股票市净率高好还是低好?比较优质的股票

1. 股票市净率高好还是低好?比较优质的股票

目前股市上市公司约有3700家，如果单一参考市净率，其实并不能很好地进行对比，一些上市公司的市净率虽然很低，股价却并没有很好的上涨；一些上市公司的市净率虽然很高，股价却可以继续上涨

2. 股票的市净率是越大越好还是越小越好

正常来看，在解析上市公司基本面的时候，就一定要提到市净率跟市盈率。只是蛮多股民分不清楚这两者之间的差别是什么。所以学姐今天就来给大家科普一下下市盈率和市净率。开始讲述前，先给诸位一个小惊喜，刚拿到机构推荐的牛股，给大家看一看，很有可能会被删哦，一点要收藏好：速领！今日机构牛股名单新鲜出炉！一、市净率（1）市盈率是什么意思？市净率的含义是股票市价与每股净资产的比值。计算公式在这里了：市净率（PB）=股价/每股净资产。在这里面的股价都是选用的全新股票股价，意味着当前需要准备这么多钱才能购买这只股票。净资产的定义是公司总资产减去总负债剩余的资产净额，这象征着公司股东的权益，而每一股净资产就可以代表每一股股票所可以具有的股东的权益。因此，所谓的市净率也就是普通股的股东愿意为每一元的净资产去支付的价格。在正常情况来说，要是市净率不高的，那么我们进行投资股票的时候，受到的风险就越小，即便是这个上市公司由于经营出现的问题导致了公司倒闭，清偿的时候股东的成本也能够收回的更多。（2）那市净率是越低越好吗？在正常情况来说，其净资产是比不过它的股票价格的，也就表示市净率不会小于1。股票价格不低于净资产就表示这个企业差不了，有很大的可能有个好的未来，投资者愿意为每股净资产所出的钱就越高。优质的股票其价格通常超出每股净资产很多，当市净率达到3公司就能够树立不错的形象。然而，过高的市净率也不只有好处，它会使得投资这只股票的风险较高。反之，若是市净率小于一，就表示企业的资产质量不行，公司的发展令人担忧。就好像单价低于成本支出的商品同样，属于“处理品'的范畴。但是我们也不能完全忽视'处理品'，它也是有一定价值的，问题就是公司未来的发展会不会逐渐变好，或者在购买后经过资产重组获利的能力方面能否大幅度提高。不单是市净率与市盈率要借鉴,股价的涨跌也会受到其他因素影响，如果你不知道怎么去分析一只股票情况的话，点击下面这个链接，接下来输入自己的股票代码，就能了解到这个股票适不适合购买了：【免费】测一测你的股票到底好不好？二、市盈率（1）市盈率是什么意思？市盈率的定义是上市公司的股票价格与每股收益的比率，计算公式在这里了：市盈率=股价(P)/每股收益(E)。其中股价是采用最新的股票股价，等同于当前购买这只股票所必需的开支，而每股收益则一般采用最近一个完整财年的每股收益数据，这意味着这只股票在这一年时间里赚回的收益。市盈率，我们可以通俗的理解为，一笔投资回本所用的时间。就拿这个例子来说，某家上市公司现在的股票价格为20元，去年一年会赚回1元的股票。根据公式计算，该公司的市盈率为20/1=20倍。大白话的意思就是，你投资20元的成本，那以后公司每年就会赚钱1元，想要把这笔投资的本钱收回的话需要20年的时间。因此，市盈率还在不断的下降的话，也充分说明一份投资的回本时间就越来快。（2）那市盈率是越低越好吗？市盈率是不能够简单粗暴的拿来直接套用。因为行业不一样的话，市盈率也会大相径庭，由于传统行业的发展潜力后劲不足，市盈率一贯都低一些，但是高新企业有着较为广阔的发展前景，投资者给予更加高的估值，那么市盈率也就越来越高了。那肯定会有小伙伴比较疑惑，我怎么知道哪些股票具有发展潜力？我熬夜整理好了一份各行业龙头股的股票名单，选股选头部的准没错，会自动更新排名，大家先领了再说：吐血整理应答时间：2021-08-16，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

