发特别国债对国债期货的影响

1. 发特别国债对国债期货的影响

方正证券分析师齐晟认为，1万亿特别国债会令供给压力更大，之前5月国债跌主要因素就是地方债供给多导致的。

不过，他还表示，由于此前市场对供给压力反应比较充分，因此供给增加对市场影响料不大;后续为了配合特别国债发行，央行可能需要增加降准频率来配合，或者可以考虑允许购买特别国债的银行将其用于冲抵存款准备金。

“如果未来央行没有实质性的配合政策落地，预计对市场带来更多负面冲击。”齐晟称。

今日特别国债和地方政府专项债额度今日公布之后，中国国债现券期货大幅走强，国债期货全线大幅收涨。

10年期和5年期主力合约均涨超0.6%，为5月12日来最高;银行间现券收益率大幅下行，10年期国债活跃券收益率下行逾8bp再度回到2.60%下方，5年期国债活跃券收益率下行逾10bp。

法国兴业银行策略师Kiyong Seong建议买入中国10年期国债，收益率目标2.30%，认为政策进一步放松将对其产生最大利好，特别国债发行额度位于市场预期的下端，国债前端已经将此计入价格。

“今年剩余时间，债券供应量的不确定性显著减少。供应规模仍然较大，但是做多的中期风险回报更优。”

近期，受市场情绪受到严重打击影响，国债期货延续回调走势。十年期国债利率快速上行，曾一度在盘中触及2.8%的位置。十年期国债期货调整幅度明显大于中短期品种，当前收益率曲线仍然保持相对陡峭的位置。

经过近期的快速调整，市场对利率的走势再次出现观点分歧。

粤开证券表示，未来央行肯定会更加重视宽信用，对债市最为友好的货币环境可能已经过去，在宽货币宽信用的组合下，信用债可能是更好的选择，利率单边的趋势性下行很难再现。

江海证券屈庆认为，一方面财政政策的意图是托底经济，而非通过政府加杠杆推动经济V型复苏，叠加外需下行风险依然存在，不可对经济回暖抱过高期待;另一方面财政政策的发力必然依赖赤字扩张、特别国债发行等债务融资支撑，未来货币宽松依然可期。因此中期内利率下行趋势尚未结束的格局并未改变。

2. 发行特别国债对股市影响

发行国债短期内会对股市影响如下：

发行国债短期内会对股市有所影响，国债发行后会吸引一部分资金流出股票市场购买国债，当股票市场上在资金变少了，股票也相应不会有所表现。

国债是国家发行的债券，国家向投资者募集资金，到期会按约定的利率还本付息，一般称为无风险债券，国债风险小利率相对较高，比较受投资者的欢迎。

国债的功能与作用 ：

1、形成市场基准利率： 
利率是整个金融市场的核心价格，对股票市场、期货市场、外汇市场等市场上金融工具的定价均产生重要影响。国债是一种收入稳定、风险极低的投资工具，这一特性使得国债利率处于整个利率体系的核心环节，成为其他金融工具定价的基础。

2、作为财政政策和货币政策配合的结合点： 
首先，扩大国债的发行规模是国家实施积极财政政策的主要手段，1998年8月为保证经济增长率达到8%而增发2700亿元特种国债就是一个很好的例子。 

其次，国债，特别是短期国债是央行进行公开市场操作唯一合适的工具。国债的总量、结构对公开市场操作的效果有重要的影响。

3、作为机构投资者短期融资的工具： 
国债的信用风险极低，机构投资者之间可以利用国债这种信誉度最高的标准化证券进行回购交易来达到调节短期资金的余缺、套期保值和加强资产管理的目的。

3. 发行特别国债对宏观经济的影响

亲亲，您好。“在2023年，中国整个宏观政策态势上要更加积极一些，甚至增加一定的赤字率。通过特别国债的发行，甚至可以发行一些更长期的，30年至40年的由中央政府发的一些债务，通过这种方式聚焦解决现在面临的让经济快速恢复到增长轨道上的关键问题。这个政策空间是非常大的，而且政策效果可以很快感受到，它有助于恢复消费者的信心，也有助于恢复市场主体的信心。”【摘要】
发行特别国债对宏观经济的影响【提问】
亲亲，您好。“在2023年，中国整个宏观政策态势上要更加积极一些，甚至增加一定的赤字率。通过特别国债的发行，甚至可以发行一些更长期的，30年至40年的由中央政府发的一些债务，通过这种方式聚焦解决现在面临的让经济快速恢复到增长轨道上的关键问题。这个政策空间是非常大的，而且政策效果可以很快感受到，它有助于恢复消费者的信心，也有助于恢复市场主体的信心。”【回答】

