晨星基金网--名词解释

1. 晨星基金网--名词解释

对应的今年以来 收益率是 41%，说的是从今年1月1日起到9月28日之间的收益率情况百分比。
季度说的是当个季度的收益率
就是业绩查看周期不同而已，得出的收益率也不同哦

2. 晨星封闭式基金业绩排行榜中的总回报率是什么意思?

基金较高的净值增长率可能是在承受较高风险的情况下取得的，因此仅仅根据净值增长率来评价基金的业绩表现并不全面，衡量基金表现必须兼顾收益和风险两个方面，夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标。夏普比率又被称为夏普指数，由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年最早提出，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。 

夏普比率的计算及其含义 

夏普比率的计算非常简单，用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。 

以夏普比率的大小对基金表现加以排序的理论基础在于，假设投资者可以以无风险利率进行借贷，这样，通过确定适当的融资比例，高夏普比率的基金总是能够在同等风险的情况下获得比低夏普比率的基金高的投资收益。例如，假设有两个基金A和B，A基金的年平均净值增长率为20％，标准差为10％，B基金的年平均净值增长率为15％，标准差为5％，年平均无风险利率为5％，那么，基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2，依据夏普比率基金B的风险调整收益要好于基金A。为了更清楚地对此加以解释，可以以无风险利率的水平，融入等量的资金（融资比例为1：1），投资于B，那么，B的标准差将会扩大1倍，达到与A相同的水平，但这时B 的净值增长率则等于25％（即2#15％－5％）则要大于A基金。 使用月夏普比率及年夏普比率的情况较为常见。 

我们把基金在一定时期内的收益定义为总回报，作为衡量基金以往表现的最基本方法。总回报的来源有两部分，一是收入回报，即基金在一定时期内收到的分红和利息收入，例如股息、债券利息和银行存款利息等；二是资本回报，反映基金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。

3. 什么是基金总回报率?是如何计算的?

　　基金到底赚了多少钱?相信这是每个投资人首先想知道的。我们把基金在一定时期内的收益定义为总回报，作为衡量基金以往表现的最基本方法。总回报的来源有两部分，一是收入回报，即基金在一定时期内收到的分红和利息收入，例如股息、债券利息和银行存款利息等；二是资本回报，反映基金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。
　　首先要了解基金的资产净值，这是计算总回报的基础。总回报表现为该时期单位基金资产净值的增长率。
　　基金资产净值是在某一时点上，基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。
　　单位基金资产净值＝(总资产-总负债)/基金单位总数
　　其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
　　按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值，这是计算单位基金资产净值的关键。由于基金所拥有的股票、债券等资产的市场价格是变动的，所以必须于每个交易日对单位基金资产净值重新计算。封闭式基金净值每周至少公告一次，开放式基金每个交易日都公告净值。
　　估值方法十分重要。例如，基金所拥有的上市流通证券，比如某只股票，是按其估值日在证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值。按平均价估值，基金资产净值的变动受股票价格波动的影响要小一些。目前，封闭式基金和少数开放式基金按平均价估值，大多数开放式基金按收盘价估值。最新颁布的将于2004年1月1日起施行的基金信息披露编报规则第2号统一规定，封闭式基金按平均价估值，开放式基金按收盘价估值。
　　对于开放式基金而言，单位净值是其计价基础，即申购或赎回的价格取决于当日的基金单位净值(一般是次日公布)，并加上或扣除相应的交易费用。封闭式基金由于发行规模有限，投资人对基金的需求与供给并不平衡，导致其交易价格高于或低于单位净值，称为溢价交易或折价交易。目前境内封闭式基金普遍处于折价交易状态，折价率约为20%。
　　例如，某只开放式基金上年末的单位净值为1元，本年末的单位净值为1.05元，则该基金在本年度的总回报为5%，计算方法为(1.05-1)/1＝5%。这一计算并没有考虑基金的分红情况和费用(申购费、赎回费、管理费、托管费等)。由于费用因素比较复杂，本文仅对考虑基金分红的总回报作进一步分析。
　　基金通常会把已经实现的收益向投资人进行分配。分红的基础为"基金净收益"，即基金的收入回报和通过卖出证券实现的资本回报，减去依法可以在基金收益中扣除的费用后的余额。按照目前有关规定，分红有两个约束条件:一是基金投资要有已实现的净收益，二是分红比例在一年中不得低于已实现净收益的90%。
　　对于分红方式，投资人有两种选择，一是分配现金；二是再投资，即将分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。
　　分红后，单位基金资产净值会下降。假设分红前单位净值1.06元，单位分红金额0.05元，则分红后单位净值降至1.01元。
　　考虑了分红因素后，我们再来计算总回报。总回报＝(Ne÷Nb)×(1＋D1÷N1)×(1＋D2÷N2)×……×(1＋Dn÷Nn)-1
　　其中:Ne和Nb分别为期末和期初单位资产净值；D1、D2、Dn分别为第1次、第2次、第n次单位分红金额；N1、N2、Nn分别为第1次、第2次、第n次分红后单位净值。
　　以前文所举例子，如果该基金在本年度进行了两次分红，第一次分红前的单位净值为1.06元，每基金单位分红0.05元，分红后单位净值1.01元；第二次分红前的单位净值为1.08元，每基金单位分红0.06元，分红后单位净值1.02元。
　　总回报＝(1.05÷1)×(1＋0.05÷1.01)×(1＋0.06÷1.02)-1＝16.68% (晨星资讯(深圳)有限公司 黄晓萍)

