引起的。
4、筹资成本。筹资成本是选择资金来源的重要依据。企业筹资应努力寻求筹资成本最低的筹资方案。资本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求。企业筹得的资本付诸使用之后，只有投资报酬率高于资本成本率，才能表明所筹集的资金取得了较好的经济效益。在有多种方式可以选择的情况下，我们要分析各种方式的资本成本并加以比较，从而找出差异，选择适合企业自身发展的筹资方式。
5、筹资收益。企业在评价比较各种不同的筹资方式时，同样要考虑到所投入项目收益的大小。只有企业筹资项目的收益大于筹资的总代价时，这个方案才是可行的。在这个基础上，再比较哪个筹资方案的收益最大，这是选择筹资方案的一个主要因素。
6、筹资结构。资本结构是一个产权结构问题，是社会资本在企业经济组织形式中的资源配置结果。资本结构的变化，将直接影响社会资本所有者的利益。企业在筹集资金时，应在财务杠杆利益和财务风险之间作出作出权衡。根据企业的具体情况，正确安排权益资金和负债资金的比例。债务与权益比例增大，负债筹资中难度加大，结构会使企业综合资本成本率提高。由此可见，应当找出一个最适当的债务——权益结构，在这一点上，企业的综合资本成本最低。

6. 确定企业筹资时机应考虑哪些因素

一般情况下，融资是指股权融资，正规的投资公司在对企业进行融资时，通常包含8个步骤：1、项目筛选；2、初步调查；3、项目估值；4、签署投资框架协议；5、尽职调查；6、投资决策；7、签署投资协议；8、投资管理。

值得注意的是，创业者需要充分准备好商业计划书、融资路演等等，给投资人留下好印象。还有在签署协议时，建议找专业人士帮忙把关。明德资本生态圈提供融资对接、路演辅导、协议谈判等服务，很乐意帮你成功搞定融资。

为了确保企业生产经营正常运行或者确保企业投资项目如期进行，必须使融通的资金按计划的时间、计划的数额进入企业，否则，企业融资就失去了其应有的作用。如果资金提前流人企业，就会增加企业的财务成本，如果资金延后流人企业或流入的数额不足，必将严重影响企业生产经营活动或投资计划。

因此，融资决策以后，应及时实施融资计划，对融资活动的全过程进行管理。同时，由于融资活动受制约的因素很多，企业能够把握的只能是企业内部，而企业外部因素的变化，即融资过程中融资环境的变化，企业是无法控制的，除了在融资决策时进行必要的预测外，企业还要对融资过程进行监控，以及时进行融资活动，或及时改变融资计划。

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7. 影响企业筹资方式的因素有哪些

影响企业融资的因素主要包括:
(1)融通资金的数量。其他因素不变，企业所融通资金数量越高，说明企业所得越多，则其融资效率越高.反之亦然。
(2)收到所融资金的时间。其他因素保持不变下，企业所融通的资金越早收到，则其所得的现值越大，进而其融资效率越高，反之亦然。
(3)所融资金的成本。企业融资成本越高，说明企业所费越多，则其融资效率越低，反之亦然。
(4)融资成本支付的时间。，企业融资成本支付越晚，则其所费的现值越小.进而其融资效率越高，反之亦然。
(5)与现金流量风险水平相适应的折现率。严格地说，与现金流量风险水平相适应的折现率=无风险报酬率+风险补偿率。但是，由于现金流量风险程度具有复杂性和主观性特点，风险补偿率很难准确测定。
因此，在实际分析中，通常用资本市场的均衡收益率(或资金机会成本率)近似替代该折现率。因为该折现率直接影响到企业融资所得的现值与融资所费的现值，因此，它必然影响企业的融资效率，但对于影响方向问题，则要视具体情况而定。对于常见的融资项目，其所得较之于所费通常先期发生且较为集中，此时，折现率越大，则融资效率越高，反之，则融资效率越低。

8. 企业进行筹资的主要方式有哪些

进行筹资的方式：
1、吸收直接投资
吸收直接投资指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。其中，吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式；以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。同时，吸收直接投资的出资方式包括以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资。
2、发行股票
股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。首次发行股票需要满足：发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司；发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常；募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务等几个条件。
3、融资粗赁
融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。满足以下一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁：
(1)在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。
(2)承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。(优惠购买)
(3)即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。通常是租赁期大于、等于资产使用年限的75%。
(4)承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。
(5)租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。
4、发行债券
发行债券，是指企以发售公司债券的方式取得资金的筹资方式。按我国《公司法》、《证券法》等法律法规规定，只有股份有限公司、国有独资公司、由两个以上的国有企业或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，才有资格发行公司债券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定还本付息期限、标明债权债务关系的有价证券。发行公司债券，适用于向法人单位和自然人两种渠道筹资。发行债券，是一种债务筹资方式。
5、向金融机构借款
向金融机构借款，是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构取得资金的筹资方式。这种筹资方式广泛适用于各类企业，它既可以筹集长期资金，也可以短期融通资金，具有灵活、方便的特点。向金融机构借款，是一种债务筹资方式。
6、商业信用
商业信用，是指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系。商业信用是由于业务供销括动而形成的，它是企业短期资金的一种重要的和经常性的来源。利用商业信用，是一种债务筹资方式。
7、留存收益
留存收益，是指企业从税后净利润中提取的盈余公积金、以及从企业可供分配利润中留存的未分配利润。留存收益，是企业将当年利润转化为股东对企业追加投资的过程，是一种股权筹资方式。
综合上述内容，筹资的方式主要有吸收直接投资、发行股票、融资粗赁、发行债券、向金融机构借款、商业信用、留存收益七种方式。同时，企业采用不同方式所筹集的资金，按照不同的分类标准，可分为不同的筹资的分类。
【本文关联的相关法律依据】
《中华人民共和国公司法》  第一百五十四条　  发行公司债券的申请经国务院授权的部门核准后，应当公告公司债券募集办法。
公司债券募集办法中应当载明下列主要事项：
(一)公司名称;
(二)债券募集资金的用途;
(三)债券总额和债券的票面金额;
(四)债券利率的确定方式;
(五)还本付息的期限和方式;
(六)债券担保情况;
(七)债券的发行价格、发行的起止日期;
(八)公司净资产额;
(九)已发行的尚未到期的公司债券总额;
(十)公司债券的承销机构。