3. 市净率是不是越低越好？？？

不是的，不能一概而论。一般情况下，在分解上市公司基本面的时候，就一定要提到市净率跟市盈率。然而相当一部分的股民无法分清这两者之间到底有什么不一样的。学姐这就给大家分析一下市盈率和市净率。正式开始前，先给诸位一个小惊喜，刚拿到机构推荐的牛股，安利给大家，很有可能会被删哦，一点要收藏好：速领！今日机构牛股名单新鲜出炉！一、市净率（1）市净率是什么意思？市净率，代表着股票市价与每股净资产的比值。它的计算公式为：市净率（PB）=股价/每股净资产。在股价之中选取的是最新版本的股票股价，代表你此时买入这只股票所付出的投资成本。净资产的定义是公司总资产减去总负债剩余的资产净额，这象征着公司股东的权益，而每股净资产则代表每一股股票所拥有的股东权益。因此，市净率一般地反映的是普通股股东愿意为每一元的净资产支付的价格。在正常情况来说，市净率处于过低状况的，那么我们进行投资股票的时候，受到的风险就越小，哪怕这家上市公司因为经营这方面出现的一些问题从而使得公司倒闭，清偿的时候股东收回的成本也会更多。（2）那市净率是越低越好吗？在正常情况来说，其净资产是比不过它的股票价格的，也就表示它的市净率超过1的。股票价格不低于净资产就表示这个企业差不了，可以有好的发展，投资者可以为每股净资产出的费用就越高。优质的股票其价格一般会超出每股净资产许多，当市净率达到3较好的形象公司就可以树立了。但是，市净率过高也就让投资这只股票的风险大大升高。反之，假如市净率低于1，就表示企业的资产质量不行，公司前景很差。好比价格低于本钱的商品相同，属于“处理品'的范畴。当然，'处理品'也不是没有购买价值，问题就在于公司能否争口气，使其发展出现转机，或者在购买后经过资产重组获利的能力方面能否大幅度提高。不但要对照市净率以及市盈率,股价的涨跌也可能是因为其他的一些因素，当你不知道如何分析自己的股票详情时，下面的这个链接可以帮你分析股票，将你自己选中的股票代码输进去，就能测出来这个股票好不好了：【免费】测一测你的股票到底好不好？二、市盈率（1）市盈率是什么意思？市盈率则是指上市公司的股票价格与每股收益的比率，它的计算公式为：市盈率=股价(P)/每股收益(E)。其中股价是采用最新的股票股价，意味着当前需要准备这么多钱才能购买这只股票，而每股收益一般指的是最近一个完整财年的每股收益数据，这表明的是这只股票在一年时间里赚回来多少收益。因此，市盈率反映的就是一笔投资回本所需要的时间。先来给大家举一个例子，一家公司的股票价格只需要20元，去年一年的每股收益为1元。根据公式计算，这家上市公司的市盈率是20/1=20倍。简单来讲，你拿20元的成本出来，那公司每年就会获利1元，这笔投资的回本周期长达20年。因此，市盈率如果越来越低，说明一笔投资的回本时间就越快速。（2）那市盈率是越低越好吗？市盈率是不能够简单粗暴的拿来直接套用。对于不同的行业来说，市盈率也会有所不同，传统行业由于发展潜力有一定的局限性，市盈率往往都不高，但是高新企业有着较为广阔的发展前景，投资者也会给到更加好的估值，市盈率也就更加高了。那这时肯定会有小伙伴感觉很困惑，我怎么知道哪些股票具有发展潜力？我熬夜整理好了一份各行业龙头股的股票名单，选股选头部的准没错，会不断变化排名，建议各位先保存好：吐血整理应答时间：2021-08-26，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

