ETF的预估现金和现金差额是什么意思，看晕了，请用个例子来说明，谢谢 是用每天的IOPV减去括号里的东西吗

1. ETF的预估现金和现金差额是什么意思，看晕了，请用个例子来说明，谢谢 是用每天的IOPV减去括号里的东西吗

1.做申赎的话，得用一个单位的申赎份额（100万份，上证50ETF），100万份的基金资产代表了多少资金，而你用篮子申购时，篮子的资产可能会大于或小于100万份所代表的资金，造成不等价，所以会有现金差额这一说。

2.如果T日一个申赎单位的基金资产为1000元，无论当前篮子股票代表的资产是否满足申赎，都会冻结现金差额，但是这个现金差额是“预估现金差额”，它是“T-1日的一个申赎基金净值资产”减去“T日开市前用预开盘价算出的篮子资产”。

3. 等T日日终后，基金公司会计算T日的真实现金差额，等T+1会再根据T日的实际现金差额对T日冻结的预估现金差额做处理；

4.这个东东比较麻烦。举个例子：
如果T日预估现金差额为1000元，那么T日：
（1）做申购时，会冻结1000元，也就是说你用不足的钱（篮子），得到了多余的钱（基金），所以要冻结你差的那部分钱；
（2）如果做赎回的话，你就会以过多的成本得到不足的收益，也按1000元给你；
等T+1时T日实际现金差额出来了，再做计算，如果T日实际现金差额为800元，那么：
（3）T日做的申购，那就是多冻结了200元，要解冻200元；
（4）T日做的赎回，那就是多给了200，还要扣掉你200元。

2. ETF的预估现金和现金差额是什么意思？

ETF的预估现金指为便于计算基金份额参考净值及申购赎回代理券商预先冻结申请申购、赎回的投资者的相应资金，由基金管理人计算并公布的现金数额。现金差额是指可供使用的现金流入与现金流出之差，反应现金收支的平衡情况。预估现金和现金差额均是现金差异部分。不同的是，预估现金是对未来一日现金差异的估计值，现金差额是当日现金差异的实际值。预估现金和现金差额计算公式差不多，只不过预估现金用的是预计开盘价，现金差额用的是收盘价来计算的。ETF每天会公布申购赎回清单，里面有一篮子股票的组成及现金差异部分。现金差异的产生主要由于申购赎回清单一篮子股票里的成分股股数经过计算取整，与实际股数有一定差异，所以需要用一些现金来补平。预估现金和现金差额均是现金差异部分。不同的是，预估现金是对未来一日现金差异的估计值，现金差额是当日现金差异的实际值。当ETF进行溢价交易时，即二级市场价格高于其在一级市场上的申购、赎回价格的时候，ETF套利参与者可以通过买入由ETF的成分股构成的组合来申购成ETF基金份额，然后在交易所卖出相应份额的ETF，获取二者之间的差价。另一方面，当ETF折价交易时，即ETF的市值低于ETF净值的时候，套利交易者可以通过买入ETF基金份额赎回成ETF成分股构成的组合，然后卖出成分股获得差价。T日现金差额＝T日最小申购、赎回单位的基金资产净值－申购、赎回清单中必须用现金替代的固定替代金额＋申购、赎回清单中可以用现金替代成份证券的数量与T日收盘价相乘之和+申购、赎回清单中禁止用现金替代成份证券的数量与T日收盘价相乘之和。

3. etf现金差额与现金替代都怎么解释？如何理解呢？能否举个例子说明

这个就涉及到ETF的申赎了。
一、现金差额：
（1）那一篮子股票申购一个申赎单位的ETF份额，由于一篮子股票的市值与一个申赎单位的ETF份额参考净值是不相等的，所以会有现金差额之说。
（2）T日申赎时，用的现金差额都是预估现金差额，每天的ETF清单上都有的，是每个交易日开市前预估的篮子市值与昨日一个申赎单位的ETF份额净值只差，或为正或为负。
     申赎根据差额多少，冻结现金差额，T日收市后，会计算T日的实际现金差额，T+1日会根据T日实际的现金差额进行清算。

二、现金替代：
（1）申购时，用篮子股票换ETF基金，如果篮子中成分股不足，或不想用某只股票申购，可以用现金替代该成分股。这个是人工主动选择的情况；
（2）还有就是清单中规定了成分股为“允许现金替代”或“禁止现金替代”或“必须现金替代”，允许时，就是（1）中的情况；禁止是就是必须用当日买入的或已有持仓申购；必须是该成分股必须用现金，不能用股票持仓或当日买入的股票来申购。

4. etf现金差额与现金替代都怎么解释？如何理解呢？能否举个例子说明

首先，你应该理解如下两个基本的知识点
1、现金差额是针对用现金代替股票申购部分的，对套利的影响有限
例如其中一只成分股要100股，昨天收盘10元，那么你可以用100股去申购，也可以用10*(1+10%)*100=1100元去申购，多出来的那100元，就是预估现金
如果最后基金公司是以10.5元成功买入那100股，也就是实际只花了1050元，那么它就应该归还50元给你，这50元就叫现金差额
2、实际上的套利，是针对二级市场价格与iopv之差的
例如，它二级市场价格为0.9元，iopv为1元，那么你通过二级市场花0.9元，再赎回为1元，那么就赚了0.1元
然后，针对你问的问题
1、不是按收盘价，也是不是按申购价，而根据基金公司的实际价，基金公司是什么时候按什么价格买进的，才是什么价。
不过，这个实际价是个平均价，每时刻都有大量的申购赎回活动，所以基金公司在收盘后，进行计算，计算出基金公司今天实际上买入该股总共花了多少钱，你们又总共交了多少钱，然后基金公司把差价归还。
2、510010这事件是摆了乌龙
本来是不应该补回现金差额是88万，这88万本来是让套利者赚到了才对
但基金公司以乌龙为由向套利者索回了88万，才导致套利的失败，这让套利者很火，但也无奈和表示谅解，基金公司已经承诺向这些套利者补偿部分收益。
3、套利套的是iopv与二级市场etf价格的差异，虽然受到现金差额的影响，但这个影响是十分有限的
从长期来考虑，预估现金和现金差额之间的差额不大。这样，在制定etf套利策略时，虽然是依据预估现金差额带来的收益或成本来进行分析，而实际获得的是现金差额，但是分析结果表明，如果长期进行etf套利，那么预估现金和现金差额之间的差额对套利的影响不大。
有不明，再交流吧，你写得多，我也写得多，大家都看到晕