4. 发行特别国债对宏观经济的影响

您好，亲根据您的问题描述，咋这边给您提供的解决方案如下：发行特别国债对宏观经济的影响发行特别国债意味着经济社会形势比较严峻，需要大量的资金解决问题。也意味着财政相对紧张，政府可用的资金不足。发行特别国债一般是在有重大项目投资，或发生重大的大规模疫情，或经济出现了重大的困难，政府能够调动的，闲置资金不足的时候。如新冠疫情期间，我国就发行了上万亿的特别国债，用于新冠疫情的防治。特别国债能够快速的缓解疫情或经济困境，有助于经济恢复和社会稳定。特别国债则是为某个特定的用途筹集资金而发行的国债，比如用于补充国有银行的资本、用于购汇等等。由于特别国债是收入和支出同时进行的，通过发行特别国债募集的资金，会全部用在某处，所以对总的财政赤字不会有什么影响，也就不会让财政赤字减少。【摘要】
发行特别国债对宏观经济的影响【提问】
您好，亲根据您的问题描述，咋这边给您提供的解决方案如下：发行特别国债对宏观经济的影响发行特别国债意味着经济社会形势比较严峻，需要大量的资金解决问题。也意味着财政相对紧张，政府可用的资金不足。发行特别国债一般是在有重大项目投资，或发生重大的大规模疫情，或经济出现了重大的困难，政府能够调动的，闲置资金不足的时候。如新冠疫情期间，我国就发行了上万亿的特别国债，用于新冠疫情的防治。特别国债能够快速的缓解疫情或经济困境，有助于经济恢复和社会稳定。特别国债则是为某个特定的用途筹集资金而发行的国债，比如用于补充国有银行的资本、用于购汇等等。由于特别国债是收入和支出同时进行的，通过发行特别国债募集的资金，会全部用在某处，所以对总的财政赤字不会有什么影响，也就不会让财政赤字减少。【回答】

5. 发行特别国债对宏观经济的影响

发行特别国债对宏观经济的影响是发行国债在一定程度上会把居民的资金从储蓄向投资转移,从而带动经济的增长。在经济萧条时,发行国债对税收起到平滑的作用,即在经济萧条时,税收减少,赤字国债增加,有利于经济保持稳定的增长。同时,发行的国债所融资的资金,用于经济建设,刺激消费,则会拉动内需,从而促使经济的发展。【摘要】
发行特别国债对宏观经济的影响【提问】
发行特别国债对宏观经济的影响是发行国债在一定程度上会把居民的资金从储蓄向投资转移,从而带动经济的增长。在经济萧条时,发行国债对税收起到平滑的作用,即在经济萧条时,税收减少,赤字国债增加,有利于经济保持稳定的增长。同时,发行的国债所融资的资金,用于经济建设,刺激消费,则会拉动内需,从而促使经济的发展。【回答】

6. 发行特别国债对宏观经济的影响

亲亲，很高兴为您解答，发行特别国债对宏观经济的影响如下：可以抑制货币流动性，缓解人民银行对冲压力；可以促进财政政策和货币政策的协调配合，使宏观调控更加有效；可以降低外汇储备规模，提高外汇经营收益；有利于支持国内企业“走出去”，提升国家经济竞争力等哦。[微笑][微笑][微笑]【摘要】
发行特别国债对宏观经济的影响【提问】
亲亲，很高兴为您解答，发行特别国债对宏观经济的影响如下：可以抑制货币流动性，缓解人民银行对冲压力；可以促进财政政策和货币政策的协调配合，使宏观调控更加有效；可以降低外汇储备规模，提高外汇经营收益；有利于支持国内企业“走出去”，提升国家经济竞争力等哦。[微笑][微笑][微笑]【回答】
亲亲，特别国债不同于一般国债，特别国债是服务于特定政策、支持特定项目需要而发行的国债。前段时间财政部发行了7500亿的特别国债，并且央行已经在公开市场通过买断交易全额买入。本期国债为3年期固定利率附息债哦。[微笑][微笑][微笑]【回答】