4. 基金回报率是怎么算的？

　　基金到底赚了多少钱?相信这是每个投资人首先想知道的。我们把基金在一定时期内的收益定义为总回报，作为衡量基金以往表现的最基本方法。总回报的来源有两部分，一是收入回报，即基金在一定时期内收到的分红和利息收入，例如股息、债券利息和银行存款利息等；二是资本回报，反映基金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。
　　首先要了解基金的资产净值，这是计算总回报的基础。总回报表现为该时期单位基金资产净值的增长率。
　　基金资产净值是在某一时点上，基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。
　　单位基金资产净值＝(总资产-总负债)/基金单位总数
　　其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
　　按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值，这是计算单位基金资产净值的关键。由于基金所拥有的股票、债券等资产的市场价格是变动的，所以必须于每个交易日对单位基金资产净值重新计算。封闭式基金净值每周至少公告一次，开放式基金每个交易日都公告净值。
　　估值方法十分重要。例如，基金所拥有的上市流通证券，比如某只股票，是按其估值日在证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值。按平均价估值，基金资产净值的变动受股票价格波动的影响要小一些。目前，封闭式基金和少数开放式基金按平均价估值，大多数开放式基金按收盘价估值。最新颁布的将于2004年1月1日起施行的基金信息披露编报规则第2号统一规定，封闭式基金按平均价估值，开放式基金按收盘价估值。
　　对于开放式基金而言，单位净值是其计价基础，即申购或赎回的价格取决于当日的基金单位净值(一般是次日公布)，并加上或扣除相应的交易费用。封闭式基金由于发行规模有限，投资人对基金的需求与供给并不平衡，导致其交易价格高于或低于单位净值，称为溢价交易或折价交易。目前境内封闭式基金普遍处于折价交易状态，折价率约为20%。
　　例如，某只开放式基金上年末的单位净值为1元，本年末的单位净值为1.05元，则该基金在本年度的总回报为5%，计算方法为(1.05-1)/1＝5%。这一计算并没有考虑基金的分红情况和费用(申购费、赎回费、管理费、托管费等)。由于费用因素比较复杂，本文仅对考虑基金分红的总回报作进一步分析。
　　基金通常会把已经实现的收益向投资人进行分配。分红的基础为"基金净收益"，即基金的收入回报和通过卖出证券实现的资本回报，减去依法可以在基金收益中扣除的费用后的余额。按照目前有关规定，分红有两个约束条件:一是基金投资要有已实现的净收益，二是分红比例在一年中不得低于已实现净收益的90%。
　　对于分红方式，投资人有两种选择，一是分配现金；二是再投资，即将分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。
　　分红后，单位基金资产净值会下降。假设分红前单位净值1.06元，单位分红金额0.05元，则分红后单位净值降至1.01元。
　　考虑了分红因素后，我们再来计算总回报。总回报＝(Ne÷Nb)×(1＋D1÷N1)×(1＋D2÷N2)×……×(1＋Dn÷Nn)-1
　　其中:Ne和Nb分别为期末和期初单位资产净值；D1、D2、Dn分别为第1次、第2次、第n次单位分红金额；N1、N2、Nn分别为第1次、第2次、第n次分红后单位净值。
　　以前文所举例子，如果该基金在本年度进行了两次分红，第一次分红前的单位净值为1.06元，每基金单位分红0.05元，分红后单位净值1.01元；第二次分红前的单位净值为1.08元，每基金单位分红0.06元，分红后单位净值1.02元。
　　总回报＝(1.05÷1)×(1＋0.05÷1.01)×(1＋0.06÷1.02)-1＝16.68% (晨星资讯(深圳)有限公司 黄晓萍)