4. 市净率代表什么意思？高好还是低好？

大家在探究上市公司基本面的时候，肯定离不开市净率和市盈率。只不过好多股民分不清这两者之间有什么不同点。学姐这就给大家分析一下市盈率和市净率。准备介绍前，送各位一个好东西，刚拿到机构推荐的牛股，给大家看一看，保不准哪天就没了，还不赶紧领取：速领！今日机构牛股名单新鲜出炉！一、市净率（1）市盈率是什么意思？市净率，代表着股票市价与每股净资产的比值。计算公式如下：市净率（PB）=股价/每股净资产。在股价之中选取的是最新版本的股票股价，意味着当前需要准备这么多钱才能购买这只股票。净资产的概念是公司总资产减去总负债剩余的资产净额，相当于公司股东的权益，而每股净资产则代表每一股股票所拥有的股东权益。因此，市净率表示的是普通股股东愿意给每一元净资产所支付的价格。就寻常情况来言，要是市净率不高的，于是只要投资市净率不高的公司股票的话，我们就能极大的降低我们的风险，就算上市公司因为经营的原因而关闭了，更多的成本股东在清偿的时候也能收回。（2）那市净率是越低越好吗？就寻常情况来言，其股票价格比它的净资产更高，也就代表市净率是超过1的。股票价格超过了净资产就代表着是个不错的企业，有很大的能力发展好，投资者愿意给到每股净资产的心理定价也会更高。优质的股票其价格通常超出每股净资产很多，当市净率达到3较好的形象公司就可以树立了。当然，过高的市净率也代表着投资这只股票的风险较高。反之，假如市净率低于1，就意味着企业没有一个好的资产，公司没有好的未来。如同售价比投入成本低的商品一致，是“处理品'。当然，不能完全否定'处理品'，它还是有一些价值的，问题就是公司如今的状况能不能改善，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力。除了看市净率和市盈率之外，还有很多因素会影响股价的涨跌，在你不会分析自己的股票的情况下，点击下面这个链接，把自己想要购买的股票代码输入进去，立马可以知道这个股票优不优秀：【免费】测一测你的股票到底好不好？二、市盈率（1）市盈率是什么意思？上市公司的股票价格与每股收益的比率就是市盈率，计算公式如下：市盈率=股价(P)/每股收益(E)。其中股价是采用最新的股票股价，相当于你现在购买这只股票需要支付的金额，而每股收益则一般采用最近一个完整财年的每股收益数据，代表的是这只股票一年所赚取的收益。市盈率，我们可以通俗的理解为，一笔投资回本所用的时间。给大家说个例子，某家上市公司股票标价为20元，去年一年会赚回1元的股票。按照公式可算出，该公司的市盈率为20/1=20倍。用通俗点的话来讲，你投入成本20元，公司每年赚1元，这笔投资想要回本的话需要20年的时间。所以，市盈率走势越低的话，也说明一份投资的回本时间越来越快速了。（2）那市盈率是越低越好吗？市盈率是不能够简单粗暴的拿来直接套用。因为不同行业的市盈率差别的比较大的，鉴于传统行业发展潜力比较低下，在市盈率上相对比较低，不过高新企业的发展远景比较广阔，投资者给予更高的估值的话，那么随之市盈值也就会随之升高了，那又有朋友会问，我怎么知道哪些股票具有发展潜力？我熬夜整理好了一份各行业龙头股的股票名单，选股选头部的准没错，可以自动让排名更新，赶紧看一看吧：吐血整理应答时间：2021-08-16，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

