大非减持的介绍

1. 大非减持的介绍

大非是指股市中的大规模的限售流通股，占这只股总股本5%以上的股东。限售股流通股在解禁之后，对流通股进行出售的一种行为，称为大非减持。

2. 大非减持的大非减持规定进一步细化

沪深证券交易所昨日分别发布《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》(以下简称“《交易行为管理细则》”)和《深圳证券交易所限制交易实施细则》(以下简称《限制交易实施细则》)。　　分析人士认为，两交易所出台的这两个细则，均是针对当前市场新情况对证券交易的制度性修订。对于目前备受市场关注的“大小非”减持行为，两个细则均予以重点关注，可以看作是针对证监会日前发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》在交易所层面的具体操作细则。深交所同时还特别发布了《关于做好客户解除限售股份减持行为规范工作有关事项的通知》(以下简称“《通知》”)，为进一步贯彻落实证监会《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，加强客户交易行为管理，规范解除限售存量股份减持行为，做出具体规范。上证所有关负责人表示，《交易行为管理细则》，旨在贯彻落实《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》，充分发挥会员自律管理作用，加强会员客户交易行为管理，促进证券市场健康发展。这位负责人强调，根据市场需要，《交易行为管理细则》将持有解除限售存量股份的股东在一个月内通过竞价系统卖出解除限售存量股份数量接近上市公司总股本的1%、通过大宗交易系统卖出解除限售存量股份的客户与其交易对手方存在明显关联关系这两类行为，列入了上证所会员应当重点监控的范围。在监督这些交易行为时，会员发现客户涉嫌违法违规交易且无法及时制止的，应当及时以书面形式报告上证所。《交易行为管理细则》规定，上证所会员应当建立、完善有效的证券交易和资金监控系统，在监控系统中设置相关预警指标，重点关注包括上述“大小非”减持等十三种情形。此外，被上证所列为限制交易账户、在最近一季度被上证所列为监管关注账户以及其他需要重点监控的账户的交易行为，均应当进行重点监控。《交易行为管理细则》还对规范上证所会员客户的证券交易行为规范做出详细的一般性规定。深交所《限制交易实施细则》则规定，将根据需要，对出现重大异常交易情况的证券账户采取限制买卖的措施。投资者证券账户出现重大异常交易情况的，深交所可视情况采取限制交易措施。深交所同时发布的《通知》，要求深交所会员应当抓紧对本公司托管的解除限售股份情况进行梳理，摸清持有解除限售股份比例超过上市公司总股本1%的客户明细，包括客户姓名、账户、持有股份数量及托管营业部等情况。《通知》说，深交所自今日起定期将有关股东持股信息通过“会员业务专区——监管信息——解除限售股份查询”栏目发送给相应的会员单位，供查阅与参考。《通知》还称，会员应当在摸清客户情况的基础上，联络持有解除限售股份比例超过上市公司总股本1%的客户，做好相关制度的宣传解释工作，要求其严格遵守证监会发布的《指导意见》。深交所要求会员组织员工认真学习《指导意见》和深交所《交易规则》，安排人员引导和帮助相关客户减持行为通过大宗交易进行；并采取措施，积极为有大宗减持意愿的投资者提供配售服务。《通知》表示，深交所会员应当在柜台系统采取有效措施，对持有解除限售股份比例超过上市公司总股本1%的客户、特别是被深交所提醒重点关注的客户的交易委托实施严密监控，及时提醒、警示异常交易，有效防范和制止违规减持行为，发现异常情况及时向深交所报告。深交所将对会员的执行情况进行专项检查，对于没有按照本通知要求采取有效措施致使投资者违规减持的会员，深交所将视情况采取监管措施或者纪律处分措施。

3. 大小非为什么一定要减持呢？

　　大小非为什么一定要减持？现在舆论一边倒地认为，市场估值已经非常便宜了，大小非减持是因为成本低。那么好，我举个例子，如果你花2块钱买了张彩票，结果祖宗显灵、额头发光让你中了500万，现在有人拿100万跟你买这张彩票，说你买彩票才花了2块钱，成本低嘛，你卖不卖？ 

　　大家都知道这个问题是傻子才卖。那么好了，既然你不是傻子，难道大小非都是傻子？明知估值很低还拼命卖股票？ 

　　所以说，大小非要减持是认为现在股票的价格还不够低。 

　　也许你会骂笔者，“XX的，都2300了，多少股票市盈率都10倍了，你还说估值不低，你到底有何居心。”说不定还会给笔者扣顶“大黑嘴”、“故意唱空股市”的帽子。要是明天笔者请个假，说不定咱们同花顺网上传言“紫金陈是美国间谍，已经被杭州警方带走了”。 

　　估值的低不低，机构、券商、市场分析人士说了都不算，只有大小非，也就是公司的前几大股东认为股价高了还是低了才是关键。那么为什么市盈率估值看起来好像低了，但是公司的股东们还是要卖股票呢？ 