5. 关于晨星基金总回报计算方法的困惑

您好!
基金回报并不是象我们想象中那么简单的,它受市场,基金经理,人们心理等多种因素的影响!
理论上计算保本基金的回报的方法为: 
  保本基金的回报可分为「保证回报」(本金保证及/或保证派息)及「额外潜在回报」，而计算回报的方式主要可分为两种，就是将两部份的回报相加或於两者中取其较高者。

方式一：「相加」方式
基金如采用这种计算方式，投资者除可获取保证回报外，亦有机会享有额外潜在回报。这种「相加」的回报计算方式，好处是只要基金所挂的市场在整个投资期内录得正增长，总回报已可高於保证回报。

方式二：「取其较高者」方式
这种计算方式跟前者最大的分别是，从保证回报及额外潜在回报两者之中，取其较高者，以计算总回报。假如其他因素相同，采用这种方式的保本基金，参与率会略高，好处是如未来数年基金所挂之市场录得相当的升幅，这类保本基金的额外潜在回报便会较高。(详见以下之「比较两种回报计算方式的模拟例子」) 

不过，要准确比较两种回报计算方式的总回报，投资者应考虑两者所设定参与率之实际差距，以及本身对整个投资期内市场表现的看法。


比较两种回报计算方式的模拟例子

假设：

‧两者的本金保证程度同样是104%
‧只计算市场的正增长，即负增长作0%计算
‧「相加」方式之参与率为15%；「取其较高者」方式之参与率为30%

市场表现 「相加」方式  「取其较高者」方式 
-40% 104% + 0% x 15% = 104% 104% 或100% (100% + 0% x 30%) 
-20% 104% + 0% x 15% = 104% 104% 或100% (100% + 0% x 30%) 
-15% 104% + 0% x 15% = 104% 104% 或100% (100% + 0% x 30%) 
0% 104% + 0% x 15% = 104% 104% 或100% (100% + 0% x 30%) 
+15% 104% + 15% x 15% = 106.25% 104% 或104.5% (100% + 15% x 30%) 
+20% 104% + 20% x 15% = 107% 104% 或106% (100% + 20% x 30%) 
+40% 104% + 40% x 15% = 110% 104% 或112% (100% + 40% x 30%) 
 

以上例子仅供参考，并不反映实际情况。  

如何理解保本基金的回报架构？ 
   如前所述，保本基金的回报可分为「保证回报」及「额外潜在回报」两大部份。保本基金的运作模式不同，影响回报的因素亦不相同，要深入理解保本基金的回报架构，应从三种不同的运作模式著手。(详见下表) 

第一部份：保证回报
保证回报是预先订明的，包括到期日之本金保证，以及部份保本基金提供之保证派息。无论采用哪种运作模式，保本基金均需透过定息投资提供保证回报，故影响这部份回报的因素，主要取决於市场利率水平，利率水平愈高，基金便有机会提供较高的本金保证程度。

第二部份：额外潜在回报
不同运作模式的保本基金透过不同的投资策略，提供额外潜在回报。

采用「定息工具组合＋主动式管理投资组合」及「互动投资组合」这两种运作模式的保本基金，大致受相同的因素影响额外潜在回报，两者同样视乎基金所挂的市场及基金经理的管理技巧而定。投资者可视乎本身对有关市场於投资期内的表现及基金经理的管理技巧是否有信心，作出合适的选择。

至於采用「定息工具组合＋衍生工具投资组合」这种运作模式的保本基金，透过衍生工具投资提供额外潜在回报，而影响额外潜在回报的因素繁多。投资者作出选择时，除了要考虑基金与哪个市场挂外，还要留意厘定市场表现的公式，以及基金的参与率。

 
   三种运作模式的回报架构及影响回报的因素

 定息工具组合 ＋
主动式管理
投资组合 互动投资组合 定息工具组合 ＋ 
衍生工具投资组合  

保证回报

 无论采用哪种运作模式，均是透过定息投资提供保证回报，包括到期日之本金保证及部份保本基金於投资期内提供之保证派息，故市场利率是影响这部份回报的主要因素。 

额外潜在回报

 1. 基金所挂的市场
2. 基金经理的管理技巧

 1. 基金所挂的市场
2. 厘定市场表现的公式
  - 计算市场表现的方式 
  - 量度市场表现的方法 
3. 参与率  
 

由於运作模式不同，回报考虑因素亦有分别。投资者除了考虑上述因素外，还需从保证回报及额外潜在回报两者之中作出取舍。在有限的资金下，保本基金如要提高保证回报，额外潜在回报便会减少，相反亦然，投资者可因应本身的投资需要及可承受风险的程度作出选择。

