怎样进行所有者投资盈利能力分析

1. 怎样进行所有者投资盈利能力分析

投资者十分关心公司的资产运用效益，因为这会关系到投资报酬的高低，但资产报酬率并不意味着所有者投资的收益就高，因为公司的总投资包括产权性融资和债务性融资，公司运用债务资本带来的利润支付利息以后会有剩余，产权融资的收益率就会提高，否则会降低。衡量所有者投资盈利能力的指标主要有净资产收益率、投资报酬率等。
（1）净资产收益率
净资产收益率（ROE)也叫权益利率、净值报酬或权益报酬率，是企业净利润与平均净资产的比值，用以衡量股东权益的收益水平。该指标充分体现了股东投入企业的自有资本获取净收益的能力，反映了股东投资和收益的关系，其计算公式为：
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%其中：
平均净资产=（年初净资产＋年末净资产）/2
该指标越高，说明投资者投资带来的收益越高，企业资本的盈利能力越强；反之，说明企业资本的盈利能力越弱。在净利润为一定规模的前提下，净资产（即资本）占总资产的比重越高，净资产收益率就越低；反之，则越高。换一个角度讲，以资本安全为原则，净资产占总资产的比重越高，公司的财务结构就越安全，风险程度就越低；反之，则越不安全，风险程度越高。将这两个定律综合起来考虑，不难得出这样一个上市公司业绩与资本衡量的原则；净资产收益率是一个即反映盈利能力又反映资本安全程度的综合性指标。
①净资产收益率的杜邦分析。杜邦分析体系的基本原理是将财务指标作为一个系统，财务分析与评价作为一个系统工程，全面评价企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及其相互之间的关系，在全面财务分析的基础上进行全面财务评价，是评价者对公司的财务状况有深入的认识，能有效的进行财务决策。
净资产收益率可分解成下列公式：
资产净利率=销售净利率×资产周转率
净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数其中：
权益乘数=1/（1－资产负债率）=1＋产权比率
杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，由核心指标——净资产收益率倒推出许多相关指标，细化分解，建立财务比率分析的综合模型，以此来综合得分析和评价公司的财务状况和经营业绩。
净资产收益率高低的有两个指标：
资产净利率和权益乘数。其中资产净利率又由销售净利率、资产周转率决定。
A.资产净利率。资产净利率说明企业资产利用的效果，影响资产净利率的因素有产品价格、单位成本、产量和销售、资金占用量。可以利用它来分析经营中存在的问题，提高销售净利率，加速资金周转。
B.销售净利率。销售净利率反映公司的收益水平，即每一元的销售收入可以为公司带来多少净利润。提高销售净利率是提高企业盈利嫩能力的关键所在，同时也是提高资产周抓了的必要前提。要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。扩大销售收入具有特殊重要意义，既有利于提高销售净利率，又可提高总资产周转率，这样自然会使总资产报酬率升高。减低成本费用的基本结构是否合理，从而找出降低成本费用的途径和加强成本费用控制的方法。如果企业财务费用支出过高，就要进一步分析其负债比率是否过高；如果是管理费用过高，就要进一步分析其资产周转情况等。
C.总资产周转率。资产周转率反映公司的资产管理效率和营运能力，即公司利用这些资产能以多快的速度产生收益，周转越快，反映销售能力越强。总资产是有流动资产与长期资产组成，他们的结构合理与否将直接影响资产的周转速度。除此之外，还应通过对流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等有关各资产组成部分使用效率的分析，判断影响总资产周转的主要问题出在哪里。一般来说，流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力，而长期资产则体现该企业的经营规模、发展潜力，两者之间应保持一种合理的比率关系。如果流动资产中货币资金所占的比重过大，就应分析企业是否有现金闲置现象，现金持有量是否合理。如果流动资产中存货或应收账款过多，就应当分析企业的存货周转率和应收账款周转率。
D.权益乘数。权益乘数则用来评估公司的负债情况，其主要寿资产负债率的影响，资产负债率越大，权益乘数越高，说明企业的负债程度越高，给公司带来的杠杆利益越多，同时带来的财务风险也越大。债务人认为资产负债率越低越好，这样贷款风险就越小。股东则认为，如果能够保证全部资本利润率大于借款利率，则希望该指标越大越好，否则反之。企业经营者要从盈利和风险之间做出衡量，确定合理的资本结构，从而达到提高净资产收益率的目的。同时，也应分析企业净利润与利息用之间的关系，如果企业承担利息费用太多，就应当考虑企业的权益乘数或负债比率是否合理，不合理的筹资结构会影响到企业所有者的收益。
杜邦分析体系提供的财务信息，较好地揭示了指标变动的原因和趋势，这为进一步采取具体措施指明了方向，而且还为决策者优化经营结构和理财结构，提高企业偿债能力和经营效益提供了基本思路，既要提高净资产收益率的根本途径在于扩大销售、改善经营结构，节约成本费用开支，合理资源配置，加速资金周转，优化资本结构等。
②只考虑经营项目的杜邦比率。上式中的资产收益率在计算时通常应该只考虑经营资产。经营资产是总资产除去投资、无形资产和其他资产以外的资产。同样，经营收益由制造、销售或劳务活动所赚取的利润，它等于销售净额减去销售成本和经营费用，也应该用它取代净利润。
如果企业有大量的非经营资产，则净资产收益率就可能与净利率结果大不相同。例如，如果企业在非合并子公司中有大量投资，而且这些子公司支付大量股利，那么投资收益在净利润中所占的比率可能就很大。如果在净资产收益率分析中扣除这些从其他来源取得的净收益，则利润状况就可能并不那么好。由于投资获得的收益不是来自于主要的经营活动，所以代表主营收益的较低的利润数字就更有意义。
公司净资产收益率的提高是否就意味着其盈利能力的提高呢？我们通过分析可以得出以下结论：如果是由资产负债率大幅提高而导致权益乘数的急剧上升造成的，说明上市公司的财务风险在增加，盈利能力并未有实质性的提高；只有由销售净利率的大幅提高导致的净资产收益率上升，才能说明公司盈利能力的整体提高。利用杜邦分析，可以帮助我们更好的理解上市公司的会计信息，有助于我们把握公司盈利能力。