　　因为单纯强调市盈率的估值是片面的，或者说市盈率不适合在熊市中应用。同一只股票，市盈率的变化幅度是非常大的，很多上市公司今年和去年的业绩都是天差地别，业绩变化比女人翻脸还快，市盈率有多少参考价值呢？ 

　　笔者在《三轮车上市能换奔驰》这篇文章中，已经写过A股泡沫是怎么吹出来的。像美邦服饰的市盈率只有20多倍，但股价却是净资产的几十倍。这就比如你100万开了家小公司，当年就赚了100万。现在有人说你公司一年能赚100万，所以他拿1000万跟你买这公司。你卖不卖？当然卖，卖了以后你可以开10家公司了。 

　　一模一样的道理，大小非也当然卖，卖了能另外再开好多家公司呢。所以说，A股以市盈率为发行价的定价标准，是过去给现在埋下的地雷。而现在还是在用市盈率作为发行定价标准，是给以后埋下了地雷。 

　　所以，笔者提醒诸位，最近各种机构以当前的市盈率与历史低点接近，来判断底部，根本是行不通的。本轮熊市的判断标准只有市净率。大小非不是傻子，他们比散户们都聪明得多。明知道卖了股票可以开好几家同样的公司，傻子才不做。所以为什么跌到估值看来这么低了，但是大小非依然要卖。国资委同样清楚得多，所以他们也要卖，卖了可以开好几家同样规模的企业。开这么多企业干什么？答案是——再上市啊！

4. 什么是大小非减持

大小非减持
非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通。持股低于5%的非流通股叫小非，大于5%的叫大非。非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。因为大非一般都是公司的大股东，战略投资者，一般不会抛，小非则是许多年的不流通，一但流通，又有很大获利，很多都会套现的。

5. 请问大小非减持是什么意思？

大小非
（非流通股
non-tradable
share）
非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通，即解禁。
持股低于5%的非流通股叫小非，大于5%的叫大非。
非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。
因为大非一般都是公司的大股东，战略投资者。一般不会抛；小非就不一样了，许多年的不流通，一但流通，又有很大获利，很多都会套现的。
小非：就是小部分非流通股，股改之前就有承诺，非流通股在股改结束以后一年之内是不会在二级市场上抛售的，一年以后也不是大规模的抛售，而是有限度的抛售一小部分，为的是不对二级市场造成大的冲击。而相对较多的一部分就是大非。“大小非”解禁：增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。
通常来说大小非解禁股价应下跌，因为会增加卖盘打压股价；但假如大小非解禁之后,其解禁的股份不一定会立刻抛出来而且如果市场上的资金非常充裕,那么某只股票有大量解禁股票抛出,反而会吸引部分资金的关注,比如氯碱化工年初的时候有大量大小非解禁股份上市,从解禁当日开始连续放量上涨！

6. 什么是大小非减持?

大小非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通，即解禁。
持股低于5%的非流通股叫小非，大于5%的叫大非。
非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。
因为大非一般都是公司的大股东，战略投资者。一般不会抛；小非就不一样了，许多年的不流通，一但流通，又有很大获利，很多都会套现的。
小非：就是小部分非流通股，股改之前就有承诺，非流通股在股改结束以后一年之内是不会在二级市场上抛售的，一年以后也不是大规模的抛售，而是有限度的抛售一小部分，为的是不对二级市场造成大的冲击。而相对较多的一部分就是大非。“大小非”解禁：增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。
通常来说大小非解禁股价应下跌，因为会增加卖盘打压股价；但假如大小非解禁之后,其解禁的股份不一定会立刻抛出来而且如果市场上的资金非常充裕,那么某只股票有大量解禁股票抛出,反而会吸引部分资金的关注,比如氯碱化工年初的时候有大量大小非解禁股份上市,从解禁当日开始连续放量上涨！

7. 大非减持的大非减持持续升温

通过统计今年以来上市公司减持公告可以发现，随着沪深股市的不断反弹，大非减持规模也呈现出逐渐升高的态势。今年1—4月，上证指数在1900—2500点区间震荡走高，在此期间大非减持规模较小。1月份，7家公司大股东减持股份1.28亿股，减持市值约6.62亿元；2月份，11家公司大股东减持股份8756.45万股，减持市值约9.15亿元；3月份，15家公司大股东减持股份9309.14万股，减持市值约5.59亿元；4月份，6家公司大股东减持股份5520.48股，减持市值约4.78亿元。5月份以来，上证指数从2500点起步，不断攀升。与此同时，大非减持规模也呈现出突然增大的特点。5月份，23家公司大股东减持股份1.48亿股，减持市值约10.53亿元。6月以后，在大盘蓝筹股的带动下，沪深股市加速上涨。统计显示，6月份21家公司大股东减持股份2.16亿股，减持市值约17亿元。虽然7月份还没结束，但是在大盘频创新高的影响下，大非减持蔚然成风，公告减持市值已经超过了20亿元，创下了今年以来的新高。当然，因为上市公司披露具有一定的延迟性，公告的减持行为不一定发生在当月。不过从公告的频率和规模来看，大非减持升温是毋庸置疑的。