美林时钟一个周期是多久？

1. 美林时钟一个周期是多久？

美林时钟一个周期是两个半月。
美林时钟的板块轮动周期，是目前比较经典的介绍板块轮动的周期假说，之所以说是假说而不是科学，是因为科学本身是逻辑的确定性关系，假说是通过回测历史得出规律然后尝试推演未来的一个过程。因此，任何经济学理论以及实战模型本质都是假说，并不能实打实的精准推演。
美林时钟将经济周期分为四个阶段：衰退、复苏、过热和滞胀。每一个阶段都可以由经济增长和通胀的变动方向来唯一确定。并且相信，每一个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别，债券、股票、大宗商品或现金。

美林时钟的周期战略：
Ⅰ周期性：当经济增长加快（北），股票和大宗商品表现好。周期性行业，如：高科技股或钢铁股表现超过大市。当经济增长放缓（南），债券、现金及防守性投资组合表现超过大市。
Ⅱ久期：当通胀率下降（西），折现率下降，金融资产表现好。投资者购买周期长的成长型股票。当通胀率上升（东），实体资产，如：大宗商品和现金表现好。估值波动小而且周期短的价值型股票表现超出大市。
Ⅲ利率敏感：银行和可选消费股属于利率敏感型，在一个周期中最早有反应。在中央银行放松银根，增长开始复苏时的衰退和复苏阶段，它们的表现最好。
Ⅳ与标的资产相关：一些行业的表现与标的资产的价格走势相关联。保险类股票和投资银行类股票往往对债券或股权价格敏感，在衰退或复苏阶段中表现得好。矿业股对金属价格敏感，在过热阶段中表现得好。石油与天然气股对石油价格敏感，在滞胀阶段中表现超过大市。
以上内容参考  百度百科-美林时钟

2. 美林时钟是什么?

美林时钟是美国投行美林证券提出的一个资产配置理论。该理论将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来，作为指导投资的理念。
美林时钟按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段，依次是复苏、过热、滞涨、衰退。复苏阶段指的是“经济上行、通胀下行”；过热阶段指的是“经济上行，通胀上行”；滞涨阶段指的是“经济下行，通胀上行”；衰退阶段指的是“经济下行，通胀下行”。

经济周期四个阶段资产的表现：
具体到各个资产的表现来看，在复苏阶段，经济的快速发展，企业盈利的增加使得股票收益更加具有弹性，一般来讲，股票相对债券和大宗商品更具收益潜力；
在过热阶段，通胀上升的背景下，现金机会成本增加，限制政策的出台，比如加息，进出口政策等将影响债券的收益，在此阶段，股票配置潜力仍然高于债券，大宗商品则可能存在更好的投资机会；
“经济下行，通胀上行”的滞涨阶段，企业盈利逐渐缩减，经济弹性减弱，债券与大宗商品的获益概率将大于股票；“经济下行，通胀下行”的衰退阶段，企业盈利大幅缩减，经济进入停滞阶段，大宗商品，债券投资机会将大于股票。
另外周期性行业、利率敏感性资产等与经济发展阶段也有一定联系，当经济快速增长时，周期性行业表现突出，在经济的复苏阶段，利率敏感性资产则更有投资收益潜力。

3. 美林时钟理论里的四个经济周期是？

1、复苏阶段：此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益；
2、过热阶段：在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力。
3、滞胀阶段：在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高。
4、衰退阶段：在衰退阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。

预测局限性：
1、预测经济周期并非易事，有人说经济学是后视镜，能看见后方，却看不清前路。当大家对经济所处的阶段达成共识时，相对应的资产价格往往已经上涨了一大截了。
2、政策干预可能会引起时钟逆转或者跳跃。因此投资者在具体投资中可以参考美林时钟，但也要结合实际情况。

4. 美林时钟理论里的四个经济周期是什么?

美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段，分别如下。
1、经济上行，通胀下行构成复苏阶段，此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益。

2、经济上行，通胀上行构成过热阶段，在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力，股票的配置价值相对较强，而商品则将明显走牛。
3、经济下行，通胀上行构成滞胀阶段，在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高。
4、经济下行，通胀下行构成衰退阶段，在衰退阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。

5. 美林时钟理论里的四个经济周期是什么？

复苏阶段：经济上行和通胀下行。
过热阶段：经济上行和通胀上行。
滞胀阶段：经济下行和通胀上行。
衰退阶段：经济下行和通胀下行。
美林时钟”是2004年由美林证券在《The Investment Clock》中提出，基于对美国1973年到2004年的30年历史数据的研究，将资产轮动及行业策略与经济周期联系起来，是资产配置领域的经典理论，是一个非常实用的指导投资周期的工具。
美林时钟用经济增长率（GDP）和通货膨胀率（CPI）这两个宏观指标的高和低，将经济周期分成了：
衰退期（低GDP+低CPI）。
复苏期（高GDP+低CPI）。
过热期（高GDP+高CPI）。
滞胀期（低GDP+高CPI）四个阶段。
经典的繁荣至萧条的经济周期从左下方开始，四个阶段顺时针推进，在此过程中债券，股票，商品和现金依次变现优于其他资产。

摘要：
美林投资时钟理论自提出以来，长期被奉为圭臬，是主流的大类资产配置框架。但是由于传统美林投资时钟在中国的有效性不高，在我国应用受到质疑。
我们认为美林投资时钟在本质上是一种经济周期波动的理论，有其假设前提及逻辑，而由于我国政策制定框架及流动性具有特殊性，与美林时钟的假设前提有所不同，导致其有效性偏低，但不应因此认为美林时钟无效。根据我国实际情况改良的美林时钟，依然有较高的准确性。

6. 美林时钟理论里的四个经济周期是什么？

1、“经济上行，通胀下行”构成复苏阶段，此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益；
2、“经济上行，通胀上行”构成过热阶段，在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力，股票的配置价值相对较强，而商品则将明显走牛；
3、“经济下行，通胀上行”构成滞胀阶段，在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高；
4、“经济下行，通胀下行”构成衰退阶段，在衰退阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。

中国市场：
通过历史数据检验可以发现，美林投资时钟在中国基金市场的有效性，在经济周期运行的不同阶段中，均有一类基金表现优于市场指数，且多数时候这类具有明显优势的基金类型与投资时钟的刻画相符合，投资时钟对我们进行基金投资有一定的指导意义。

7. 美林时钟理论里的四个经济周期?

衰退期（低GDP+低CPI）；复苏期（高GDP+低CPI）；过热期（高GDP+高CPI）；滞胀期（低GDP+高CPI）四个阶段。
美林投资时钟理论是在美国1973年至2004年数据的基础上提炼出来的，逻辑很好的阐释了在这一时段美国的经济周期与大类资产的表现。
然而在2008年金融危机之后，美国大类资产走势逐渐背离了美林投资时钟揭示的资产轮动模式，债市—股市—商品市场的轮动被打乱。

1、“经济上行，通胀下行”构成复苏阶段，此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益。
2、“经济上行，通胀上行”构成过热阶段，在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力，股票的配置价值相对较强，而商品则将明显走牛。
3、“经济下行，通胀上行”构成滞胀阶段，在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高。
4、“经济下行，通胀下行”构成衰退阶段，在衰退阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。

8. 美林时钟理论里的四个经济周期是什么？

1、复苏阶段：此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益。
2、过热阶段：在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力。

3、滞胀阶段：在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高。
4、衰退阶段：在衰退阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。