为什么H股要比A股便宜，原因在哪里

1. 为什么H股要比A股便宜，原因在哪里

为什么A股与H股价格悬殊那么大？

2. 为什么H股要比A股便宜，原因在哪里

首先，A-H溢价之所以能存在而不会被套利消除，是因为有市场分割。也就是说，买的A股不能拿到香港去卖。而且，对于股票这种金融资产来说，有一种天生的缺陷就是很难像衍生品一样进行无风险套利。从逻辑上来说，市场分割导致了这种套利困难。这就导致了同样的股票即使价格差别很大，也不一定会合拢，可以类比为这相当于在一个水池中间加了一个坝。
　　当承认了市场分割之后，就可以谈论为什么价格不一样。可以类比为为什么水位不一样。
　　根据传统的金融理论，股票的价值应该等于投资者预期的未来现金流经过合理的风险调整的贴现率贴现所得到的现值。如果市场是有效的，那么股票的价格被价值决定。
　　内地市场上市公司规模愈大，市盈率倾向愈低，但在香港市场，不同股票有不同市盈率，市盈率与上市公司规模之间并无显著关系。虽然行业未必是决定市盈率的关键因素，若干行业的股票出于行业性质的关系，其市盈率往往比同一市场其他股票较高或较低。特别是传统金融业的市盈率倾向较低，而新经济行业如科技及医疗保健等则倾向较高。若干行业的公司在香港作首次公开招股，估值也可能较在内地为高。

3. 为什么A股和H股价格差这么多

　　首先，A-H溢价之所以能存在而不会被套利消除，是因为有market segmentation(市场分割)。也就是说，买的A股不能拿到香港去卖。而且，对于股票这种金融资产来说，有一种天生的缺陷就是很难像衍生品一样进行无风险套利（可以参见put-call parity）。从逻辑上来说，市场分割导致了这种套利困难（limits of arbitrage）。这就导致了同样的股票即使价格差别很大，也不一定会合拢。（可以类比为这相当于在一个水池中间加了一个坝）。
       当承认了市场分割之后，就可以谈论为什么价格不一样。（可以类比为为什么水位不一样）。根据传统的金融理论，股票的价值应该等于投资者预期的未来现金流经过合理的风险调整的贴现率贴现所得到的现值。如果市场是有效的，那么股票的价格被价值决定。如果用永续增长模型（GGM）来分析的话，即P=V=E（CF）/r-g，那么股票的价格就会被以下几个因素所决定: 1）投资者对于未来现金流的预期。2）不同的贴现率。因此，可以说A-H股价不同可能来源于投资者对于未来的现金流预期不同。比如A股的投资者更为乐观。（A股和H股的股息是一样的，但是承认股息相同在逻辑上不等同于两者预期相同）。

简单说这是由于香港、内地不同投资环境造成的
1.发行规模不同，如中石油H股在香港发行上市210亿，在大陆则是30亿(未包括未流通部份。)
2.可投资范围不同，相对于内地，香港投资环境更多样化。大陆可投资的渠道大体而言，除了股市就是楼市了，汇市和金市还未形成一定的气候。
3.大陆公司上市的资格是一种稀缺资源(多少带有政府色彩)，而香港上市要求则要宽松得多。
4.由于外汇管制，内地是一个半封闭市场，香港则完全开放，因此股票比价上更为向国际接轨，比如巴菲特减持中石油，其中就是觉得中石油比起像壳牌等石油公司已不具备可投资价值，而大陆，中石油就此一家，根本无从比较。

4. 为什么同种股票H股要比A股的发行价格低很多呢

一般境外证券市场上市公司的公开发行溢价，通常只包括创业资本溢价，而国内资本市场上的公开发行溢价则不仅包括创业资本溢价，而且还包含了流通权溢价。其中创业资本溢价得到承认，是国际资本市场的通例，体现在相同市场不同时段的募股价差上，这是同一家企业的同种股票，在同一市场的不同时段，其发行价格会有差异的基本原因；而流通权溢价则是国内证券市场所独设的，其得到承认则完全基于中国股市特殊的制度设计与历史延续，体现在相同时段不同市场的募股价差上。对同一只股票在相同时段公开发行时的价格差异，境外与国内证券市场，除了不同的系统风险差异外，流通权溢价才是这种价差的主要和根本原因(这也是刘晓兵先生首倡的分析思路)。面对中石化、华能国际等发行了H股又发行了A股的公司，其发行价格与二级市场交易价格在不同市场上所表现出的巨大价差。国内业界和学界只关注了创业资本的合理溢价，而忽视了流通权溢价这一重要的制度性价格差异。

中石化在香港H股的发行价为1.62港元（约合1.73元人民币），在国内A股发行价为4.22元人民币，此时其香港H股二级市场价仅为1.42港元，产生这一高达近3倍差价的根本原因就是由于制度差别而产生的流通权溢价。如果我们尊重历史事实和基本的公正，解决"全流通"问题就可以按照或者"向流通股返还流通权溢价"，或者"非流通股补缴流通权溢价"的任何一种方式作为基本起点，来重新缔结投资契约，关键是要有一个双方自愿认可的"平权"过程。至于这个"平权"的具体细节，最好还是让上市公司的两方股东去"自主"协商解决，他们具有足够的"智慧"，就象市场每时每刻都在进行着形态各异的各种讨价还价的博弈，没有任何人刻意设计的"自然秩序"同样井然有序。