2. 怎么分析该公司的盈利能力

3. 公司的盈利能力很重要，怎样分析一个公司的盈利能力？

公司是否盈利，其实简单通过这三点，普通人也能看出一个公司是否盈利。






一首先是是否有现金流。
其实很多人说赚钱不赚钱看人流就行了，公司也一样，看他的钱的流通就行了。如果公司每天进账很多，出账也很多，大概率是赚钱的，赚钱能力就是资金的有效使用。简单的一个例子，楼下的小卖部，如果看到天天收钱，天天进货，那么大概率这个小卖部是赚钱的。






二其次是分析公司赚了多少

看了第一条还不够，还得分析他赚了多少钱。还是以楼下小卖部为例。看到小卖部开张人来人往，天天进货卖货好像赚了不少钱，那么需要再分析一下，他到底卖的是什么货。如果天天卖的就是搞活动的鸡蛋，进货也是只进的活动用的鸡蛋。鸡蛋一斤卖的比超市还便宜，就是为了吸引人来。那么这样的是大概率不赚钱的，只是赚了人气。什么时候开始赚钱，其实都是未知。比如亚马逊前期和京东前期都是大把的亏钱吸引人，这个时候公司是不赚钱的。

三就是分析这个公司除了这些吸引流量的钱以外真正赚了多少钱

小卖部搞活动搞了3天，免费的送米送面送鸡蛋，人不少，货走了也不少。可最后活动一结束，结果是赔钱了。这样的活动很多店家和公司都搞过，想要赚钱还得看顾客除了占便宜以外是否买了店里的其他产品，除了消耗和活动花费以外是否剩下了钱。如果剩下的多，那么则可以继续活动继续扩大经营，如果还赔钱，那么公司大概率是老板做慈善呢。美国著名投资人、财富教育专家，写过《穷爸爸，富爸爸》系列图书的罗伯特.清崎曾告诉我们如何买股票，他说我们要以购买资产的思路来买股票，一买优质资产，二买赚钱能力，三买它的成长性。

公司赚钱不赚钱其实是一个阶段的事情，比如京东、亚马逊这类的高科技企业很多投资人看的是以后的赚钱能力。一个公司 公司的盈利能力专业分析专业上也离不开净资产收益率、毛利率和净利率这三个指标，只要这三个指标短期，长期健康，那么这个公司一定是盈利的。

4. 你觉得应该怎样分析一个公司的盈利能力？

如何判断公司的盈利能力。在回答这个问题之前，我们需要问自己三个问题：我们从哪里获取判断公司盈利能力的信息？影响公司盈利能力的因素包括哪些？这些因素如何影响公司的盈利？从哪里获取判断公司盈利能力的信息？答案是公司财报。财报中完整地记录了公司一段时间内财务状况、经营成果以及现金流量状况，财报的获取在各大证券公司官网就能获取，也可以在一些股票网站搜索查询。影响公司盈利能力的因素包括哪些呢？主要包括三方面因素：商业模式；营业收入；成本控制能力；这些因素如何影响公司的盈利？我们一个个详细分析下，第一个因素商业模式。

