财务评价体系的国内财务评价体系综述

1. 财务评价体系的国内财务评价体系综述

1.国有资本金效绩评价规则及操作细则1999年6月1日，财政部、国家经济贸易委员会、人事部、国家发展计划委员会联合颁布了《国有资本金效绩评价规则》与《国有资本金效绩评价操作细则》等文件，确立了国有资本金绩效议价体系。将整个指标体系分为三个层次，由基本指标、修正指标和评议指标共32项组成。并运用功效系数法对国有企业的经营业绩进行综合评价，以考核经营者的受托责任履行情况，并就评价结果与薪酬和晋升挂钩。2002年后，该指标体系由32项变为24项。修订后的评价体系一方面拓展了其运用领域，由国有企业推广到一般的企业；另一方面使指标体系在简化的基础上更为科学和合理。但应当看到，该体系是企业外部利益相关者对企业实施的评价，注重的是评价结果，对管理的作用在于其结果的反馈价值，即根据评价结果，总结企业管理成功的经验，分析产生差距的原因，为企业今后加强管理，提高业绩提供参考。因此，不能将企业的业绩形成过程与企业的价值创造和战略目标统一起来。  评价内容基本指标修正指标评议指标财务效益状况净资产收益率总资产报酬率  资本保值增值率主营业务利润率盈余现金保障倍数成本费用利润率  1、经营者基本素质2、产品市场占有能力（服务满意度）3、基础管理水平4、发展创新能力5、经营发展战略6、在岗人员素质7、技术装备更新水平（服务硬环境）8、综合社会贡献  资产营运状况总资产周转率流动资产周转率  存货周转率应收账款周转率不良资产比率  偿债能力状况资产负债率已获利息倍数  现金流动负债比率速动比率  发展能力状况销售（营业）增长率资本积累率  三年资本平均增长率三年销售平均增长率技术投入比率  2.基于企业可持续发展的财务评价体系郭复初教授提出了基于企业可持续发展的财务评价体系。该体系将平衡计分卡与eva有机结合。首先用eva作为财务层面的唯一指标取代了平衡计分卡中财务方面的核心评价指标投资报酬率，体现了价值创造这一根本目标；其次，将客户指标、内部过程指标、学习与成长指标分别分解为影响当前eva结果的指标（简称当前指标）和影响未来eva增长的指标（简称未来指标），多角度地反映企业价值创造，不但可以保障反映结果公允，也在一定程度上避免了虚报经营成果的舞弊行为。正如作者自己指出的一样，该财务评价体系仍然存在一定的不足，首先是区分“当前指标”和“未来指标”存在技术难度。其次是eva指标在进行业绩评价时存在适用范围的问题。可见，该体系仍有待于进一步改进。