5. 为什么市净率越低越好

在分析上市公司基本面的时候，市净率和市盈率是肯定要说的。只不过好多股民分不清这两者之间有什么不同点。今天就给大家好好地讲解下市盈率和市净率。开始讲述前，先给诸位一个小惊喜，刚拿到机构推荐的牛股，给大家奉上，说不准哪天就被删了，快点领取吧：速领！今日机构牛股名单新鲜出炉！一、市净率（1）市净率是什么意思？市净率，是股票市价与每股净资产的比值。计算公式要了解：市净率（PB）=股价/每股净资产。其中最新的那个股票股价就运用在股价中，等同于当前这只股票的投资成本。公司总资产减去总负债剩余的资产净额就是净资产的定义，也就是公司股东的权益，而每股净资产则代表每一股股票所拥有的股东权益。所以，市净率意思就是普通股股东愿意为每一元净资产所支付的价格。一般常规情况来说，要是市净率不高的，那么我们进行投资股票的时候，受到的风险就越小，因为即使上市公司因经营不善而破产倒闭，股东能够收回不少的成本在清偿的时候。（2）那市净率是越低越好吗？一般常规情况来说，其净资产是低于它的股票价格的，也就表示市净率不会小于1。股票价格超过了净资产就代表着是个不错的企业，有发展潜力，投资者可以为每股净资产出的费用就越高。优质的股票其价格通常超出每股净资产很多，树立不错的公司形象差不多市净率达到3的时候。当然我们也要知道，过高的市净率也会使投资这只股票有更高的风险。反之，假如市净率低于1，则代表企业资产质量差，公司没有好的未来。如同售价比投入成本低的商品一致，是“处理品'。不过，'处理品'并不是没有价值的，关键就在于公司现今不好的状况会不会得到改善，或者是否有可能在购买后经过资产重组能不能全面提高获利能力。不单是市净率与市盈率要借鉴,其他因素也会对股价的涨跌造成影响，分析股票是很重要的，但如果你不会，下面的这个链接可以帮你分析股票，把自己想要购买的股票代码输入进去，就能得知这个股票靠不靠谱了：【免费】测一测你的股票到底好不好？二、市盈率（1）市盈率是什么意思？市盈率的定义是上市公司的股票价格与每股收益的比率，计算公式要了解：市盈率=股价(P)/每股收益(E)。其中股价是采用最新的股票股价，代表你此时买入这只股票所付出的投资成本，而每股收益的话，它则一般采用最近一个完整财年的每股收益数据，其实就是说明，这只股票一年所赚回的资金。这样看来，市盈率主要体现的就是投资回本的时间。给大家说个例子，有这么一家上市公司它目前的一个股票价格是20元，去年一年的每股收益的金额是一元。拿公式进行计算，这家上市公司的市盈率是20/1=20倍。简单点来说，你投入成本20元，公司每年赚1元，这笔投资想要回本的话需要20年的时间。所以，市盈率走势越低的话，说明一笔投资的回本时间就越快。（2）那市盈率是越低越好吗？市盈率是不能够简单粗暴的拿来直接套用。因为不同行业的市盈率差别的比较大的，传统行业由于发展潜力有限，市盈率一贯都低一些，但是高新企业有着较好的发展前景，投资者给予更加高的估值，那么市盈率也就越来越高了。这个时候肯定会有朋友感到不解，我怎么知道哪些股票具有发展潜力？我熬夜整理好了一份各行业龙头股的股票名单，选股选头部的准没错，可以自动让排名更新，快点收藏起来吧：吐血整理应答时间：2021-08-16，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

6. 股票市盈率是越低越好还是越高越好?什么是市盈率?

　　市盈率】
　　Price-earnings ratio
　　市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。
　　截止到2007年7月3日沪深两市A股市盈率为85.19。

　　【计算方法】
　　每股盈利的计算方法，是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数。市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。
　　假设某股票的市价为24元，而过去12个月的每股盈利为3元，则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。
　　投资者计算市盈率，主要用来比较不同股票的价值。理论上，股票的市盈率愈低，愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。

　　【决定股价的因素】
　　股价取决于市场需求，即变相取决于投资者对以下各项的期望：
　　(1)企业的最近表现和未来发展前景
　　(2)新推出的产品或服务
　　(3)该行业的前景

　　其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。
　　市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。

　　一般来说，市盈率水平为：
　　0-13：即价值被低估
　　14-20：即正常水平
　　21-28：即价值被高估
　　28+：反映股市出现投机性泡沫

　　【股市的市盈率】

　　股息收益率
　　上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价，是为现行股息收益率。如果股价为50元，去年股息为每股5元，则股息收益率为10%，此数字一般来说属于偏高，反映市盈率偏低，股票价值被低估。
　　一般来说，市盈率极高(如大于100倍)的股票，其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍，表示投资者要超过100年的时间才能回本，股票价值被高估，没有股息派发。

　　平均市盈率
　　美国股票的市盈率平均为14倍，表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%（1/14）。
　　如果某股票有较高市盈率，代表：
　　(1)市场预测未来的盈利增长速度快。
　　(2)该企业一向录得可观盈利，但在前一个年度出现一次过的特殊支出，降低了盈利。
　　(3)出现泡沫，该股被追捧。
　　(4)该企业有特殊的优势，保证能在低风险情况下持久录得盈利。
　　(5)市场上可选择的股票有限，在供求定律下，股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。

　　计算方法
　　利用不同的数据计出的市盈率，有不同的意义。现行市盈率利用过去四个季度的每股盈利计算，而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算，也可以根据上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和计算。


　　相关概念
　　市盈率的计算只包括普通股，不包含优先股。
　　从市盈率可引申出市盈增长率，此指标加入了盈利增长率的因素，多数用于高增长行业和新企业上。

　　【何谓合理的市盈率】

　　没有一定的准则，但以个股来说，同业的市盈率有参考比照的价值;以类股或大盘来说，历史平均市盈率有参照的价值。


　　市盈率对个股、类股及大盘都是很重要参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，都需要有充分的理由支持，而这往往离不开该公司未来盈利料将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率，说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长，以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想，支撑高市盈率的力量无以为继，股价往往会大幅回落。

