为什么发达国家出现债务紧缩而新兴市场国家却没

1. 为什么发达国家出现债务紧缩而新兴市场国家却没

新兴市场国家区别于发达国家的一个重要特征是债券市场的结构不同： 1.为了规避通货膨胀率的波动，新兴市场中的贷款人倾向于发行期限短的债券和贷款。相比之下，像美国这样的市场中通胀风险比较稳定，因此甚至大约一半的住房抵押贷款在长达30年的期限中采取固定利率。 2.由于本币币值经常发生变化，新兴市场国家的企业、银行和政府为了规避汇率风险，倾向于发行以外币（通常是美元）计值得债券。这种情况称为“债券美元化” 这两种情况对于货币危机过渡到金融危机是致命的——首先，伴随货币危机而出现的本币贬值会使得借款人的债务加重，因为借款人的收入通常是以本币计算的。因此结果是借款人（多数为本国企业，有时是本国政府和本国银行）的以本币计算的资产价值不变，而债务加重了。然后，由于债券期限很短，企业在面临债务加重的时候，很快就面临偿还的压力。很多企业会因此而倒闭。企业的大批倒闭，使得银行的资产负债表进一步恶化，令银行家实行惜贷的政策，或者愿意投入高风险领域放手一搏。而在政府方面，由于政府会努力维持本币价值，提高利率以维持投资者持有本币的信心。这样做会耗尽国家的外汇储备，并加大该国的币值下跌风险。

2. 新兴国家发生的债务危机有哪些

1、（内因）经济战略失误：追求规模过大，速度过快，对内采取膨胀性的财政金融措施，对外大举引进（投机性）外资与举债。
2、 外资的投入使用结构不当，片面追求实现工业化，加剧了经济二元化。重视进口取代工业，忽视农业的发展。外贸逆差不断扩大。
3、 外资的引进与出口创汇的扩大相脱节，外债偿还能力较差。
4、 消费早熟，经济增长率低，消费率高，通胀高，储蓄率低，转而举外债。 5、 跛足货币局制度，即以不足之外汇储备发行纸币，也是导致通胀的原因。 6、 （以下是外因）目前存在的“投机游资”也是导致发展中国家外汇损失的原因之一。
7、 发展中国家贸易条件的恶化。
8、 发达国家贸易保护主义、非关税壁垒，严重影响到发展中国家的出口
9、 20 世纪 70 年代中期以后，发达国家实行紧缩性货币政策，国际市场利率升高， 1981 甚至高至 20 % 。 1982 年非石油出口国借新债 373 亿美元，而这一年新支付的利息即达 630 亿美元。
10、 发达国家大力压缩对发展中国家的官方援助，也是加速债务危机爆发的原因。发展中国家的贷款转向商业性银行，付出更高的利息。
11、 一些发展中国家的资本外流，使这些债务危机更加雪上加霜。据统计， 1982-1986 年间，仅拉美国家的外流资本就高达 1250 亿美元，相当于该地区国家外债总额的 1/3 。