2. 财务评价体系

财务评价是以企业财务报告及其评价主体认为相关的其他非财务资料为依据，应用特定的方法，系统分析和评价企业的过去和现在有效利用各种生产要素的尺度，既包括投入产出的效率，也包括企业创新，社会贡献，稳健发展等。通过财务分析不仅可以检查经营者的行为结果，找出差距，分析其产生的原因从而引导企业的经营行为；同时，也为企业的各有关利益集团了解企业的资产营运能力、偿债能力，持续发展能力等方面的综合情况提供依据，有助于其做出决策。 
　　我国现行的财务评价体系主要由财政部颁布的国有资本金效绩评价指标体系，以及上市公司财务分析指标体系的主要指标组成，它们均参照杜邦财务分析系统，以会计利润及投资收益率为核心指标，来构建整个指标体系。由于指标体系是以会计利润及投资收益率为核心构建的，因此，这些指标体系存在以下缺陷：(1)会计利润是按照权责发生制计算的，其受会计政策，会计方法影响，信息经济学理论也告诉我们，在信息不对称现象普遍存在的情况下，经营者必将选取有利于自己的会计政策于会计方法，来美化财务指标，即所谓粉饰效应，因为这将决定自己的薪酬。不利于真实反映企业的财务状况。(2)投资收益率是杜邦分析体系是工业化时代的产物，主要服务于企业出资者，着重分析企业的获利能力。根据现代企业理论，企业的实质是“一系列契约的联结”，其他利益相关者如债权人可能更加关注企业的长期或短期偿债能力，即使是投资者也不单一关心短期的收益，更关注企业的长期发展。以会计利润及净资产收益率为核心的财务评价指标体系过分地注重短期财务成果，助长了企业管理者急功近利思想和短期投机行为，使得企业不愿进行可能会降低当前盈利目标的资本去追求长期战略目标。(3)财务评价体系以分析历史财务报告为主，讲述的是过去的成果，没有未来价值的创造，企业未来价值创造信息如顾客满意度，市场占有率、技术创新和员工培训等大多游离于财务报告之外，需要通过一系列非财务信息予以反映。因此本文试图提出以企业可持续增长为中心来构建企业财务评价体系，设想如下： 
　　 
　　一、企业财务评价体系的目标为维持企业可持续发展 
　　 
　　不同评价主体的评价目标有统一的方面，也有对立的方面。当然，由于投资者在各利益相关者中是风险最大者，受益也应当最多，因此在财务评价体系的构建中处于中心地位。但是，在信息技术环境下，企业信息的高度透明及公开性，如果一味追求投资者的中心地位，必将招致其他利益相关者的反对，反而不利于投资者目标的实现。根据现代企业理论，企业作为各利益相关者之间的契约关系，那么财务评价体系的构建应当站在统一的高度，权衡各利益相关者，整合各利益相关者的目标。财务评价的整合目标正是各利益相关者的利益整合。我们把财务评价的总体目标确定为企业可持续增长，其理由如下： 
　　1　企业可持续增长是完成企业目标的前提。企业的目标是生存、获利，发展，企业只有在可持续增长的前提下，才能不断从内部和外部获得发展所需要的资源，不断开拓市场，增加其核心竞争能力，同时。通过其高效的资源整合，增加盈余，并在激励的竞争中持续生存。 
　　2　企业可持续增长是企业相关的各利益主体的目标终结。企业各利益相关者均以独立的身份进行着有利于自己的决策，并从企业的收入中分享与其承担的风险对应的收益。投资者分享投资所得，债权人分享利息所得，经营者分享劳动所得，但无论各利益相关者如何去追求其自身的利益最大化，其最终必将汇合于企业，这个赢利性组织。如果企业破产倒闭，即联系各利益相关者的这个母体不复存在，则谁的利益也得不到，因此维持企业生存，而且能长期生存，企业的可持续增长是各利益相关者的共同愿望。 
　　3　企业可持续增长是竞争的需要。WTO的加入，世界经济的一体化，科技的发展，信息经济的到来，企业将置身于国际市场的竞争中，生存环境、竞争对手日新月异，要求企业必须时刻创新，创新企业技术，创新企业管理、创新企业文化，强化自身的可持续增长因素。一个企业昨天是赢利的，是强者，如果你依然停留在昨天的欣慰中，则今天你可能就不是强者，如果你明天还不努力，就可能是市场淘汰者。 
　　 
　　二、构建以可持续增长为中心的企业财务评价体系的原则 
　　 
　　评价的核心是评价指标的构建，为了全面反映企业的可持续增长能力，实现财务评价目标，在构建财务评价指标体系时，需要遵循以下原则：(1)财务指标与非财务指标相结合的原则：(2)向前看(关注过去收益)与向后看(关注未来收益)相结合的原则：(3)注重现金流量，特别是经营现金流量的数量，结构、稳定性分析原则：(4)定量的综合评价分析与例外财务事件的定性分析相结合的原则；(5)以人为本原则。 
　　 
　　 
　　三、以可持续增长为中心的企业财务评价指标体系的内容 
　　 
　　为了能满足各评价主体的决策需要，体现以可持续增长的财务评价总目标，在系统的全面性特点指导下，笔者从企业的可持续增长能力状况、财务效益状况，资产营运状况，偿债能力状况四个方面分层次来构建指标体系，具体内容见下表所示。 
　　反映企业可持续增长能力的指标很多，每个指标所描述的侧面不同，各自对企业可持续增长能力的影响面，以及作用的大小不同，根据系统的层次性特点，我们把财务评价指标体系分为三个层次：基本评价指标，相关递进评价指标和定性评价指标。基本评价指标是建立企业财务评价指标体系的基础，它在整个评价指标体系中起骨骼作用，是指企业财务评价中最重要，最基础性的指标。相关递进评价指标，就是指那些对基本评价指标进行补充和修正的辅助性指标，它依附于基本指标而存在，并为深入剖析基本指标的经济内涵，完善基本指标的评价结果而发挥作用。定性评价指标，就是指通过实地调查，询问，和专业人士的经验判断产生评价结果的指标。这些指标都不能予以量化，或者量化成本过高，但是对企业未来才财务发展有较大影响，足以引起评价主体的重视。通过定性指标的评价，可以实现对企业评价结果的再次完善和修正，力求形成更为客观公正的评价结论。