　　市盈率是很具参考价值的股市指标，容易理解且数据容易获得，但也有不少缺点。比如，作为分母的每股盈余，是按当下通行的会计准则算出，但公司往往可视乎需要斟酌调整，因此理论上两家现金流量一样的公司，所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字忠实反映公司在持续经营基础上的获利能力。因此，分析师往往自行对公司正式公式的净利加以调整，比如以未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)取代净利来计算每股盈余。

　　另外，作为市盈率的分子，公司的市值亦无法反映公司的负债(杠杆)程度。比如两家市值同为10亿美元、净利同为1亿美元的公司，市盈率均为10。但如果A公司有10亿美元的债务，而B公司没有债务，那么，市盈率就不能反映此一差异。因此，有分析师以“企业价值(EV)”--市值加上债务减去现金--取代市值来计算市盈率。理论上，企业价值/EBITDA比率可免除纯粹市盈率的一些缺点。

　　【 不同市场市盈率横向比较时应注意的几个问题 】
　　市盈率是一个非常粗略的指标，考虑到可比性，对同一指数不同阶段的市盈率进行比较较有意义，而对不同市场的市盈率进行横向比较时应特别小心。

　　★（1）综合指数的市盈率与综合指数的市盈率比，成份指数的市盈率与成份指数的市盈率比。综合指数的样本股包括了市场上的所有股票（沪深市场上PT股除外），市盈率一般比较高，而成份指数的样本股是精挑细选的，通常平均股本较大、平均业绩较好，所以其市盈率比较低一些。而我们经常看到的国外股票时常的市盈率大多是成份指数的市盈率，如果将它们与我们综合指数的市盈率相比较，则犯了概念性错误。

　　★（2）市盈率应与基准利率挂钩。基准利率是人们投资收益率的参照系数，也反映了整个社会资金成本的高低。一般来说，如果其他因素不变，基准利率的倒数与股市平均市盈率存在正向关系。如果基本利率低，合理的市盈率可以高一点，如果基准利率很高，合理的市盈率就应该低一些。目前我国央行再贴现率为2.97%，一年期储蓄存款收益率为1.80%，美国联邦基金利率为1.75%，美联储再贴出率为1.25%，中美基准利率差别不大，但纵向看，中国目前的基准利率是很低的。另据权威部门研究显示，根据我国目前物价水平及国家未来积极财政政策和适度货币政策取向，中国存在再次调低利率的可能。

　　★（3） 市盈率应与股本挂钩。平均市盈率与总股本和流通股本都有关，总股本和流通股本越小，平均市盈率就会越高（思腾思特管理咨询中国公司，2001），反之，就会越低，中西莫不如此。据统计，2001年10月16日中国沪深市场770只样本股（剔除了PT股、ST股、亏损股和2001年中期每股收益低于0.05元股票）算术平均市盈率为29.43倍，其中，总股本最小的100家上市公司算术平均市盈率为42.74倍，而总股本最大的100家上市公司算术平均市盈率只有19.82倍，前者是后者的2.16倍。在美国，小盘股的平均市盈率也高于大盘股平均市盈率的好几倍，NASDAQ市场市盈率高于纽约证券交易所市盈率，部分地与股本因素有关。
　　因此，看一个市场平均市盈率水平，还应考虑到这个市场的上市公司结构，如果是以小股本公司为主的市场，它的合理市盈率就应高一些。如果不考虑股票市场上市公司的股本构成，就不能解释为什么即使原有上市公司价格水平不变，只要上一个中石化，若再上中石油、中移动、中海油，就会把平均市盈率降下十几倍，就会把市盈率降到所谓的“合理区域”。事实上，2001年12月 31日上证A股指数市盈率降为37.59倍，如果中石化尚未上市，这一数字将戏剧性地升为43.31倍。