不同的商业模式有天然的差异。借用案例，小明做卤鸡腿生意时的收入水平和做小吃一条街时的收入水平，是有非常大的区别的。这种巨大的差别来源于商业模式的差别。我们在对比同行业的公司时，可以通过商业模式直接判断出公司的盈利能力的差异。苹果公司和其他手机生产商的盈利能力就是一个典型的例子。有人可能会说苹果只是个特例，同行业的公司，它们的商业模式一般不会相差太大。那在新商业模式接近的情况下，我们如何判断盈利能力呢？我们可以接着看，第二个因素——营销能力，可以在财报中查看公司的营业收入。

一般来说，同行业内的公司，它的营业收入越大，公司的营销能力越强，代表公司的产品卖得越好；判断公司的盈利能力也是一样，所有的经营成本、管理费用在公司的财报中都有记录。而这些内容是我们需要仔细看的。而要判断公司的最终盈利，需要在第三个因素中找答案——成本控制能力；要判断一家公司的盈利能力，你需要了解这个行业的平均水平。有一个大概的了解之后，看明白公司财报中的营业收入、经营成本以及管理费用中的每一项。判断公司的经营水平如何，花费的各种管理费用是否合理。总结下本文的重点：财报是获取公司基础信息最靠谱的信息源；盈利能力主要看三方面：商业模式、营业收入和成本控制能力。商业模式能直接选出优秀的公司或剔除掉烂公司。同行业内的公司，一般来说，营业收入越大代表公司产品越好卖。而成本控制能力，是决定盈利能力关键。

                                                                                                                                                

5. 投资者进行投资分析时，使用哪些指标来分析盈利能力呢？

盈利能力指标。 （1）毛利率。是公司的销售毛利与销售净额的比率。销售毛利是指销售净额减去销售成本的余额。销售净额为销售收入扣除销售退回、销售折扣及折让的差额。其计算公式为：毛利率＝销售毛利÷销售净额＝（销售净额－销售成本）÷销售净额。毛利率是商品流通企业和制造业反映商品或产品销售获利能力的重要财务指标。商品流通企业商品的销售成本为商品的进价成本，而在制造业则为产品的生产或制造成本。当毛利扣除经营期间费用后即为经营利润。可见，毛利率反映了公司产品或商品销售的初始获利能力，保持一定的毛利率对公司利润实现是相当重要的。 （2）销售利润率。是利润额占销售收入净额的百分比。该指标表示，公司每销售一元钱产品所获取利润的能力。其计算公式为：销售利润率＝利润额÷销售收入净额。运用该比率进行分析时，利润额习惯上使用利润总额，但由于利润总额不仅包括销售利润，而且包括投资收益及营业外收支等，造成分子和分母计算口径的差异。所以笔者建议，采用狭义的销售利润，这样得到的实际上是主营业务利润率，它是衡量一个公司能否持续获得利润能力的重要指标，对管理层决策更有价值。 （3）投资回报率。是衡量公司综合效率的指标。其计算公式为：投资回报率＝税后净利÷资产总额＝销售净利率×总资产周转率。 （4）权益报酬率。反映股东账面投资额的盈利能力。权益报酬率＝税后净利÷股东权益＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数＝投资回报率×权益乘数。高的权益报酬率通常说明公司有好的投资价值，但如果公司运用了较高的财务杠杆水平，则高的权益报酬率可能是过高的财务风险的结果。

6. 衡量公司的投资价值,除去公司盈利能力指标外,还需考虑什么?

亲，你好，衡量公司的投资价值,除去公司盈利能力指标外,还需考虑以下指标：
1.主营业务要清晰简单明确

大家都知道大部分上市公司都热衷于搞概念，蹭热点，有时一家公司竟然集十几个概念于一身，那这种公司就明显涉及吹泡沫了，因为连自己主营的业务都不明确。就跟之前的多伦股份一样，摇身一变成为匹凸匹，但事实上，多伦股份几乎没有真正涉及匹凸匹业务，完全属于概念炒作。所以大家尽量选择业务简单明确的公司。【摘要】
衡量公司的投资价值,除去公司盈利能力指标外,还需考虑什么?【提问】
亲，你好，衡量公司的投资价值,除去公司盈利能力指标外,还需考虑以下指标：
1.主营业务要清晰简单明确

大家都知道大部分上市公司都热衷于搞概念，蹭热点，有时一家公司竟然集十几个概念于一身，那这种公司就明显涉及吹泡沫了，因为连自己主营的业务都不明确。就跟之前的多伦股份一样，摇身一变成为匹凸匹，但事实上，多伦股份几乎没有真正涉及匹凸匹业务，完全属于概念炒作。所以大家尽量选择业务简单明确的公司。【回答】
2.独特的竞争优势：