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3. 财务评价体系的介绍

根据《国有资本金效绩评价规则》和《企业效绩评价操作细则（修订）》中明确确定的《企业效绩评价指标体系》：评价内容分为：财务效益状况，资产运营状况，偿债能力状况，发展能力状况。

4. 财务评价体系的财务评价体系的局限性

1.财务分析中对有关企业的人力资本、无形资产等知识资产的信息利用不足 随着社会经济的发展，知识和信息化技术对现代企业的渗透力越来越强，企业对人力资本和无形资产的投入越来越多。新经济时代，企业之间的竞争表现为人才、技术和创新能力的竞争，人才、知识、技术将取代有形资产成为企业经营的核心，成为企业发展的强大动力。由于现行财务报表体系对无形资产和人力资本的计量与披露方面存在较大缺陷，所以包括企业智力资本、自创商誉及知识产权的信息在财务分析中得不到利用。2.现行会计确认和计量的基础是以货币表示的经济活动，从而将分析的范围限制在以货币量化的信息范围之内 目前的财务分析指标大多使用的是数量性资料，而很少考虑非货币计量因素。但是，随着各行业市场竞争日益激烈，企业所面临的不确定性和风险与过去相比发生了显著的变化。一方面，行业转换、技术进步、政府行为和需求的改变以及竞争对手的活动等对于公司的经营成败都至关重要；另一方面，企业组织制度、人力资源、企业文化、管理层价值观与能力等相关非货币性信息，在现行财务报表中都没有得到充分的反映。另外，目前的财务分析评价体系是建立在工业企业基础之上的，不仅分析评价对象局限于企业有形资产，选用的指标局限于可用货币计量的定量指标，不能确切地反映知识经济条件下现代企业的真实情况。3.对财务指标进行计算和分析评价时未考虑企业的可持续发展 目前的财务报表信息反映了经济活动“静”的方面，而忽视了“动”的方面。动态信息往往更重要，因为“动态”代表事物的前进与发展，比如人力资本就是企业中最活跃最处于动态运动中的生产要素之一。现行的财务分析评价内容局限于企业静态状况，对企业持续发展情况下的盈利能力、偿债能力等评价不足，比如流动比率、速动比率和资产负债率是反映企业偿债能力的主要指标，但这些指标是以企业清算为前提的，重视企业资产的账面价值却忽视了企业在将来因继续经营而增加的现金流量的能力，比如有些企业拥有良好的商誉，有的企业仅凭其产品品牌就有很强的融资能力；有些高科技企业在发展初期其各项财务指标可能并不如意，但其拥有的高科技人才队伍可能会在其以后的发展过程中给企业带来无穷的财富。这些信息在现行财务报表体系中未得到充分反映，在财务分析中也未充分利用。