7. 发行特别国债对宏观经济的影响

亲亲，你好，增值税留抵退税对宏观经济影响：一方面，有助于稳定宏观经济大盘。当前我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，实施大规模留抵退税并向小微企业、制造业等重点行业倾斜，鼓励企业增资扩产转型升级，提振市场主体发展信心，是强化跨周期和逆周期调节的重要举措，为稳定宏观经济大盘提供强力支撑。　　另一方面，有助于市场主体纾困发展。今年留抵退税新政将为市场主体新增约1.5万亿元现金流，将税款以“真金白银”的形式实实在在地退还给企业，直接增加企业即期收入，对于正处在扩张期、急需资金支持的企业，能够起到帮一把、渡难关、扶一程的作用，助力企业在生产经营中轻装上阵哦。【摘要】
发行特别国债对宏观经济的影响【提问】
亲亲，你好，发行特别国债对宏观经济的影响：可以抑制货币流动性，缓解人民银行对冲压力；可以促进财政政策和货币政策的协调配合，使宏观调控更加有效；可以降低外汇储备规模，提高外汇经营收益；有利于支持国内企业“走出去”，提升国家经济竞争力哦。【回答】
2022年发行的特别国债对宏观经济的影响【提问】
太少了【提问】
亲亲，你好，2022年发行的特别国债此举有望对维护2023年国民经济稳定增长发挥极其重要的作用。　　特殊的“金边债券”　　国债发行主体是中央人民政府，大抵上分为普通国债、定向国债、专向国债和特别国债四种。定向国债是指专门向某些机构发行的国债；专向国债主要是指用于专项重大项目的国债；特别国债是为践行国家战略用途而发行具有特定目标的国债，一般也是专款专用，且在保持明确使用方向的前提下体现出灵活性。　　特别国债也称“金边债券”，因为其收益率固定，属于无风险债券。除了收益稳定和使用方向特殊外，特别国债的特别还体现在它并不常用，一般只在非常时期且具有特别需求的情况下才登场，新中国成立70年来我国一共只进行了五次特别国债操作。　　从理论上说，特别国债还有区别于一般国债的许多要求，譬如特别国债不纳入一般预算范畴，而是纳入中央政府性基金预算管理；相应地，增量特别国债也仅关系到年度中央财政国债余额的调整，而不涉及财政赤字的增加；另外，特别国债走的是简易程序，即只经过全国人大常委会审议，时间管理上反映出快捷灵活的特点。　　虽然从性质上讲特别国债依靠的是中央政府信用背书，但由于期限长(少则3年，多则30年)、利率低和规模大，一般不面向社会公开零售，而是从定向渠道通过机构尤其是商业银行集中认购完成。如1998年发行的2700亿元特别国债就是由工商银行、农业银行、中国银行与建设银行四大国有商业银行分别承购，2007年特别国债中有1.35万亿元由当时尚未上市的中国农业银行集中认购，本次发行的特别国债也首先由农业银行在一级交易市场一次性买入。当然，其间也有少量面向社会公众发行，或者像2020年特别国债采取公开竞标方式的公开发行，但无论方式如何不同，认购主体都是中国人寿以及社保基金等非银行商业机构。　　不会溢出负外部性　　通俗地讲，特别国债与一般国债一样也是中央政府向社会融资借债，但在流动性盘子基本固定且相对有限的情况下，动辄万亿的特别国债如果完全面向市场发售，势必会对现实流动性尤其是实体经济的资金配置产生“挤出效应”。因此，特别国债发行过程中，中央银行发挥着定海神针的作用哦。【回答】
增值税留抵退税对宏观经济和微观企业的影响呢【提问】