如果一家公司拥有独特的技术或者独享资源，也可以当做竞争优势，如华为这种拥有核心技术的公司，肯定是有资本潜力的。独特优势，就是说要别人没有或者少部分有的。像茅台的配方就是独特的；云南白药的配方也是独特的，烟台万华的产品有很大的技术壁垒，全球只有几家公司掌握，因此能产生高额的利润。【回答】
3.垄断经营的能力：

上市公司在某个行业具有垄断地位是最好的，至少在这个行业里，他所产生的利润要有独当一面的能力。比如这个市场2016年产生1000亿的销售额或例如，他一家占一半份额。还有一点值得注意，有些公用事业也具有垄断性质，比如烟草等，但他们没有自主定价权，所以要另当别论。【回答】
4.行业龙头身份：

这个很简单，就是所占的市场份额要数一数二，身份是行业老大低位，是行业标准的独裁者。没有垄断技术没有关系，但只要你的市场份额够多，别人就很难打败你。

5.优秀的品牌效应：

公司最好要有强大品牌号召力，但这个品牌效应并不是全靠广告吹出来的，而是消费者给予的优秀口碑，比如老干妈、格力等。另外品牌效应优秀，也会让你的产品价格居高不下，利润自然可观。

6.持续盈利能力：

持续盈利是很重要的，你不能今年赚钱明年亏钱，这样就说明企业经营不稳定，收入来源不稳定，竞争力就不行。净资产ROE最好在15%以上，每股收益最少要1块以上。利润要稳中有升，并且在可预见的将来，仍有持续盈利能力。【回答】

7. 为什么投资风险可以用盈利能力和成长能力分析

亲，投资风险可以用成长能力和盈利能力分析的原因如下：
亲，盈利能力也称获利能力,是指企业为资金盈利，盈利能力分析有助于投资者了解目标企业的盈利能力，使投资者能够避免或财务风险的可能性，
成长能力，发展能力最重要的就是4点！
营业收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）÷上期营业收入
营业利润增长率=（本期营业利润-上期营业利润）÷上期营业利润
总资产增长率=（本期总资产-上期总资产）÷上期总资产
净资产增长率=（本期净资产-上期净资产）÷上期净资产【摘要】
为什么投资风险可以用盈利能力和成长能力分析【提问】
您好，我是华丽导师，很荣幸为您解答问题，您的问题这边已经看到了哦，5分钟内回复给你~请您稍等一下【回答】
亲，这个是因为：盈利能力也称获利能力,是指企业为资金盈利，盈利能力分析有助于投资者了解目标企业的盈利能力，使投资者能够避免或财务风险的可能性，希望可以帮到您【回答】
那成长能力呢？【提问】
成长能力，发展能力最重要的就是4点！
营业收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）÷上期营业收入
营业利润增长率=（本期营业利润-上期营业利润）÷上期营业利润
总资产增长率=（本期总资产-上期总资产）÷上期总资产
净资产增长率=（本期净资产-上期净资产）÷上期净资产【回答】
投资风险为什么可以用成长能力分析？【提问】
还有吗【回答】
投资风险可以用成长能力和盈利能力分析的原因？【提问】
还有吗【回答】
亲，投资风险可以用成长能力和盈利能力分析的原因如下：
亲，盈利能力也称获利能力,是指企业为资金盈利，盈利能力分析有助于投资者了解目标企业的盈利能力，使投资者能够避免或财务风险的可能性，
成长能力，发展能力最重要的就是4点！
营业收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）÷上期营业收入
营业利润增长率=（本期营业利润-上期营业利润）÷上期营业利润
总资产增长率=（本期总资产-上期总资产）÷上期总资产
净资产增长率=（本期净资产-上期净资产）÷上期净资产【回答】

8. 衡量一家公司的投资价值除盈利能力外还要考虑

投资价值(IV)是将当期经营活动的现金流量扣除投资活动所需资金和资本成本后的资本收益。【摘要】
衡量一家公司的投资价值除盈利能力外还要考虑【提问】
投资价值(IV)是将当期经营活动的现金流量扣除投资活动所需资金和资本成本后的资本收益。【回答】
用公式表示就是：
IV=经营活动产生的现金流量净额+过去三年的平均投资活动现金流量净额—资本投入额×加权资本成本率
其中，本年度经营活动产生的现金流量净额加上过去三年平均投资活动现金流量净额，就是修正后的自由现金流量，本文下方的自由现金流量都是指这种修正后的自由现金流量。由上可得投资价值(IV)的另一个计算公式：
投资价值(IV)=自由现金流量—资本投入额×加权资本成本率
这里的投资价值实际上指的是在投资活动当中，扣除了机会成本以后得到的超额价值，只有具有这种超额价值的上市公司才是具有投资价值的。将超额价值和投入的资本相比，就可以得到投资价值率。【回答】
从财务的角度来分析，投资价值取决于其盈利能力得强弱和偿债能力的高低【回答】