5. 财务评价体系的改善财务评价体系建议

（一）建议规范和扩展表外信息披露的范围1. 企业外部环境方面的信息：（1）所在行业信息，包括行业前景，行业中产品的平均获利率，主要竞争对手，企业在行业中的竞争力或竞争优势，行业中相关核心技术的生命周期或更新速度以及本企业在该方面所处的位置。（2）企业产品信息，包括产品市场占有率和保持率，核心产品获利率和获利水平，产品营销网络等。（3）顾客信息，包括顾客对产品及售后服务的满意度，顾客忠诚度，顾客对企业声誉与形象的认可等。（4）企业社会形象信息，包括企业年创利税额，环境保护和社会责任的履行，企业提供的就业岗位等。2.企业内部资源信息：企业无形资产信息,人力资源信息,由前两者衍生出的企业创新力和竞争力的信息。（二）设计并运用非财务评价指标以进一步完善财务报告评价体系财务报告所提供的信息不仅应包括企业经营绩效和财务状况的信息，还应包括诸如有关企业背景和未来预测的信息。企业背景信息包括企业所在行业、业务经营范围、实际治理效果、企业核心技术及技术创新能力、企业治理结构、主要股东和债权人、主要竞争对手、企业近期与远期目标、环境保护和社会责任、企业经营理念等。前瞻性信息包括：企业面临的机遇与风险、重大投资计划、重大技术进步、经营环境的预计变化等。针对企业的变化，可以考虑采用以下非财务评价指标作为财务评价指标的补充：顾客满意度；产品和服务的质量；战略目标，如公司重组和管理层交接；公司潜在发展能力，如员工满意度和保持力，员工学习与培训的机会，团队精神，管理有效性；创新能力，如研发投资及其成果、新产品开发能力；核心技术；市场份额；环境保护和社会责任等。（三）设计相应的财务或非财务指标，加强对企业无形资产、人力资本和相关能力的分析与评价1.对无形资产信息的分析与评价（1）非货币计量指标。企业商誉包括自创商誉的价值；产品品牌价值；拥有的专利权及非专利技术的价值；企业文化、管理理念；企业技术优势、管理优势、人才优势及营销网络优势等。（2）货币计量指标无形资产价值总额。它等于企业拥有的专利权、商标权、非专利技术、计算机软件及其它无形资产的价值之和。该指标可用来评价企业拥有的无形资产价值或者可能为企业带来的潜在的收益。2.对人力资源信息的分析与评价。可通过分析以下人力资源方面的内容实现对企业的评价与预测。（1）非量化的指标。企业员工的年龄结构、教育背景及员工素质，员工拥有的专门技能，员工满意度和保持力，员工学习与培训的机会，团队精神，管理人员素质、能力及管理有效性等。（2）量化的指标企业研发人员的数量及研发人员占全体员工的比重。企业对人力资本投资占总投资的比重。人力资本投资的投入产出比率。在分析企业人力资本信息时，可从动态的角度分析过去3—5年或更多年份企业职员尤其是中、高级管理人员、核心技术人员或高级工程人员以及研发人员的流动性及变更情况，人员满意度或保持度、职工学习或接受培训的机会，评价企业在吸引人才、留住人才以及培养人才方面的能力，并评价企业对人才的重视。3.由无形资产和人力资源信息衍生出的企业创新能力的分析与评价创新能力是指企业研究、开发适应市场需求的新产品的能力。创新尤其是技术创新，成为好多企业的核心竞争优势和制胜的法宝，对企业的发展起着越来越重要的作用。关于创新能力方面的指标包括创新产品利润率、研发费用投入产出率、技术装备水平、研发人员比重、新产品的研发能力，这些指标突出了知识经济的特点，体现了对企业分析评价的新要求。（四）分析反映企业较长一段时期的财务状况和经营成果的动态信息，并结合企业所在行业及产品市场信息，对企业的发展前景进行评价与预测。我国有些企业比如上市公司在上市前后业绩变化比较大，对这类企业，其信息使用者比如外部投资者在分析企业的业绩或成长潜力时，应该深入了解企业的背景信息，比如企业所在行业状况、企业上市前3—5年的经营情况、上市前有无兼并行为或资产重组行为等，尤其应关注的是企业上市前3—5年的财报业绩有无明显的异常；对企业发展潜力的预测则包括企业核心竞争优势、管理有效性、人力资源优势、所在行业前景等。但是也有些与“上市”无关的企业，在企业不同的发展时期，业绩与财务状况也有较大的变化，比如四川长虹1999年每股收益2．07元，而2001年主营业务亏损，每股收益仅0．01元。因此，企业能否持续经营并不断发展，只考察一定时点或很短时间内的业绩，并不足以反映其发展潜力。对企业的分析与评价，应追溯到在此之前相当长一段历史时期，在考察企业整个过去的发展动态的基础上，预测企业未来可能的发展趋势。在这方面已用到的财务指标有：总资产增长率、净资产增长率、销售增长率、销售利润增长率、无形资产投资增长率、人力资本投资增长率等，以上指标也可以进行多期比较，也可以计算3年—5年的平均增长率等。（五）对企业经营绩效和发展前景进行综合分析与评价在对企业的财务状况、经营绩效和发展潜力等进行分析与评价时，把有关财务指标与非财务指标、动态指标与静态指标以及有关企业有形资产和知识资产资料等进行有机结合，既可以避免对企业评价有失偏颇，又从整体上对企业的状况有一个比较清晰的了解和认识，有利于外部投资者和企业管理者作出正确的决策。传统的财务综合评价方法，如杜邦法等，只涉及财务指标，不适应现代企业绩效评价的要求，无法对非财务因素进行有效的计量与评价。如何将定性指标纳入企业财务评价体系，对企业进行有效的、全面的评价，也是当今一个非常重要的研究课题，比如我国财政部等五部门联合颁布的《国有资本金绩效评价规则》等文件，在原来的评价体系的基础上增加了8个指标，专门对影响绩效评价的非计量因素进行定性分析；还有企业绩效的模糊综合评判法等分析方法，对妥善地解决这一问题起到了很好的推动作用。财务评价指标体系中包括动态指标和静态指标。动态指标是指内部收益率，静态指标是指投资利润率。