　　★（4）市盈率应与股本结构挂钩。市盈率跟股本结构也有关系。如果股份是全流通的，市盈率就会低一些，如果股份不是全流通的，那么流通股的市盈率就会高一些。原因在于，如果上市公司的总价值不变，股份分成流通股和非流通股，而资产的流动性会增加资产的价值（流动性溢价），从一般意义上说，流通股的每股价格自然要高于非流通股的价格，非流通股的价格越低，流通股的价格就越高，其结果就必然是流通股的平均市盈率高于非流通股的平均市盈率。流通股在中股本中所占的比例越小，流通股与非流通股价格差异越大，流通股的平均市盈率就越高。
　　目前的中国市场，非流通股占到总股本的三分之二，在它们没有流通的情况下，流通股的市盈率较高，也是正常的。

　　★（5）市盈率应与成长性挂钩。同样是20倍市盈率，上市公司平均每年利润增长7%的市场就要远比上市公司平均每年利润增长3%的市场有投资价值。根据经典的股票内在价值评估模型，如式（1）所示。其中V为股票内在价值，D。为在未来无限时期支付的每股股利，k为到期收益率，g为股利每期固定的增长率。从式（1）可以看出，假定其他因素不变，成长性对股票的内在价值，从而对市场价格和平均市盈率影响巨大。
　　V= D。（l+g）
　　K – g （1）
　　举个简化的例子，假设上市公司净利润与经济同步增长，中国年均 经济增长率7%，，美国年均经济增长率为3%，那么中国股票的平均内在价值就是美国的2.42倍，中国股市的合理市盈率也是美国的2.42倍。从成长性这个角度看，NASDAQ指数的市盈率比较高，新兴市场国家股市的平均市盈率比较高，都是有道理的。

　　★（6）市盈率与一些制度性因素有关，居民投资方式的可选择性、投资理念、一国制度（文化、传统、风俗、习惯等）、外汇管制等制度性因素，都与平均市盈率水平有关。

　　★（7）中国股票市场的平均市盈率还应考虑发行价因素。1997年以前，参照当时中国的利率水平，管理层对股票初次发行定价控制得比较严，一般初次发行市盈率不得超过15倍，为了照顾边远地区，像西藏金珠这样的股票才发到20倍左右的市盈率。后来为了推进证券市场的市场化改革，对发行定价的控制渐渐放松了，闽东电力2000年发行时达到了88倍的市盈率，一般股票的平均发行市盈率也维持在四五十倍的水平。发行市盈率四五十倍都可以，二级市场平均市盈率四五十倍怎能说不正常？从理论上说，发行市盈率越高，筹集的资金越多，上市公司潜在的发展、盈利能力就越强，上市公司帐面资产的含金量也就越高，而这一点从静态的市盈率指标中是看不出来的。既然静态市盈率指标中没有充分反映近年来发行市盈率较高的影响，那么目前二级市场平均市盈率比以前年份稍高一些也是正常的。

　　【 市盈率指标评判股票市场投资价值的缺陷 】

　　市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足：

　　★（1）计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关，样本调整一下，平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数，也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。举个例子，2001年12月31日上证A股的市盈率是37.59倍，如果中石化2000年度不是盈利161.54亿元，而是0.01元，上证A股的市盈率将升为48.53倍。更有讽刺意味的是，如果中石化亏损，它将在计算市盈率时被剔除出去，上证A股的市盈率反而降为43.31倍，真所谓“越是亏损市盈率越低”。

　　★（2）市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动，上市公司每股收益会大起大落，这样算出的平均市盈率也大起大落，以此来调控股市，必然会带来股市的动荡。1932年美国股市最低迷的时候，市盈率却高达100多倍，如果据此来挤股市泡沫，那是非常荒唐和危险的，事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。

　　★（3）每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。投资者选择股票，不一定要看市盈率，你很难根据市盈率进行套利，也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值。令人费解的是，市盈率对个股价值的解释力如此之差，却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的，用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。

　　【正确看待市盈率】
　　在股票市场中，当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候，会发现市场变得无法理喻：股票的市盈率相差悬殊，并没有向银行利率看齐；市盈率越高的股票，其市场表现越好。是市盈率没有实际应用意义吗？其实不然，这只是投资者没能正确把握对市盈率的理解和应用而已。
　　1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义
　　2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性
　　3.以动态眼光看待市盈率

　　市盈率高，在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同，不仅在中国股市如此，在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看，投资者就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍，而摩托车制造、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然，这并不是说股票的市盈率越高就越好，我国股市尚处于初级阶段，庄家肆意拉抬股价，造成市盈率奇高，市场风险巨大的现象时有发生，投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析，对市盈率水平进行合理判断。