亲亲，你好，增值税留抵很税改革涉及两个重要变化:一是首次对企业增值税留抵税额存量进行很税;二是增值税增量留抵税额由原先按比例退税改为足额退还。政府工作报告提出，大力改进因增值税税制设计类似干先缴后退的留抵退税制度，今年对留抵税额实行大规模退税。此次增值税留抵退税改革“优先安排小微企业”“重点支持制造业”，对相关企业的发展具有重要意义。增值税对纳税人应税销售额中的增借部分征税，其应纳税额笑干销项税额减去进项税额。如果一个企业当期的进项税额大于销项税额，意味着企业负担了超额的增值税，理论上应当为该企业办理增值税退税。但是，为避免不法企业和用该政策骗税，2018年之前，我国主行增值税留抵制度，训若一个企业的增值税进项税额大干销项税额不对其进行增值税退税，而是将进项与销项的差额留到下一期继续抵扣。2018年之后，随着征管水平的提高，我国逐步试行增值税增量留抵退税制度，即对纳税人新增加的增值税留抵税款按照一定的比例予以退税。之所以不涉及增值税留抵税款的存量，主要出于两方面考量:首先，我国刚试行增值税留抵很税制度，管理手段与制度仍有待进一步完善;其次，增值税留抵税款额度巨大，一步到位的留抵浪税制度改革会对我国财政产生巨大压力。本次增值税留抵退税制度改革涉及两大重要变化:一是首次对企业增值税留抵税额存量进行退税;二是增值税增量留抵税额由原先按比例退税改为足额退还，此次改革后的小微企业增值税留抵浪税政策也可叫作“增倩税留抵全额退税”。"增值税留抵全额退税”直接为企业的运行注入活水，这是因为，增值税税额等干销项税额减去进项税额，进项税额超出销项税额的部分形成留抵税额，因此销项税额相对较小的企业更容易产生增值税留抵税额，而这类企业一股属下经营困难企业，或者特知重要资金支持的初创期企业，因此，“增佰税留抵全额退税”对于鼓励企业做大做强、支持困难企业扭亏为盈、助力新创企业降低创业成本具有重要意义哦。【回答】
对宏观经济的影响，没有讲到，而且不是侧重于改革的影响【提问】
亲亲，你好，增值税留抵退税对宏观经济影响：一方面，有助于稳定宏观经济大盘。当前我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，实施大规模留抵退税并向小微企业、制造业等重点行业倾斜，鼓励企业增资扩产转型升级，提振市场主体发展信心，是强化跨周期和逆周期调节的重要举措，为稳定宏观经济大盘提供强力支撑。　　另一方面，有助于市场主体纾困发展。今年留抵退税新政将为市场主体新增约1.5万亿元现金流，将税款以“真金白银”的形式实实在在地退还给企业，直接增加企业即期收入，对于正处在扩张期、急需资金支持的企业，能够起到帮一把、渡难关、扶一程的作用，助力企业在生产经营中轻装上阵哦。【回答】
结合增值税的计算方法，为什么会出现增值税留抵税【提问】
亲亲，你好，留抵税额主要是纳税人进项税额和销项税额在时间上不一致造成的。当进项税额大于销项税额时，未抵扣完的进项税额会形成留抵税额。简单来说，留抵退税就是把增值税期末未抵扣完的税额退还给纳税人。在多档税率并存的情况下，销售适用税率低于进项适用税率，也会形成留抵税额哦。【回答】
为什么会出现增值税留抵税呢，它的作用是什么【提问】
亲亲，你好，已经为您回答过为什么会出现增值税留抵税了哦。它的作用是：留抵退税能够改善企业的现金流，从而提高企业的抗风险能力，尤其是经济处于下行期时，企业的现金流某种程度上直接决定了企业的生死存亡。企业的现金流状况改善后，有助于进一步扩大企业的投资和消费，从而有助于整个经济的稳投资和稳增长。留抵退税还有利于推动科技创新型企业的发展哦。【回答】

8. 发行国债对经济的影响

国债是以国家信用为基础，向社会公众发行的一种债券，其安全性极高，到期还本付息，发行国债会对经济产生以下的影响：1、发行国债在一定程度上会把居民的资金从储蓄向投资转移，从而带动经济的增长。2、在经济萧条时，发行国债对税收起到平滑的作用，即在经济萧条时，税收减少，赤字国债增加，有利于经济保持稳定的增长。3、同时，发行的国债所融资的资金，用于经济建设，刺激消费，则会拉动内需，从而促使经济的发展。除此之外，发行国债也会带来一定的消极影响，比如，政府发行国债，当中央银行承购国债，会使货币供给量大大地增加，则可能会导致社会上的货币供给大于货币需求，出现通货膨胀的情况，从而不利于社会经济稳健发展。