6. 财务系统的评价体系

 财务组织既是一个相对独立的体系，又是企业组织结构的主要组成部分。是关于财务信息加工与传递、成本管理、资金管理、财务风险管理及相关内部控制的组织机构、岗位及其职能、权责、人员的体系。财务组织涉及到组织机构设置、组织职能结构、组织职权结构、财务组织人员结构及岗位分工、会计行为规范。因此。可以从其涉及内容设置以下评价指标。（1）财务组织机构设置。首先，财务组织评价机构设置应具有完整性、系统性、科学性和相互牵制性。以股份公司为例，要求公司懂事会下设专门审计委员会或设立监事会，公司经营管理层设立财务副总经理为最高财务领导，设立财务部、会计部、审计部相互协作和制衡的财务组织机构。其次，财务组织评价机构应对外部环境的能力。要求财务组织机构具有扁平化、弹性化和网络化的特点。扁平化的财务组织以会计信息、财务信息和经营信息为轴心，对环境反应敏捷，能迅速决策，应变能力强。弹性化的组织结构．是指公司为实现某一目标而把在不同领域工作的具有不同知识和技能的人集中于一个特定的动态团体之中。共同完成某个项目。待项目完成后团体成员各回各处。这种动态团队组织结构灵活机动。伸缩自如，并且能够有效的利用各种资源优势。财务组织机构网络化要求组织内部和组织之间具有全覆盖的正式和非正式的沟通和交换管道。同时能够实现公司整体资源的网络化配置。（2）财务组织的职能、职权结构。首先，应在财务组织机构框架内系统性的安排职位职能和职权。要求各职位职能的覆盖不能有盲区，不能冲突或重叠，职能之间相互促进、监督。其次，要求赋予的职权符合相关法律、法规；层次清晰；责、权均衡。（3）财务组织人员结构和岗位分工。财务组织人员的整体素质应为金字塔结构，有利于组织领导。要求按照相关法律、法规、准则和财务制度，对岗位进行分工和控制；制定岗位说明书，具体说明岗位分工内容和岗位要求。（4）会计行为规范。会计行为规范包括会计行为法律规范和会计行为职业道德规范。要求两者同时发生作用，严格地规范会计行为，使会计行为趋于最优化。评价企业会计行为的法律规范和职业道德规范应具有统一性、完整性和可操作性。 人力资源是一个企业生存和发展的源动性、第一性资源。财务人力资源同样是财务系统的源动性资源。是财务工作质量好坏的第一性因素。财务人力资源评价是对财务组织的人力资源取得、使用、维护、消耗等方面的信息和价值进行评价。根据财务人力资源自身特点和评价目的．可以从财务人力资源配置成本与有效性、财务人力资源培训与开发、财务人力资源绩效考核三个方面进行评价。（1）财务人力资源配置成本与有效性。人力资源配置应符合成本收益原则，要求财务人力资源配置严格依据各岗位对素质的需求配置相应的人员，不能高消费人才、也不能使用不符合岗位素质要求的人员。财务人力资源有效性体现于有效控制原则，要求财务人力资源配置结构应以财务系统有机协调运行和内部控制全面有效为目标。进行目的性、环境适应性和层次性的配置。（2）财务人力资源培训与开发。财务人力资源培训与开发的目的明确，就是为财务人员提供培训、使之掌握因外部环境变化不断产生对岗位新的要求所需知识、技术和能力。确保员工在岗位有效的工作。促进员工的全面发展、员工的自我实现和企业经营战略目标有机的统一起来，实现人、企业、社会的和谐发展。了解各财务岗位对技能知识的要求和现时员工个人的素质状况．进而明确对财务人力资源开发的需求特征和需求结构．在此基础上设计恰当的人力资源开发规划．从而确保财务人力资源开发的适应性和有效性。（3）财务人力资源绩效评价。财务人力资源绩效评价应具有完整性、有机性、科学性、具体性和可执行性。