中集终止收购马士基工业，8500万美金和解费，这样的和解有多不易？

1. 中集终止收购马士基工业，8500万美金和解费，这样的和解有多不易？

中集集团(000039)发布关于停止选购马士基海运集装箱制造业的进度公示，因为并购不成功，中集集团将付款调解费8500万美金。

据统计，调解费在这儿其实就是“分手费”这个概念。“分手费”或许对中国并购市场的参加者来讲，是相当陌生；可事实上，分手费是世界企业并购交易最为重要的交易防御机制条文之一，始于对交易买家权益维护的需求。与“分手费”反过来，反方向分手费就是指赔偿卖家为交易花费的花费。中集集团收取的8500万美元实际上是“反方向分手费”。近些年，伴随着“自由竞争”慢慢转变成“买方市场”，卖家在资产出售之中愈来愈处在强悍影响力，反方向分手费（尤其是因管控审核无法通过造成交易不成功的情形下）在越来越多跨境并购交易中普遍使用和理解，买家付款反方向分手费成为了近十年来国际性企业并购交易中常用的规范条文和行业惯例。

依据金杜律师事务所有关中国A股公司海外投资统计分析报告表明，分手费与反方向分手费一般为交易对价的1%-7%，但中国买家一般被要求付款交易对价的4%至9%。2016年，成都天翔回收BWT被要求付款反方向分手费为交易对价的20%，上海电力工程回收巴基斯坦KE公司被要求付款反方向分手费为交易对价的9.4%，海尔回收GE家电被要求付款反方向分手费为交易对价的7.2%。2018年，雅化集团以41亿美金回收智利SQM公司23.77%股份，被要求最大依照交易对价8%金额付款分手费，后面一种智利SQM公司是全世界第二大锂制造商；2020年，赤峰黄金收购MensinBibianiPtyLtd100%股份，反方向分手费占交易对价的10%。中集回收马士基分手费占交易对价约7.8%，针对中国公司来说算得上正常范围。
除此之外，自2020年起，新冠肺炎疫情重挫世界各地经济行为，无法执行交收但最终突破的跨境并购案暴增，累加经济全球化盛行，来源于世界各国主管部门核查之摩擦阻力渐增，皆使交易可变性提升。今年二月初，半导体巨头英伟达（Nvidia）在因世界各国管控行政机关阻拦而放弃了对半导体设计企业安谋（Arm）的回收，英伟达需付给安谋约12.5亿美元的高价反方向分手费。更为知名的是，特斯拉CEO埃隆·马斯克(ElonMusk)停止回收推特网(Twitter)，被要求付款10亿美元的分手费。

中集集团回收马士基工业生产在近日极端国际局势下被喊停算得上是非常遗憾。也许好似芯片产业一样，也正因为限制措施后，中国才有可能完成产业自主可控。关于未来冷链物流业务流程，中集集团表示要再次专注于冷链物流业务流程的高速发展，集团旗下冷链物流武器装备国际海运冷冻柜、冷藏半挂车、移动冷库等已经是全世界领先水平，已经充分合理布局医药冷链及食品冷链物流运输业务流程。