某企业需要一次性筹资10万元,各种筹资方式

1. 某企业需要一次性筹资10万元,各种筹资方式

(1)银行借款资金成本为7%/（1-1%)*(1-25%)=5.3%
    债券税前利率为X:则有15*(1-3%)=14*9%*(P/A,X,5)+14*(P/F,X,5)求解得出X=8%,债券资金成本=8%*(1-25%) =6%
    普通股资金成本为1.2/[10*(1-6%)]+8%=20.77%
    留存收益资金成本为1.2/10+8%=20%
 
(2)加权资金成本为各种筹资方式的资金成本乘以相应的比重,即5.3%*10/100+6%*15/100+20.77%*40/100+20%*(100-10-15-40)/100=16.74%

2. 某企业2006年初有资金1000万元,

{{[(1000*1.5-x)*1.5-x]*1.5-x}*1.5-x}*1.5-x=2000

自己算结果吧，括号都不够用了。

3. 某企业拟筹资2000万元,其中发行债券800万元

1.首先计算债券的资金成本K=债券利息费用×(1-所得税率)÷债券实际筹资额=1000*10%*(1-25%)/(1000*(1-2%))=7.65%2)计算优先股的资金成本K=优先股股利÷-优先股实际筹资额=500*8%/(500*(1-3%))=8.25%3)计算普通股的资金成本(另，这里的发行20万元应该是发行费20万元)2.K=第一年股利÷普通股实际筹资额+股利年增长率=50/(500-20))+4%=14.42%4)计算综合资金成本，即各单项资金成本的加权平均数K=2(单项资金成本×权数)=7.65%*1000/2000+8.25%*500/2000+14.42%*1000/2000=9.49%β系数是一种评估证券系统性风抄险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合风险收益相对总体市场风险收益的相关性大小。拓展资料：1.债券资本成本:10%X (1-25%)/ (1-2%)=7.65%，优先股zhidao资本成本:7%l (1-3%) =7.22%，普通股资本成本:5%+1.5X (10%-5%) =12.5%，综合资本成本=7.65%×1000/(1000+500+1000 ) +7.22%X500/(1000+500+1000) +12.5%×1000/ (1000+500+1000) =9.5%。债券的资本成本=10%*(1-25%)/(1-2%)=7.65%债券的总额=1000*(1-2%)=980万元优先股每年支付股息=50万元，资本成本=50/(500-1)=10%优先股募集的金额=500-1=499万元普通股资本成本=5%普通股募集资金=1000万元合计募集金额=980+499+1000=2479万元2.加权平均资本成本=7.65%*(980/2479)+10%*(499/2479)+5%*(1000/2479)=7.06%如果简单匡算，三种资产的权重就是40%、20%和40%三种资本成本分别为10%*(1-25%)/(1-2%)=7.65%，10%和5%加权平均资本成本=7.65%*40%+10%*20%+5%*40%=7.06%。(1)股权资本成本=1*1.05/20+5%=10.25%借款资本成本=10%*(1-33%) =6.7%加权平均资本成本=10.25%*1200/2000+6.7%*800/2000=8.83%(2)方案—:筹资后借款资本成本=12%*(1-33%) =8.04%加权平均资本成本=10.25%*1200/2100+8.04%*900/2100=9.30%方案二:筹资后股权资本成本=1*1.05/25+5%=9.2%加权平均资本成本=9.2%*1300/2100+6.7%*800/2100=8.25%选方案二1.增资400万元后，总资金为600万元，其中债券240万，普通股360万元债券占40%，普通股占60%2.债券为平价发行，因此债券资本成本=票面利息*(1-所得税率) =10%*(1-30%)=7%普通股资本成本为股利/股票市价+股利固定增长率=1/10+5%=15%注:股票分红为税后所l以忽略所得税3.加权平均成本，用wacc模型为40%*7%+60%*15%= 2.8%+ 9% = 11.8%补充一下，国内经常用资金成本来表述资本成本，其实这完全是两个不同的概念，此题严格上来说是计算资本成本的，资金成本这个词其实是国内对资本成本错误理解后衍生出来的。资本成本这个词相对更专业严谨更学术。

4. 某公司现有资金1000万元

（1）EBIT*(1-25%)/(20+500/50)=(EBIT-500*9%)*（1-25%）/20
  EBIT=135万元，每股收益是3.375元
  （2）100万元小于无差别点EBIT135万元，选择A

5. 某公司拟筹集8000万元资本，有三个筹资方案可供选择，相关资料如下表：（金额单位：万元）

某公司在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算如下表，甲、乙方案其他有关情况相同。
筹资方式	筹资方案甲	筹资方案乙
	筹资额（万元）	个别资本成本率（%）	筹资额（万元）	个别资本成本率（%）
长期借款	80	7.0	110	7.5
公司债券	120	8.5	40	8.0
普通股	300	14.0	350	14.0
合    计	500	-	500	-
（1）试测算比较甲、乙两个筹资方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。
（2）假设拟追加筹资200万元，现有A、B、C三个追加筹资方案可供选择，有关资料经整理如下表：
筹资方式	追加筹资方案A	追加筹资方案B	追加筹资方案C
	筹资额
（万元）	个别资本成本率（%）	筹资额
（万元）	个别资本成本率（%）	筹资额
（万元）	个别资本成本率（%）
长期借款	25	7	75	8	50	7.50
公司债券	75	9	25	8	50	8.25
优先股	75	12	25	12	50	12.00
普通股	25	14	75	14	50	14.00
合   计	200	-	200	-	200	-
①测算该公司资本A、B、C三个追加筹资方案边际资本成本，并比较选择最优追加筹资方案。
②确定该公司最佳筹资后的资本结构，并测算其综合资本成本。

6. 某公司拟筹资1000万元，现有两个备选方案，相关资料如下：

甲方案：
普通股成本=
12%
+5%=17.5%
1-4%
留存收益成本=
12%+5%
=17%
综合资金成本=
400
×17.5%+
600
×17%=17.2%
1000
1000
乙方案：
长期债券成本=
10%×(1-25%)
=7.58%
1-1%
普通股成本=
10%
+4%=14.53%
1-5%
综合资金成本=
500
×7.58%+
500
×14.53%=11.06%
1000
1000
经过计算分析，甲方案的综合平均成本为17.2%，乙方案的综合平均成本为11.06%。乙方案的综合平均成本最低，所以企业采用乙方案形成资金为最优。

7. A公司为了筹集2000万元资金，拟定了三种方案： 要求：分别计三种筹资方案下的每股收益

（1）发行普通股
股本净值＝2000＋100*10＝3000万元
每股收益＝300*（1-25%）/（100＋2000/20）＝1.125元/股
（2）可转换公司债券转换前
股本净值＝2000万元
每股收益＝（300-2000*6%）*（1-25%）/100＝1.35元/股
可转换公司债券转换后
股本净值＝2000＋100*10＝3000万元
每股收益＝300（1-25%）/（100＋2000/25）＝1.25元/股
（3）认股权证行使前
股本净值＝2000万元
每股收益＝（300－2000*5%）/100＝2元/股
认股权证行使后
股本净值＝2000＋2*20＝2040万元
每股收益＝300*（1-25%）/200＋2＝1.1139元/股

8. 某公司拟为某新增投资项目筹资10000万元，其筹资方案是

(1)借款资本成本=10%*（1-40%）=6%
(2)普通股资本成本=1000*0.2/6000*（1-5%）+3%=6.5%
(3)综合资本成本=6%*4000/10000+6.51%*6000/10000=6.3%