利率的期限结构说明了什么？影响因素有哪些？

1. 利率的期限结构说明了什么？影响因素有哪些？

　　利率期限结构（Term Structure of Interest Rates） 是指在在某一时点上，不同期限资金的收益率（Yield）与到期期限（Maturity）之间的关系。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。

　　影响因素主要有以下几点:
　　1、债券发行价格。一般来说，发行价高于票面价，则票面利率高于市场实际利率。
　　2、期限。一般来说，期限越长，利率越高。
　　3、市场利率。一般来说，市场利率越高，票面利率相对较高。
　　4、发行主体信用等级。发行主体信用等级越高，资信状况越好，票面利率可适当降低；反之亦反之。
　　5、宏观经济形势。若宏观经济状况良好，债券发行比较顺利，利率可适当低一些，若宏观经济形势如当下，则发行债券比较困难，则利率需较高。

2. 利率结构的关于利率的期限结构

利率期限结构有什么特点

3. 利率期限结构有什么特点

4. 简述利率的期限结构理论

1.利率期限结构，是指在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债权投资和政府有关部门加强债券管理提供了可参考的依据。
2.反映利率期限结构的曲线是收益曲线，即风险相同的债券在期限与到期收益率之间关系的曲线。它有三种典型形状：
即水平线、向上倾斜和向下倾斜的曲线。
3.解释利率期限结构的理论主要有三种：
纯粹预期假说、市场分割假说、流动性升水假说。
4.纯粹预期假说强调不同期限证券间的完全替代性。该假说认为，若预期的各短期利率高于现行短期利率，则当前长期债券利率高于短期债券利率，收益率曲线向上倾斜；反之，若预期的未来短期利率低于现行短期利率，则当前长期债券利率低于短期债券利率，收益率曲线向下倾斜；
如果投资者预期短期利率保持不变，则收益率曲线呈水平状。
5.市场分割假说认为所有的投资者偏好于使其资产寿命与债务寿命相匹配的投资。人们对特定期限的债券有着特别的偏爱。
在市场分割假说下，各种期限债券的利率由该债券的供求所决定，从而决定了收益曲线的形状。
6.流动性升水假说认为，由于长期债券缺乏流动性，人们对于流动性高的债券更为偏爱。因此，长期债券的利率等于其生命期限内短期债券利率水平的平均值加上流动性升水。在该理论下，
即使人们预期未来短期利率保持不变，
收益率曲线也会向右上方倾斜。
即使人们预期的未来短期利率下降，
收益率曲线也可以是水平线。

5. 利率期限结构的三种理论

利率期限结构的三大理论是预期理论、市场分割理论、流动性溢价理论。

预期理论:
预期理论的关键假定是，债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好，因此如果某债券的预期回报率低于到期期限不同的其他债券，投资者就不会持有这种债券。具有这种特点的债券被称为完全替代品。在实践中，这意味着如果不同期限的债券是完全替代品，这些债券的预期回报率必须相等。
市场分割理论:
分割市场理论将不同到期期限的债券市场看做完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响。关键假定：不同到期期限的债券根本无法相互替代。
流动性溢价理论:
流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物。它认为长期债权的利率应当等于 长期债权到期之前预期短期利率的平均值 与 随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和。流动性溢价理论关键性的假设是，不同到期期限的债券是可以相互替代的。
利率的期限结构理论说明为什么各种不同的国债即期利率会有差别，而且这种差别会随期限的长短而变化。
三者之间的关系？


什么是利率期限结构？
利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律，反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。

6. 利率的期限结构

利率的期限结构

（一）含义

不同期限的信用工具有着不同的利率，利率的期限结构则是指不同期限信用工具的利率之间的关系。

（二）收益率曲线

收益率曲线是对利率期限结构的图形描述。收益率曲线并不总是简单的体现为期限越长、利率越高，即向上倾斜。通常被归纳为四种图形。

当收益率曲线向上倾斜时，长期利率高于短期利率，向下倾斜则相反。在现实的经济环境中，收益率曲线大多数是向上倾斜的，不同期限的利率总是同向波动。
三）利率期限结构理论

利率期限结构受不同因素的影响，这些因素主要有：人们对利率的预期，人们对流动性的偏好，资金在不同期限市场之间的流动程度等。对于这些因素的分析形成了不同的理论，比较经典的理论有预期理论和市场分割理论。其中，预期理论又可以分为纯预期理论、流动性理论和偏好理论。

7. 利率期限结构的简介

什么是利率期限结构严格地说，利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。 由于零息债券的到期收益率等于相同期限的市场即期利率，从对应关系上来说，任何时刻的利率期限结构是利率水平和期限相联系的函数。因此，利率的期限结构，即零息债券的到期收益率与期限的关系可以用一条曲线来表示，如水平线、向上倾斜和向下倾斜的曲线。甚至还可能出现更复杂的收益率曲线，即债券收益率曲线是上述部分或全部收益率曲线的组合。收益率曲线的变化本质上体现了债券的到期收益率与期限之间的关系，即债券的短期利率和长期利率表现的差异性。

8. 利率的期限结构

利率的期限结构解释如下：
一、定义
1、利率期限结构（Term Structure of Interest Rates）是指在某一时点上，不同期限基金的收益率（Yield）与到期期限（Maturity）之间的关系。

2、利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。
二、利率期限理论解释三个事实
1、不同期限债券的利率随时间一起变动。
2、若短期利率较低，收益率曲线更有可能向上倾斜，若短期利率较高，收益率曲线向下倾斜。
3、收益率曲线几乎是向上倾斜。

三、相关理论
1、预期理论，又称期望假说理论，指的是长期证券到期收益率等于现行短期利率和未来预期短期利率的几何平均。
2、市场分割理论，该理论强调交易成本在投资中的重要性，投资者和债券发行者都不能无成本地实现资金在不同期限的证券间的自由转移，不同期限的债券之间不能完全替代。期限不同的证券市场是完全分离或独立的，短期市场、中期市场和长期市场。
3、流动性溢价理论，长期债券的利率水平等于整个期限以内预计出现的所有短期利率的平均数再加上债券供给与需求决定的流动性溢价。