　　【衡量股市泡沫的指标】
　　除了市盈率外，衡量一个股市整体是否存在泡沫或是具有投资价值，还有如下指标。
　　（1）红利支撑股价水平。
　　（2）平均股价。
　　（3）平均市销率。
　　（4）平均市净率
　　（5）市场成本。

　　动态市盈率、静态市盈率
　　动态市盈率，其计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1／（1＋i）n，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。比如说，上市公司目前股价为20元，每股收益为0．38元，去年同期每股收益为0．28元，成长性为35％，即i＝35％，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n＝5，则动态系数为1／（1＋35％）5＝22％。相应地，动态市盈率为11．6倍�即：52（静态市盈率：20元／0．38元＝52）×22％。两者相比，相差之大，相信普通投资人看了会大吃一惊，恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是，我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题，及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。
　　市盈率＝市价/每股收益
　　你第一个问题如果通过上面的公式可以机械地回答成为目标价和每股地收益成正比。一般地教科书都是这样教的。
　　但是事实上真的是这样吗？其实只要深入问一下这个市盈率的公式，我们就知道这个公式本身就存在问题：首先市价采用当前的股票价格，但是每股收益采用的是什么呢？上市公司一年公布一次年报，你今年知道的只是它去年的收益，那你用现在的价格除以去年的收益，有什么意义呢？
　　所以现在可以回答你的第二个问题，就是你买的钢铁股为什么市盈率很低，但是不涨呢？就是因为钢铁行业从2003年就开始处于景气周期的高峰，所以近几年来的收益很好，大幅度拉低了市盈率。那是不是市盈率低就代表你的股票一定涨呢，未必。
　　因为股票炒的就是预期，是股票的未来，大家都预期钢铁行业景气高峰已经过去，未来很难维持这么高的盈利，所以现在你用去年每股收益计算出来的静态市盈率，说明不了问题。
　　而其他行业的平均市盈率的确相差很大，例如一般高科技股票的市盈率很高，因为大家对他的未来增长预期比较好，而一些传统周期行业例如金属钢铁，相对比较低。
　　市盈率其实很多时候用在一个互向比较的情况下多一点，因为国内不同行业很难比较，所以和国外比较，参考不同价值体系下面的定价标准就比较有意义。
　　例如在国外钢铁平均市盈率是13，那中国平均是8，所以普遍认为价值低估。
　　但是是否低估了呢？这个就是个人判断和价值观的问题了。
　　最后，每股净资产和市盈率无关。和市净率有关，等于市价除以每股净资产。
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7. 股市市净率是什么？市净率越低越好么？

股票里什么是市净率?怎样用好市净率?

      股票净值，即本钱公积金、本钱公益金、法定公积金、恣意公积金、未配资盈余等项目的算计，它代表整体股民一起享有的权益，也称净财物。股份公司的运营成绩越好，其财物增值越快，股票净值就越高，股民所具有的权益也越多。

      股票上市后，形成了实践成交价格，这便是一般所说的股票价格，即股价。股价多半都和票面价格大有不同，一般所谓股票净值是指已发行的股票所含的内涵价值，从会计学观念来看，股票净值等于公司财物减去负债的剩下盈余，再除以该公司所发行的股票总数。股票总市值=股票价格总股本

      整体来说，股票净值越高股票的价格(股票估值)就越高。

      提到这一点就涉及到股票定价的问题了，一般状况是市盈率定价，市盈率=股价/股息，即你买股票的钱要多少年才能收回来，因而股票的价格和公司的运营成绩联系最大，这便是咱们说的成长性好，现在的钢铁股，净值很高，可是预期盈余状况不好，所以股价低于净值。按理论假如现在买入钢铁股，把公司卖了分钱咱们还会赚，可是，国家不让咱们卖呀。

      什么是市净率?

      股价与每股净财物的的联系，一般用市净率来衡量，市净率，以及p/B，即每股股价与每股净财物的比值。举个比方，某只股票的股价为10元，每股净财物为1元，那么市净率便是10。

      净财物，即一家公司换掉所有债款之后还剩下来的产业，是企业的家底儿和未来开展的老本儿。市净率也便是每块钱的净财物代表多少股价。

      市净率越低越好么?