有机性要求财务人力资源绩效评价系统是企业人力资源绩效评价系统有机的组成部分，从而达到对财务人员实现的从企业基层、执行层到战略层面的全面绩效进行系统客观的评价 完整性要求企业财务人力资源评价系统对财务人员的评价不留盲区。即计量现时绩效也要考虑未来可能产生的影响。科学性要求财务人力资源评价依据科学的管理理论和发展规律进行制定标准、执行评价。具体性和可执行性则要求财务人力资源绩效评价的细则适应企业现实需要能达到预期效果。 财务信息系统建设和应用是企业信息化的中心环节。财务信息系统在市场竞争中发挥越来越重要的作用。建成全面、高效、即时、集成的财务信息系统能有效管理信息流和资金流，优化企业资源配置，提高企业价值管理效用 因此．财务信息系统建设目的就是要利用信息技术支持系统．在信息化的基础上进一步发展到智能化对数据进行整理分析，为经营管理者提供有用数据支持。财务信息系统的评价是财务信息系统应用水平评价．财务信息系统应用水平评价一般是对企业财务信息化水平、财务信息系统的功能、效率、安全性等方面进行的测度评判活动。可以从其包含的内容设置评价指标。①财务信息化水平，包括财务信息系统硬件配置水平、软件开发应用水平及其兼容和扩展能力。②财务信息化功能和效率，指对企业相关信息的采集、处理和输出能力，包括财务信息系统全面处理财务信息的能力和效率、处理相关非财务信息的能力和效率、有效的消除信息噪声的能力。③财务信息系统的安全性，指网络环境下的财务数据存取和存储的安全，核心要求财务信息系统内不同岗位的人员对系统具有相应的操作权限。 企业财务流程的基本内涵是：以作业为中心、以现代组织分工理论为构建基础、提倡顾客导向、组织变通、员工授权及正确地运用信息技术，达到适应快速变动环境的目的。因此，可以从以下方面评价企业财务流程：① 以作业为中心应用运筹科学的方法进行流程设计的实现程度。②先进的分工思想，应以科学的分工理论设计财务流程的内部分工和外部合作。③财务流程的变通能力和环境适应能力。财务流程本身应当具有根据外部环境的变化选择最优流程的变通能力和提供信息多样性的能力。④财务流程的信息化程度，财务流程应以信息系统为平台、作业供应链为实现途径。搭建一个实时、动态、高效的有机整体的财务流程信息子系统。(5)财务流程的适应性，评价财务流程与企业组织形式的适应情况．核心是评价财务流程对环境速变形成的交易或事项的应变和处理能力。 企业财务内部控制评价，是指在财务审计工作的基础上，通过独立的调查、测试、分析企业在一定经营期间内所采取的各项财务内部控制政策、程序、措施，以此检验评价企业财务内部控制体系的建设、实施情况以及运行的有效程度。企 业财务内部控制评价工作目的是促进企业内部建立健全运作规范化、管理科学化、监控制度化的财务内部控制体系。企业财务内部控制评价包括资产管理类财务内部控制评价、财务管理类财务内部控制评价、财务组织类内部控制评价。①资产管理类财务内部控制评价，主要评价相关资产业务岗位及人员的分离设置情况，资产授权批准和相关制约的科学性和执行的有效性，资产取得、日常管理、处置和转移的控制情况，以及对相关资产业务的监督检查情况。② 财务管理类财务内部控制评价，主要包括成本费用、采购、销售、投资、筹资、担保、高风险业务、关联方交易等内容。主要反映相关业务的机构及人员的职责权限，决策机制和程序情况，重大业务决策审批制度，项目立项、可行性研究、决策实施和持有、处置等环节的制度及执行情况。③财务组织类内部控制评价．主要反映财务机构及人员的职责权限，目标和政策的制定、编制和审批控制，执行和调整控制，以及执行结果的分析和考核。