5. A股和H股有什么区别？

A股是指人民币的普通股，是中国境内，包括港澳台地区机构、个人和组织都能够开立的a股账户，是用人民币来交易的最为常见的普通股股票，且这种股票不是实物股票，是用电子化来进行记账的，拥有T+1交割的制度。
H股则是注册地在内地，而上市地却是在香港的外资股，也正是因为如此，这种类型的股票才会取Hongkong的H，叫做H股，而且是一种实物的股票，所实行的制度也与A股不同，是T+0的制度，但是这个H股在大陆地区的个人是不能够购买的，而机构组织却可以，具有一定的局限性。

拓展资料：
为什么A股总是比H股贵？
1.A股上市是核准制，审核严格，属于明显的僧多粥少，外面一大堆公司排队等着上市。已经上市的公司，本身具有“壳价值”，所以价格也就更贵。
2.H股是港币交易，A股是人民币交易。虽然AH股之间存在价差，但是资金往返两地投资需要兑换币种，这中间存在外汇的价差，以及汇率波动的风险。
3.港股有做空机制，负面消息会很快反映到股价上。而A股的做空被限制较多。
4.港股以机构投资者为主，更看重长期价值，给行业龙头、蓝筹股的估价会更高。

6. A股和H股有什么区别？

A股是指人民币的普通股，是中国境内，包括港澳台地区机构、个人和组织都能够开立的a股账户，是用人民币来交易的最为常见的普通股股票，且这种股票不是实物股票，是用电子化来进行记账的，拥有T+1交割的制度。
H股则是注册地在内地，而上市地却是在香港的外资股，也正是因为如此，这种类型的股票才会取Hongkong的H，叫做H股，而且是一种实物的股票，所实行的制度也与A股不同，是T+0的制度，但是这个H股在大陆地区的个人是不能够购买的，而机构组织却可以，具有一定的局限性。

拓展资料：
为什么A股总是比H股贵？
1.A股上市是核准制，审核严格，属于明显的僧多粥少，外面一大堆公司排队等着上市。已经上市的公司，本身具有“壳价值”，所以价格也就更贵。
2.H股是港币交易，A股是人民币交易。虽然AH股之间存在价差，但是资金往返两地投资需要兑换币种，这中间存在外汇的价差，以及汇率波动的风险。
3.港股有做空机制，负面消息会很快反映到股价上。而A股的做空被限制较多。
4.港股以机构投资者为主，更看重长期价值，给行业龙头、蓝筹股的估价会更高。

7. A股和H股有什么区别？

你好，A股：供我国大陆地区个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。H股：专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。其中，H股在香港联合交易所上市。祝你万事如意！【摘要】
A股和H股有什么区别？【提问】
你好，A股：供我国大陆地区个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。H股：专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。其中，H股在香港联合交易所上市。祝你万事如意！【回答】
请问：同一股票是买A股好，还是买H股好，或者是买A股划算，还是买H股划算。谢谢！【提问】
A股和H股的分红好象都是一样的。【提问】
从长期价值来看，港股的安全边际比a股更高，如果会选股，并且从价值投资的角度考虑，港股优于a股。不过投资港股，不得不考虑港币的货币风险，港币外汇储备只有4000多亿美元，人民币外汇储备有三万亿，抗风险能力更强。 【回答】

8. A股和H股有什么区别啊

我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。 
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。1990年，我国 A股股票一共仅有10只，至1997年年底，A股股票增加到720只， A股总股本为1646亿股，总市值17529亿元人民币，与国内生产总值的比率为22．7％。1997年 A股年成交量为4471亿股，年成交金额为30295亿元人民币。我国 A股股票市场经过几年快速发展，已经初具规模。 
B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。现阶段 B股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。 B股公司的注册地和上市地都在境内，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。 
自1991年底第一只 B股——上海电真空 B股发行上市以来，经过6年的发展，中国的 B股市场已由地方性市场发展到由中国证监会统一管理的全国性市场。到1997年底，我国 B股股票有101只，总股本为125亿股，总市值为375亿元人民币，B股市场规模与 A股市场相比要小得多。近几年来，我国还在 B股衍生产品及其他方面作了一些有益的探索。例如，1995年深圳南玻公司成功地发行了 B股可转换债券，蛇口招商港务在新加坡进行了第二上市试点，沪、深两地的4家公司还进行了将 B股转为一级 ADR在美国柜台市场交易的试点等。 
H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是Hong Kong，取其字首，在港上市外资股就叫做 H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是 N，新加坡的第一个英文字母是 S，纽约和新加坡上市的股票就分别叫做 N股和 S股。 
自1993年在港发行青岛啤酒 H股以来，我国先后挑选了4批共77家境外上市预选企业，这些企业都处于各行业领先地位，在一定程度上体现了中国经济的整体发展水平和增长潜力。到1997年底，已经有42家境外上市预选企业经过改制在境外上市，包括上海石化、镇海化工、庆铃汽车、北京大唐电力、南方航空等。其中有31家在香港上市，6家在香港和纽约同时上市，2家在香港和伦敦同时上市，2家单独在纽约上市(N股)， l家单独在新加坡上市(S股)。42家境外上市企业累计筹集外资95．6亿美元