      一般状况下，市净率较低的股票，出资价值较高。相反，则出资价值较低。举个比方，假如一只股票的市净率是1，也便是说净财物和股价刚好持平。那么出资者买入这只股票，若这家公司不幸破产清算，那么出资者最不济也能刚好回本儿。
      但市净率与也并不是越低越好。比方，钢铁股价格大多低于净财物，也便是咱们一般说的破净。股价很大程度上被轻视，但我国钢铁职业一贯产能过剩，市场前景并不被看好，所以市净率再低也然并卵。

      怎样用好市净率?

      在运用市净率时还有一些其他的小技巧。首先要看职业，不同职业的市净率会有很大的差异。传统职业的成绩一般比较厚实，比方电子、钢铁等职业。这些职业有设备、厂房、生产线等实实在在的东西作为财物，因而用市净率来点评这些职业一般比较靠谱。但评价互联网、高新科技等企业就不太恰当，由于这类企业大多现在仍处于开展的萌芽期，现在成效甚微，乃至只有概念，玩的便是我拿芳华赌明日用市净率无法精确衡量其价值。对这些职业来说，盈余不是关键，会讲故事才是推进股价的第一先素。

      其次，要细心区分净财物的构成。从市净率的公式能够看出，一家公司的净财物越多，那么市净率就越小。可见净财物是影响市净率的主要因素。但不同的企业，净财物的质量是不同的，比方，有些公司的净财物尽管较多，但应收账款许多。这样的企业即使市净率较低，也不主张出资。另外，假如一家企业的净财物大多是房产、对其他公司的股权出资，与本身的主营业务联系并不大，也便是说，仅仅祖上留下来的或者是意外横财，这样的公司也是不可取的。

      总归，市净率是评判公司出资价值的一个重要目标，但一个目标不足以判别一家公司的未来，出资者还应结合其他状况归纳调查

8. 市盈率越低的股票越好吗？

并不是市盈率越低的股票就一定越好，首先，市盈率并非在所有情况下都有效，其次，对投资者而言，股价能够上涨并给个人投资带来收益的股票才是好股票，市盈率低的股票如果股价一直低迷不能够上涨给投资者创造收益，就不能算是好股票。
具体，我们可以从如下几点进行分析：
市盈率对银行股、保险股和券商股等金融股的参考意义很小银行的利润是可以通过调节资产负债表、利润表进行自我调整的。市盈率是公司市值和公司净利润的比值，当利润不能如实反映银行经营的真实情况时，市盈率指标就对判断银行股的价值没有什么参考意义了。

因此，虽然市场上的所有银行股市盈率都很低，但不代表所有的银行股都是值得投资的潜力股。金融板块的保险股和券商股也一样，这两类公司也经常由于特殊原因，对公司的净利润进行调节，因此使得公司市盈率失真，使之缺少参考价值。
市盈率对净利润为负的公司无意义除了金融板块的上述标的，市盈率对不赚钱的上市公司也没有参考价值。当上市公司当年业绩很差到达亏损的境地时，净利润为负，则市盈率也为负，对市盈率为负的上市公司来说，市盈率这个指标是完全无效的，绝对不适用于越低越好这个标准。
一个企业当年的净利润都是负的了，只能说明企业的营业收入低，整体的发展趋势向下，这样的市盈率越低越危险，投资者应该小心谨慎做判断才可以。

市盈率低只能说明上市公司股价被低估股票市盈率只是股票技术面分析的一个指标，市盈率低说明股价被低估，只能证明中长期这家上市公司的股票可能具有投资价值，但不能代表标的就一定是好股票。
低市盈率股票现在面临的最尴尬的问题就是虽然上市公司业绩不错，价格也处于低估区间，却得不到机构投资者或大资金投资者的资金青睐，像银行股、石油类股等蓝筹股，没有二级市场的资金介入、股价常年低迷。股价不能涨起来，就不能给投资者带来收益，那也就算不上是好股票。
综上所述，市盈率并非对所有上市公司都适用，例如那些处于盈亏平衡线边缘，经常亏损的企业，以及银行、保险、券商等金融股都无法通过市盈率判断其投资价值。股票的涨跌核心是资金推动，不是由市盈率的高低所决定。


因此，对于投资者来说，市盈率低但是涨不起来的股票不能算得上是好股票。相反地，即使股票的市盈率很高，股价处于历史高位，只要股价能有资金推动可以持续上涨，那在投资者眼中，就是一只好股票，市盈率越低则股票越好的说法是不正确的。