7. 财务评价的介绍

财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析计算项目的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务指标，考察项目盈利能力、清偿能力等财务状况。以判别财务可行性。

8. 财务评价

1）生产规模及进度安排。该矿山生产负荷见表8.38。
表8.38 矿山生产负荷表


项目计算期21年，矿山设计规模为年开采铁矿石100万t。由于基建期内破碎未建成，故基建期内的副产矿石未经破碎无法出售，所以基建期内的副产矿石列入第二年产量内进行项目的财务评价。
2）投资使用计划及资金筹措。
本工程全部投资为16904.67万元，总投资的30%由合营双方自筹，即为注册资本，其余70%由合资企业贷款。建设投资在第一年安排60%，第二年安排40%；流动资金在第二年安排70%，第3年安排30%。
流动资金需要量按如下方法计算：
年流动资金需要额＝应收账款＋存货＋现金＋应付账款。
3）产品销售收入、税金、利润计算。
本项目按两种矿石销售价格进行评价。第一种矿石销售价格按产品成本加10%的利润，即36.55元/t×1.1=40.21元/t。第二种矿石销售价按产品成本加30%的利润，即36.55元/t×1.3=47.52元/t。
按中蒙双方会谈备忘录精神，资源税（矿产及水资源）前5年计入蒙方投资，从第6年开始合资企业逐年上缴蒙方。利润税依据《蒙古人民共和国税法》计算，按照此规定合资企业投产后3年内免税。3项基金按我国有关规定计取。
4）财务评价主要指标计算。主要指标汇总见表8.39。
表8.39 主要技术经济评价指标汇总表


从表内可以看出，在整个计算期内，除还完借款本金外，两种价格方案可上缴资源税3105.76万元；两种价格方案分别上缴利润税552.61万元和5200.41万元，整个计算期内企业留用3项基金分别为500万元，700万元；企业留用折旧分别为4332.96万元，7304.9万元；盈余资金分别为233.28万元，6216.06万元；内部收益率分别为7.87%,12.38%；两种价格方案计算结果表明，企业经济效益一般。