最后值得一提的是，总回报计算方式亦会对保本基金的回报产生一定的影响。当中主要可分为两种方式，就是将保证回报及额外潜在回报相加，又或於两者之中取其较高者，两种计算方式对於保本基金的总回报均有不同的影响。
 
        

  如何理解保本基金厘定市场表现的公式？ 
   透过投资於衍生工具争取额外潜在回报的保本基金，一般会将市场表现乘以参与率，来计算额外潜在回报。而厘定市场表现的公式，可从以下两方面著手： 
   (一) 计算市场表现的方式

基金计算市场表现的方式繁多，比较常见的有下列三种：(1)正负增长总和；(2)只计算正增长；及(3)计算正增长之余，负增长亦作正增长计算。三种计算市场表现的方式均会影响参与率的水平，而每种方式亦分别适合对市场持不同看法的投资者，详述如下： 

计算市场表现的方式对参与率之影响 

假设市场表现：第1期为 +50%；第2期为 -30% 计算市场表现的方式 计算结果 参与率 适合投资者 
1. 正负增长总和 
 50% - 30% = 20% 高 看好市场 
2.  只计算正增长 
 50% - 0% = 50% 中 稍为看好市场 
3.  计算正增长之余，负增长亦作正增长计算 
 50% + 30% = 80% 低 认为市场有机会大幅
波动 
 


(二) 量度市场表现的方法

除了考虑计算市场表现的方式外，亦不能忽略量度市场表现的方法，当中比较常见的为「点对点」及「平均化」两种。 

「点对点」方法是将有关市场於基金成立初之水平与到期日之水平作一比较，好处是可以争取整个投资期全期的市场表现，但因所需付出的期权价格较高，参与率相对降低。此外，利用此方法，回报全受基金到期时的市况影响，假若市况突然大跌，可能令投资者所得的回报大幅减少。 

「平均化」方法则是於整个投资期内按特定时期量度，如按日、按月、按季或按年等，然后将之平均计算。好处是因市场表现被平均计算，表现相对稳定，加上涉及的期权价格较低，参与率因而提高；但如市场持续上升，原可享的升幅便会因市场表现被平均计算而减少。 

值得一提的是，厘定市场表现的公式五花八门，不能尽录，投资者在投资前应参考基金销售文件的叙述及模拟例子，以便评估基金的回报潜力及是否切合本身对市场前景的看法。 

希望可以帮您解决到疑问!

6. 除了“晨星，天天基金”外还有什么网站可以查基金业绩的？

更权威的基金排名  理柏基金排名在 http://www.chinafund.cn/tree/sjzx/pjbg_1.html下载，它可以查到从这支基金开始建立以来到现在的所有排名情况！真是、科学的反应了该基金的业绩！

7. 晨星评级中的每个星都是什么意思？

晨星把每只具备3年以上业绩数据的基金归类，在同类基金中，基金按照“晨星风险调整后收益”指标（Morningstar Risk-Adjusted Return）。
由大到小进行排序：前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随后22.5%被评为2星；最后10%被评为1星。在具体确定每个星级的基金数量 时，采用四舍五入的方法。

晨星提供基金三年、五年和十年评级，并将在下阶段推出综合评级。网站默认提供三年评级。
扩展资料：
晨星星级评价以基金的过往业绩为基础，进行客观分析，旨在帮助投资人找出值得进一步研究的基金，而并非代表买卖基金的建议。
基金具有高的星级，并不等于该基金未来就能继续取得良好的业绩，基金未来表现仍然受到多项因素如基金经理更换、投资组合变动等影响。基金具有高的星级，也不等于其就适用于每个投资人的基金组合，因为由于每个投资人的投资目标、投资周期和风险承受能力有所不同。
参考资料：晨星官网-星级评价

8. 晨星网已知基金一年，两年，三年，五年实际年化收益率，怎么估算预期

可以看基金重仓了什么股票，如果蓝筹多，那么业绩会比较稳定。如果中小板多，那么业绩就不稳定。再看最大回撤和最大涨幅，走势越平滑越好。